Bạn có phải là nhà đầu tư quan tâm đến việc tìm kiếm cổ phiếu để đầu tư? Không thể quyết định xem cổ phiếu được định giá quá cao hay bị định giá thấp và muốn biết liệu bạn nên bắt đầu mua ngay bây giờ hay sau đó? Một tỷ lệ định giá đơn giản có thể là câu trả lời của bạn.
Thay vì nhận lời khuyên từ ai đó chỉ vì họ tình cờ nổi tiếng, thay vào đó, bạn nên tập trung vào việc cố gắng xác định xem một cổ phiếu có bị định giá thấp hay không bởi chính bạn. Bạn có thể tự hỏi nếu điều này thậm chí có thể. Câu trả lời là có!
Để hiểu khái niệm này, trước tiên chúng ta hãy tìm hiểu cổ phiếu bị định giá thấp là gì và đâu là những yếu tố chính góp phần khiến cổ phiếu bị định giá thấp.
Điều gì là một cổ phiếu bị định giá thấp?
Một cổ phiếu bị định giá thấp là một cổ phiếu mà bạn tin rằng nó đáng giá hơn hiện tại. Nếu thị trường đồng ý với bạn, thì nó sẽ tăng lên. Cổ phiếu càng bị định giá thấp, bạn càng kiếm được nhiều lợi nhuận. Nhưng bạn càng ít chắc chắn rằng nó bị định giá thấp.
Bị định giá thấp giao dịch chứng khoán thấp hơn giá trị nội tại của nó. Giá trị nội tại, nói một cách đại khái, giá trị thanh lý của một công ty cộng với thu nhập dự kiến trong tương lai của nó được chiết khấu bởi một mức lãi suất thích hợp. Warren Buffett mô tả giá trị nội tại là giá trị hiện tại của tất cả các khoản phân phối trong tương lai cho các cổ đông.
Một cổ phiếu có thể bị định giá sai vì nhiều lý do, một số lý do là tạm thời và một số thì không.
Hãy xem nguyên nhân khiến cổ phiếu bị định giá thấp.
Lý do chính khiến cổ phiếu bị định giá thấp
Cổ phiếu bị định giá thấp vì nhiều lý do. Dưới đây là một vài ví dụ về cách một cổ phiếu có thể bị định giá thấp:
- Sự sụp đổ thị trường
Khi thị trường chứng khoán bùng nổ, nó thường phá sản ngay sau đó. Điều này được gọi là bong bóng. Khi các nhà đầu tư trở nên quá lạc quan về giá cổ phiếu cao, họ bắt đầu bán cổ phần của mình với tốc độ chóng mặt. Việc bán này được gọi là bán hoảng loạn, và nó khiến giá thị trường giảm mạnh.
Bạn có nhớ bong bóng dot-com không?
Mua cổ phiếu, khi điều này xảy ra, mang đến cho bạn cơ hội mua cổ phiếu với giá thấp hơn.
- Phạm vi phủ định
Báo cáo tin tức tiêu cực quá mức về một vấn đề tương đối ngắn hạn khiến cổ phiếu giảm mạnh.
Ví dụ: giả sử một công ty bị kiện bởi một người cho rằng sản phẩm của họ khiến họ bị ốm. Việc có một vụ kiện đang chờ giải quyết khiến cổ phiếu giảm từ Rs 200 xuống còn Rs 100. Các cổ đông mất một nửa số tiền của họ.
Nhưng nếu công ty thắng kiện, cổ phiếu sẽ quay trở lại mức 200 Rs hoặc thậm chí hơn.
- Kém tự tin
Một cổ phiếu có thể bị định giá thấp vì không đủ người biết về nó hoặc vì họ đã hiểu sai những gì họ biết. Hầu hết các công ty khởi nghiệp ban đầu đều bị định giá thấp vì không đủ người biết về chúng. Chỉ sau khi chúng thành công thì giá mới bắt kịp giá trị.
- Đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ
Các đối thủ cạnh tranh mạnh (hoặc những người mới tham gia thị trường đột phá) khiến các nhà đầu tư tin rằng công ty đang gặp nguy hiểm.
Ví dụ, giả sử có một ngành chỉ có hai công ty trong đó: A và B. Công ty A có doanh thu gấp đôi công ty B, nhưng công ty B có lợi nhuận gấp đôi trên mỗi Rupee doanh thu.
Cái nào sẽ bán được nhiều hơn?
Nó phụ thuộc vào cách mọi người đánh giá lợi nhuận so với doanh thu. Cả hai đều là chỉ số
- Hạ cấp bởi các nhà phân tích
Khi một nhà phân tích hạ cấp một cổ phiếu, cổ phiếu đó thường đi xuống. Điều này đặc biệt đúng nếu việc hạ cấp diễn ra trước khi công bố thu nhập hàng quý. Một nhà phân tích hạ thấp mục tiêu giá và xếp hạng của họ đối với một cổ phiếu vì họ cho rằng công ty không đạt ước tính thu nhập.
Họ quá tập trung vào ngắn hạn mà không tính đến tiềm năng dài hạn hoặc triển vọng tăng trưởng của công ty.
Đôi khi, một công ty có thu nhập tốt nhưng vẫn bị tụt hạng vì không đạt được kỳ vọng. Nó thường hoạt động tốt cho các nhà đầu tư ngược lại mua vào các doanh nghiệp chất lượng khi các công ty này bị định giá thấp.
Đây chỉ là một vài ví dụ về các trường hợp thường xuyên có thể khiến cổ phiếu giảm giá trị.
Hãy chuyển sang các cách xác định một cổ phiếu bị định giá thấp.
Năm cách để tìm cổ phiếu bị định giá thấp
1. Thu nhập
Giá trị của bất kỳ công ty nào có thể được xác định bằng cách xem xét thu nhập của nó.
Đây là lý do tại sao mùa thu nhập thúc đẩy nhiều biến động cho các công ty, khi các nhà đầu tư cố gắng mua cổ phiếu chất lượng cao nhất với giá hấp dẫn. Nếu một công ty đã tăng thu nhập ở mức 15% hàng năm trong 5 năm qua và hiện đang giao dịch với thu nhập gấp 20 lần, thì công ty đó có thể bị định giá thấp hơn khi so sánh với tốc độ tăng trưởng lịch sử của nó.
Mặt khác, nếu thu nhập giảm và cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở mức gấp 20 lần thu nhập, thì có thể cổ phiếu đó đã được định giá quá cao. Tôi khuyên bạn nên kiểm tra tỷ lệ P/E của công ty.
Tỷ số P / E: Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) là một trong những tỷ lệ được sử dụng phổ biến nhất trong đầu tư vì nó dễ tính. Nó cho biết nhà đầu tư sẵn sàng chi bao nhiêu cho một cổ phiếu so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của cổ phiếu đó.
Để tính toán tỷ lệ P / E, hãy chia giá mỗi cổ phiếu cho EPS. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là lợi nhuận ròng của công ty chia cho tổng số cổ phiếu.
Tỷ lệ P/E = Giá trên mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Hãy nhớ rằng tỷ lệ P/E có thể thay đổi tùy theo ngành. Ngay cả khi tỷ lệ P/E của một ngành lớn hơn ngành khác, cổ phiếu vẫn có thể bị định giá thấp.
Tỷ lệ P/E của một công ty phụ thuộc vào ngành và giai đoạn phát triển của công ty. Ví dụ, các công ty có tính sáng tạo cao như các công ty công nghệ thường có P/E cao khi họ đầu tư nhiều vào nghiên cứu và phát triển; khi các công ty này trưởng thành, P/E của họ giảm xuống.
2. Cổ tức
Một cách khác để định giá cổ phiếu là thông qua cổ tức. Cổ tức chỉ ra rằng một công ty có đủ dòng tiền để trả một phần lợi nhuận cho các nhà đầu tư thường xuyên. Các công ty trả cổ tức đều đặn thường trưởng thành và ổn định hơn những công ty không trả cổ tức và có thể là những khoản đầu tư ít rủi ro hơn.
Tỷ suất cổ tức đo lường thu nhập bạn nhận được cho mỗi đô la đầu tư vào một cổ phiếu. Nó được tính bằng cách chia cổ tức hàng năm cho giá mỗi cổ phiếu và biểu thị chúng dưới dạng phần trăm. Tỷ suất cổ tức càng lớn, bạn càng kiếm được nhiều tiền.
Lợi suất cổ tức = Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu / Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu
Đó là lý do tại sao cổ phiếu có cổ tức cao thường được coi là cổ phiếu “giá trị”. Họ thường là những công ty trưởng thành, ổn định và tạo ra dòng tiền ổn định theo thời gian.
Cổ tức cũng cho phép bạn kiếm tiền khi bạn chờ đợi các công ty rẻ tiền của mình trở nên đắt đỏ. Bạn nên chọn công ty trả lương đều đặn cổ tức.
3. Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách
Giá trên sổ sách (P/B) là tỷ lệ định giá đầu tư so sánh giá trị tài sản ròng của công ty với vốn hóa thị trường của nó. Đôi khi, số liệu này còn được gọi là tỷ lệ "thị trường trên giá trị sổ sách". P/B có thể được sử dụng để so sánh các công ty với nhau hoặc trong cùng một công ty theo thời gian.
Tỷ lệ P/B được tính bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.
Tỷ lệ P/B = Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu / Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
Bạn có thể tìm thấy giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu trên bảng cân đối kế toán. Nó dựa trên tài sản và nợ phải trả của công ty.
Nếu tỷ lệ P / B thấp hơn 1, thì điều đó có nghĩa là bạn có thể mua tất cả tài sản của công ty này với số tiền ít hơn giá trị vốn hóa thị trường của họ. Nói cách khác, bạn đang được giảm giá khi mua tài sản và hoạt động kinh doanh của công ty này.
Nếu tỷ lệ giá trên sổ sách của một cổ phiếu lớn hơn 1, điều đó có nghĩa là bạn đang trả nhiều hơn giá trị của công ty.
Tỷ lệ P/B không phù hợp với cổ phiếu tăng trưởng. Nó phù hợp hơn với các cổ phiếu định giá, thường không có thu nhập hoặc lỗ nhỏ, nhưng vẫn có thể là những khoản đầu tư thú vị.
4. Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được sử dụng để đo lường đòn bẩy tài chính của một công ty. Nó được tính bằng cách chia nợ dài hạn cho vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ này càng cao, công ty càng có nhiều đòn bẩy.
Tỷ lệ D / E = Tổng nợ / Tổng vốn chủ sở hữu
Bạn có thể kiểm tra xem cổ phiếu có bị định giá thấp hay không bằng cách kiểm tra tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và so sánh với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trung bình của ngành. Lý do tôi thích so sánh công ty của mình với những công ty khác trong ngành là mỗi ngành đều có những “định mức” khác nhau khi nói đến việc vay tiền. Cũng có khác nhau lợi ích thuế tùy thuộc vào loại hình kinh doanh của bạn.
Đây là một trong những con số quan trọng nhất để xem xét khi định giá một công ty. Nếu bạn có Rs 1 Crore lợi nhuận và Rs 2 Crore nợ, điều đó không tốt, mặc dù bạn có Rs 1 Crore lợi nhuận.
Lý do nhiều nhà đầu tư muốn nhìn vào con số này là vì họ muốn mua các công ty có khả năng trả nợ. Vì vậy, khi bạn đầu tư vào một công ty, bạn sẽ đảm bảo rằng công ty đó có đủ tiền để trả nợ.
5. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, hay ROE, đo lường hiệu quả quản lý triển khai vốn của nhà đầu tư. Đây là cách bạn tính toán nó:
ROE = Thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu
Một công ty thường bị định giá thấp nếu lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn tốc độ tăng trưởng. Nếu bạn là một nhà đầu tư giá trị, cách dễ nhất để đánh giá liệu thị trường có bị định giá thấp hay không là kiểm tra tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ sở hữu của thị trường. Nếu nó cao hơn tốc độ tăng trưởng dài hạn, thì nó bị định giá thấp.
Nếu bạn nhìn vào dữ liệu từ năm 2000 đến nay, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình của chứng khoán Ấn Độ là khoảng 14%. Bạn cũng có thể thấy rằng con số này dao động theo thời gian – đôi khi cao hơn và đôi khi thấp hơn. Bất cứ khi nào nó thấp hơn 10%, thị trường sẽ gặp rắc rối trong ngắn hạn. Vào năm 2001, 2008 và 2020, khi con số này giảm xuống dưới 10%, chúng tôi đã có một chịu thị trường ngay sau đó.
Kết Luận
Thị trường cực kỳ khó khăn để trở thành một nhà đầu tư thành công. Điều quan trọng nhất cần nhận ra là có nhiều yếu tố quyết định giá trị của một công ty.
Đây là lý do tại sao, trước khi mua một cổ phiếu, điều cực kỳ quan trọng là phải thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng và có một danh mục đầu tư đó cho phép bạn giữ cổ phiếu ngay cả khi chúng đang giảm giá trị. Đọc Công cụ nghiên cứu thị trường chứng khoán ở Ấn Độ để phân tích cơ bản bất kỳ cổ phiếu nào ở Thị trường Ấn Độ.
Tôi hy vọng bạn thích bài viết trên và chúc bạn may mắn trên thị trường chứng khoán.
Bình luận