Ön egy befektető, aki szeretne olyan részvényeket keresni, amelyekbe befektethet? Nem tudja eldönteni, hogy a részvény túlértékelt vagy alulértékelt, és szeretné tudni, hogy most vagy később kezdje el a vásárlást? Egy egyszerű értékelési arány lehet a válasz.
Ahelyett, hogy tanácsot fogadna el valakitől, csak azért, mert történetesen híres, inkább arra kell összpontosítania, hogy megpróbálja meghatározni, hogy egy részvény alulértékelt-e vagy sem. Elgondolkodhat azon, hogy ez egyáltalán lehetséges-e. A válasz igen!
Hogy megértsük ezt a koncepciót, először nézzük meg, mik az alulértékelt részvények, és melyek azok a fő tényezők, amelyek hozzájárulnak ahhoz, hogy egy részvény alulértékeltté váljon.
Mit alulértékelt részvény?
Az alulértékelt részvény az, amelyről úgy gondolja, hogy többet kell érnie, mint jelenleg. Ha a piac egyetért veled, akkor fel fog emelkedni. Minél alulértékeltebb egy részvény, annál nagyobb nyereséget érhet el. De annál kevésbé biztos abban, hogy alulértékelt.
Egy alulértékelt tőzsdei kereskedések kisebb, mint a belső értéke. A belső érték durván szólva a vállalat felszámolási értéke, plusz a várható jövőbeni bevétel, megfelelő kamatlábbal diszkontálva. Warren Buffett az intrinsic értéket a részvényesek számára folyósított összes jövőbeni kifizetés jelenértékeként írja le.
Egy részvényt sok okból rosszul árazhatnak, amelyek egy része átmeneti, és van, amelyik nem.
Nézzük meg, mi okozza a részvények alulértékeltségét.
A részvény alulértékeltté válásának fő oka
A részvények több okból alulértékelődnek. Íme néhány példa arra, hogyan válhat alulértékeltté egy részvény:
- Tőzsdekrach
Amikor a részvénypiac fellendül, gyakran nem sokkal ezután kidől. Ezt buboréknak nevezik. Amikor a befektetők túlságosan optimistává válnak a magas részvényárfolyamokkal kapcsolatban, gyors ütemben kezdik el értékesíteni részesedéseiket. Ezt az eladást pánikértékesítésnek nevezik, és ez a piaci árak zuhanását okozza.
Emlékszel a dot-com buborékra?
A részvények vásárlása, ha ez megtörténik, lehetőséget biztosít Önnek, hogy alacsonyabb áron vásároljon részvényeket.
- Negatív lefedettség
A túlzottan negatív hírek egy viszonylag rövid távú kibocsátásról zuhanáshoz vezetnek egy részvényt.
Tegyük fel például, hogy egy céget beperel valaki, aki azt állítja, hogy a terméke megbetegítette. Az a tény, hogy folyamatban van egy per, az állomány 200 rúpiáról 100 rúpiára csökken. A részvényesek pénzük felét elvesztik.
De ha a cég megnyeri a pert, az állomány 200 rúpiára vagy még többre megy vissza.
- Kevesebb önbizalom
Lehet, hogy egy részvény alulértékelt, mert nem tud róla elég ember, vagy mert félreértették, amit tudnak. A legtöbb startup kezdetben alulértékelt, mert nem tud róluk elég ember. Csak miután sikeresek lettek, az ár utoléri az értéket.
- Erős versenytársak
Az erős versenytársak (vagy bomlasztó új piaci belépők) arra késztetik a befektetőket, hogy azt higgyék, a cég veszélyben van.
Tegyük fel például, hogy van egy iparág, amelyben csak két vállalat van: A és B. Az A vállalat kétszer akkora bevételt termel, mint a B, de a B vállalat kétszer akkora nyereséget ér el egy rúpia bevételre vetítve.
Melyiket adják el drágábban?
Ez attól függ, hogy az emberek hogyan értékelik a profitot a bevételekhez képest. Mindkettő indikátor
- Leminősítések elemzők által
Amikor egy elemző leminősít egy részvényt, a részvény általában csökken. Ez különösen igaz, ha a leminősítés a negyedéves eredményhirdetés előtt történik. Egy elemző csökkenti a részvények árfolyamcélját és besorolását, mert arra számít, hogy a vállalat elmulasztja az eredménybecslést.
Túlságosan a rövid távra koncentrálnak, nem veszik figyelembe a vállalat hosszú távú potenciálját vagy növekedési kilátásait.
Néha előfordul, hogy egy vállalat jó bevételt produkál, de akkor is leminősítik, mert nem múlta felül a várakozásokat. Gyakran jól jön az ellentétes befektetők számára, hogy minőségi vállalkozásokat vásároljanak, amikor ezek a vállalatok alulértékeltek.
Ez csak néhány példa azokra a gyakori körülményekre, amelyek egy részvény értékének esését okozhatják.
Térjünk át az alulértékelt részvény azonosításának módjaira.
Öt módszer az alulértékelt részvények megtalálására
1. Kereset
Bármely cég értéke meghatározható a bevételei alapján.
Ez az oka annak, hogy a bevételi szezon olyan nagy volatilitást okoz a vállalatok számára, mivel a befektetők a legjobb minőségű részvényeket próbálják vonzó áron vásárolni. Ha egy vállalat az elmúlt 15 évben évente 5%-kal növelte a bevételeit, és most 20-szoros nyereséggel kereskedik, akkor a korábbi növekedési üteméhez képest alulértékelt lehet.
Másrészt, ha a bevételek csökkentek, és a részvények továbbra is a nyereség 20-szorosával forognak, valószínűleg túlértékelt. Azt javaslom, hogy ellenőrizze a cég P/E mutatóját.
P / E arány: Az ár-nyereség (P/E) arány az egyik leggyakrabban használt arány Magyarországon. befektetés mert könnyű kiszámolni. Megmutatja, hogy a befektetők az egy részvényre jutó nyereséghez (EPS) képest mennyit hajlandók költeni egy részvényre.
A P/E mutató kiszámításához el kell osztani az egy részvényre jutó árat az EPS-sel. Az egy részvényre jutó eredmény a társaság nettó nyeresége osztva a részvények teljes számával.
P/E arány = Részvényenkénti ár / Részvényenkénti nyereség
Ne feledje, hogy a P/E arányok iparágonként változhatnak. Annak ellenére, hogy az egyik iparág P/E mutatója nagyobb, mint egy másik, a részvények még mindig alulértékeltek lehetnek.
Egy vállalat P/E mutatója az iparágtól és a vállalat fejlettségi fokától függ. Például a rendkívül innovatív vállalatok, mint például a technológiai cégek, jellemzően magas P/E-vel rendelkeznek, mivel jelentős mértékben fektetnek be a kutatásba és fejlesztésbe; ahogy ezek a vállalatok érnek, P/E-ik csökkennek.
2. osztalék
A részvények értékelésének másik módja az osztalék. Az osztalék azt jelzi, hogy egy vállalatnak elegendő pénzforgalma van ahhoz, hogy nyereségének egy részét rendszeresen kifizesse a befektetőknek. A rendszeres osztalékot fizető vállalatok gyakran érettebbek és stabilabbak, mint azok, amelyek nem, és kevésbé kockázatos befektetések lehetnek.
Az osztalékhozam azt méri, hogy mennyi jövedelmet kap minden egyes részvénybe fektetett dollár után. Úgy számítják ki, hogy az éves osztalékot elosztják az egy részvényre jutó árral, és százalékban fejezik ki. Minél nagyobb az osztalékhozam, annál több pénzt fog keresni.
Osztalékhozam = éves osztalék egy részvényre jutó / részvényenkénti piaci érték
Ezért a magas osztalékkal járó részvényeket gyakran „értékű” részvényeknek tekintik. Általában érett, stabil vállalatokról van szó, amelyek idővel egyenletes pénzáramlást produkálnak.
Az osztalék azt is lehetővé teszi, hogy keressen, miközben arra vár, hogy olcsó cégei túlárazzanak. Azt a céget kell választani, amelyik rendszeresen fizet osztalék.
3. Ár/könyv szerinti érték arány
Price-to-book (P/B) egy befektetés-értékelési mutató, amely összehasonlítja a vállalat nettó eszközértékét a piaci kapitalizációjával. Néha ezt a mutatót „piac-könyv” aránynak is nevezik. A P/B használható a vállalatok egymás közötti, vagy egyetlen vállalaton belüli időbeli összehasonlítására.
A P/B mutatót úgy számítjuk ki, hogy az aktuális részvényárfolyamot elosztjuk az egy részvényre jutó könyv szerinti értékkel.
P/B arány = piaci ár / részvény / könyv szerinti érték / részvény
Az egy részvényre jutó könyv szerinti értéket a mérlegben találja. A cég eszközein és kötelezettségein alapul.
Ha a P/B mutató 1-nél alacsonyabb, akkor ez azt jelenti, hogy kevesebb pénzért megvásárolhatja ennek a cégnek az összes eszközét, mint amennyit a piaci kapitalizációja szerint megér. Más szóval, kedvezményt kap a vállalat eszközeinek és üzletének megvásárlásakor.
Ha egy részvény árfolyam/könyv szerinti aránya nagyobb, mint 1, az azt jelenti, hogy többet fizet, mint amennyit a vállalat ér.
A P/B arány nem megfelelő a növekedési részvényekhez. Alkalmasabb olyan részvények értékelésére, amelyeknek gyakran nincs bevétele vagy kis veszteségeik vannak, de amelyek mégis érdekes befektetések lehetnek.
4. Adósság/részvény arány
Az adósság/részvény arány a vállalat pénzügyi tőkeáttételének mérésére szolgál. Ezt úgy számítják ki, hogy a hosszú lejáratú adósságot elosztják a saját tőkével. Minél magasabb ez az arány, annál tőkeáttételesebb egy vállalat.
D/E arány = teljes adósság / teljes tőke
Ellenőrizheti, hogy a részvény alulértékelt-e vagy sem, ha ellenőrzi az adósság/részvény arányt, és összehasonlítja az iparági átlagos adósság/részvény mutatóval. Azért szeretem a cégemet összehasonlítani más iparágakkal, mert minden iparágban más „normák” vannak a pénzkölcsönzés terén. Vannak is különböző adókedvezmények attól függően, hogy milyen típusú vállalkozásod van.
Ez az egyik legfontosabb szám, amelyet figyelembe kell venni egy vállalat értékelése során. Ha 1 milliárd Rs nyeresége van, és 2 millió Rs adóssága van, az nem jó, pedig 1 millió Rs nyeresége van.
Sok befektető azért szeretné ezt a számot nézni, mert olyan cégeket szeretne vásárolni, amelyek képesek lesznek törleszteni adósságát. Tehát, amikor befektet egy vállalatba, meg kell győződnie arról, hogy a vállalatnak elegendő pénze van, hogy ki tudja fizetni az adósságát.
5. Saját tőke megtérülése
A saját tőke megtérülése (ROE) azt méri, hogy a menedzsment mennyire hatékonyan telepíti a befektetői tőkét. Így számolod ki:
ROE = Nettó jövedelem / saját tőke
Egy vállalat általában alulértékelt, ha a saját tőke megtérülése magasabb, mint a növekedési üteme. Ha Ön értékes befektető, akkor a legegyszerűbb módja annak, hogy eldöntse, hogy a piac alulértékelt-e vagy sem, ha megvizsgálja a piac átlagos részvényhozamát. Ha magasabb, mint a hosszú távú növekedési ráta, akkor alulértékelt.
Ha a 2000-től napjainkig tartó adatokat nézzük, az indiai részvények átlagos részvényhozama körülbelül 14% volt. Azt is láthatja, hogy ez a szám idővel ingadozik – néha magasabb, néha alacsonyabb. Amikor 10% alá esik, a piac rövid távon bajba kerül. 2001-ben, 2008-ban és 2020-ban, amikor ez a szám 10% alá esett, volt egy medve piac röviddel ezután.
Utószó
A piac rendkívül nehéz sikeres befektetőnek lenni. A legfontosabb tudnivaló, hogy egy vállalat értékét számos tényező határozza meg.
Ez az oka annak, hogy részvény vásárlás előtt hihetetlenül fontos, hogy alaposan átkutasson és erős portfólió, hogy lehetővé teszi a részvények megtartását akkor is, ha azok értéke csökken. Olvas Tőzsdei kutatási eszközök Indiában hogy alapvetően elemezzen bármely részvényt az indiai piacokon.
Remélem tetszett a fenti cikk, és sok sikert kívánok a tőzsdén.
Hagy egy Válaszol