Վերջերս Կենտրոնական Ամերիկայի մի փոքր ազգ՝ Էլ Սալվադորը, կրկին հայտնվեց վերնագրերում:
Դա պայմանավորված էր մոտալուտ տնտեսական ճգնաժամով, որը հարվածելու է երկրին։ Անցյալ տարի Էլ Սալվադորը դարձավ առաջին երկիրը, որը բիթքոյնը դարձրեց օրինական վճարում՝ հուսալով, որ դա կփրկի ազգը տնտեսական հետևանքներից և կնվազեցնի նրա կախվածությունը ԱՄՆ դոլարից:
Այնուամենայնիվ, ինչպես պարզվում է, Էլ Սալվադորի նախագահ Նայիբ Բուկելեի կրիպտոարժույթի խաղը լուրջ հետևանքներ է առաջացրել երկրի պարտքային ճգնաժամի համար: Բիթքոյնի արժեքը սեպտեմբերից ի վեր նվազել է մինչև 45%, երբ Bukele-ն գործարկեց ծրագիրը:
Արդյունքում, 150 միլիոն դոլար բիթքոյնի ներդրումը լրացուցիչ բեռ է առաջացրել երկրի գանձապետարանի վրա: Ներդրումը կազմում է երկրի պահուստի մոտ 4%-ը։
Հիմա եկեք խորանանք քննարկման մեջ և հասկանանք Էլ Սալվադորի արյունահոսող տնտեսության պատճառներն ու հետևանքները:
Ընդհանուր տեղեկություններ
Էլ Սալվադորը Կենտրոնական Ամերիկայի ամենափոքր և ամենախիտ բնակեցված երկիրն է։ Նրա պատմությունը լի է մշտական քաղաքացիական պատերազմներով, հանցավորության բարձր մակարդակով, անհետևողական տնտեսական աճով և բնական աղետներով:
Նաև հայտնի է աշխարհում հանցավորության ամենաբարձր ցուցանիշներով՝ Էլ Սալվադորն իր արժույթը՝ Էլ Սալվադորական Կոլոնը, կապեց ԱՄՆ դոլարի հետ 2001 թվականին՝ փրկելու իր տնտեսությունը խոշոր փլուզումից և երկիր հսկայական օտարերկրյա ուղղակի ներդրումներ և զբոսաշրջիկներ ներգրավելու հույսով։ .
Այնուամենայնիվ, նույնիսկ ԱՄՆ դոլարի ներդրումից հետո երկրի տնտեսությունը չէր կարող ականատես լինել որևէ խոշոր օտարերկրյա ներդրումների կամ զբոսաշրջիկների: Դա պայմանավորված էր կոռուպցիայի և հանցավորության բարձր մակարդակով։ Չնայած երկիրն ունի իր սեփական արժույթը, այն հազվադեպ է օգտագործվում քաղաքացիների կողմից:
Ավելին, քանի որ երկիրը չունի խոշոր արտահանման շուկա և ունի մեծ քանակությամբ ներմուծում, վճարային հաշվեկշռի վրա մեծ բեռ կա։ Սա բյուջեի լուրջ դեֆիցիտների և բարձր պարտքերի պատճառ է դարձել։
Այսպիսով, նախագահ Բուկելեն օրենք ընդունեց, որով բիթքոյնը օրինական վճարման միջոց է համարվում ավելի մեծ օտարերկրյա ներդրումներ ներգրավելու և ԱՄՆ դոլարից և արտասահմանյան դրամական փոխանցումներից որպես պահուստային աղբյուրի կախվածությունը նվազեցնելու համար:
Պատճառաբանությունն այն էր, որ բիթքոյնի արժեքի աճը կօգնի երկրին նվազեցնել իր պարտքերը և պահպանել վճարային հաշվեկշիռը:
Սրանով Էլ Սալվադորը դարձավ առաջին երկիրը, որը ճանաչեց բիթքոյնը որպես պաշտոնական արժույթ: Կառավարությունն այնուհետև հայտարարեց, որ յուրաքանչյուրը կարող է քաղաքացիություն ստանալ Էլ Սալվադորում՝ երկրում ներդնելով 3 բիթքոյն:
Այն նաև մշակել է հրաբխային էներգիայով կրիպտո մայնինգ կենտրոն և քաղաք կառուցելու և բիթքոյնով աշխատող առաջին առաջինը գործարկելու ծրագիր։ ինքնիշխան պարտատոմսեր.
Անգամ այս բոլոր նախաձեռնություններից հետո փորձը կարծես թե ձախողվել է և հետագա բեռ է առաջացրել երկրի հասարակ ժողովրդի վրա։ Այժմ հարցն այն է, թե ինչպես է բիթքոյնով պայմանավորված տնտեսական ճգնաժամը երկիրը հանգեցրել գրեթե տնտեսական փլուզման:
Ինչը հանգեցրեց այս տնտեսական ճգնաժամին
Էլ Սալվադորն արդեն տառապում էր խոշոր տնտեսական ճգնաժամից՝ նախքան բիթքոյն սխալը: Իսկ բիթքոյնին օրինական վճարման միջոց դարձնելը միայն կրակի վրա յուղ ավելացրեց:
Երկրի պետական պարտքը 19 թվականի դեկտեմբերի 2019 միլիարդ դոլարից աճել է մինչև 24 թվականին ավելի քան 2022 միլիարդ դոլար, ընդ որում պարտքը ՀՆԱ-ի նկատմամբ հասել է մինչև 87 տոկոսի:
Թեև Bitcoin-ի ներդրումը ներկայացնում է երկրի պահուստի ընդամենը 4%-ը, այն, իհարկե, ազդել է Էլ Սալվադորի տնտեսության վրա: Սա աղետալի է դառնում մի երկրի համար, որի ՀՆԱ-ն ընդամենը 25 միլիարդ դոլար է։
Բացի պարտքի մարման ճգնաժամից, ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի շուկայի անկումը, ինչպես նաև ամբողջ աշխարհում աճող գնաճը, հետագա գլխացավանք է առաջացրել երկրի համար: Արդյունքում խոշոր վարկային գործակալությունները նվազեցրել են երկրի վարկային վարկանիշը։ Այժմ ավելի դժվար է դարձել օտարերկրյա ներդրումներ հրավիրելը։
Օրինակ, Moodys-ը նվազեցրել է Էլ Սալվադորի վարկային վարկանիշը մինչև Caa3՝ ցույց տալով, որ երկիրը գտնվում է դեֆոլտ դառնալու շեմին և ներդրումների համար ավելի ապահով տարբերակ չէ: Թեև արտերկրից ստացվող դրամական փոխանցումները ապահովում են տնտեսական ակտիվության մոտ 25%-ը, բռնությունն ու անապահովությունը բացասաբար են անդրադառնում երկրի արտադրողականության և երկարաժամկետ աճի վրա։
Ավելին, Bitcoin Gamble-ը նվազեցրել է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի վստահությունը երկրին աջակցելու հարցում: Էլ Սալվադորը ԱՄՀ-ից 1.3 մլրդ դոլար է խնդրել ընթացիկ հաշվի պակասուրդի և պարտքի մարման համար:
Այնուամենայնիվ, կազմակերպությունը խնդրել է կառավարությանը հեռացնել Bitcoin-ը որպես օրինական վճարում: Այն նաև խնդրեց տնտեսական փոփոխություններ իրականացնել՝ փրկության փաթեթ ստանալու համար:
Գնաճի աճը, ԱՄՆ ֆոնդային բորսա Շուկայի անկումը և Ռուսաստանի ներխուժումն Ուկրաինա պատճառ են դարձել, որ կրիպտոարժույթը կորցնի 1.3 տրիլիոն դոլար ընդամենը մի մասում:
Բիթքոյնի արժեքը կիսով չափ կրճատվել է 2021 թվականի սեպտեմբերից, ինչի հետևանքով Էլ Սալվադորի բիթքոյնի ներդրումային արժեքը 67.9 միլիոն դոլարից նվազել է մինչև 104 միլիոն դոլար: Բիթքոյնը լրացուցիչ բեռ է դարձել երկրի պարտքային ճգնաժամի համար, որը 1.12 թվականին պետք է թողարկի շուրջ 2023 միլիարդ դոլար տոկոսադրույքների և ժամկետանց պարտատոմսերի վրա:
Բայց Բուկելեն դեռ օգտագործում է կառավարության գանձարանը՝ այս անկման պայմաններում բիթքոյն գնելու համար՝ այդպիսով երկիրը մղելով դեպի վերջնական տնտեսական հետևանքների ծայրը: Միևնույն ժամանակ, նա նաև հայտարարել է, որ մտադիր է կառուցել բիթքոյն քաղաք, որն ամբողջությամբ սնուցվում է բիթքոյնով:
Ներկա իրավիճակը
Սալվադորի տնտեսությունը փրկելու համար Բուկելեի հուսահատ միջոցները, թվում է, հակառակ ազդեցությունն են ունենում և դարձել են բուն խնդրի մի մասը:
Սալվադորյան սուվերեն պարտատոմսերի նկատմամբ ներդրողների վստահության նվազման և բիթքոյնի ձախողման պայմաններում քաղաքականությունը երկիրը բարդ իրավիճակի մեջ է գցել:
Կառավարությունն ընդհանուր առմամբ մոտ 425 միլիոն դոլար է ներդրել երկրում բիթքոինի էկոհամակարգի կառուցման համար: Այն ներառում է Chivo ազգային վիրտուալ դրամապանակի գործարկումը (լատիներեն՝ «cool»)՝ բիթքոյնի միջոցով վճարումները հեշտացնելու համար: Նրանք նաև $30 խրախուսում են հավելվածում գրանցված մարդկանց:
Սակայն մի երկրում, որտեղ բնակչության 70%-ը դեռևս չունի ինտերնետ կապ, բիթքոինը դեռևս չի նախընտրելի քաղաքացիների կողմից։ Չիվոյի դրամապանակը նույնպես չի օգտագործվում քաղաքացիների կողմից խրախուսանք ստանալուց հետո։
Բայց ներդրումը բոլոր մակարդակներում չի ձախողվել։ Բիթքոինի օրինական վճարման ձևավորումը երկիր է հրավիրել կրիպտո էնտուզիաստներին որպես զբոսաշրջիկներ: Էլ Սալվադորի զբոսաշրջության արդյունաբերությունը սեպտեմբերից աճել է 30%-ով։ Եվ հետաքրքիր է, որ զբոսաշրջիկների մեծ մասը գալիս է ԱՄՆ-ից։
Ավելին, Chivo հավելվածը քաղաքացիներին կօգնի նաև անվանական սպասարկման արժեքով դրամական փոխանցումներ ուղարկել արտասահմանից։ Ավելի վաղ վճարումների փոխանցման ծառայության արժեքը կազմում էր 10%:
Այնուամենայնիվ, դրամապանակը դեռևս ժամանակ կպահանջի լայնածավալ մարդկանց կողմից օգտագործելու համար: 2022 թվականի դրությամբ Chivo դրամապանակը մշակել է դրամական փոխանցումների միայն 1.6%-ը։
Ինչ է սպասվում Էլ Սալվադորի համար
Ինչ վերաբերում է պարտքի մարմանը, ապա երկիրը կարծես թե երկու տարբերակ ունի. Նախ, Բուկելեն պետք է ընդունի ԱՄՀ-ի պայմանները բիթքոյնը հեռացնելու վերաբերյալ որպես օրինական վճարում և իրականացնի հսկայական տնտեսական բարեփոխումներ:
Այնուամենայնիվ, դա կարող է հակադարձ արդյունք տալ ինքնավար նախագահ Նայիբ Բուկելեի ժողովրդականությանը: Հաշվի առնելով, որ Բուկելեն կրիպտոարժույթի և իր պոպուլիստական քաղաքականության պահպանման ակնառու ծրագրեր ունի, տարբերակը կենսունակ չի թվում:
Մյուս տարբերակը, ինչպես ասում է Կենտրոնական Ամերիկայի Ֆիսկալ հետազոտությունների ինստիտուտի (ICEFI) վերլուծական կենտրոնի ավագ տնտեսագետ Ռիկարդո Կաստանեդան, Կենտրոնական և Լատինական Ամերիկայի զարգացման բանկերին՝ CABEI-ին և CAF-ին խնդրելն է ֆինանսավորել իրենց վարկի վճարումը: Հակառակ դեպքում կառավարությունը կարող է ստիպված լինել ազգայնացնել կենսաթոշակային ֆոնդը՝ իր հարկաբյուջետային դեֆիցիտը պահպանելու համար:
Ինչ վերաբերում է բիթքոյինին, ապա կառավարությունը փորձում է բախտը բերել խիստ անկայուն շուկայում, երբ անորոշությունը տիրում է բոլոր ազգերի և ներդրողների վրա, թե արդյոք դա գնաճ է, ֆոնդային բորսա, կամ պատերազմ։ Սա համաշխարհային տնտեսության մեջ պահանջարկի կտրուկ անկում է առաջացրել։
Ավելին, քանի որ երկրի վարկային վարկանիշն արդեն իսկ իջեցվել է բարձր պարտքի, բռնության և կառավարության կրիպտո մոլախաղի պատճառով, ներդրողները չեն ցանկանում փող մղել դեպի անկում ապրող տնտեսություն:
Թեև սալվադորցիները ստանում են ամենաբարձր արտասահմանյան տրանսֆերտներից մեկը, դա չի կարող փրկել նրանց հարկաբյուջետային դեֆիցիտը նվազեցնելու համար:
Բայց ամեն ինչ չէ, որ իջնում է: Covid-19-ի ժամանակ հանցավորության մակարդակի նվազման և արդյունավետ կառավարման իր քաղաքականության շնորհիվ նախագահը պահպանել է աշխարհի ցանկացած նախագահի հավանության վարկանիշի ամենաբարձր տոկոսներից մեկը: Նրա հավանության վարկանիշը ավելի քան 85% է։
Եզրափակում
Աշխարհի առաջին բիթքոյն ինքնիշխան պարտատոմսերի թողարկումից մինչև հրաբխով աշխատող բիթքոին քաղաքի ստեղծումը, Նայիբ Բուկելեի ծրագրերը հսկայական են: Այնուամենայնիվ, քանի որ աշխարհը չի պատրաստվում կայունանալ առաջիկա տարիներին, հետաքրքիր կլինի տեսնել, թե ինչպես կհաջողվի Էլ Սալվադորին անցնել ծանր ժամանակներում:
Bukele-ն առայժմ կարող է ծածկել պարտքի մարման պահանջները: Սակայն դատական համակարգի և կառավարման վրա նրա աճող հենակետն ավելի վատթարացրեց միջազգային կառույցներից օգնություն ստանալու հնարավորությունները:
Հետևաբար, մնում է տեսնել, թե Սալվադորն ինչպես կպահպանի իրեն ապագայում, հաշվի առնելով, որ տնտեսական ճգնաժամը շուտով չի ավարտվի:
Թողնել գրառում