คุณเป็นนักลงทุนที่สนใจในการค้นหาหุ้นที่จะลงทุนหรือไม่? ตัดสินใจไม่ถูกว่าหุ้นตัวนั้นถูก overvalued หรือ undervalued และต้องการทราบว่าคุณควรเริ่มซื้อตอนนี้หรือหลังจากนี้? อัตราส่วนการประเมินมูลค่าอย่างง่ายอาจเป็นคำตอบของคุณ
แทนที่จะรับคำแนะนำจากใครบางคนเพียงเพราะเขามีชื่อเสียง คุณควรมุ่งเน้นไปที่การพยายามตัดสินว่าหุ้นนั้นถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปหรือไม่ด้วยตัวคุณเอง คุณอาจสงสัยว่าเป็นไปได้หรือไม่ คำตอบคือใช่!
เพื่อให้เข้าใจแนวคิดนี้ เรามาทำความเข้าใจกันก่อนว่าหุ้นที่ประเมินมูลค่าต่ำคืออะไร และอะไรคือปัจจัยหลักที่ทำให้หุ้นมีมูลค่าต่ำ
อะไร เป็นหุ้น undervalued?
หุ้นที่มีมูลค่าต่ำคือหุ้นที่คุณเชื่อว่าควรมีมูลค่ามากกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน หากตลาดเห็นด้วยกับคุณ ตลาดก็จะไต่ขึ้น ยิ่งหุ้นมีมูลค่าต่ำมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งทำกำไรได้มากเท่านั้น แต่ยิ่งคุณแน่ใจว่ามันประเมินค่าต่ำไป
อันต่ำต้อย การซื้อขายหุ้น น้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริง มูลค่าที่แท้จริงคือการพูดโดยประมาณ มูลค่าการชำระบัญชีของบริษัท บวกกับรายได้ที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตซึ่งคิดลดด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม วอร์เรนบัฟเฟท อธิบายมูลค่าที่แท้จริงเป็นมูลค่าปัจจุบันของการกระจายในอนาคตทั้งหมดให้กับผู้ถือหุ้น
หุ้นสามารถถูกตีราคาผิดได้จากหลายสาเหตุ บางอย่างเกิดขึ้นชั่วคราวและบางอย่างไม่ได้เกิดขึ้น
มาดูกันว่าอะไรทำให้หุ้นถูก Undervalue
เหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นมีมูลค่าต่ำ
หุ้นถูกตีราคาต่ำด้วยเหตุผลหลายประการ ต่อไปนี้คือตัวอย่างบางส่วนของวิธีที่หุ้นอาจถูกประเมินต่ำเกินไป:
- ความผิดพลาดของตลาด
เมื่อราคาของ ตลาดหลักทรัพย์ บูม มันมักจะหยุดทันทีหลังจากนั้น สิ่งนี้เรียกว่าฟองสบู่ เมื่อนักลงทุนมองโลกในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับราคาหุ้นที่สูง พวกเขาเริ่มขายการถือครองอย่างรวดเร็ว การขายนี้เรียกว่าการขายด้วยความตื่นตระหนก และทำให้ราคาในตลาดดิ่งลง
คุณจำฟองสบู่ดอทคอมได้หรือไม่?
การซื้อหุ้น เมื่อเป็นเช่นนี้ เปิดโอกาสให้คุณซื้อหุ้นในราคาที่ถูกลง
- ความคุ้มครองเชิงลบ
การรายงานข่าวเชิงลบมากเกินไปเกี่ยวกับปัญหาระยะสั้นทำให้หุ้นดิ่งลง
ตัวอย่างเช่น สมมติว่าบริษัทแห่งหนึ่งถูกฟ้องโดยบุคคลที่อ้างว่าผลิตภัณฑ์ของตนทำให้พวกเขาป่วย ความจริงที่ว่ามีคดีความค้างอยู่ทำให้หุ้นลดลงจาก 200 รูปีเป็น 100 รูปี ผู้ถือหุ้นเสียเงินครึ่งหนึ่ง
แต่ถ้าบริษัทชนะคดี หุ้นจะกลับไปอยู่ที่ 200 รูปีหรือมากกว่านั้น
- ความมั่นใจน้อยลง
หุ้นอาจถูกตีราคาต่ำเพราะมีคนรู้เกี่ยวกับมันไม่เพียงพอ หรือเพราะพวกเขาเข้าใจผิดในสิ่งที่พวกเขารู้ สตาร์ทอัพส่วนใหญ่มักถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเพราะมีคนรู้เกี่ยวกับพวกเขาไม่มากพอ หลังจากที่พวกเขาประสบความสำเร็จเท่านั้นที่ราคาจะไล่ตามมูลค่า
- คู่แข่งที่แข็งแกร่ง
คู่แข่งที่แข็งแกร่ง (หรือผู้เข้ามาในตลาดรายใหม่ที่ก่อกวน) ทำให้นักลงทุนเชื่อว่าบริษัทกำลังตกอยู่ในอันตราย
ตัวอย่างเช่น สมมติว่ามีอุตสาหกรรมที่มีเพียงสองบริษัทในนั้น: A และ B บริษัท A มีรายได้มากกว่าบริษัท B สองเท่า แต่บริษัท B มีกำไรมากเป็นสองเท่าต่อรูปีของรายได้
อันไหนจะขายได้มากกว่ากัน?
ขึ้นอยู่กับว่าผู้คนให้ความสำคัญกับผลกำไรเทียบกับรายได้อย่างไร ทั้งสองเป็นตัวบ่งชี้
- ปรับลดโดยนักวิเคราะห์
เมื่อนักวิเคราะห์ลดอันดับหุ้น หุ้นมักจะลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการปรับลดรุ่นเกิดขึ้นก่อนการประกาศผลประกอบการรายไตรมาส นักวิเคราะห์ลดราคาเป้าหมายและจัดอันดับหุ้นลงเพราะคาดว่าบริษัทจะพลาดประมาณการรายได้
พวกเขาให้ความสำคัญกับระยะสั้นมากเกินไป โดยไม่คำนึงถึงศักยภาพในระยะยาวของบริษัทหรือแนวโน้มการเติบโตของบริษัท
บางครั้งบริษัทจะออกมามีผลประกอบการที่ดีแต่ก็ยังถูกปรับลดอันดับลงเพราะไม่เป็นไปตามคาด มักจะได้ผลดีสำหรับนักลงทุนนอกระบบในการซื้อธุรกิจที่มีคุณภาพเมื่อบริษัทเหล่านี้ถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไป
นี่เป็นเพียงตัวอย่างเล็ก ๆ น้อย ๆ ของสถานการณ์บ่อยครั้งที่อาจทำให้มูลค่าหุ้นลดลง
มาดูวิธีการระบุหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ
ห้าวิธีในการค้นหาหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ
1. รายได้
มูลค่าของบริษัทใด ๆ สามารถกำหนดได้โดยดูที่รายได้ของบริษัท
นี่คือสาเหตุที่ฤดูกาลสร้างรายได้กระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ผันผวนอย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนพยายามซื้อหุ้นคุณภาพสูงสุดในราคาที่น่าสนใจ หากบริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้น 15% ต่อปีในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และขณะนี้มีการซื้อขายเพื่อทำกำไร 20 เท่า ก็อาจประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตในอดีต
ในทางกลับกัน ถ้ากำไรลดลงและหุ้นยังคงซื้อขายที่ 20 เท่าของกำไร มันอาจจะเกินมูลค่า ฉันอยากจะแนะนำให้คุณตรวจสอบอัตราส่วน P/E ของบริษัท
อัตราส่วน P / E: อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) เป็นหนึ่งในอัตราส่วนที่ใช้บ่อยที่สุดใน การลงทุน เพราะมันง่ายต่อการคำนวณ แสดงจำนวนเงินที่นักลงทุนยินดีจ่ายในหุ้นเมื่อเทียบกับกำไรต่อหุ้น (EPS)
ในการคำนวณอัตราส่วน P/E ให้นำราคาต่อหุ้นหารด้วย EPS กำไรต่อหุ้นคือกำไรสุทธิของบริษัทหารด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมด
อัตราส่วน P/E = ราคาต่อหุ้น / กำไรต่อหุ้น
โปรดทราบว่าอัตราส่วน P/E อาจแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม แม้ว่าอัตราส่วน P/E ของอุตสาหกรรมหนึ่งจะสูงกว่าอีกอุตสาหกรรมหนึ่ง หุ้นก็อาจยังคงถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไป
อัตราส่วน P/E ของบริษัทขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมและระยะการพัฒนาของบริษัท ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีนวัตกรรมสูง เช่น บริษัทเทคโนโลยี มักจะมี P/E สูง เนื่องจากพวกเขาลงทุนอย่างมากในการวิจัยและพัฒนา เมื่อบริษัทเหล่านี้เติบโตขึ้น P/E ของพวกเขาก็จะลดลง
2 เงินปันผล
อีกวิธีในการประเมินมูลค่าหุ้นคือการจ่ายเงินปันผล เงินปันผลบ่งชี้ว่าบริษัทมีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายผลกำไรบางส่วนให้กับนักลงทุนอย่างสม่ำเสมอ บริษัทที่จ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอมักจะเติบโตเต็มที่และมั่นคงกว่าบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผล และสามารถเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า
อัตราเงินปันผลตอบแทนวัดรายได้ที่คุณได้รับสำหรับแต่ละดอลลาร์ที่ลงทุนในหุ้น คำนวณโดยการหารเงินปันผลประจำปีด้วยราคาต่อหุ้นและแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ยิ่งผลตอบแทนจากเงินปันผลมากเท่าใด คุณก็จะได้รับเงินมากขึ้นเท่านั้น
อัตราเงินปันผลตอบแทน = เงินปันผลประจำปีต่อหุ้น / มูลค่าตลาดต่อหุ้น
นั่นเป็นเหตุผลที่หุ้นปันผลสูงมักถูกมองว่าเป็นหุ้นที่ “มีมูลค่า” โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะเติบโตเต็มที่และเป็นบริษัทที่มั่นคงซึ่งสร้างกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอเมื่อเวลาผ่านไป
เงินปันผลยังช่วยให้คุณได้รับเมื่อคุณรอให้บริษัทราคาถูกของคุณกลายเป็นบริษัทราคาแพงเกินไป คุณควรเลือกบริษัทที่จ่ายเป็นประจำ การจ่ายเงินปันผล.
3. อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี
Price-to-book (P/B) คืออัตราส่วนการประเมินมูลค่าการลงทุนที่เปรียบเทียบมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด บางครั้ง เมตริกนี้เรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วน "ตลาดต่อหนังสือ" P/B สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างบริษัทอื่น หรือภายในบริษัทเดียวเมื่อเวลาผ่านไป
อัตราส่วน P/B คำนวณโดยการหารราคาหุ้นปัจจุบันด้วยมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น
อัตราส่วน P/B = ราคาตลาดต่อหุ้น / มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น
คุณสามารถค้นหามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นในงบดุล ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์และหนี้สินของ บริษัท
หากอัตราส่วน P/B ต่ำกว่า 1 แสดงว่าคุณสามารถซื้อสินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทนี้ด้วยเงินน้อยกว่าที่ Market Cap บอกว่าคุ้มค่า กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณจะได้รับส่วนลดสำหรับการซื้อสินทรัพย์และธุรกิจของบริษัทนี้
หากอัตราส่วนราคาต่อบัญชีของหุ้นมากกว่า 1 แสดงว่าคุณจ่ายมากกว่ามูลค่าของบริษัท
อัตราส่วน P/B ไม่เหมาะกับหุ้นเติบโต เหมาะกับหุ้นคุณค่าที่มักไม่มีกำไรหรือขาดทุนเล็กน้อย แต่ก็ยังน่าสนใจในการลงทุน
4. อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นใช้ในการวัดความสามารถในการก่อหนี้ทางการเงินของบริษัท คำนวณโดยการหารหนี้สินระยะยาวด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น ยิ่งอัตราส่วนสูงเท่าใด บริษัทก็ยิ่งมีเลเวอเรจมากขึ้นเท่านั้น
อัตราส่วน D/E = หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
คุณสามารถตรวจสอบว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำเกินไปหรือไม่โดยการตรวจสอบอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนและเปรียบเทียบกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรม เหตุผลที่ฉันชอบเปรียบเทียบบริษัทของฉันกับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมคือทุกอุตสาหกรรมมี "บรรทัดฐาน" ที่แตกต่างกันเมื่อต้องกู้ยืมเงิน นอกจากนี้ยังมีที่แตกต่างกัน สิทธิประโยชน์ทางภาษี ขึ้นอยู่กับประเภทธุรกิจของคุณ
เป็นหนึ่งในตัวเลขที่สำคัญที่สุดในการดูในขณะที่ประเมินมูลค่าบริษัท หากคุณมีกำไร 1 ล้านรูปีและมีหนี้สิน 2 ล้านรูปี นั่นไม่ดี แม้ว่าคุณจะมีกำไร 1 ล้านรูปีก็ตาม
เหตุผลที่นักลงทุนจำนวนมากต้องการดูตัวเลขนี้คือพวกเขาต้องการซื้อบริษัทที่จะสามารถชำระหนี้ได้ ดังนั้น เมื่อคุณลงทุนในบริษัท คุณจะต้องแน่ใจว่าบริษัทมีเงินเข้ามาเพียงพอ เพื่อที่จะสามารถชำระหนี้ได้
5. ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นหรือ ROE วัดว่าการจัดการใช้เงินทุนของนักลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด นี่คือวิธีที่คุณคำนวณ:
ROE = รายได้สุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น
บริษัทมักจะถูกตีราคาต่ำเกินไปหากผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงกว่าอัตราการเติบโต หากคุณเป็นนักลงทุนแบบเน้นคุณค่า วิธีที่ง่ายที่สุดในการตัดสินว่าตลาดมีมูลค่าต่ำเกินไปหรือไม่คือการตรวจสอบผลตอบแทนจากตราสารทุนโดยเฉลี่ยของตลาด หากสูงกว่าอัตราการเติบโตในระยะยาว แสดงว่าประเมินค่าต่ำเกินไป
หากคุณดูข้อมูลตั้งแต่ปี 2000 ถึงปัจจุบัน ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อหุ้นของหุ้นอินเดียอยู่ที่ประมาณ 14% นอกจากนี้ คุณยังเห็นได้ว่าตัวเลขนี้ผันผวนเมื่อเวลาผ่านไป บางครั้งก็สูงขึ้นและบางครั้งก็ลดลง เมื่อใดก็ตามที่ต่ำกว่า 10% ตลาดจะมีปัญหาในระยะสั้น ในปี 2001 2008 และ 2020 เมื่อตัวเลขนี้ลดลงต่ำกว่า 10% เรามี แบกตลาด หลังจากนั้นไม่นาน
คำสุดท้าย
ตลาดเป็นเรื่องยากมากที่จะเป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จ สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องตระหนักคือ มีหลายปัจจัยที่กำหนดมูลค่าของบริษัท
นี่คือเหตุผลว่าทำไมก่อนที่จะซื้อหุ้น สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือต้องทำวิจัยของคุณอย่างละเอียดถี่ถ้วนและมีความแข็งแกร่ง ผลงานที่ ให้คุณถือครองหุ้นได้แม้มูลค่าจะลดลงก็ตาม อ่าน เครื่องมือวิจัยตลาดหุ้นในอินเดีย เพื่อวิเคราะห์พื้นฐานหุ้นใด ๆ ในตลาดอินเดีย
ฉันหวังว่าคุณจะสนุกกับบทความข้างต้น และขอให้คุณโชคดีในตลาดหุ้น
เขียนความเห็น