Pred kratkim je majhna srednjeameriška država, Salvador, spet prišla na naslovnice.
To je bilo posledica bližajoče se gospodarske krize, ki bo prizadela državo. Lansko leto je Salvador postal prva država, ki je Bitcoin uvedla kot zakonito plačilno sredstvo, v upanju, da bo narod rešil pred gospodarskimi posledicami in zmanjšal njegovo odvisnost od ameriškega dolarja.
Vendar se je izkazalo, da je igranje kriptovalut predsednika Salvadorja Nayiba Bukeleja povzročilo resne posledice za dolžniško krizo v državi. Vrednost bitcoina se je od septembra, ko je Bukele predstavil načrt, zmanjšala na 45 %.
Posledično je 150-milijonska naložba v bitcoin povzročila dodatno breme za državno blagajno. Naložba je približno 4% rezerve države.
Zdaj pa se poglobimo v razpravo in razumejmo vzroke in posledice krvavečega gospodarstva Salvadorja.
Ozadje
Salvador je najmanjša in najgosteje poseljena država v Srednji Ameriki. Njegova zgodovina je polna nenehnih državljanskih vojn, visoke stopnje kriminala, nedosledne gospodarske rasti in naravnih nesreč.
Salvador, znan tudi po najvišjih stopnjah kriminala na svetu, je svojo valuto, salvadorski kolon, leta 2001 vezal na ameriški dolar, da bi rešil svoje gospodarstvo pred velikim zlomom in z upanjem, da bo v državo pritegnil množične neposredne tuje naložbe in turiste. .
Vendar tudi po uvedbi ameriškega dolarja nacionalno gospodarstvo ni moglo pričakovati večjih tujih naložb ali turistov. Razlog za to sta visoka stopnja korupcije in kriminala. Čeprav ima država svojo domačo valuto, jo državljani redko uporabljajo.
Poleg tega je plačilna bilanca močno obremenjena, ker država nima velikega izvoznega trga in ima velik uvoz. To je povzročilo resne primanjkljaje v proračunu in visoke dolgove.
Tako je predsednik Bukele sprejel zakon, s katerim je Bitcoin postal zakonito plačilno sredstvo, da bi privabil večje tuje naložbe in zmanjšal svojo odvisnost od ameriškega dolarja in tujih nakazil kot rezervnega vira.
Utemeljitev je bila, da bo dvig vrednosti bitcoina državi pomagal zmanjšati dolgove in ohraniti plačilno bilanco.
S tem je Salvador postal prva država, ki je Bitcoin priznala kot uradno valuto. Vlada je nadalje sporočila, da lahko vsakdo dobi državljanstvo Salvadorja z vlaganjem 3 bitcoinov v državo.
Oblikoval je tudi načrt za izgradnjo središča in mesta za kripto rudarjenje na vulkanski pogon ter lansiranje prvega bitcoina državne obveznice.
Tudi po vseh teh pobudah se zdi, da poskus ni uspel in je povzročil dodatno breme navadnim ljudem v državi. Zdaj se postavlja vprašanje, kako je gospodarska kriza, ki jo je povzročil bitcoin, pripeljala državo do skorajšnjega gospodarskega zloma.
Kaj je privedlo do te gospodarske krize
Salvador je že pred napako z bitcoini trpel zaradi velike gospodarske krize. In to, da je Bitcoin postalo zakonito plačilno sredstvo, je le prililo olja na ogenj.
Državni dolg države se je povečal z 19 milijard dolarjev decembra 2019 na več kot 24 milijard dolarjev leta 2022, pri čemer je delež dolga v BDP dosegel kar 87 %.
Čeprav naložba v Bitcoin predstavlja le 4 % rezerv države, je zagotovo vplivala na gospodarstvo Salvadorja. To postane katastrofalno za državo, katere BDP znaša le 25 milijard dolarjev.
Poleg krize z odplačevanjem dolga je državi dodaten glavobol povzročil padajoč ameriški delniški trg, skupaj z naraščajočo inflacijo po svetu. Zaradi tega so večje kreditne agencije znižale bonitetno oceno države. Zdaj je postalo težje privabiti tuje naložbe.
Moodys je na primer znižal bonitetno oceno Salvadorja na Caa3, kar kaže, da je država tik pred tem, da postane neplačnik, in ni varnejša možnost za naložbe. Čeprav nakazila iz tujine podpirajo približno 25 % gospodarske dejavnosti, nasilje in negotovost negativno vplivata na produktivnost in dolgoročno rast države.
Poleg tega je Bitcoin Gamble zmanjšal zaupanje Mednarodnega denarnega sklada, da bo podprl državo. Salvador je IMF zaprosil za 1.3 milijarde dolarjev za izravnavo primanjkljaja tekočega računa in odplačilo dolga.
Vendar je organizacija pozvala vlado, naj odstrani Bitcoin kot zakonito plačilno sredstvo. Nadalje je pozvala k uvedbi gospodarskih sprememb, da bi prejela paket pomoči.
Rastoča inflacija, Ameriška zaloga Padec trga in ruska invazija na Ukrajino sta povzročila, da je kriptovaluta v le delčku časa izgubila 1.3 bilijona dolarjev.
Vrednost bitcoina se je od septembra 2021 zmanjšala na polovico, zaradi česar se je vrednost naložbe v Bitcoin v Salvadorju zmanjšala na 67.9 milijona dolarjev s 104 milijonov dolarjev. Bitcoin je postal dodatno breme za dolžniško krizo države, ki mora v letu 1.12 sprostiti okoli 2023 milijarde dolarjev za obresti in zapadle obveznice.
Toda Bukele še vedno uporablja vladno zakladnico za nakup bitcoinov v tej krizi, s čimer je državo potisnil na rob končnega gospodarskega izpada. Medtem je tudi napovedal načrte za izgradnjo Bitcoin mesta, ki ga v celoti poganja Bitcoin.
Trenutne razmere
Zdi se, da imajo Bukelejevi obupani ukrepi za rešitev salvadorskega gospodarstva nasprotni učinek in so postali del problema samega.
Zaradi vse manjšega zaupanja vlagateljev v salvadorske državne obveznice in neuspeha Bitcoina je politika državo postavila v zapleten položaj.
Vlada je skupaj vložila približno 425 milijonov dolarjev v izgradnjo bitcoin ekosistema v državi. Vključuje uvedbo nacionalne virtualne denarnice Chivo (latinsko za »kul«) za lažja plačila prek bitcoinov. Prav tako dajejo 30 $ spodbude ljudem, ki se registrirajo v aplikaciji.
Vendar pa v državi, kjer 70 % prebivalstva še vedno nima internetne povezave, državljani še vedno nimajo raje za bitcoin. Prav tako Chivo denarnice ne uporabljajo občani po prejemu spodbude.
Toda naložba ni spodletela na vseh ravneh. Pretvorba bitcoina v zakonito plačilno sredstvo je kripto navdušence povabila v državo kot turiste. Turistična industrija Salvadorja se je od septembra povečala za 30 %. In zanimivo, večina turistov prihaja iz ZDA.
Poleg tega bo aplikacija Chivo državljanom pomagala pošiljati nakazila iz tujine po nominalni ceni storitve. Prej so stroški storitve prenosa plačil znašali kar 10 %.
Vendar pa bo denarnica še vedno potrebovala nekaj časa, da jo ljudje uporabljajo v velikem obsegu. Od leta 2022 je denarnica Chivo obdelala le 1.6 % nakazil.
Kaj je naslednje za El Salvador
Kar zadeva odplačilo dolga, ima država dve možnosti. Prvič, Bukele bi moral sprejeti pogoje IMF o odstranitvi bitcoina kot zakonitega plačilnega sredstva in uvesti obsežne gospodarske reforme.
Vendar bi se to lahko obrnilo na priljubljenost avtokratskega predsednika Nayiba Bukeleja. Glede na to, da ima Bukele vidne načrte za kriptovalute in ohranjanje svoje populistične politike, se možnost ne zdi izvedljiva.
Druga možnost, kot je povedal Ricardo Castaneda, višji ekonomist pri think tanku Srednjeameriški inštitut za fiskalne študije (ICEFI), je, da zaprosi centralno in latinskoameriško razvojno banko, CABEI in CAF, da financirata plačilo posojila. V nasprotnem primeru bi vlada morda morala nacionalizirati pokojninski sklad, da bi ohranila svoj proračunski primanjkljaj.
Kar zadeva Bitcoin, vlada poskuša srečo na zelo nestanovitnem trgu, ko negotovost preži na vse države in vlagatelje, pa naj gre za inflacijo, borza, ali vojna. To je povzročilo strm padec povpraševanja v svetovnem gospodarstvu.
Poleg tega, ker je bonitetna ocena države že znižana zaradi visokega dolga, nasilja in vladnega kriptovalute, vlagatelji niso pripravljeni črpati denarja v propadajoče gospodarstvo.
Čeprav Salvadorci prejemajo eno najvišjih tujih nakazil, jih to ne more rešiti pred tem, da bi se približali zmanjšanju svojega fiskalnega primanjkljaja.
A ne gre vse navzdol. Zaradi svoje politike zmanjševanja stopnje kriminala in učinkovitega upravljanja v času covida-19 je predsednik ohranil enega najvišjih odstotkov odobravanja med vsemi predsedniki na svetu. Njegovo odobravanje je več kot 85-odstotno.
zaključek
Načrti Nayiba Bukeleja so ogromni, od lansiranja prvih bitcoin državnih obveznic na svetu do ustvarjanja bitcoin mesta, ki ga poganja vulkan. Ker pa se svet v prihodnjih letih ne bo stabiliziral, bo zanimivo videti, kako bo Salvadorju uspelo prebroditi težke čase.
Bukele bi lahko za zdaj pokril zahteve za odplačilo dolga. Toda njegova vse večja trdnjava v sodstvu in upravljanju je še poslabšala možnosti za prejemanje pomoči mednarodnih institucij.
Zato je treba še videti, kako se bo Salvador obdržal v prihodnosti, glede na to, da se gospodarska kriza ne bo kmalu končala.
Pustite Odgovori