Арилжааны сонголтуудын тухайд та ашиглаж болох олон янзын стратеги, аргууд байдаг. Гэсэн хэдий ч танд тохирох аргыг олох нь ялангуяа тоглоомд шинээр орсон бол бэрхшээлтэй байж болно.
Тийм ч учраас бид опцион арилжаа хийх энэхүү энгийн гарын авлагыг бэлтгэсэн. Та анхлан суралцагч ч бай, эсвэл танд дахин давтан сургах шаардлагатай эсэхээс үл хамааран энэ гарын авлага таныг эхлүүлэхийн тулд мэдэх шаардлагатай бүх зүйлийг танд заах болно.
Бид опцион гэж юу болох, тэдгээр нь хэрхэн ажилладаг, мөн таныг эхлүүлэхийн тулд хийж болох өөр өөр төрлийн опцион арилжааны талаар авч үзэх болно. Төгсгөлд нь та опционы арилжаа хэрхэн явагддаг талаар сайн ойлголттой болж, өөрийн арилжаагаа эхлүүлэхэд бэлэн байх болно.
Сонголт гэж юу вэ?
Опцион арилжаа гэдэг нь опционы гэрээг худалдах, худалдан авах үйл явц юм.
Опционы гэрээ гэдэг нь эзэмшигчид үндсэн хөрөнгийг тодорхой өдөр буюу түүнээс өмнө тодорхой үнээр худалдах, худалдан авах эрхийг олгосон гэрээ юм. Опционы арилжаа нь мөнгө олох гайхалтай арга байж болох ч тодорхой хэмжээний эрсдэл дагуулдаг.
Опционы арилжааны ашиг тус
Опционы арилжаа нь мөнгө олох гайхалтай арга байж болох ч энэ нь хүн бүрт тохирохгүй. Опционы арилжааны хэд хэдэн давуу тал энд байна:
1. Опционы арилжаа маш ашигтай байж болно
Хэрэв танд орлого олох гэж буй хувьцаа эсвэл бусад хөрөнгийн багц байгаа бол опционы арилжаа нь үүнийг хийх гайхалтай арга байж болно. Дуудлага хийх опционыг зарснаар та үндсэн хөрөнгийн үнэ өснө гэж бооцоо тавьж буй бусад хөрөнгө оруулагчдаас шимтгэл цуглуулж болно. Мөн пут опционыг зарснаар үндсэн хөрөнгийн үнэ буурна гэж бооцоо тавьж буй хөрөнгө оруулагчдаас шимтгэл цуглуулж болно.
2. Эрсдэлээс хамгаалах
Хэрэв та үнэ цэнээ алдах вий гэж санаа зовж буй хувьцаа эзэмшдэг бол эрсдэлээс хамгаалахын тулд пут опцион худалдаж авах боломжтой. Пут опцион нь үндсэн хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах эрхийг танд олгодог тул хэрэв хувьцааны үнэ буурвал та үүнийг илүү өндөр үнээр зарж, алдагдлаа хязгаарлах боломжтой.
3. Хөрөнгийн ирээдүйн үнийг таамаглах
Хэрэв та хувьцааны үнэ өснө гэж бодож байгаа бол колл опционыг худалдаж авах боломжтой. Хэрэв та хувьцааны үнэ буурна гэж бодож байгаа бол пут опцион худалдаж авах боломжтой.
4. Худалдааны уян хатан горим
Опционы арилжаа нь хөрөнгө оруулалтаа өөрийн зорилго, хэрэгцээнд нийцүүлэн тохируулах боломжийг олгодог. Та орлого олох, эрсдэлээс хамгаалах, эсвэл хөрөнгийн ирээдүйн үнийн талаар таамаг дэвшүүлэх хүсэлтэй байгаа эсэхээс үл хамааран опционы арилжаа нь хөрөнгө оруулалтын зорилгодоо хүрэхэд тусална.
Опционы арилжааны эрсдэлүүд
Арилжааны сонголтуудын тухайд учирч болзошгүй эрсдэлийг мэдэж байх нь чухал. Хэд хэдэн зүйлийг анхаарах хэрэгтэй:
- Тогтворгүй байдал -Опционуудын үнэ маш тогтворгүй байж болох бөгөөд энэ нь богино хугацаанд их хэмжээний алдагдалд хүргэж болзошгүй юм.
- Хөрвөх чадвар-Тодорхой цагт олон худалдан авагч эсвэл худалдагч байхгүй байж магадгүй бөгөөд энэ нь албан тушаалаас гарахад хүндрэл учруулж болзошгүй юм.
- Маржингийн шаардлага-Опцион нь хөшүүрэгтэй хэрэгсэл учраас арилжаа хийхдээ маржин байршуулах шаардлагатай байж магадгүй. Хэрэв зах зээл таны эсрэг хөдөлвөл энэ нь таны эрсдэлийг нэмэгдүүлж болзошгүй юм.
- Даалгаврын эрсдэл-Хэрэв та опцион худалдаж авбал хэзээ нэгэн цагт үндсэн гэрээг танд өгөх болно. Энэ нь ерөнхийдөө дуудлагын опционтой холбоотой эрсдэл боловч пут хийх үед ч тохиолдож болно.
- Хугацаа дуусах эрсдэл-Хугацаа дуусахаас өмнө ашиглаагүй тохиолдолд опционы хугацаа дуусч, үнэ цэнэгүй болно. Хэрэв та хугацаа нь дуусах гэж байгаа мөнгөний сонголттой бол энэ нь ялангуяа эрсдэлтэй.
Төрөл бүрийн сонголтын арилжаа
Хэрэв та опционы арилжааны ертөнцөд шинээр ирсэн бол арилжаа хийх боломжтой олон төрлийн опционы гэрээ байдгийг мэдэх нь чухал юм. Төрөл бүрийн сонголтуудын товч тоймыг энд оруулав.
1. Дуудлагын сонголтууд
Хөрөнгө оруулагчид тодорхой хугацааны дотор хувьцаа, бонд, түүхий эд болон бусад хөрөнгийг тогтсон үнээр худалдан авах үүргийг бус харин эрхийг олгосон хэлцлийг колл опцион гэнэ.
Дуудлага хийх опционыг худалдан авагч нь энэ эрхийн төлөө худалдагчид шимтгэл төлдөг. Урамшуулал нь ажил хаях үнийн функц бөгөөд опцион хэрэгжсэн тохиолдолд үндсэн хөрөнгийг худалдаж авах эсвэл худалдах үнэ, мөн опционы хугацаа дуусах хүртэлх хугацаа юм.
Калл опционыг худалдан авагч нь үндсэн хөрөнгийн үнэ өсөх бөгөөд ингэснээр опционыг ашиг олох боломжтой болно гэж найдаж байна. Дуудлага хийх опционыг худалдагч нь үндсэн хөрөнгийн үнэ хэвээрээ байх эсвэл буурах тул опционы хугацаа нь үнэ цэнэгүй болж, худалдагч урамшууллаа хадгална гэж найдаж байна.
Дуудлага хийх олон төрлийн сонголтууд байдаг бөгөөд тус бүр өөрийн гэсэн тусгай нөхцөлтэй байдаг. Сүлжээний опционы хамгийн түгээмэл төрөл нь хувьцааны опцион бөгөөд эзэмшигчид тодорхой хугацаанд тогтоосон үнээр тодорхой хувьцааны хувьцааг худалдан авах эрхийг олгодог.
Бусад төрлийн дуудлагын опционд фьючерсийн гэрээ, бонд, бараа бүтээгдэхүүний опцион орно. Дуудлага хийх опционыг бусад хөрөнгө оруулалтын алдагдлаас хамгаалахад ашиглаж болно.
Дуудлага хийх опционоор мөнгө олох гол түлхүүр нь үндсэн хөрөнгийн ирээдүйн үнийг зөв таамаглах явдал юм. Хөрөнгийн үнэ өсвөл опцион нь түүнд төлсөн шимтгэлээс илүү үнэтэй байх болно. Хэрэв хөрөнгийн үнэ буурвал опцион нь үнэ цэнэгүй болж, хөрөнгө оруулагч урамшууллаа алдах болно.
Амжилтанд хүрэхийн тулд хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн мэдээ, компанийн орлого, дэлхийн үйл явдлууд зэрэг үндсэн хөрөнгийн үнэд нөлөөлж болох хүчин зүйлсийн талаар сайн ойлголттой байх ёстой. Тэд мөн зах зээлийг цаг хугацаатай тогтоох, үнэ хямд үед опцион худалдаж авах, өндөр үнээр борлуулах чадвартай байх ёстой.
Опцион бол эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт бөгөөд ихэнх хөрөнгө оруулагчид урт хугацаанд мөнгөө алдах болно. Гэсэн хэдий ч эрсдэл хүлээхэд бэлэн байгаа хүмүүсийн хувьд колл опцион нь хөрөнгийн зах зээл дээр мөнгө олох ашигтай арга байж болох юм.
2. Пут Options
Пут опцион гэдэг нь эзэмшигчид тодорхой хөрөнгийг тогтоосон хугацаанд тогтоосон үнээр худалдах эрхийг олгодог гэрээ юм. Пут опционыг үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнийн бууралтаас хамгаалах зорилгоор ихэвчлэн ашигладаг.
Жишээлбэл, та ABC корпорацийн 100 хувьцаа эзэмшдэг гэж бодъё. Та хувьцааны үнэ буурч магадгүй гэж санаа зовж байгаа тул дараагийн сард хувьцаагаа 50 доллараар зарах эрхийг танд олгох пут опцион худалдаж авахаар шийдсэн.
Хэрэв хувьцааны үнэ ирэх сард 50 доллар болон түүнээс доош болвол та сонголтоо хэрэгжүүлж, хувьцаагаа зарах боломжтой. Опционы өртгийг хасч нэгж хувьцаанаас 50 долларын ашиг олох болно.
Нөгөөтэйгүүр, хэрэв хувьцаа нь дараагийн сард 50 доллар болон түүнээс доош унахгүй бол та зүгээр л опционы хугацаа дуусах болно. Та опционы өртгийг алдсан ч хувьцааг эзэмшсэн хэвээр байх болно.
Тиймээс пут опцион нь нийт зах зээлийн уналтаас таны хувьцааны багцын үнэ цэнийг хамгаалах арга байж болох юм.
3. Хөндлөнгийн сонголтууд
Стэдл гэдэг нь ижил үндсэн хөрөнгө дээр, ижил ханштай, ижил дуусах хугацаатай дуудлага болон пут опционыг хоёуланг нь эзэмшихийг хэлнэ. Зах зээл яг ямар замаар хөдөлж байгаагаас үл хамааран аль ч чиглэлд үнийн томоохон хөдөлгөөнөөс ашиг олох зорилготой.
Дэвжээний тухай бодох нэг арга бол хэлбэлзэлтэй бооцоо тавих явдал юм. Хэрэв та хувьцаа том нүүдэл хийнэ гэж найдаж байгаа ч аль замаар явахаа мэдэхгүй байгаа бол довтолгоо хийх нь таны хувьд зөв стратеги байж магадгүй юм.
Хоёр үндсэн төрөл байдаг:
- Мөнгө олох (ATM): Энэ нь арилжааны болон арилжааны опционы ханш нь үндсэн хөрөнгийн одоогийн үнэтэй тэнцүү байх үе юм.
- Мөнгөгүй болох (OTM): Энэ нь дуудлагын ажил хаялт үнэ нь үндсэн хөрөнгийн одоогийн үнээс доогуур, путын ажил хаялт үнэ нь одоогийн үнээс дээгүүр байх үе шат юм.
Страдлыг янз бүрийн нөхцөлд ашиглаж болно. Жишээлбэл, хэрэв та компанийн орлогын тайлан нь хувьцааны үнэд ихээхэн өөрчлөлт гарна гэж найдаж байгаа ч үнэ нь ямар замаар явахыг мэдэхгүй байгаа бол АТМ-ийн тавиур нь сайн сонголт байж магадгүй юм.
Эсвэл, хэрэв та хувьцааг томоохон нүүдэл хийнэ гэж найдаж байгаа ч аль чиглэлд шилжихийг мэдэхгүй байгаа бол OTM straddle нь сайн сонголт байж магадгүй юм. OTM дуудлага болон OTM put-ыг худалдаж авснаар та хувьцаа нь том нүүдэл хийх болно гэж бооцоо тавьж байгаа боловч аль чиглэлд явах нь танд хамаагүй.
Ашигтай straddle арилжааны түлхүүр нь үнийн өөрчлөлт хэр их байхыг зөв таамаглах явдал юм. Хэрэв та том нүүдэл хүлээж байгаа ч хувьцаа бага зэрэг хөдөлж байвал та мөнгөө алдах магадлалтай.
Нөгөөтэйгүүр, хэрэв та том нүүдлийг зөв таамаглавал маш их мөнгө олох боломжтой. Жишээлбэл, та АТМ-ийг 100 доллараар худалдаж авлаа гэж бодъё.
Хэрэв хувьцаа 10%-иар өсвөл таны дуудлага 110 доллар, пут 0 долларын үнэтэй байх болно. Таны ашиг 10 доллар болно. Харин хувьцааны үнэ 10%-иар унавал таны пут 110 доллар, дуудлага 0 долларын үнэтэй байх болно. Таны ашиг дахин 10 доллар болно.
Таны харж байгаагаар, довтолгооны тусламжтайгаар та хувьцаа аль чиглэлд шилжихээс үл хамааран мөнгө олох боломжтой, хэрэв нүүдэл хангалттай том бол. Хөрөнгийн гол эрсдэл бол хувьцаа хангалттай хөдөлж чадахгүй бол мөнгө алдах явдал юм. Жишээлбэл, хэрэв та 100 доллараар straddle худалдаж авбал хувьцаа нь зөвхөн 5% хөдөлдөг бол та 5 доллар алдах болно.
Өөр нэг эрсдэл бол хувьцаа нь нэг чиглэлд огцом хөдөлж, та дуудлагыг дуусгаж, хоёуланг нь мөнгөтэй болгох боломжтой. Үүнийг "хүргэх" гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь их хэмжээний алдагдалд хүргэж болзошгүй юм.
4. Spread Options
Спред опцион нь хоёр өөр опционы гэрээг нэгэн зэрэг худалдаж авах, худалдах явдал юм. Энэ хоёр гэрээ нь худалдан авах опцион эсвэл пут опцион байж болох бөгөөд тэдгээр нь ижил үндсэн хөрөнгө эсвэл өөр өөр хөрөнгийн хувьд байж болно.
Хамгийн түгээмэл тархалтын сонголт бол дуудлагын тархалт юм. Энэ нь ажил хаялтаас доогуур үнээр худалдан авах опционыг худалдан авах ба үүний зэрэгцээ илүү өндөр ханштай худалдан авах опционыг худалдах явдал юм. Дуудлагын зөрүүний зорилго нь үндсэн хөрөнгийн үнэ өссөн тохиолдолд ашиг олох, харин хөрөнгийн үнэ буурвал болзошгүй алдагдлыг хязгаарлах явдал юм.
Спред опционы өөр нэг төрөл нь пут спрэд бөгөөд энэ нь бага ажил хаях үнээр пут опционыг худалдан авч, илүү өндөр ханштай пут опционыг зарах явдал юм. Пут спрэдийн зорилго нь үндсэн хөрөнгийн үнэ буурсан тохиолдолд ашиг олох, харин хөрөнгийн үнэ өссөн тохиолдолд болзошгүй алдагдлыг хязгаарлах явдал юм.
5. Индекс сонголтууд
Индексийн опцион гэдэг нь эзэмшигчид одоогийн суурь хөрөнгийг тодорхой өдөр эсвэл түүнээс өмнө тодорхой үнээр худалдах, худалдан авах эрхийг олгосон гэрээ юм. Үндсэн хөрөнгө нь ихэвчлэн S&P 500 гэх мэт хувьцааны индекс боловч нэг хувьцаа, биржийн арилжааны сан (ETF) эсвэл түүхий эд байж болно.
Индексийн сонголтууд нь ихэвчлэн америк маягийн сонголтууд бөгөөд энэ нь тэдгээрийг хугацаа дуусах хүртэл ямар ч үед ашиглах боломжтой гэсэн үг юм. Европ маягийн сонголтууд нь зөвхөн хүчинтэй байх хугацаандаа хэрэгждэг.
Үндсэн хөрөнгийг худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой үнийг ажил хаях үнэ гэж нэрлэдэг. Урамшуулал нь опционы гэрээний үнэ юм. Энэ нь опцион худалдан авагчийн үндсэн хөрөнгийг худалдах, худалдан авах эрхийн төлөө опцион худалдагчид төлдөг дүн юм.
Хоёр төрлийн индексийн сонголтууд байдаг:
- Дуудлага хийх сонголтууд
- Сонголтууд
Дуудлага хийх сонголтууд нь эзэмшигчид үндсэн хөрөнгийг хугацаа дуусахаас өмнө буюу түүнээс өмнө ажил хаях үнээр худалдаж авах эрхийг өгдөг. Харин пут опцион нь эзэмшигчид үндсэн хөрөнгийг эцсийн үнээр буюу хугацаа дуусахаас өмнө зарах эрхийг санал болгодог.
Суурь хөрөнгө нь ашиглалтын үнээс дээгүүр байвал ашиглах хугацаа дуусах үеийн үндсэн хөрөнгийн үнийн зөрүү болон худалдан авах опционы өгөөжийг хэлнэ. Хэрэв үндсэн хөрөнгө нь ажил хаях үнээс доогуур байвал опционы хугацаа нь үнэ цэнэгүй болж, опцион худалдан авагч урамшууллаа алддаг.
Пут опционы өгөөж нь үндсэн хөрөнгө нь ашиглалтын үнээс доогуур байвал ашиглалтын үнэ болон үндсэн хөрөнгийн хугацаа дуусах үеийн үнийн зөрүү юм. Хэрэв үндсэн хөрөнгө нь ажил хаях үнээс дээгүүр байвал опционы хугацаа нь үнэ цэнэгүй болж, опцион худалдан авагч урамшууллаа алддаг.
6. Валютын сонголтууд
Валютын опцион гэдэг нь эзэмшигчид тодорхой валютыг тодорхой үнээр, эсвэл тодорхой хугацаанаас өмнө худалдан авах, худалдах үүргийг бус харин эрхийг олгодог дериватив гэрээний нэг төрөл юм. Валютын опционыг хөрөнгө оруулагчид валютын эрсдэлээс хамгаалах эсвэл валютын ханшийн хөдөлгөөнийг таамаглах арга болгон ашигладаг.
Валютын опционы гэрээний нөхцлийг үндсэн валютын хос, ашиглах үнэ, дуусах хугацаа, урамшуулал зэргээр тодорхойлно. Үндсэн валютын хос нь опционы гэрээг үндэслэсэн валютын хос юм. Ажил хаях үнэ гэдэг нь опцион эзэмшигч үндсэн валютын хосыг худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой үнэ юм. Дуусах хугацаа гэдэг нь опционы гэрээний хугацаа дуусч, сонголт хүчингүй болсон өдөр юм. Урамшуулал нь опционы гэрээний үнэ юм.
Валютын сонголтууд нь Европ эсвэл Америк маягийн аль аль нь байж болно. Европ маягийн опционыг зөвхөн хугацаа нь дуусах хүртэл ашиглах боломжтой бол Америк маягийн сонголтуудыг хугацаа нь дуустал хүссэн үедээ ашиглаж болно.
Валютын опционууд нь биржийн бус зах зээл дээр арилжаалагддаг бөгөөд бирж дээр арилжаалагддаггүй.
7. Барааны сонголтууд
Барааны опцион гэдэг нь эзэмшигчид тодорхой хэмжээний барааг тогтоосон үнээр, эсвэл тодорхой хугацаанаас өмнө худалдах, худалдан авах үүргийг бус харин эрхийг олгосон гэрээ юм.
Опционыг хэрэгжүүлэх боломжтой үнийг ажил хаялт үнэ гэж нэрлэдэг ба опционы хугацаа дуусах хугацааг дуусах хугацаа гэнэ.
Хугацаа дуусах хүртэл опционыг хэрэгжүүлэхгүй бол хугацаа нь дуусч, үнэ цэнэгүй болно.
Хэрэв үндсэн түүхий эд нь зохицуулалттай бирж дээр арилжаалагдаагүй бол опционыг биржийн бус (OTC) гэрээ гэж үзнэ.
Дээрх гарын авлага нь танд арилжааны сонголтуудыг эхлүүлэхэд тусална. Опционы арилжаа бол таамаглалын бизнес бөгөөд та алдахаас илүү эрсдэлд орох ёсгүй гэдгийг санаарай.
Зөв судалгаа хийж, учирч болох эрсдлийн талаар сайн ойлголттой бол, опционы арилжаа таны хувьд хөрөнгө оруулалт хийх ашигтай арга байж болох юм.
хариу үлдээх