تأسست شركة GameStop Corp. في عام 1984، وهي شركة أمريكية شهيرة لألعاب الفيديو والإلكترونيات الاستهلاكية وبائع التجزئة لبضائع الألعاب.
لعدة سنوات، كانت متاجر GameStop هي المكان المثالي للاسترخاء للشباب لقضاء بعض الوقت بمفردهم أو مع أصدقائهم. إنه المكان الذي يتاجر فيه الملايين من الشباب بالألعاب المستعملة، ويناقشون المواضيع، ويحصلون على نصائح غزيرة من الموظفين، الذين غالبًا ما يكونون أنفسهم من عشاق الألعاب.
في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، انتشرت الفكرة في جميع أنحاء الولايات المتحدة ودفعت الشركة إلى فتح آلاف المتاجر ليس فقط في أمريكا ولكن في جميع أنحاء العالم.
لقد حققوا أموالاً مجنونة في وقت قصير وكانوا معروفين بأنهم أحد أفضل الشركات في هذه الصناعة مشاريع الألعاب. اعتقد المستثمرون أن هذه الأوقات الجيدة لن تنتهي أبدًا واستثمروا في أسهم GameStop، مما ضاعف الأسعار في عام 2007.
ومع ذلك، قبل عقد من الزمن جاءت أوقات الكيرلنج. بدأت شركة GameStop تعاني مع تسلل وسائل الإعلام عبر الإنترنت، وارتفاع الرقمنة. أصبح من الأسهل الحصول على كل شيء عبر الإنترنت، بدءًا من طلب الألعاب وحتى لعبها عبر الإنترنت.
تحول اللاعبون إلى اللعب داخل المنزل بدلاً من الخروج ولعب ألعاب الفيديو المفضلة لديهم. اشترى اللاعبون الألعاب عبر الإنترنت، بل وفضلوا الألعاب التي تم تنزيلها على زيارة المركز التجاري الممتع والمرح.
استمر هذا على مر السنين ويظهر الآن في كتبهم أيضًا. تواجه الشركة ضائقة شديدة منذ بضعة أشهر. انخفضت أسعار الأسهم المحطمة (حاليًا عند 225 دولارًا أمريكيًا، منخفضة بمقدار 103.46 دولارًا أمريكيًا) بنسبة تزيد عن 30٪ في السوق.
والسؤال الذي يطرح نفسه الآن: هل ستتوقف هذه الشركة المتعددة الجنسيات عن العمل بالفعل؟
ليس حقيقيًا. ومع ذلك، فمن المؤكد أنهم يمرون بتباطؤ كبير. ويرجع ذلك أساسًا إلى التحول الملحوظ من ألعاب الفيديو المادية إلى الألعاب الرقمية.
لقد شهد عصر التحول الرقمي سقوط العديد من الشركات في مكانها الصحيح، ولا شك أن شركة GameStop هي واحدة منها.
ومع ذلك، هناك شرعية أكبر لتوقفهم عن العمل. تسببت الاضطرابات الهائلة في سلسلة التوريد أيضًا في انخفاض المبيعات بشكل كبير مع ضغط حركة العملاء وسط جائحة كوفيد 19.
يبدو أن الوضع الحقيقي حول GameStop مربكًا بعض الشيء. أولاً، ارتفعت أسعار أسهمها بشكل كبير دون سبب واضح.
ولكن مرة أخرى، لا شيء في سوق الأوراق المالية يحدث دون سبب. Reddit، المنتدى الشهير، حيث يناقش الناس بشكل عام الأسهم والاستثمار، جعل الناس يتحدثون عن شركة الألعاب.
كثير من الناس يراهنون على ارتفاع الأسعار والبعض الآخر يراهنون عليه. الأشخاص الذين راهنوا ضد ذلك غيروا رأيهم في اللحظة الأخيرة وانتهى بهم الأمر بشراء الأسهم. أدى هذا الطلب المكثف على أسهم GameStop إلى ارتفاع أسعار أسهمها عشرة أضعاف.
في الواقع، حدث ارتفاع الأسعار لأن العديد من المستثمرين المؤسسيين راهنوا على فشله، وعلى نحو سخيف. ساعد هذا الاستثمار، والذي يُعرف غالبًا بالبيع على المكشوف، الأفراد الذين نسقوا مع بعضهم البعض على رفع سعر السهم.
أولئك الذين تتساءلون ما هو البيع على المكشوف بالضبط – البيع على المكشوف هو في الأساس عندما يقترض المستثمر الأسهم ويبيعها على الفور. يفعل ذلك على أمل الحصول عليها لاحقًا بسعر أقل. وهذا يؤدي إلى إعادتها إلى المُقرض بالسعر الأقل وتحصيل الفرق كربح.
ومع ذلك، فإن البيع على المكشوف أكثر خطورة من البيع والشراء المنتظم في السوق. ونتائجها أمامنا. الأسهم التي تم تسعيرها برقم مزدوج ارتفعت الآن إلى أرقام ثلاثية.
أضاف مايكل باتشر، محلل GameStop منذ عام 2002، ""الرجال الذين يشترونها بسعر 300 دولار يعتقدون أن بعض الأحمق الأكبر سيشتريها بسعر 400 دولار."
بعد تغطية GameStop لمدة 19 عامًا، لدى Patcher وجهة نظر هبوطية للشركة، حيث سعرها بـ 16 دولارًا. ويضيف في إحدى محادثاته أنه يدرك أن أيًا من آرائه لا يهم في الوقت الحالي.
انتهى الأمر بأسهم شركة بيع ألعاب الفيديو بالتجزئة بأكثر من الضعف في 30 يناير، عند سعر ضخم بلغ 325 دولارًا. وقد ارتفعت الآن بنسبة 1600٪ منذ بداية العام.
ومع ذلك، فإن متوسط السعر المستهدف بين 6 محللين لا يزال عند مستوى منخفض يبلغ 13.44 دولارًا.
للإضافة إلى البيانات المذكورة أعلاه، بالكاد حققت GameStop أي شيء من هذه القفزة المذهلة. نظرًا لأن كل ذلك عبارة عن ثروة ورقية ومتقلبة بشكل كبير، فإنها لم تحقق الكثير للمنظمة.
رغم ذلك، حصل ستيف كوهين واثنين من المساهمين المهمين الآخرين في الشركة على 2 مليار دولار في هذا الوقت القصير.
ويقال إن أسعار الأسهم تنخفض بالسرعة التي ارتفعت بها.
عادة، تصل الأسعار إلى مستوى جنوني بشكل لا يصدق ولا يستطيع الناس رفضه، مما يدعو إلى الاندفاع للاستفادة منه. بعض الناس يكسبون الكثير من المال، بينما يخسر البعض الآخر مبالغ كبيرة.
يعود السهم في النهاية إلى انعكاس أكثر طبيعية كما كان، مما يعرض القيمة الحقيقية للشركة وصحتها. لم يحدث مثل هذا الموقف للمرة الأولى، بل شوهد في الفترة 2007-2008 تقريبًا عندما حدث نفس السيناريو مع أسهم فولكس فاجن.
ومن ثم، فمن الصحيح أن نقول إنها تجربة قصيرة العمر للغاية ولا تستمر على المدى الطويل.
يوجد أدناه منحنى سعر GameStop للأشهر الثلاثة الماضية.
كيف أدى هذا الارتفاع إلى زيادة القيمة السوقية الإجمالية للشركة؟
ستندهش عندما تعرف الزيادة في القيمة السوقية لشركة GameStop بسبب بيعها على المكشوف.
اعتبارًا من 1 ديسمبر 2020، بلغت القيمة السوقية لشركة GameStop 1.1 مليار دولار، مع سعر الأسهم عند 15.81 دولارًا. ومع ذلك، بعد يومين فقط، يوم الجمعة، بدأ تداول الأسهم بسعر 2 دولارًا، مما قيم الشركة بأكثر من 325 مليار دولار. وهذا هو أكثر من ضعف الزيادة عشرة أضعاف! حاليًا، انخفض السعر السوقي إلى حوالي 22 مليار دولار.
لكن هذا لا يعني أن الوضع بقي على حاله. في الواقع، لا يعادل الارتفاع الكبير في أسعار الأسهم النجاح المالي للشركة.
وهذا هو بالضبط ما تدور حوله كل هذه الضجة.
كيف يمكن لشركة تعمل بشكل جيد في سوق الأوراق المالية أن تعاني من الكثير من الألم المالي؟ حسنا، هذه هي الطريقة التي يعمل بها السوق.
وهي في كثير من الأحيان لا تتماشى تمامًا مع الواقع وتعمل على قرارات قصيرة المدى تتخذها مجموعة من المستثمرين.
لا تزال شركة GameStop تواجه مشكلة، ونحن هنا لنوضح لك بالضبط السبب، وكيف.
إذا تحدثنا عن الحقائق، فإن تقرير أرباح الربع الثالث لشركة GameStop (بتاريخ ديسمبر)، أظهر انخفاضًا بنسبة 30٪ في المبيعات مقارنة بالعام الماضي. في الواقع، كان هذا أثناء الوباء، عندما شهدت صناعة ألعاب الفيديو بأكملها طفرة هائلة وأشهرًا من زيادة الإيرادات.
نظرًا لأن العالم كان تحت إغلاق كامل، بقي الأمريكيون في منازلهم ولعبوا ألعاب الفيديو طوال اليوم تقريبًا. ارتفعت مبيعات ألعاب الفيديو بشكل كبير، لكن لم يكن هذا هو الحال بالنسبة لشركة GameStop. بشكل رئيسي، عانت المبيعات في متاجر البيع بالتجزئة بسبب الإغلاق المكاني والتباعد الاجتماعي.
وانخفض تدفق العملاء، وتضررت بشدة الشركات التي لم تتصل بالإنترنت بكفاءة، مثل شركة GameStop.
أغلقت GameStop حوالي 800 متجرًا حول العالم منذ عام 2019 بسبب المواقع ذات الأداء الضعيف و عدم التكثيف في بعض مجالات التجارة.
بالإضافة إلى ذلك، في سبتمبر 2019، أضاف جورج شيرمان، الرئيس التنفيذي لشركة GameStop، أيضًا أنهم حاولوا إعادة اللاعبين إلى المتاجر من خلال بدء اختبار القيادة. أدى هذا المحرك إلى تحويل المتاجر التجريبية إلى أماكن استراحة للعملاء.
ومع ذلك، فإن ذلك لم يسير بشكل جيد أيضًا. أغلقت الشركة 462 متجرًا في عام 2020 وتخطط لإغلاق أكثر من 1,000 متجر بحلول مارس 2021. ولا تزال الشركة قوية مع أكثر من 5,000 متجر في الولايات المتحدة على الإطلاق.
كانت نتائج مبيعات الربع الثاني (اعتبارًا من سبتمبر 2020) من GameStop:
- صافي المبيعات بقيمة 942 مليون دولار، بانخفاض 26,7% مقارنة بالعام المالي 2019. ويعكس الانخفاض –
تأثير التشغيل خلال الأشهر القليلة الماضية من دورة الجيل السابع لوحدة التحكم ومحدودية توفر الأجهزة والملحقات. - انخفاض بنسبة 13% في أيام عمل المتجر بسبب إغلاق المتاجر وسط جائحة كوفيد 19.
- انخفاض بنسبة 10% في قاعدة المتجر كاستراتيجية الشركة لإزالة التكثيف.
وانخفضت مبيعات المتاجر بنسبة 12.7%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الوباء العالمي.
ارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية العالمية بنسبة 800%.
يوجد أدناه مخطط صافي الدخل لشركة GameStop خلال السنوات الخمس الماضية.
بالنظر إلى أسعار الأسهم مقارنة بالعام السابق، هل يستحق الاستثمار في GameStop؟ كيف هو الواقع على الأرض؟
لا يتوقع معظم محللي وول ستريت أن تصبح الشركة مربحة حتى تنتهي سنتها المالية في يناير 2023. ووفقًا لتحليلهم، ستحقق الشركة ربحًا قدره 1.12 دولارًا للسهم الواحد بعد عامين.
إن ارتفاع أسعار الأسهم، إلى جانب انخفاض المبيعات وارتفاع تكلفة تشغيل متاجر الألعاب هذه، يعيد السيناريو إلى عصر الدوت كوم. وكانت هذه فترة المضاربة الشديدة التي أدت إلى خسارة المستثمرين لمبالغ ضخمة من المال.
يوجد أدناه منحنى إيرادات GameStop للعام الماضي، وهو أمر واضح إلى حد كبير. إنه يوضح كيف انخفضت إيرادات GameStop على مدار الأشهر، وبشكل كبير. وهذا يعكس الوضع الحقيقي لعمليات بائعي تجزئة ألعاب الفيديو في العمل.
الانتعاش
لا يزال GameStop يعرف كيف يكون في اللعبة! وأوضحت الإدارة المبيعات المربحة في قطاع التجارة الإلكترونية. ارتفعت الإيرادات بنسبة 200٪ في الربع الثالث.
لقد خفضوا التكاليف عن طريق إغلاق العديد من المتاجر، مما زاد من فرصة تسريع برنامج خفض التكاليف القوي الموجود بالفعل.
وأعربت الإدارة أيضًا عن حماسها للتحول المحتمل من تجار التجزئة غير المتصلين بالإنترنت إلى الدخول في القناة عبر الإنترنت خلال السنوات القليلة المقبلة.
لقد وضعوا استراتيجية معقدة لظهورهم الأول عبر الإنترنت، بما في ذلك تخفيض المخزون، ويركزون على الأرباح المستدامة على الرغم من انخفاض البصمة.
تدخل GameStop في طيات جديدة في أعمالها من خلال إعادة توجيه نموذجها نحو المزيد من فرص النمو. وقال جيم بيل، المدير المالي: "سنواصل التركيز بشكل مكثف على مواصلة تحسين بنيتنا المالية".
يوجد أدناه رسم بياني للنقد مقابل العمليات لـ GameStop خلال العام الماضي، مما يعكس ارتفاعًا لا يصدق خلال منتصف العام وانخفاضًا في النهاية.
اشترك في تحديثات البريد الإلكتروني لدينا للحصول على تحديثات فورية لمقالات مثل هذه.
اترك تعليق