Recent, o mică națiune din America Centrală, El Salvador, a făcut din nou titluri.
Acest lucru s-a datorat crizei economice iminente care va lovi țara. Anul trecut, El Salvador a devenit prima țară care a făcut din Bitcoin un mijloc legal de plată, în speranța că va salva națiunea de consecințele economice și va reduce dependența de dolarul american.
Cu toate acestea, după cum se dovedește, pariul pe criptomonede al președintelui El Salvador Nayib Bukele a provocat ramificații grave pentru criza datoriilor din țară. Valoarea Bitcoin s-a redus la 45% din septembrie, când Bukele a lansat planul.
În consecință, investiția de 150 de milioane de dolari în Bitcoin a cauzat o povară suplimentară pentru bugetul țării. Investiția reprezintă aproximativ 4% din rezerva țării.
Acum să intrăm adânc în discuție și să înțelegem cauzele și consecințele economiei sângerânde din El Salvador.
Context
El Salvador este cea mai mică și mai dens populată țară din America Centrală. Istoria sa este plină de războaie civile constante, rate ridicate ale criminalității, creștere economică inconsecventă și calamități naturale.
Cunoscut și pentru cele mai mari rate ale criminalității din lume, El Salvador și-a legat moneda sa, Colonul salvadorean, cu dolarul american în 2001 pentru a-și salva economia de la un colaps major și cu speranța de a atrage investiții străine directe masive și turiști în țară. .
Cu toate acestea, chiar și după introducerea dolarului american, economia națiunii nu a putut asista la nicio investiție străină majoră sau turiști. S-a datorat ratelor ridicate de corupție și criminalitate. Deși țara are propria sa monedă națională, aceasta este rareori folosită de cetățeni.
În plus, întrucât țara nu are o piață majoră de export și are importuri mari, există o povară masivă asupra balanței de plăți. Acest lucru a cauzat deficite serioase în buget și datorii mari.
Astfel, președintele Bukele a adoptat o lege care face Bitcoin ca mijloc legal de a atrage investiții străine mai mari și de a reduce dependența sa de dolarul american și de remitențele străine ca sursă de rezervă.
Raționamentul a fost că creșterea valorii Bitcoin ar ajuta țara să-și reducă datoriile și să mențină balanța de plăți.
Cu aceasta, El Salvador a devenit prima țară care a recunoscut Bitcoin ca monedă oficială. Guvernul a mai anunțat că oricine poate obține cetățenia în El Salvador, investind 3 Bitcoin în țară.
De asemenea, a conceput un plan pentru a construi un centru de cripto mining și un oraș alimentat de vulcani și pentru a lansa primul bitcoin alimentat. obligațiuni suverane.
Chiar și după toate aceste inițiative, experimentul pare să fi eșuat și a cauzat o povară suplimentară oamenilor de rând ai țării. Acum întrebarea este cum criza economică indusă de Bitcoin a condus țara la un colaps aproape economic.
Ce a dus la această criză economică
El Salvador suferea deja de o criză economică majoră înainte de gafa Bitcoin. Și a face Bitcoin ca mijloc legal de plată doar a adăugat combustibil focului.
Datoria națională a țării a crescut de la 19 miliarde de dolari în decembrie 2019 la peste 24 de miliarde de dolari în 2022, raportul datorie/PIB ajungând până la 87%.
Deși investiția Bitcoin reprezintă doar 4% din rezerva țării, cu siguranță a afectat economia din El Salvador. Acest lucru devine dezastruos pentru o țară al cărei PIB este de doar 25 de miliarde de dolari.
În afară de criza de rambursare a datoriilor, scăderea pieței de acțiuni din SUA, împreună cu creșterea inflației în întreaga lume, a provocat o nouă bătaie de cap pentru țară. Drept urmare, marile agenții de credit au retrogradat ratingul de credit al țării. Acum a devenit mai dificil să inviți investiții străine.
De exemplu, Moodys a redus ratingul de credit al El Salvador la Caa3, indicând faptul că țara este pe punctul de a deveni un debitor și nu este o opțiune mai sigură pentru investiții. Deși remitențele din străinătate susțin aproximativ 25% din activitatea economică, violența și insecuritatea afectează negativ productivitatea și creșterea pe termen lung a națiunii.
În plus, Bitcoin Gamble a scăzut încrederea Fondului Monetar Internațional de a veni în sprijinul țării. El Salvador a cerut 1.3 miliarde de dolari de la FMI pentru a-și echilibra deficitul de cont curent și rambursarea datoriilor.
Cu toate acestea, organizația a cerut guvernului să elimine Bitcoin ca mijloc legal de plată. De asemenea, a cerut să se producă schimbări economice pentru a primi un pachet de salvare.
Creșterea inflației, Stoc SUA Căderea pieței și invazia rusă a Ucrainei au făcut ca criptomoneda să piardă 1.3 trilioane de dolari într-o fracțiune de timp.
Valoarea Bitcoin este redusă la jumătate din septembrie 2021, ceea ce face ca valoarea investiției Bitcoin din El Salvador să se reducă la 67.9 milioane USD de la 104 milioane USD. Bitcoin a devenit o povară suplimentară pentru criza datoriilor din țară, care trebuie să elibereze aproximativ 1.12 miliarde de dolari pentru dobânzi și obligațiuni mature în 2023.
Însă, Bukele încă folosește trezoreria guvernamentală pentru a cumpăra Bitcoin în această criză, împingând astfel țara la poalele consecințelor economice finale. Între timp, el a anunțat și planuri de a construi un oraș Bitcoin care este alimentat complet de Bitcoin.
Situatia actuala
Măsurile disperate ale lui Bukele de a salva economia salvadoreană par să aibă efectul opus și au devenit o parte a problemei în sine.
Odată cu scăderea încrederii investitorilor în obligațiunile suverane salvadorene și eșecul Bitcoin, politica a pus țara într-o situație complexă.
Guvernul a investit în total aproximativ 425 de milioane de dolari în construirea ecosistemului bitcoin din țară. Include lansarea portofelului virtual național Chivo (în latină „cool”) pentru a facilita plățile prin bitcoin. De asemenea, oferă un stimulent de 30 USD persoanelor care se înregistrează în aplicație.
Cu toate acestea, într-o țară în care 70% din populație încă nu are conexiune la internet, bitcoinul încă nu este preferat de cetățeni. Nici portofelul Chivo nu este folosit de cetățeni după primirea stimulentului.
Dar investiția nu a eșuat pe toate planurile. Punerea în curs de plată legală a bitcoin a invitat pasionații de criptomonede ca turiști în țară. Industria turismului din El Salvador a crescut cu 30% din septembrie. Și, interesant, majoritatea turiștilor provin din SUA.
Mai mult, aplicația Chivo va ajuta și cetățenii să trimită remitențe din țări străine la un cost de serviciu nominal. Anterior, costul serviciului de transfer al plăților a fost de până la 10%.
Cu toate acestea, portofelul va dura totuși timp pentru a fi folosit de oameni la scară largă. Începând cu 2022, portofelul Chivo a procesat doar 1.6% din remitențe.
Ce urmează pentru El Salvador
În ceea ce privește rambursarea datoriilor, țara pare să aibă două opțiuni. În primul rând, Bukele ar trebui să accepte condițiile FMI privind eliminarea bitcoin ca mijloc legal de plată și să introducă reforme economice masive.
Cu toate acestea, acest lucru s-ar putea întoarce împotriva popularității președintelui autocrat Nayib Bukele. Având în vedere că Bukele are planuri proeminente pentru criptomoneda și menținerea politicilor sale populiste, opțiunea nu pare viabilă.
Cealaltă opțiune, așa cum a propus-o Ricardo Castaneda, economist senior la think tank-ul Institutul Central American de Studii Fiscale (ICEFI), este să ceară Băncilor de Dezvoltare Centrale și Latine Americii, BCEI și CAF să-și finanțeze plata împrumutului. În caz contrar, guvernul ar putea fi nevoit să naționalizeze fondul de pensii pentru a-și menține deficitul fiscal.
În ceea ce privește Bitcoin, guvernul își încearcă norocul pe o piață extrem de volatilă, când incertitudinea planează asupra tuturor națiunilor și investitorilor, indiferent dacă este vorba despre inflație, bursa de valori, sau război. Acest lucru a cauzat o scădere abruptă a cererii în economia globală.
Mai mult, deoarece ratingul de credit al țării este deja retrogradat din cauza datoriilor sale mari, a violenței și a jocului de noroc criptografic al guvernului, investitorii nu sunt dispuși să pompeze bani în economia în scădere.
Deși salvadorenii primesc una dintre cele mai mari remitențe străine, aceasta nu îi poate scuti de a se apropia de reducerea deficitului fiscal.
Dar nu totul merge în jos. Datorită politicilor sale privind scăderea ratei criminalității și gestionarea eficientă în timpul covid-19, președintele a menținut unul dintre cele mai mari procente de cote de aprobare pentru orice președinte din lume. Gradul său de aprobare este de peste 85%.
Concluzie
De la lansarea primelor obligațiuni suverane bitcoin din lume până la crearea unui oraș bitcoin alimentat de un vulcan, planurile lui Nayib Bukele sunt enorme. Cu toate acestea, deoarece lumea nu se va stabiliza în următorii ani, va fi interesant de văzut cum va reuși El Salvador să treacă prin vremuri grele.
Bukele ar putea acoperi cerințele de rambursare a datoriilor pentru moment. Dar, fortăreața sa crescândă asupra justiției și guvernării a deteriorat și mai mult șansele de a primi ajutor de la instituțiile internaționale.
Prin urmare, rămâne de văzut cum se va susține El Salvador în viitor, având în vedere că criza economică nu se va încheia în curând.
Lasă un comentariu