Piezīmes – Adani Group ir bijusi ļoti ēnaina pagātne. Tas nesen tika atklāts izmeklēšanā, ko veica Hindenburg Research — uzņēmums, kas koncentrējas uz īsās pozīcijas pārdošanu. Jūs varat pilnu izmeklēšanas ziņojumu lasiet šeit, un es ļoti iesaku jums to darīt, ja esat ieguldījis kādā no Adani grupas uzņēmumiem.
Tas kļuva sliktāks, izlasiet jauno FT izmeklēšanu šeit.
Gautam Adani sāka savu ceļojumu nelielā džainu ģimenē Ahmedabadā. Savos 20. gados Gautams Adani Gudžaratas universitātē ieguva bakalaura grādu tirdzniecībā.
Tomēr viņš pameta koledžas izglītību otrajā kursā un nolēma pievērsties brāļa biznesam.
Tatas un Birlas veidoja Indijas izaugsmes stāstu pēc neatkarības iegūšanas, bet Adani grupa ir kļuvusi par bagātības radīšanas sinonīmu 21. gadsimtā.
Paredzams, ka Gautama Adani tīrā vērtība būs 114 miljardi USD, un viņš pašlaik ir ceturtais bagātākais cilvēks pasaulē. Viņa septiņu reģistrēto uzņēmumu tirgus kapitalizācija ir aptuveni 197.49 miljardi USD (19. gada 2022. jūlijs).
Grupas The Adani paplašināšanās
Adani grupas izaugsme nav vienas dienas parādība. Apskatīsim Adani Group augšupeju soli pa solim, no sākuma līdz šim brīdim, un kādi ir viņu plāni paplašināties nākotnē:
Gautama Adani ceļojums sākās, kad viņa vecākais brālis Mansukhbhai Adani piezvanīja viņam no Mumbajas 1981. gadā.
Gautam Adani tajā laikā strādāja pie brāļiem Mahindra par dimantu šķirotāju kopš 1978. gada. Mansukhbhai Adani iecēla viņu savā plastmasas rūpnīcā, lai pārraudzītu operāciju. Tādējādi plastmasas uzņēmums kļuva par vārtiem Adani grupas nākotnes impērijai.
Sākumā viņa bizness saskārās ar daudzām grūtībām, galvenokārt plastmasas granulu trūkumu. Pārvarot šos trūkumus, viņam katru mēnesi bija vajadzīgas 20 tonnas PVC, lai viņa uzņēmuma galva netiktu no ūdens.
Tomēr vienošanos noslēdza vienīgais Indijas ražotājs IPCL, kurš laikus efektīvi nepiegādāja plastmasu.
Gautam Adani pārvarēja šīs grūtības ar plastmasas granulām, importējot plastmasas granulas caur Kandlas ostu 1988. gadā.
Saskaņā ar vienu no Adani muitas darbiniekiem,
"Plastmasas granulu tirgus cenu svārstību laikā, kad citas biznesa mājas nevarēja izpildīt savu vienošanos, Gautam Adani bija vienīgais, kurš izpildīja savu solījumu. "
Adani grupa 80. gadu beigās un 90. gadu sākumā.
Drīz pēc plastmasas trūkuma novēršanas Adani savāca pilnvarojuma vēstuli no neliela plastmasas ražotāja un sāka veikt PVC lielapjoma pasūtījumus; un pēc kāda laika Adani Group sadarbojās ar Gudžaratas štata eksporta korporāciju, lai paplašinātu grupas biznesu.
Tā kā Gautam Adani sniedza informāciju mazajiem uzņēmumiem un apvienoja visus pieprasījumus saskaņā ar GSEC, Gautam Adani bija atcēlis prasības pilnvarojuma vēstulei.
Importējot, Adani mēdza nodot GSEC pēc pieprasījuma produktus, bet pāri palikušos produktus ar labu peļņu viņš pārdeva citiem klientiem.
Drīz viņam Gudžaratas valdība piešķīra importa licenci ar maksimālo 12 kronu atļaujas vēstuli.
Šajā fāzē Adani grupas bizness pieauga straujā tempā. Laikā no 1988. līdz 1992. gadam Adani uzņēmuma importa apjoms palielinājās no 100 metriskām tonnām līdz 40,000 XNUMX metrisko tonnu.
Turklāt Adani sāka importēt naftas preces un ķīmiskās vielas kopā ar PVC granulām. Adani grupa laika gaitā paplašinājās produkcijas eksportā, un drīz vien Adani grupa kļuva par tirdzniecības namu zvaigznēm, kas samazināja vajadzību pēc bankas garantijām.
Adani grupa 90. gadu beigās
Adani Group kopā ar EXIM Business 90. gadu beigās paplašinājās infrastruktūras biznesā. Viņš nolēma arī iesaistīties ostu un rūpnīcu projektā. Līdz ar to Mundra osta kļuva par viņa pirmo finanšu riska projektu.
Taču Adani grupa sāka sastapties ar politisku kritiku par viņa ostas projektu no tādu ietekmīgu politiķu kā Džordža Fernandesa puses. Vēlāk viņi sāka saskarties ar milzīgiem zaudējumiem, jo aizkavējās projekti Kandlā un Mumbajas ostā.
Adani nolēma pārveidot Mundra par privātu ierobežotu ostu, lai atrisinātu kavēšanās problēmu.
Adani grupa un Mundra osta
LPG reformas notika Indijā 1991. gadā. Gudžaratas valdība 1994. gadā nolēma pārvaldīt jaunās ostas kā valsts un privātu uzņēmumu kopuzņēmumu. Tā lēma par 10 ostu sarakstu, iekļaujot arī Mundras ostas nosaukumu.
Ņemot vērā Mundras ostas ekonomisko nozīmi, Gudžaratas valdība paziņoja par Mundras ostas pārvaldības ārpakalpojumiem, un 1995. gadā līgums tika piešķirts Adani grupai. Zināms, ka pirmais kuģis piestāja Mundras ostā 1998. gadā.
Laikā no 1998. līdz 2002. gadam Adani paplašinājās ogļu un termoelektrostaciju biznesā, taču nebija daudz sasniegusi. Mundras ostas izaugsme starp šiem četriem gadiem nebija nekas ārkārtējs, un pat Gautam Adani apgalvoja, ka viņa lēmums pārņemt Mundras ostu ir bijis neveiksmīgs.
Augošā Adani grupa.
Liktenis Adani Group pienāca, kad Kandlas osta 2000.gadā pieņēma pašaizliedzīgu lēmumu, noraidot viena no lielākajiem ostu operatoriem P&O Ports Australia piedāvājumu.
Pēc šīs atkāpšanās P&O Ports piedāvāja šo darījumu Adani grupai, ieguldot Adani grupā pašu kapitālu. Pēc tam Mundras ostas izaugsme sāka redzēt jaunas virsotnes investīcijas. Mundras osta tagad ir viena no galvenajām Adani grupas naudas govīm.
Adani ostas un īpašās ekskluzīvās zonas ir sasniegušas darbības peļņu 71% apmērā vairāk nekā desmit gadus. Citibank izvēlējās Adani grupu, lai Haziras ostā attīstītu termināli, kas nav LNG. Pēc konkursa balvas iegūšanas 2009. gadā, būvniecība sākās 2010. gadā. Osta savu darbību sāka 2012. gadā.
Gautam Adani vēlāk plānoja izveidot spēkstaciju Mundrā ar 5,000 megavatu elektroenerģijas ražošanas jaudu. Šobrīd Adani grupas termoelektrostaciju kolektīvā elektroenerģijas ražošanas jauda ir 4640 megavati.
Viņa apgrozījums ir iespaidīgi pieaudzis no 3300 kronu 2000. gadā līdz 47,000 2013 kronu XNUMX. gadā.
Adani grupas paplašināšana starptautiskajā tirgū.
Adani grupas paplašināšanās sākās no 2009. līdz 2012. gadam, kad Adani grupa iegādājās arī Abbot point Portaur ogļraktuves, Kvīnslendā, Austrālijā.
Redzot šo Adani grupas iniciatīvu, Vorburga ir ieguldījusi 110 miljonus USD Adani ostās un Adani īpašajās ekonomiskajās ekskluzīvajās zonās. Francijas Total ir ieguldījusi arī 2.5 miljardus dolāru vērtu naudu Adani Greens.
Adani grupa šobrīd
Adani grupa patiešām ir Indijas infrastruktūras nozares pionieris un ir iesaistīta vairākās nozarēs.
Adani Group, kas savu biznesu nodarbojas ar oglēm aptuveni divus gadu desmitus, sāka redzēt Adani grupas nākotni ārpus fosilā kurināmā, veicot ievērojamas investīcijas infrastruktūras sektorā, raktuvēs, ostās, spēkstacijās un lidostās, datu centros, un aizsardzības ražošana.
Mūsdienās šīm Adani grupas svarīgajām investīcijām ir izšķiroša nozīme Indijas ilgtermiņa ambīcijās. Pandēmijas periodā sešas centrālās Adani grupas vienības ir pievienojušas savu vērtību par 79 miljardiem dolāru.
Šajā periodā tā ir paplašinājusi savu starptautisko sasniedzamību līdz 2020. gadam. Adani Group ir ieguldījusi arī Francijas naftas gigantā Total SE un Warburg Pincus LLC. Vērtības ziņā tas ir tikai blakus Tata grupai un Reliance nozarēm.
Kas tālāk Adani grupai?
Adani Group ir izvirzījis mērķi līdz 2025. gadam saviem meitasuzņēmumiem palielināt līdz pat astoņas reizes kapitāla pieaugumu. Paplašinoties citās kritiskās nozarēs, Adani Group ir arī ieguvusi gaisa satiksmi septiņās Indijas nacionālajās un starptautiskajās lidostās, kas ir viena ceturtdaļa. Indijas satiksmes kontrole.
Turklāt tā ir nolēmusi astoņkārtīgi palielināt savu jaudu, lai Indijai ražotu elektroenerģiju no atjaunojamās jaudas. Tas ir cieši saistīts ar Indijas apņemšanos līdz 2070. gadam kļūt par oglekļa neitrālu valsti.
Adani Group parakstīja paktu ar Edgeconnex, lai attīstītu datu centrus visā Indijā, un ir plānojusi ienākt aizsardzības sektorā, jo Indijas valdība ir plānojusi arī samazināt ārvalstu ieroču eksportu. Mēs varam teikt, ka Indijas valdības un Adani grupas nākotnes intereses ir ļoti cieši saistītas.
Adani grupas pieaugošais parāds
Neticamā Adani grupas paplašināšanās pēdējos piecos gados ir neprātīgi pacēlusi katra uzņēmuma akciju cenas. Ja redzat, Adani Power akciju cenas ir palielinājušās par 800 procentiem, Adani Enterprise par 2400 procentiem un Adani Greens par prātam neaptveramiem 5000 procentiem.
Taču ļoti maz cilvēku zina, ka Adani grupa nesēž uz peļņas kalna, bet gan uz parādu kalna, jo Adani Group parāds 40. finanšu gadā pieauga par 2.21% līdz 22 XNUMX XNUMX kronu. Naudas kontrole.
Adani grupa ir savākusi prātam neaptveramu parādu INR 2.2 triljonu apmērā. Saskaņā ar Credit Issues datiem laikā no 2006. līdz 07. gadam Adani grupas ieņēmumi bija 16,953 4,353 kroni pret parādu 2012 kronu apmērā, bet 13.–47,352. gadā tās ieņēmumi bija 81,122 XNUMX kroni pret parādu XNUMX XNUMX kronu apmērā.
Arī šobrīd Adani grupas kopējais parāds tiek lēsts ap 20 miljardiem dolāru. Pastāv arī vienprātība, ka, ja mēs novērtējam Adani grupas gada ieņēmumus, izslēdzot Adani Wilmer, tie būs tikai 14.2 miljardi ASV dolāru, bet Adani grupas uzņēmumu kopējā peļņas vērtība būs tikai 1.4 miljardi ASV dolāru.
Oligarhija un politika
Saskaņā ar Nilanjanu Mukhopadjaju (Nilanjan Mukhopadhyay), kurš uzrakstīja Narendra Modi biogrāfiju ar nosaukumu "Narendra Modi- The Man, The Times", Gautam Adani un Narendra Modi bija pazīstami viens otru kopš 2003. gada. Saskaņā ar daudziem ziņojumiem, 2003. gadā, kad CII atteicās no ieguldījumiem. Gudžaratā, reaģējot uz nemieriem, Gautam Adani grupa ieguldīja 1500 kronus dažādos projektos Gudžaratā.
ASV Vārtonas Indijas ekonomikas forums noraidīja Narendra Modi uzaicinājumu. Adani Group, kas bija galvenā pasākuma galvenais sponsors, arī atsauca savu primāro sponsorēšanu, nesniedzot nekādus paziņojumus. CAG bija atzīmējusi divus gadījumus, kad Gudžaratas valdība Adani grupai piešķīra nepamatotas priekšrocības.
Pirmkārt, laika posmā no 2006. līdz 09. gadam Gudžaratas štata nafta pārdeva gāzi Adani Group par zemākām cenām. Līdz ar to Adani Group guva 70.5 kronu peļņu. Otrajā instancē Gujarat Urja Vikas Nigam atguva tikai 79.8 kronu sodu pret 240 kroriem, ko aplēsusi CAG.
Adani grupa bija piedzīvojusi arī globālu boikotu kustības "Apturēt Adani kustība" laikā, kad Adani grupa iesaistījās pretrunīgi vērtētajā Austrālijas Carmichael ogļraktuvju, dzelzceļa un ostu projektā.
Vai pieaugošais parāds kaitē Adani grupai?
Adani uzņēmums bija vienīgais uzņēmums, kas iekļauts sarakstā akciju tirgus Sākotnēji pirms 2008. gada. Sākot ar 2008. gadu, Adani grupa sāka piesaistīt savus uzņēmumus, un tagad sarakstā ir septiņi uzņēmumi:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani transmisija, Adani Green Energy un Adani Gas.
Saskaņā ar uzņēmuma prasībām Adani grupa organizēja sarežģītu sistēmu naudas plūsma. 2015.–16. gadā Adani Properties, kas ir Adani Enterprises meitasuzņēmums, iegādājās 9.05 procentus Adani pārvades akciju, jo jūs zināt, ka abi šie uzņēmumi pilnībā darbojas dažādos uzņēmumos.
2017.–18. gadā Adani īpašumi izgāja no Adani Transmission.
Tā kā bija masveida lēciens krājums Adani Transmisijas cenas starp pirkšanas gadu un izvešanas gadu. Starp šiem periodiem, tāpat kā 2015. gada jūnijā, Adani grupas akciju cena bija 27.6 rūpijas, kas 126. gadā pieauga līdz 2017 rūpijām.
Ja Adani grupa 2015. gadā būtu ieguldījusi simts kronus, 400. gadā tie būtu kļuvuši par 2017 kroniem. Šī nauda paliek uzņēmuma iekšienē, kad tā ir nepieciešama Adani grupai; viņi var pārdot savas daļas, lai īstenotu tā būvprojektu.
Otrkārt, laika posmā no 2013. līdz 18. gadam Adani Power cīnījās ar naudas plūsmu. Tas bija tāpēc, ka, būvējot elektroenerģijas projektu Mundrā, bija paredzēts iegūt lētu ogļu piegādi no Indonēzijas.
Kad Indonēzija paaugstināja savu eksportēto ogļu cenu, Adani Power Mundra apgalvoja, ka tās ogļu izmaksas ir pieaugušas tik daudz, ka tā vairs nevar piegādāt paplašinātu jaudu par faktiskajiem tarifiem.
Tātad šajā periodā uzņēmuma gada pārskatos ir redzami vairāki gadījumi, kad Adani uzņēmumi tieši izsniedza aizdevumus Adani Power un netieši ar tādu meitasuzņēmumu starpniecību kā Infra India vai Kutch Power production.
Tātad visa šī permutācijas un kombinācijas sarežģītība ir Adani grupas ilgtermiņa redzējums tikai divās kustībās. Pašu kapitāla pirkšana grupas uzņēmumā, lai radītu naudas plūsmu, un nākotnē izmantojot cita stabila Adani grupas uzņēmuma aizdevuma tiesības, lai nepieciešamības gadījumā novirzītu naudas plūsmu uz grūtībās nonākušo uzņēmumu.
Šī metode tiek piemērota dažādiem Adani grupas uzņēmumiem, kas aptver septiņus dažādus uzņēmumus ar tūkstošiem kronu ieguldījumu.
Ar šo soli Adani Group var ātri radīt savu akciju pieaugumu, un, kad šīs ziņas sasniedz plašsaziņas līdzekļu namus, viņi publicē Adani grupas akciju cenas pieaugumu.
Tas var nopelnīt papildu kapitālu, izmantojot cilvēku ieguldījumus Adani Group meitasuzņēmumos.
Secinājumi
Prātam neaptverošais Adani Group pieaugums pēdējo desmitgažu laikā ir atstājis dziļu nospiedumu Indijas ekonomikā. Mūsdienās Adani grupai pieder arvien lielāka daļa Indijas atjaunojamo saules enerģijas staciju tirgus, elektroenerģijas pārvades un Indijas pilsētas gāzes sadales tirgus.
Gautam Adani, kurš ir pazīstams arī kā Modi's Rockefeller, tāpat kā Modi valdības laikā, viņa tīrā vērtība ir palielinājusies par 230%. Tā kā valdība vairāk koncentrējas uz valdības PSU ierobežojumu atcelšanu.
Dažu pēdējo gadu laikā viņš ir arī ieguvis vairāk nekā 26 miljardus USD valdības konkursos un infrastruktūras projektos visā valstī, saskaņā ar Financial Times.
Taču tad būs interesanti redzēt, kā Adani Group, kas šobrīd sēž uz parādu kalna, gatavojas staigāt pa ļoti šauru augošā parāda līniju un noturēt uzņēmumu stabilā izaugsmē.
Atstāj atbildi