Сіз инвестициялау үшін акцияларды табуға мүдделі инвесторсыз ба? Акцияның артық немесе төмен бағаланғанын шеше алмайсыз ба және сатып алуды қазір немесе кейінірек бастау керек пе екенін білгіңіз келе ме? Қарапайым бағалау коэффициенті сіздің жауапыңыз болуы мүмкін.
Біреуден белгілі болғаны үшін кеңес алудың орнына, оның орнына акцияның бағаланбағанын немесе бағаланбағанын анықтауға тырысу керек. Сіз бұл мүмкін бе деп ойлайтын шығарсыз. Жауап иә!
Бұл тұжырымдаманы түсіну үшін алдымен бағаланбаған акциялардың не екенін және акцияның төмен бағалануына ықпал ететін негізгі факторлар қандай екенін анықтап алайық.
Не бағаланбаған акция ма?
Төмен бағаланбаған акция - бұл қазіргіден қымбатырақ болуы керек деп ойлайтын акция. Егер нарық сізбен келіссе, онда ол көтеріледі. Акция неғұрлым төмен бағаланса, соғұрлым көп пайда табуға болады. Бірақ оның бағаланбағанына соншалықты сенімдісіз.
Төмен бағаланбаған акциялар саудасы өзінің ішкі құнынан төмен. Ішкі құн, шамамен айтқанда, компанияның тарату құны және тиісті пайыздық мөлшерлеме бойынша дисконтталған оның күтілетін болашақ табысы. Уоррен Баффетт ішкі құнды акционерлерге барлық болашақ үлестірулердің ағымдағы құны ретінде сипаттайды.
Акция көптеген себептер бойынша қате бағалануы мүмкін, олардың кейбіреулері уақытша, ал кейбіреулері емес.
Акциялардың төмен бағалануына не себеп болатынын көрейік.
Акцияның төмен бағалануының негізгі себебі
Акциялар әртүрлі себептермен төмен бағаланады. Міне, акцияның қалай бағаланбауы мүмкін екендігінің бірнеше мысалдары:
- Нарықтың құлдырауы
Қашан қор биржасы серпіліс, ол көп ұзамай тез бұзылады. Бұл көпіршік деп аталады. Инвесторлар акциялардың жоғары бағасына тым оптимистік көзқараста болған кезде, олар өз акцияларын жылдам қарқынмен сата бастайды. Бұл сатылым дүрбелең сатылымы деп аталады және ол нарықтағы бағаның төмендеуіне әкеледі.
Dot-com көпіршігі есіңізде ме?
Акцияларды сатып алу, бұл орын алған кезде сізге акцияларды төмен бағамен сатып алу мүмкіндігін береді.
- Теріс қамту
Салыстырмалы түрде қысқа мерзімді шығарылым туралы шамадан тыс жағымсыз жаңалықтар акциялардың құлдырауына әкеледі.
Мысалы, компанияны оның өнімі оларды ауыртты деп мәлімдеген біреу сотқа берді делік. Сот процесінің аяқталуы акцияның 200 рупийден 100 рупаға дейін төмендеуіне әкеледі. Акционерлер ақшасының жартысын жоғалтады.
Бірақ егер компания сотта жеңіске жетсе, акция 200 рупаға немесе одан да көп болады.
- Аз сенімділік
Акция төмен бағалануы мүмкін, себебі ол туралы жеткілікті адамдар білмейді немесе олар білетін нәрсені дұрыс түсінбеді. Көптеген стартаптар бастапқыда төмен бағаланады, өйткені олар туралы жеткілікті адамдар білмейді. Олар сәтті болғаннан кейін ғана баға құндылыққа жетеді.
- Күшті бәсекелестер
Күшті бәсекелестер (немесе жаңа нарыққа қатысушылар) инвесторлардың фирмаға қауіп төніп тұрғанына сенуіне себеп болады.
Мысалы, екі ғана компания бар сала бар делік: А және В. А компаниясының кірісі В компаниясына қарағанда екі есе көп, бірақ В компаниясының бір рупий табысынан екі есе көп пайдасы бар.
Қайсысы көбірек сатылады?
Бұл адамдардың пайда мен кірісті қалай бағалайтынына байланысты. Екеуі де көрсеткіш
- Сарапшылардың рейтингін төмендету
Сарапшы акцияны төмендеткен кезде, әдетте акция төмендейді. Бұл, әсіресе, егер рейтингтің төмендеуі тоқсан сайынғы кіріс шығарылымынан бұрын болса, дұрыс. Сарапшы акциялардың бағасы мен рейтингін төмендетеді, өйткені олар компания кірісті бағалауды өткізіп алады деп күтеді.
Олар компанияның ұзақ мерзімді әлеуетін немесе өсу перспективаларын есепке алмай, қысқа мерзімді перспективаға тым көп көңіл бөледі.
Кейде компания жақсы табыспен шығады, бірақ олар күткенді орындамағаны үшін рейтингі төмендейді. Бұл компаниялар бағаланбаған кезде, қарама-қайшы инвесторлар үшін сапалы бизнесті сатып алу жақсы нәтиже береді.
Бұл акция құнының төмендеуіне әкелетін жиі кездесетін жағдайлардың бірнеше мысалдары ғана.
Бағаланбаған акцияны анықтау жолдарына көшейік.
Бағаланбаған акцияларды табудың бес жолы
1. Пайда
Кез келген компанияның құнын оның табысына қарап анықтауға болады.
Сондықтан кіріс маусымы компаниялар үшін соншалықты құбылмалылықты тудырады, өйткені инвесторлар ең жоғары сапалы акцияларды тартымды бағамен сатып алуға тырысады. Егер компания соңғы 15 жыл ішінде табысын жыл сайын 5%-ға өсірсе және қазір ол 20 есе пайдаға саудаланса, оның тарихи өсу қарқынымен салыстырғанда ол төмен бағалануы мүмкін.
Екінші жағынан, егер кіріс төмендеп жатса және акция әлі де 20 есе пайдамен саудаланса, ол шамадан тыс бағаланған болуы мүмкін. Мен сізге компанияның P/E қатынасын тексеруді ұсынамын.
P / E қатынасы: Баға-пайда (P/E) қатынасы ең жиі қолданылатын коэффициенттердің бірі болып табылады. Инвестициялау өйткені оны есептеу оңай. Ол акцияға шаққандағы пайдаға (EPS) қатысты инвесторлардың акцияға қанша жұмсауға дайын екенін көрсетеді.
P/E коэффициентін есептеу үшін бір акцияның бағасын EPS-ке бөліңіз. Акцияға шаққандағы пайда – бұл компанияның таза пайдасы акциялардың жалпы санына бөлінген.
P/E коэффициенті = Акцияға шаққандағы баға / Акцияға шаққандағы пайда
P/E коэффициенттері салаға байланысты өзгеруі мүмкін екенін есте сақтаңыз. Бір саланың P/E коэффициенті екіншісінен үлкен болса да, акция әлі де төмен бағалануы мүмкін.
Компанияның P/E қатынасы салаға және компанияның даму кезеңіне байланысты. Мысалы, технологиялық фирмалар сияқты жоғары инновациялық компаниялар, әдетте, жоғары P/E-ге ие, өйткені олар ғылыми-зерттеу және әзірлемелерге көп инвестиция салады; бұл компаниялар жетілген сайын олардың P/E төмендейді.
2. Дивидендтер
Акцияларды бағалаудың тағы бір жолы - дивидендтер. Дивиденд компанияның инвесторларға табысының бір бөлігін тұрақты түрде төлеуге жеткілікті ақша ағыны бар екенін көрсетеді. Тұрақты дивидендтер төлейтін компаниялар, әдетте, төлемейтіндерге қарағанда әлдеқайда жетілген және тұрақты болып табылады және тәуекелі аз инвестициялар болуы мүмкін.
Дивидендтердің кірістілігі акцияға салынған әрбір доллар үшін қанша кіріс алатыныңызды өлшейді. Ол жылдық дивидендтерді бір акцияның бағасына бөлу және оларды пайызбен көрсету арқылы есептеледі. Дивидендтің кірістілігі неғұрлым көп болса, соғұрлым көп ақша табасыз.
Дивиденд кірісі = Акцияға шаққандағы жылдық дивидендтер / Акцияның нарықтық құны
Сондықтан жоғары дивидендті акциялар көбінесе «құнды» акциялар болып саналады. Олар әдетте уақыт өте келе тұрақты ақша ағындарын жасайтын жетілген, тұрақты компаниялар.
Сондай-ақ, дивидендтер сіздің қымбат емес компанияларыңыздың тым қымбаттауын күткен кезде табыс табуға мүмкіндік береді. Тұрақты төлейтін компанияны таңдау керек дивидендтер.
3. Бағаның кітап құнына қатынасы
Бағадан кітапқа баға (P/B) – компанияның таза активтерінің құнын оның нарықтық капитализациясымен салыстыратын инвестициялық бағалау коэффициенті. Кейде бұл көрсеткіш «нарық-кітап» арақатынасы ретінде де белгілі. P/B компанияларды бір-бірімен немесе уақыт өте бір компания ішінде салыстыру үшін пайдаланылуы мүмкін.
P/B коэффициенті акцияның ағымдағы бағасын оның бір акцияның баланстық құнына бөлу арқылы есептеледі.
P/B қатынасы = Акцияға шаққандағы нарықтық баға / Акцияның баланстық құны
Акцияның баланстық құнын баланстан табуға болады. Ол фирманың активтері мен міндеттемелеріне негізделген.
Егер P/B қатынасы 1-ден төмен болса, бұл компанияның барлық активтерін олардың нарықтық капиталы құнынан төмен ақшаға сатып алуға болатынын білдіреді. Басқаша айтқанда, сіз осы компанияның активтері мен бизнесін сатып алу үшін жеңілдік аласыз.
Егер акция бағасының кітапқа қатынасы 1-ден жоғары болса, бұл компанияның құнынан көп төлеп жатқаныңызды білдіреді.
P/B қатынасы өсу қорларына жақсы сәйкес келмейді. Бұл көбінесе пайдасыз немесе аз шығынсыз, бірақ әлі де қызықты инвестициялар болуы мүмкін акцияларды бағалауға жақсырақ.
4. Қарыздың меншікті капиталға қатынасы
Қарыздың меншікті капиталға қатынасы компанияның қаржылық левереджін өлшеу үшін қолданылады. Ол ұзақ мерзімді қарызды акционерлік капиталға бөлу арқылы есептеледі. Коэффицент неғұрлым жоғары болса, компания соғұрлым левередивті болады.
D/E коэффициенті = Жалпы қарыздар / Жалпы меншікті капитал
Акцияның бағаланбағанын немесе бағаланбағанын оның қарыздың меншікті капиталға қатынасын тексеру және оны салалық орташа қарыздың меншікті капиталға қатынасымен салыстыру арқылы тексеруге болады. Мен өз компаниямды өз саласының басқа компанияларымен салыстырғанды ұнататын себебім, әр саланың несиеге қатысты әртүрлі «нормалары» бар. Әртүрлілері де бар салықтық жеңілдіктер бизнестің қандай түріне байланысты.
Бұл компанияны бағалау кезінде назар аудару керек ең маңызды сандардың бірі. Егер сізде 1 миллиард рупий пайда және 2 миллиард рупий қарыз болса, сізде 1 миллиард рупий пайда болса да, бұл жақсы емес.
Көптеген инвесторлардың бұл санға қарағысы келетінінің себебі, олар қарыздарын өтей алатын компанияларды сатып алғысы келеді. Осылайша, сіз компанияға инвестиция салған кезде, компанияның өз қарызына қызмет көрсете алатындай ақшасы жеткілікті екеніне көз жеткізесіз.
5. Меншікті капиталдың кірістілігі
Меншікті капиталдың табыстылығы немесе ROE басқарудың инвестор капиталын қаншалықты тиімді пайдаланатынын өлшейді. Сіз оны осылай есептейсіз:
ROE = Таза табыс / Акционерлік капитал
Егер оның меншікті капиталының кірістілігі өсу қарқынынан жоғары болса, компания әдетте төмен бағаланады. Егер сіз құнды инвестор болсаңыз, нарықтың бағаланбағанын немесе бағаланбағанын анықтаудың ең оңай жолы - нарықтың меншікті капиталының орташа кірістілігін тексеру. Егер ол ұзақ мерзімді өсу қарқынынан жоғары болса, онда ол бағаланбайды.
Егер сіз 2000 жылдан бастап қазіргі уақытқа дейінгі деректерді қарасаңыз, Үндістан акцияларының орташа кірістілігі шамамен 14% болды. Сондай-ақ бұл санның уақыт өте өзгеретінін көруге болады – кейде ол жоғары, кейде төмен. Ол 10%-дан төмен түссе, нарық қысқа мерзімде қиындыққа ұшырайды. 2001, 2008 және 2020 жылдары бұл сан 10%-дан төмендеген кезде бізде аю нарығы көп ұзамай.
Соңғы сөздер
Табысты инвестор болу үшін нарық өте қиын. Ең бастысы, компанияның құндылығын көптеген факторлар анықтайтынын түсіну керек.
Сондықтан акцияны сатып алмас бұрын, мұқият зерттеу жүргізіп, күшті болуы өте маңызды. портфолио бұл акциялардың құны түсіп жатқанда да ұстауға мүмкіндік береді. Оқы Үндістандағы қор нарығын зерттеу құралдары Үнді нарықтарындағы кез келген акцияларды түбегейлі талдау.
Сізге жоғарыдағы мақала ұнады деп үміттенемін және қор нарығында сәттілік тілеймін.
пікір қалдыру