Nedávno se na titulní strany opět dostal malý středoamerický národ, El Salvador.
Bylo to kvůli blížící se hospodářské krizi, která zemi zasáhne. V loňském roce se Salvador stal první zemí, která učinila bitcoiny zákonným platidlem, v naději, že to zachrání národ před ekonomickým dopadem a sníží jeho závislost na americkém dolaru.
Přesto, jak se ukazuje, hazard s kryptoměnami prezidenta El Salvadoru Nayiba Bukeleho způsobil vážné důsledky dluhové krize v zemi. Hodnota bitcoinu se od září, kdy Bukele plán spustila, snížila na 45 %.
V důsledku toho investice do bitcoinů ve výši 150 milionů dolarů způsobila další zátěž pro státní pokladnu země. Investice tvoří asi 4 % rezerv země.
Nyní pojďme hluboko do diskuse a pochopme příčiny a důsledky krvácející ekonomiky El Salvadoru.
Pozadí
Salvador je nejmenší a nejhustěji osídlená země Střední Ameriky. Jeho historie je plná neustálých občanských válek, vysoké kriminality, nekonzistentního hospodářského růstu a přírodních pohrom.
El Salvador, který je také známý nejvyšší mírou kriminality na světě, navázal v roce 2001 svou měnu, Salvadoran Colon, na americký dolar, aby zachránil svou ekonomiku před velkým kolapsem a s nadějí, že do země přiláká masivní zahraniční investice a turisty. .
Ani po zavedení amerického dolaru však národní hospodářství nebylo svědkem žádných velkých zahraničních investic nebo turistů. Bylo to kvůli vysoké korupci a kriminalitě. Přestože má země svou vlastní domácí měnu, občané ji používají jen zřídka.
Navíc vzhledem k tomu, že země nemá velký exportní trh a má vysoký dovoz, dochází k masivní zátěži platební bilance. To způsobilo vážné deficity v rozpočtu a vysoké dluhy.
Prezident Bukele tak schválil zákon, kterým se bitcoin stal zákonným platidlem, aby přilákal vyšší zahraniční investice a snížil jeho závislost na americkém dolaru a zahraničních převodech jako rezervním zdroji.
Důvodem bylo, že růst hodnoty bitcoinu pomůže zemi snížit dluhy a udržet platební bilanci.
Díky tomu se Salvador stal první zemí, která uznala bitcoin za oficiální měnu. Vláda dále oznámila, že kdokoli může získat občanství v Salvadoru investováním 3 bitcoinů v zemi.
Vymyslela také plán na vybudování kryptotěžebního centra a města poháněného vulkánem a spuštění prvního bitcoinového státní dluhopisy.
I po všech těchto iniciativách se zdá, že experiment selhal a způsobil další zátěž pro obyčejné lidi v zemi. Nyní je otázkou, jak ekonomická krize vyvolaná Bitcoinem dovedla zemi k téměř ekonomickému kolapsu.
Co vedlo k této hospodářské krizi
Salvador trpěl velkou ekonomickou krizí už před bitcoinovým omylem. A učinit bitcoiny zákonným platidlem jen přililo olej do ohně.
Státní dluh země se zvýšil z 19 miliard USD v prosinci 2019 na více než 24 miliard USD v roce 2022, přičemž poměr dluhu k HDP dosáhl až 87 %.
Přestože bitcoinová investice představuje pouze 4 % rezerv země, rozhodně ovlivnila ekonomiku El Salvadoru. To se stává katastrofou pro zemi, jejíž HDP je pouze 25 miliard dolarů.
Kromě krize splácení dluhu způsobil zemi další bolest hlavy klesající americký akciový trh spolu s rostoucí inflací po celém světě. V důsledku toho velké úvěrové agentury snížily rating země. Nyní je stále obtížnější přizvat zahraniční investice.
Například společnost Moodys snížila úvěrový rating Salvadoru na Caa3, což naznačuje, že země je na pokraji neplatičství a není bezpečnější možností pro investice. Přestože remitence ze zahraničí podporují asi 25 % ekonomické aktivity, násilí a nejistota nepříznivě ovlivňují produktivitu a dlouhodobý růst národa.
Bitcoin Gamble navíc snížil důvěru Mezinárodního měnového fondu, aby zemi podpořil. Salvador požádal MMF o 1.3 miliardy dolarů na vyrovnání deficitu běžného účtu a splácení dluhu.
Organizace však požádala vládu, aby Bitcoin jako zákonné platidlo odstranila. Dále požádala o provedení ekonomických změn, aby obdržela záchranný balíček.
Rostoucí inflace, Americké akcie Pád trhu a ruská invaze na Ukrajinu způsobily, že kryptoměna ztratila 1.3 bilionu dolarů za zlomek času.
Hodnota bitcoinu se od září 2021 snížila na polovinu, což způsobilo, že se hodnota investice do bitcoinů v Salvadoru snížila na 67.9 milionů dolarů ze 104 milionů dolarů. Bitcoin se stal další zátěží pro dluhovou krizi země, která musí v roce 1.12 uvolnit kolem 2023 miliardy dolarů na úroky a splatné dluhopisy.
Bukele však v tomto propadu stále používá vládní pokladnu k nákupu bitcoinů, čímž tlačí zemi na okraj konečného ekonomického dopadu. Mezitím také oznámil plány na vybudování bitcoinového města, které je plně poháněno bitcoiny.
Současná situace
Zdá se, že Bukeleho zoufalá opatření na záchranu salvadorské ekonomiky mají opačný účinek a stala se součástí samotného problému.
Se slábnoucí důvěrou investorů v salvadorské státní dluhopisy a selháním bitcoinu tato politika dostala zemi do složité situace.
Vláda celkem investovala kolem 425 milionů dolarů do budování bitcoinového ekosystému v zemi. Zahrnuje spuštění národní virtuální peněženky Chivo (v latině „cool“) pro usnadnění plateb prostřednictvím bitcoinů. Lidem, kteří se do aplikace zaregistrují, také dávají pobídku ve výši 30 USD.
V zemi, kde 70 % populace stále nemá připojení k internetu, však bitcoiny občané stále neupřednostňují. Ani peněženku Chivo nepoužívají občané po obdržení pobídky.
Investice však neztroskotala na všech úrovních. Učinit bitcoiny zákonným platidlem pozvalo do země nadšence do kryptoměn jako turisty. Turistický průmysl v Salvadoru vzrostl od září o 30 %. A zajímavé je, že většina turistů pochází z USA.
Kromě toho aplikace Chivo také pomůže občanům posílat převody z cizích zemí za nominální servisní náklady. Dříve byly servisní náklady na převod plateb až 10 %.
Peněženka však bude ještě chvíli trvat, než ji lidé budou ve velkém používat. Od roku 2022 zpracovala peněženka Chivo pouze 1.6 % remitencí.
Co bude dál v Salvadoru
Pokud jde o splácení dluhu, zdá se, že země má dvě možnosti. Za prvé, Bukele by měl přijmout podmínky MMF o odstranění bitcoinu jako zákonného platidla a zavést masivní ekonomické reformy.
To by se však mohlo obrátit proti popularitě autokratického prezidenta Nayiba Bukeleho. Vzhledem k tomu, že Bukele má prominentní plány s kryptoměnami a zachováním své populistické politiky, tato možnost se nezdá být životaschopná.
Druhou možností, jak uvedl Ricardo Castaneda, hlavní ekonom think-tanku Středoamerický institut pro fiskální studia (ICEFI), je požádat centrální a latinskoamerické rozvojové banky, CABEI a CAF, aby financovaly jejich splátky úvěru. Jinak by vláda možná musela znárodnit penzijní fond, aby udržela svůj fiskální deficit.
Co se týče bitcoinu, vláda zkouší štěstí na vysoce volatilním trhu, kdy se nad všemi národy a investory rýsuje nejistota, ať už jde o inflaci, burza cenných papírů, nebo válka. To způsobilo prudký pokles poptávky v globální ekonomice.
Navíc, protože úvěrový rating země je již snížen kvůli jejímu vysokému dluhu, násilí a vládnímu krypto hazardu, investoři nejsou ochotni pumpovat peníze do klesající ekonomiky.
Ačkoli Salvadorané dostávají jednu z nejvyšších zahraničních remitencí, nemůže je to zachránit před tím, aby se přiblížili snížení jejich fiskálního deficitu.
Ale ne všechno jde dolů. Díky své politice snižování kriminality a efektivního řízení během covid-19 si prezident udržel jedno z nejvyšších procent hodnocení schválení pro jakéhokoli prezidenta na světě. Jeho hodnocení je více než 85%.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Od spuštění prvních bitcoinových státních dluhopisů na světě až po vytvoření bitcoinového města poháněného sopkou jsou plány Nayiba Bukeleho obrovské. Přesto, protože svět se v nadcházejících letech stabilizovat nebude, bude zajímavé sledovat, jak se Salvadoru podaří projít těžkými časy.
Bukele by zatím mohl pokrýt požadavky na splácení dluhu. Jeho rostoucí pevnost v soudnictví a vládnutí však dále zhoršila šance na získání pomoci od mezinárodních institucí.
Proto se teprve uvidí, jak se Salvador udrží v budoucnu, vzhledem k tomu, že ekonomická krize brzy neskončí.
Napsat komentář