Uprostřed politického napětí a rozšířených protestů po celé zemi byl hospodářský výhled Brazílie i letos otupělý. Předpokládané tempo růstu Brazílie zůstane v roce 0.8 na 2023 %, což je podstatně méně než v loňském roce.
Země s historií hospodářských krizí byla opět svědkem rány ve svém růstu v důsledku několika politických a ekonomických faktorů působících v zemi i mimo ni.
Protesty, rostoucí globální inflace, rusko-ukrajinská válka a posilující hodnota amerického dolaru nepříznivě ovlivnily růst brazilské zaměstnanosti, spotřebitelské výdaje, reálné mzdy a investice napříč sektory.
Brazílie však v březnu 2023 poprvé od října 2022 zaznamenala vzestupnou trajektorii růstu, částečně kvůli novému fiskálnímu rámci a nárůstu celkového obchodního přebytku, což vykazuje pozitivní známky mírného zlepšení celkové ekonomiky.
Tento článek bude kriticky analyzovat současný stav brazilské ekonomiky a to, co čeká 5. největší zemi světa.
Příčiny
Očekává se, že brazilská ekonomika zpomalí z 3 % růst v roce 2022 na 0.8 % v roce 2023 a několik faktorů ve hře vedlo k tak prudkému poklesu.
Pokles zaměstnanosti
Celková míra nezaměstnanosti v zemi prudce vzrostla, protože ekonomika od Covid-19 klesá.
Celkový nezaměstnanost v únoru 8.6 vyskočila na 2023 % ze 7.9 % v prosinci 2022, což vedlo k tomu, že v listopadu 1.5 přišlo o práci 2022 milionu lidí. V důsledku toho se v únoru 2023 poprvé od dubna 2022 snížily také reálné mzdy zaměstnanců.
Vyšší úrokové sazby
Projekt Centrální banka Brazílie neustále zvyšuje úrokové sazby, aby potlačila inflaci. To však zvýšilo výpůjční náklady pro podniky a snížilo také spotřebitelské výdaje.
Lidé nyní více inklinují k úsporám kvůli inflaci, klesajícím mzdám a žádné jistotě zaměstnání. Současná základní úroková sazba zůstává na 13.75 % a je stejná od srpna 2022.
Výhled rizik
Pokud jde o investice, vysoké úrokové sazby v Brazílii, klesající spotřebitelské výdaje a politické otřesy zvýšily riziko pro investory na trhu. Například Brazílie je na 91. místě ze 153 zemí Index rizika země GlobalData.
Skóre země (49.4 ze 100) je vyšší než v Latinské Americe (48.6) a ve světovém průměru (45). Pokud však jde o makroekonomická rizika a sociální a demografickou strukturu, Brazílie si stále vede lépe než Latinská Amerika.
Politický převrat
V lednu 2023 vypukly masivní protesty mezi frakcemi bývalého prezidenta Bolsonara a současného prezidenta Luize Luly da Silvy.
Lula vyhrál volby s mírným náskokem v říjnu 2022, ale výsledky nebyly Bolsanarem akceptovány, což vyvolalo rozsáhlé pobouření mezi jeho příznivci a vedlo k masivním nepokojům a drancování v hlavním městě Brazílie, Brasílii.
I když jsou protesty nyní zastaveny, ekonomické důsledky budou svědky v podobě odporu mezi lidmi, kteří již trpí inflací a nezaměstnaností.
Světlá strana
Růst cestovního ruchu
Podle World Travel and Tourism Council (WTTC) za to připadal turistický průmysl 6% brazilského HDP v roce 2021 a vytvořila 1 z každých 11 pracovních míst v zemi.
Po Covid-19 a nedávném domácím otřesu byl brazilský turistický průmysl v posledních několika letech nepříznivě ovlivněn.
Zdá se, že se to mění s tím, jak se ekonomika otevírá, a předpokládá se, že Brazílie bude svědkem nárůstu cestujících z 2.22 milionů v roce 2021 na 3 miliony v roce 2023. Očekává se, že příjmy v roce 16.36 dosáhnou 2023 miliardy USD při ročním tempu růstu 3.80%.
Zvýšený export
Jako podle Globální dataOčekává se, že brazilská ekonomika poroste lépe než její latinskoamerické protějšky. Například Argentina a Chile letos porostou o 0 % a -0.6 %.
Vyšší tempo růstu se předpokládá kvůli nárůstu exportu, když se čínská ekonomika otevírá, což představuje 30 % celkového brazilského exportu.
V důsledku rusko-ukrajinské války vzroste vývoz základních potravin, včetně cukru, sóji, jedlých olejů atd., protože je nastaven tak, aby zaplnil mezeru v zásobování vzniklou v důsledku války. Brazílie je již nyní největším vývozcem sójových bobů a letos také zaznamenala lepší úrodu.
Snížení inflace
Posilující dolar a pokles nabídky základních potravin v důsledku rusko-ukrajinské války vedly k růstu inflace po celém světě a Brazílie není výjimkou.
Brazilská centrální banka, Banco Central do Brasil (BCB), se snaží potlačit inflaci zvýšením úrokových sazeb od roku 2021, dříve než jakákoli velká ekonomika.
Současná základní sazba BCB je 13.75 %, což se od srpna 2022 nezměnilo. V důsledku těchto politických opatření klesla jádrová inflace, bez potravin a energií, v březnu 7.3 na 2023 % z červnových 10.9 % 2022.
Jak víme, reálné mzdy klesají, což vedlo k poklesu výdajů, což způsobilo další pokles míry inflace. S klesající inflací to tedy vedlo k růstu spotřebitelské důvěry, což je pozitivní znamení pro ekonomiku.
Vylepšený fiskální rámec
Vláda se od Covid-19 snaží vyvážit svou fiskální politiku, protože se rozhodla finančně podpořit masy a zmírnit zátěž obyvatel.
V důsledku toho měla vláda deficit 4.5 % svého HDP, zatímco celkový dluh byl ekvivalentní 70% svého HDP.
Zlepšený fiskální rámec udrží fiskální výdaje pod kontrolou a zároveň zajistí snížení celkového deficitu a dluhu v zemi. Přestože jej ještě musí schválit Kongres, je to vítaný krok k udržení fiskální stability 2025.
Zahraniční investice
V roce 2022 Brazílie téměř zdvojnásobila své přímé zahraniční investice na 90.6 miliardy dolarů, z nichž hlavní část šla do energetického a technologického sektoru. Během pandemie společnosti upřednostňovaly pro své investice Brazílii kvůli vyššímu přijetí internetu a technologické infrastruktuře.
S rostoucím napětím mezi USA a Čínou se Brazílie prosadila, protože americké společnosti diverzifikují svou provozní a výrobní základnu z Číny do jiných zemí, včetně Brazílie. Podobně čínské společnosti přesunuly své operace do Brazílie kvůli vyšší kontrole ze strany vlády USA nad hrozbami špionáže a spojeneckých praktik.
Celková trajektorie růstu země stále zůstává nízká kvůli inflaci a vysokým úrokovým sazbám stanoveným BCB, což způsobuje pokles výdajů. Trajektorie dlouhodobého růstu přesto zůstává pozitivní, a jakmile inflace dosáhne cíle centrální banky, sníží své měnověpolitické sazby, což způsobí zvýšení tempa růstu země.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Vzhledem k tomu, že domácí ekonomika stále roste menším tempem, stále existuje paprsek naděje, že se trajektorie růstu Brazílie do konce letošního roku zrychlí.
Stane se tak v době, kdy velké světové ekonomiky budou padat kvůli globálnímu ekonomickému zhroucení.
Současná vládní prolevicová politika a svobodná schémata však mohou být jablkem sváru při efektivní implementaci nového fiskálního rámce, pokud bude úspěšně schválen.
Země s ekonomikou ve výši 1.89 bilionu dolarů má potenciál překonat recesní síly a být svědkem skoku ve svém růstu, pokud domácí politika zůstane stabilní a bude úspěšně realizována zdravá politika založená na ekonomických ukazatelích spíše než na populistických opatřeních.
Napsat komentář