Adakah anda pelabur berminat mencari saham untuk dilaburkan? Tidak dapat memutuskan sama ada saham itu terlebih nilai atau terkurang nilai dan ingin tahu sama ada anda perlu mula membeli sekarang atau kemudian? Nisbah penilaian mudah boleh menjadi jawapan anda.
Daripada mengambil nasihat daripada seseorang hanya kerana mereka terkenal, sebaliknya anda harus fokus pada usaha untuk menentukan sama ada saham itu dinilai rendah atau tidak oleh anda sendiri. Anda mungkin tertanya-tanya sama ada ini mungkin. Jawapannya ya!
Untuk memahami konsep ini, mari kita fikirkan dahulu apa itu saham terkurang nilai, dan apakah faktor utama yang menyumbang kepada saham menjadi terkurang nilai.
Servis adakah saham kurang nilai?
Saham terkurang nilai ialah saham yang anda percaya sepatutnya bernilai lebih daripada yang ada sekarang. Jika pasaran bersetuju dengan anda, maka ia akan meningkat. Lebih rendah nilai saham, lebih banyak keuntungan yang anda boleh buat. Tetapi semakin kurang anda yakin bahawa ia tidak dinilai.
Sebuah yang kurang nilai dagangan saham kurang daripada nilai intrinsiknya. Nilai intrinsik ialah, secara kasarnya, nilai pembubaran syarikat ditambah dengan jangkaan pendapatan masa depannya yang didiskaunkan dengan kadar faedah yang sesuai. Warren Buffett menerangkan nilai intrinsik sebagai nilai semasa semua pengagihan masa hadapan kepada pemegang saham.
Stok boleh disalahharga atas banyak sebab, sesetengah daripadanya bersifat sementara dan sebahagian daripadanya tidak.
Mari kita lihat apa yang menyebabkan saham menjadi kurang nilai.
Sebab Utama Stok Menjadi Rendah Nilai
Saham menjadi rendah nilai atas pelbagai sebab. Berikut ialah beberapa contoh bagaimana saham mungkin menjadi terkurang nilai:
- Kejatuhan pasaran
Apabila pasaran saham meledak, ia sering gagal tidak lama kemudian. Ini dirujuk sebagai gelembung. Apabila pelabur menjadi terlalu optimistik tentang harga saham yang tinggi, mereka mula menjual pegangan mereka dengan pantas. Jualan ini dipanggil jualan panik, dan ia menyebabkan harga pasaran menjunam.
Adakah anda ingat gelembung dot-com?
Membeli saham, apabila ini berlaku, memberi anda peluang untuk membeli saham pada harga yang lebih rendah.
- Liputan negatif
Pelaporan berita negatif yang berlebihan mengenai isu jangka pendek menyebabkan saham menjunam.
Sebagai contoh, katakan sebuah syarikat disaman oleh seseorang yang mendakwa produknya menyebabkan mereka sakit. Hakikat bahawa terdapat tuntutan mahkamah yang belum selesai menyebabkan saham jatuh dari Rs 200 kepada Rs 100. Pemegang saham kehilangan separuh wang mereka.
Tetapi jika syarikat itu memenangi tuntutan mahkamah, stok akan kembali kepada Rs 200 atau lebih.
- Kurang keyakinan
Stok mungkin kurang nilai kerana tidak cukup orang yang mengetahui tentangnya, atau kerana mereka telah salah faham tentang perkara yang mereka tahu. Kebanyakan syarikat permulaan pada mulanya dinilai rendah kerana tidak cukup orang yang mengetahui tentang mereka. Hanya selepas mereka berjaya, harganya mengejar nilai.
- Pesaing yang kuat
Pesaing yang kuat (atau peserta pasaran baharu yang mengganggu) menyebabkan pelabur percaya firma itu dalam bahaya.
Sebagai contoh, katakan terdapat industri dengan hanya dua syarikat di dalamnya: A dan B. Syarikat A mempunyai dua kali lebih banyak hasil daripada syarikat B, tetapi syarikat B mempunyai dua kali ganda keuntungan bagi setiap Rupee hasil.
Yang manakah akan menjual lebih banyak?
Ia bergantung pada cara orang menghargai keuntungan berbanding pendapatan. Kedua-duanya adalah penunjuk
- Penurunan taraf oleh penganalisis
Apabila penganalisis menurunkan taraf saham, saham biasanya turun. Ini benar terutamanya jika penurunan taraf berlaku sebelum keluaran pendapatan suku tahunan. Seorang penganalisis menurunkan sasaran harga dan penarafan mereka pada saham kerana mereka menjangkakan syarikat terlepas anggaran pendapatan.
Mereka terlalu tertumpu pada jangka pendek, tidak mengambil kira potensi jangka panjang atau prospek pertumbuhan syarikat.
Kadangkala, syarikat akan memperoleh pendapatan yang baik tetapi masih diturunkan taraf kerana mereka tidak mengatasi jangkaan. Ia selalunya berkesan untuk pelabur bertentangan untuk membeli perniagaan yang berkualiti apabila syarikat ini dinilai rendah.
Ini hanyalah beberapa contoh keadaan kerap yang mungkin menyebabkan nilai saham jatuh.
Mari kita beralih kepada cara mengenal pasti saham yang kurang nilai.
Lima cara untuk mencari saham terkurang nilai
1. Pendapatan
Nilai mana-mana syarikat boleh ditentukan dengan melihat pendapatannya.
Inilah sebabnya mengapa musim pendapatan mendorong banyak turun naik bagi syarikat, kerana pelabur cuba membeli saham berkualiti tinggi pada harga yang menarik. Jika syarikat telah meningkatkan pendapatan pada 15% setiap tahun dalam tempoh 5 tahun yang lalu, dan ia kini berdagang untuk 20 kali ganda pendapatan, ia mungkin dinilai rendah jika dibandingkan dengan kadar pertumbuhan sejarahnya.
Sebaliknya, jika pendapatan telah merosot dan saham masih didagangkan pada 20 kali ganda pendapatan, ia mungkin terlebih nilai. Saya akan mengesyorkan anda menyemak nisbah P/E syarikat.
Nisbah P / E: Nisbah harga kepada pendapatan (P/E) ialah salah satu nisbah yang paling biasa digunakan dalam pelaburan sebab senang nak kira. Ia menunjukkan berapa banyak pelabur sanggup berbelanja untuk saham berbanding dengan pendapatan sesaham (EPS).
Untuk mengira nisbah P/E, bahagikan harga sesaham dengan EPS. Pendapatan sesaham ialah keuntungan bersih syarikat dibahagikan dengan jumlah bilangan saham.
Nisbah P/E = Harga sesaham / Pendapatan sesaham
Perlu diingat bahawa nisbah P/E mungkin berbeza-beza bergantung pada industri. Walaupun nisbah P/E satu industri lebih besar daripada yang lain, saham itu mungkin masih dinilai rendah.
Nisbah P/E sesebuah syarikat bergantung kepada industri dan peringkat pembangunan syarikat. Sebagai contoh, syarikat yang sangat inovatif seperti firma teknologi biasanya mempunyai P/E yang tinggi kerana mereka banyak melabur dalam penyelidikan dan pembangunan; apabila syarikat ini matang, P/E mereka turun.
2. Dividen
Satu lagi cara untuk menilai saham adalah melalui dividen. Dividen menunjukkan bahawa syarikat mempunyai aliran tunai yang mencukupi untuk membayar sebahagian daripada keuntungannya kepada pelabur dengan kerap. Syarikat yang membayar dividen tetap selalunya lebih matang dan stabil berbanding syarikat yang tidak membayar dan boleh menjadi pelaburan yang kurang berisiko.
Hasil dividen mengukur berapa banyak pendapatan yang anda perolehi untuk setiap dolar yang dilaburkan dalam saham. Ia dikira dengan membahagikan dividen tahunan dengan harga sesaham dan menyatakannya sebagai peratusan. Lebih besar hasil dividen, lebih banyak wang yang anda akan perolehi.
Hasil Dividen = Dividen Tahunan Sesaham / Nilai Pasaran Sesaham
Itulah sebabnya saham berdividen tinggi sering dianggap sebagai saham "bernilai". Mereka lazimnya adalah syarikat yang matang dan stabil yang menghasilkan aliran tunai yang konsisten dari semasa ke semasa.
Dividen juga membolehkan anda memperoleh pendapatan semasa anda menunggu syarikat murah anda menjadi terlalu mahal. Anda harus memilih syarikat yang membayar tetap dividen.
3. Nisbah Harga kepada Nilai Buku
Harga kepada buku (P/B) ialah nisbah penilaian pelaburan yang membandingkan nilai aset bersih syarikat dengan permodalan pasarannya. Kadangkala, metrik ini juga dikenali sebagai nisbah "pasaran kepada buku". P/B boleh digunakan untuk membandingkan syarikat dengan satu sama lain, atau dalam satu syarikat dari semasa ke semasa.
Nisbah P/B dikira dengan membahagikan harga saham semasa dengan nilai buku sesaham.
Nisbah P/B = Harga Pasaran sesaham / Nilai Buku sesaham
Anda boleh mencari nilai buku sesaham pada kunci kira-kira. Ia berdasarkan aset dan liabiliti firma.
Jika nisbah P/B adalah lebih rendah daripada 1, maka ini bermakna anda boleh membeli semua aset syarikat ini pada harga yang lebih rendah daripada nilai pasaran mereka yang dikatakan berbaloi. Dengan kata lain, anda mendapat diskaun untuk membeli aset dan perniagaan syarikat ini.
Jika nisbah harga kepada buku saham lebih besar daripada 1, ini bermakna anda membayar lebih daripada nilai syarikat.
Nisbah P/B tidak sesuai dengan saham pertumbuhan. Ia lebih sesuai untuk menilai saham, yang selalunya tidak mempunyai pendapatan atau kerugian kecil, tetapi yang mungkin masih merupakan pelaburan yang menarik.
4. Nisbah Hutang kepada Ekuiti
Nisbah hutang kepada ekuiti digunakan untuk mengukur leverage kewangan sesebuah syarikat. Ia dikira dengan membahagikan hutang jangka panjang dengan ekuiti pemegang saham. Semakin tinggi nisbah, semakin banyak leverage syarikat.
Nisbah D/E = Jumlah Hutang / Jumlah Ekuiti
Anda boleh menyemak sama ada saham itu dinilai rendah atau tidak dengan menyemak nisbah hutang kepada ekuiti dan membandingkannya dengan nisbah hutang kepada ekuiti purata industri. Sebab saya suka membandingkan syarikat saya dengan syarikat lain dalam industrinya adalah kerana setiap industri mempunyai "norma" yang berbeza dalam hal meminjam wang. Ada juga yang berbeza faedah cukai bergantung pada jenis perniagaan yang anda miliki.
Ia adalah salah satu nombor yang paling penting untuk dilihat semasa menilai syarikat. Jika anda mempunyai Rs 1 Crore dalam keuntungan dan Rs 2 Crore dalam hutang, itu tidak baik, walaupun anda mempunyai Rs 1 Crore dalam keuntungan.
Sebab ramai pelabur ingin melihat nombor ini ialah mereka ingin membeli syarikat yang akan dapat membayar hutang mereka. Oleh itu, apabila anda melabur dalam sebuah syarikat, anda akan memastikan bahawa syarikat mempunyai wang yang mencukupi untuk masuk, supaya ia boleh membayar hutangnya.
5. Pulangan atas Ekuiti
Pulangan atas ekuiti, atau ROE, mengukur keberkesanan pengurusan menggunakan modal pelabur. Begini cara anda mengiranya:
ROE = Pendapatan bersih / Ekuiti Pemegang Saham
Sebuah syarikat biasanya dinilai rendah jika pulangan ke atas ekuitinya lebih tinggi daripada kadar pertumbuhannya. Jika anda pelabur nilai, cara paling mudah untuk menilai sama ada pasaran dinilai rendah atau tidak adalah dengan menyemak purata pulangan ke atas ekuiti pasaran. Jika ia lebih tinggi daripada kadar pertumbuhan jangka panjang, maka ia dinilai rendah.
Jika anda melihat data dari tahun 2000 hingga sekarang, purata pulangan ke atas ekuiti untuk saham India adalah kira-kira 14%. Anda juga boleh melihat bahawa nombor ini turun naik dari semasa ke semasa – kadangkala ia lebih tinggi dan kadangkala lebih rendah. Setiap kali ia menjadi lebih rendah daripada 10%, pasaran mendapat masalah dalam jangka pendek. Pada tahun 2001, 2008 dan 2020, apabila jumlah ini jatuh di bawah 10%, kami mempunyai pasaran beruang tidak lama selepas itu.
Perkataan Akhir
Pasaran amat sukar untuk menjadi pelabur yang berjaya. Perkara yang paling penting untuk disedari ialah banyak faktor menentukan nilai sesebuah syarikat.
Inilah sebabnya, sebelum membeli saham, adalah sangat penting untuk melakukan penyelidikan anda dengan teliti dan mempunyai portfolio itu membolehkan anda memegang saham walaupun nilainya jatuh. Baca Alat Penyelidikan Pasaran Saham di India untuk menganalisis secara asas mana-mana saham dalam Pasaran India.
Saya harap anda menikmati artikel di atas, dan semoga berjaya dalam pasaran saham.
Sila tinggalkan balasan anda