Нещодавно маленька держава Центральної Америки, Сальвадор, знову потрапила в заголовки газет.
Це було пов'язано з економічною кризою, яка насувається на країну. Минулого року Сальвадор став першою країною, яка зробила біткойн законним платіжним засобом, сподіваючись, що це врятує націю від економічної кризи та зменшить її залежність від долара США.
Проте, як виявилося, азартна гра з криптовалютою президента Сальвадору Найіба Букеле спричинила серйозні наслідки для боргової кризи в країні. З вересня, коли Букеле запустив план, вартість біткойна знизилася до 45%.
Як наслідок, інвестиції в біткойн у розмірі 150 мільйонів доларів спричинили додаткове навантаження на казну країни. Інвестиції складають близько 4% запасів країни.
Тепер давайте заглибимося в дискусію та зрозуміємо причини та наслідки кровоточивої економіки Сальвадору.
фон
Сальвадор — найменша і найбільш густонаселена країна Центральної Америки. Його історія рясніє постійними громадянськими війнами, високим рівнем злочинності, непостійним економічним зростанням і стихійними лихами.
Також відомий найвищим рівнем злочинності у світі, Сальвадор прив’язав свою валюту, сальвадорський колон, до долара США в 2001 році, щоб врятувати свою економіку від великого колапсу та з надією залучити в країну великі прямі іноземні інвестиції та туристів. .
Однак навіть після введення долара США в економіку країни не було великих іноземних інвестицій чи туристів. Це сталося через високий рівень корупції та злочинності. Хоча в країні є власна національна валюта, громадяни її рідко використовують.
Крім того, оскільки країна не має великого експортного ринку та має високий рівень імпорту, існує величезний тягар на платіжний баланс. Це спричинило серйозні дефіцити бюджету та великі борги.
Таким чином, президент Букеле ухвалив закон, який робить біткойн законним платіжним засобом для залучення більших іноземних інвестицій і зменшення його залежності від долара США та іноземних грошових переказів як резервного джерела.
Аргументація полягала в тому, що зростання вартості біткойна допоможе країні зменшити борги та зберегти платіжний баланс.
Завдяки цьому Сальвадор став першою країною, яка визнала біткойн офіційною валютою. Крім того, уряд оголосив, що будь-хто може отримати громадянство Сальвадору, інвестувавши в країну 3 біткойни.
Він також розробив план побудови крипто-майнінгового центру та міста, що працюють від вулкана, і запуску першого біткойн-майнінгу. суверенні облігації.
Навіть після всіх цих ініціатив експеримент, схоже, провалився і спричинив додатковий тягар для простих людей країни. Тепер питання полягає в тому, як економічна криза, викликана біткойнами, привела країну до майже економічного колапсу.
Що призвело до цієї економічної кризи
Сальвадор уже страждав від великої економічної кризи ще до помилки біткойна. І те, що біткойн став законним платіжним засобом, лише підлив масла у вогонь.
Державний борг країни зріс з 19 мільярдів доларів у грудні 2019 року до понад 24 мільярдів доларів у 2022 році, а співвідношення боргу до ВВП досягло 87%.
Хоча інвестиції в біткойн становлять лише 4% резервів країни, вони, безумовно, вплинули на економіку Сальвадору. Це стає катастрофою для країни, ВВП якої становить лише 25 мільярдів доларів.
Окрім кризи з виплатою боргів, падіння ринку акцій США разом зі зростанням інфляції в усьому світі спричинили додатковий головний біль для країни. Через це великі кредитні агентства знизили кредитний рейтинг країни. Зараз залучити іноземні інвестиції стало складніше.
Наприклад, Moodys знизило кредитний рейтинг Сальвадору до Caa3, вказуючи на те, що країна перебуває на межі неплатника і не є безпечнішим варіантом для інвестицій. Хоча грошові перекази з-за кордону забезпечують близько 25% економічної діяльності, насильство та відсутність безпеки негативно впливають на продуктивність і довгострокове зростання країни.
Крім того, Bitcoin Gamble знизив довіру Міжнародного валютного фонду щодо підтримки країни. Сальвадор попросив у МВФ 1.3 мільярда доларів для збалансування дефіциту поточного рахунку та погашення боргу.
Однак організація звернулася до уряду з проханням скасувати біткойн як законний платіжний засіб. Він також просив здійснити економічні зміни, щоб отримати пакет допомоги.
Зростання інфляції, ст Акції США Падіння ринку та російське вторгнення в Україну призвели до того, що криптовалюта втратила 1.3 трильйона доларів лише за частку часу.
З вересня 2021 року вартість біткойнів зменшилася вдвічі, в результаті чого інвестиційна вартість біткойнів у Сальвадорі знизилася до 67.9 мільйонів доларів зі 104 мільйонів доларів. Біткойн став додатковим тягарем для боргової кризи країни, яка має вивільнити близько 1.12 мільярда доларів на відсотки та облігації, що погашаються у 2023 році.
Але Букеле все ще використовує державну скарбницю для купівлі біткойнів під час цього спаду, таким чином підштовхнувши країну до крайнього економічного падіння. Тим часом він також оголосив про плани побудувати біткойн-місто, яке повністю працює на біткойнах.
Нинішня ситуація
Здається, відчайдушні заходи Букеле, спрямовані на порятунок економіки Сальвадору, мають протилежний ефект і стали частиною проблеми.
Через падіння довіри інвесторів до державних облігацій Сальвадору та крах біткойна ця політика поставила країну в складну ситуацію.
Загалом уряд інвестував близько 425 мільйонів доларів у розбудову екосистеми біткойнів у країні. Він включає в себе запуск національного віртуального гаманця Chivo (лат. «крутий») для полегшення платежів через біткойн. Вони також дають 30 доларів заохочення людям, які зареєструються в додатку.
Однак у країні, де 70% населення все ще не мають підключення до Інтернету, громадяни все ще не віддають перевагу біткоіну. Також гаманець Chivo не використовується громадянами після отримання стимулу.
Але інвестиції не провалилися на всіх рівнях. Зроблення біткойна законним платіжним засобом запросило ентузіастів крипто в якості туристів до країни. З вересня туристична індустрія Сальвадору зросла на 30%. І що цікаво, більшість туристів приїжджає з США.
Крім того, додаток Chivo також допоможе громадянам відправляти грошові перекази з інших країн за номінальною вартістю послуги. Раніше вартість послуги переказу платежів досягала 10%.
Однак для масового використання гаманця все одно знадобиться час. Станом на 2022 рік гаманець Chivo обробляв лише 1.6% грошових переказів.
Що буде далі для Сальвадора
Що стосується погашення боргу, то в країни, схоже, є два варіанти. По-перше, Букеле повинен прийняти умови МВФ щодо вилучення біткойна як законного платіжного засобу та запровадити масштабні економічні реформи.
Однак це може вплинути на популярність президента-автократа Найіба Букеле. З огляду на те, що Букеле має значні плани щодо криптовалюти та дотримується своєї популістської політики, цей варіант не виглядає життєздатним.
Інший варіант, як зазначив Рікардо Кастанеда, старший економіст мозкового центру Центральноамериканський інститут фіскальних досліджень (ICEFI), полягає в тому, щоб попросити банки розвитку Центральної та Латинської Америки, CABEI та CAF, профінансувати їх виплату позики. В іншому випадку уряду, можливо, доведеться націоналізувати пенсійний фонд, щоб підтримувати його фіскальний дефіцит.
Що стосується біткойна, уряд намагається пощастити на дуже нестабільному ринку, коли невизначеність нависла над усіма країнами та інвесторами, чи то інфляція, чи то інфляція. Фондова біржа, чи війна. Це призвело до різкого падіння попиту в світовій економіці.
Більше того, оскільки кредитний рейтинг країни вже знижений через високий борг, насильство та азартні операції уряду з криптовалютою, інвестори не бажають вкладати гроші в економіку, що падає.
Хоча сальвадорці отримують одні з найбільших іноземних грошових переказів, це не може врятувати їх від наближення до скорочення свого бюджетного дефіциту.
Але не все йде вниз. Завдяки своїй політиці щодо зниження рівня злочинності та ефективного управління під час COVID-19 президент зберіг один із найвищих відсотків рейтингів схвалення серед усіх президентів у світі. Його рейтинг схвалення становить понад 85%.
Висновок
Плани Найіба Букеле величезні: від запуску перших у світі біткойн-суверенних облігацій до створення біткойн-міста, що живиться вулканом. Проте, оскільки світ не стабілізується в найближчі роки, буде цікаво подивитися, як Сальвадору вдасться пережити важкі часи.
Наразі Букеле може покрити вимоги щодо виплати боргу. Але посилення його позиції в судовій системі та управлінні ще більше погіршило шанси на отримання допомоги від міжнародних організацій.
Тому ще належить побачити, як Сальвадор буде підтримувати себе в майбутньому, враховуючи, що економічна криза не закінчиться найближчим часом.
залишити коментар