Son zamanlarda, küçük bir Orta Amerika ülkesi olan El Salvador yine manşetlere taşındı.
Bunun nedeni, ülkeyi vuracak olan yaklaşan ekonomik krizdi. Geçen yıl El Salvador, ülkeyi ekonomik çöküntüden kurtaracağını ve ABD Dolarına olan bağımlılığını azaltacağını umarak Bitcoin'i yasal bir ihale haline getiren ilk ülke oldu.
Ancak, ortaya çıktığı gibi, El Salvador Devlet Başkanı Nayib Bukele'nin kripto para kumarı, ülkenin borç krizi için ciddi sonuçlara neden oldu. Bitcoin'in değeri, Bukele'nin planı başlattığı Eylül ayından bu yana %45'e düştü.
Sonuç olarak, 150 milyon dolarlık Bitcoin yatırımı ülkenin hazinesine ekstra bir yük getirdi. Yatırım, ülke rezervinin yaklaşık %4'ü kadardır.
Şimdi tartışmanın derinliklerine inelim ve El Salvador'un kanayan ekonomisinin nedenlerini ve sonuçlarını anlayalım.
Olayın Arka Planı
El Salvador, Orta Amerika'daki en küçük ve en yoğun nüfuslu ülkedir. Tarihi, sürekli iç savaşlar, yüksek suç oranları, tutarsız ekonomik büyüme ve doğal afetlerle doludur.
Dünyadaki en yüksek suç oranlarıyla da bilinen El Salvador, ekonomisini büyük bir çöküşten kurtarmak ve ülkeye büyük miktarda doğrudan yabancı yatırım ve turist çekmek umuduyla 2001 yılında para birimi El Salvadoran Colon'u ABD Doları'na sabitledi. .
Ancak, ABD Doları'nın piyasaya sürülmesinden sonra bile ülke ekonomisi büyük bir yabancı yatırıma veya turiste tanık olamadı. Bunun nedeni yüksek yolsuzluk ve suç oranlarıydı. Ülkenin kendi yerel para birimi olmasına rağmen, vatandaşlar tarafından nadiren kullanılmaktadır.
Ayrıca ülkenin önemli bir ihracat pazarı olmaması ve ithalatının yüksek olması ödemeler dengesi üzerinde büyük bir yük oluşturmaktadır. Bu durum bütçede ciddi açıklara ve yüksek borçlara neden olmuştur.
Böylece Başkan Bukele, Bitcoin'i daha yüksek yabancı yatırımları çekmek ve bir rezerv kaynağı olarak ABD Dolarına ve yabancı havalelere olan bağımlılığını azaltmak için yasal ihale haline getiren bir yasa çıkardı.
Bunun nedeni, Bitcoin'in değerindeki artışın ülkenin borçlarını azaltmasına ve ödeme dengesini korumasına yardımcı olacağıydı.
Bununla El Salvador, Bitcoin'i resmi para birimi olarak tanıyan ilk ülke oldu. Hükümet ayrıca, ülkeye 3 Bitcoin yatırarak herkesin El Salvador'da vatandaşlık alabileceğini duyurdu.
Ayrıca, volkanla çalışan bir kripto madenciliği merkezi ve şehri inşa etmek ve Bitcoin ile çalışan ilk madenciliği başlatmak için bir plan tasarladı. egemen tahviller.
Tüm bu girişimlerden sonra bile, deney başarısız olmuş gibi görünüyor ve ülkenin sıradan insanları üzerinde daha fazla yüke neden oldu. Şimdi soru, Bitcoin kaynaklı ekonomik krizin ülkeyi nasıl neredeyse ekonomik bir çöküşe götürdüğü.
Bu Ekonomik Krize Ne Yol Açtı?
El Salvador, Bitcoin Blunder'dan önce zaten büyük bir ekonomik krizden muzdaripti. Ve Bitcoin'i yasal ihale yapmak sadece ateşe yakıt ekledi.
Ülkenin ulusal borcu Aralık 19'da 2019 milyar dolardan 24'de 2022 milyar doların üzerine çıktı ve borcun GSYİH'ya oranı %87'ye ulaştı.
Bitcoin yatırımı ülke rezervinin sadece %4'ünü temsil etse de, kesinlikle El Salvador ekonomisini etkiledi. Bu, GSYİH'sı yalnızca 25 milyar dolar olan bir ülke için felaket olur.
Borç geri ödeme krizinin yanı sıra, düşen ABD hisse senedi piyasası ve dünya genelinde artan enflasyon, ülkenin başını daha fazla belaya soktu. Sonuç olarak, büyük kredi kuruluşları ülkenin kredi notunu düşürdü. Artık yabancı yatırımı davet etmek daha zor hale geldi.
Örneğin Moodys, El Salvador'un kredi notunu Caa3'e düşürerek ülkenin temerrüde düşme eşiğinde olduğunu ve yatırımlar için daha güvenli bir seçenek olmadığını belirtti. Yurtdışından gelen havaleler ekonomik faaliyetin yaklaşık %25'ini desteklese de, şiddet ve güvensizlik ülkenin üretkenliğini ve uzun vadeli büyümesini olumsuz etkiliyor.
Ayrıca, Bitcoin Gamble, Uluslararası Para Fonu'nun ülkeyi desteklemeye yönelik güvenini azalttı. El Salvador, cari açığı ve borç geri ödemesini dengelemek için IMF'den 1.3 milyar dolar istedi.
Ancak kuruluş, hükümetten Bitcoin'i yasal ihale olarak kaldırmasını istedi. Ayrıca bir kurtarma paketi almak için ekonomik değişiklikler yapılmasını istedi.
Yükselen enflasyon, ABD Menkul Kıymetler Piyasanın çöküşü ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgali, kripto para biriminin çok kısa bir sürede 1.3 trilyon dolar kaybetmesine neden oldu.
Bitcoin'in değeri Eylül 2021'den bu yana yarıya iniyor ve El Salvador'un Bitcoin yatırım değerinin 67.9 milyon dolardan 104 milyon dolara düşmesine neden oluyor. Bitcoin, 1.12'te faiz ve vadesiz tahviller üzerinde yaklaşık 2023 milyar dolar serbest bırakmak zorunda olan ülkenin Borç krizi üzerinde ek bir yük haline geldi.
Ancak Bukele, bu çöküşte Bitcoin satın almak için hala devlet hazinesini kullanıyor ve böylece ülkeyi nihai ekonomik çöküşün eşiğine itiyor. Bu arada, tamamen Bitcoin tarafından desteklenen bir Bitcoin şehri inşa etme planlarını da duyurdu.
Mevcut durum
Bukele'nin Salvador Ekonomisini kurtarmaya yönelik umutsuz önlemleri, tam tersi bir etkiye sahip gibi görünüyor ve sorunun kendisinin bir parçası haline geldi.
Yatırımcıların Salvador devlet tahvillerine olan güveninin azalması ve Bitcoin'in başarısızlığı ile politika ülkeyi karmaşık bir duruma soktu.
Hükümet, ülkedeki bitcoin ekosistemini inşa etmek için toplam 425 milyon dolar yatırım yaptı. Bitcoin ile ödemeleri kolaylaştırmak için ulusal sanal cüzdan Chivo'nun (Latince "havalı" anlamına gelir) piyasaya sürülmesini içerir. Ayrıca uygulamaya kaydolan kişilere 30 dolarlık bir teşvik veriyorlar.
Ancak nüfusun %70'inin hala internet bağlantısının olmadığı bir ülkede, bitcoin hala vatandaşlar tarafından tercih edilmiyor. Teşvik aldıktan sonra vatandaşlar tarafından kullanılan Chivo cüzdanı da değildir.
Ancak yatırım her düzeyde başarısız olmadı. Bitcoin yasal ihalesi yapmak, kripto meraklılarını ülkeye turist olarak davet etti. El Salvador'un turizm sektörü Eylül ayından bu yana %30 arttı. Ve ilginç bir şekilde, turistlerin çoğu ABD'den geliyor.
Ayrıca, Chivo uygulaması vatandaşların yabancı ülkelerden nominal bir hizmet maliyetiyle havale göndermelerine de yardımcı olacak. Daha önce, ödemeleri aktarmanın hizmet maliyeti %10 kadar yüksekti.
Bununla birlikte, cüzdanın büyük ölçekte insanlar tarafından kullanılması hala zaman alacaktır. 2022 itibariyle, Chivo cüzdan havalelerin yalnızca %1.6'sını işledi.
El Salvador'u Sırada Ne Var?
Borç geri ödemesi söz konusu olduğunda, ülkenin iki seçeneği var gibi görünüyor. İlk olarak, Bukele, Bitcoin'i yasal ihale olarak kaldırma konusundaki IMF koşullarını kabul etmeli ve büyük ekonomik reformlar yapmalıdır.
Ancak bu, Otokrat Başkan Nayib Bukele'nin popülaritesini geri tepebilir. Bukele'nin kripto para birimi için belirgin planları olduğu ve popülist politikalarını sürdürdüğü göz önüne alındığında, seçenek uygun görünmüyor.
Orta Amerika Mali Araştırmalar Enstitüsü'nün (ICEFI) kıdemli ekonomisti Ricardo Castaneda'nın belirttiği gibi diğer seçenek, Orta ve Latin Amerika Kalkınma Bankaları, CABEI ve CAF'tan kredi ödemelerini finanse etmelerini istemek. Aksi takdirde, hükümet mali açığını korumak için emeklilik fonunu kamulaştırmak zorunda kalabilir.
Bitcoin'e gelince, hükümet, enflasyon olsun ya da olmasın, tüm uluslar ve yatırımcılar üzerinde belirsizlik başgösterirken, oldukça değişken bir piyasada şansını deniyor. Borsaveya savaş. Bu, küresel ekonomide talepte keskin bir düşüşe neden oldu.
Ayrıca, ülkenin kredi notu yüksek borcu, şiddeti ve hükümetin kripto kumarı nedeniyle zaten düşürüldüğünden, yatırımcılar düşen ekonomiye para pompalamaya istekli değiller.
Salvadorlular en yüksek yabancı havalelerden birini alsalar da, bu onları mali açıklarını azaltmaya yaklaşmaktan kurtaramaz.
Ama her şey aşağı doğru gitmiyor. Covid-19 sırasında suç oranlarını düşürme ve etkin yönetim konusundaki politikaları nedeniyle Başkan, dünyadaki herhangi bir başkan için en yüksek onay oranlarından birini korumuştur. Onay oranları %85'in üzerindedir.
Sonuç
Nayib Bukele'nin planları, dünyanın ilk bitcoin devlet tahvillerini başlatmaktan, bir yanardağ tarafından desteklenen bir bitcoin şehri oluşturmaya kadar çok büyük. Yine de, dünya önümüzdeki yıllarda istikrara kavuşmayacağından, El Salvador'un zor zamanlardan nasıl geçeceğini görmek ilginç olacak.
Bukele, şimdilik borç geri ödeme şartlarını karşılayabilir. Ancak, yargı ve yönetim üzerindeki artan kalesi, uluslararası kurumlardan yardım alma şansını daha da kötüleştirdi.
Bu nedenle, ekonomik krizin hiçbir yerde kısa sürede sona ermeyeceği düşünülürse, El Salvador'un gelecekte kendisini nasıl sürdüreceğini göreceğiz.
Yorum bırak