Mae'r Farchnad Crypto wedi cael ei siglo gan anhrefn yn ystod yr ychydig wythnosau diwethaf.
Na, nid wyf yn sôn am y cwymp cyffredinol mewn prisiau yn gyffredinol. Yn lle hynny, rwy'n cyfeirio at y materion sydd wedi codi mewn un rhan o'r gofod Crypto - DeFi.
Fesul un, mae protocolau'n methu ac yn mynd o dan. Mae rhai wedi rhoi'r gorau i dynnu arian yn ôl. Mae rhai wedi methu â bodloni galwadau ymyl. Tra bod eraill wedi atal yr union nodweddion a oedd yn USP iddynt.
Mae'r rhestr yn hir, ond gadewch i ni ganolbwyntio ar rai o'r datblygiadau mawr mewn perthynas â Celsius, 3AC a Solend.
Mae'r erthygl hon ar gyfer unrhyw un sydd â diddordeb mewn deall yn well strwythur risg a gwobrwyo'r Marchnadoedd crypto. Hefyd, bydd yn rhoi dealltwriaeth frwd i chi o risg systematig a sut nad yw Crypto wedi'i wahanu o'n byd TradFi o hyd.
1. Diffinio Risg Systematig?
Mae risg systematig yn risg na ellir ei lliniaru trwy gynnal portffolio amrywiol iawn. Yn ei ystyr symlaf, y risg sy’n deillio o’r system yr ydym yn gweithredu ynddi.
Felly, dim ond ei amsugno y gellir ei amsugno.
Meddyliwch am gyfraddau llog, y diffyg cyllidol, ac amcangyfrifon o dwf economaidd.
Ni ellir arbed unrhyw gwmni, sector, na marchnad os bydd cyfraddau llog yn cynyddu, mae'r polisi cyllidol yn crebachu ac mae twf economaidd yn arafu. Bydd teimlad a pherfformiad busnes cyffredinol yn dioddef.
Bydd hyn yn ei dro yn cael ei adlewyrchu ym mhrisiau'r farchnad o stociau ac asedau eraill.
2. Sut Mae Risg Systematig Effaith Crypto?
Er gwaethaf y dadleuon sy'n ysgogi'r meddwl a gyflwynwyd gan Bitcoin Maxis, y sefyllfa sy'n bodoli heddiw yw bod y farchnad Crypto yn cael ei effeithio'n fawr gan iechyd yr economi.
Gyda chwyddiant yn bryder, mae stociau wedi cynyddu, ac mae arenillion bondiau wedi cynyddu, gan adlewyrchu cynnydd yn yr adenillion gofynnol ar gyfalaf ar sail wedi'i addasu gan chwyddiant.
Gyda tynhau ariannol ar y gweill, mae dadansoddwyr yn disgwyl i'r duedd bearish yn y marchnadoedd hyn barhau.
Pan edrychwch ar Crypto, mae'r un sefyllfa'n parhau. Mae cost gynyddol cyfalaf, sy'n dod yn fwyfwy prin oherwydd cyfraddau llog uwch, wedi effeithio'n negyddol ar y marchnadoedd.
Mae'r dyddiau o arian rhad ac am ddim o sieciau ysgogi yn cael eu buddsoddi ynddynt wedi mynd $ Doge neu swipio'ch cerdyn ar CEX i wneud drama arno $BTC dyfodol.
Mae'r unigolyn cyffredin yn poeni am sicrwydd swydd ac o ganlyniad, yn cadw draw o'r marchnadoedd. O ganlyniad, mae hylifedd yn sychu.
3. Y Digwyddiad Sbardun
Mae p'un a fyddem wedi cyrraedd yma'n llonydd neu yn y siâp gwael hwn yn gwestiwn agored, ond yr hyn a roddodd y gorau i'r marchnadoedd Crypto mewn gwirionedd oedd y UST depeg.
Dyma beth sy'n cael ei nodweddu fel digwyddiad sbarduno - rhywbeth anrhagweladwy ac nad yw wedi'i fodelu'n hawdd. Collwyd mwy na $40bn o ganlyniad i arbrawf UST/Luna wrth i’r pris $BTC blymio o $40,000 i lai na $30,000.
Mae bellach ychydig i fyny o'i waelod o $17,700. Ni welodd neb hyn yn dod, ac os oes unrhyw un yn teimlo bod y gwaethaf y tu ôl i ni, mae'r newyddion sy'n dod allan o'r sector DeFi yn ddigon i'w profi'n anghywir.
4. Anhrefn yn ffrwydro
4.1. Y Ddirgel Celsius
Yn gynharach y mis hwn, Rhwydwaith Celsius, cyhoeddodd ap popeth-mewn-un i fasnachu, benthyca, benthyca a chyfranogi arian cyfred digidol ei fod yn gohirio tynnu arian yn ôl yng ngoleuni amodau hylifedd sydd wedi lleihau'n ddifrifol.
Arweiniodd hyn at lu o gyhuddiadau yn eu cylch yn twyllo eu buddsoddwyr (hyd at UD$ 3 biliwn). Yr hyn a wyddom bellach yw bod dau reswm dros y methiant y tu hwnt i’r cyhuddiadau:
Swyddi dros drosoledd
Benthycodd y protocol o brotocolau hylifedd gan ddefnyddio cronfeydd cwsmeriaid i gadw costau benthyca yn isel i gwsmeriaid eraill. Cyfnewidiad nodweddiadol fyddai $WBTC (y fersiwn o $BTC ar y blockchain Ethereum) am $DAI.
Nid oes dim o'i le ar hyn ac eithrio'r ffaith ei bod yn ymddangos nad oedd y protocol wedi dilyn unrhyw fodelu atebolrwydd asedau nac wedi rhoi cyfrif am anwadalrwydd. Gyda'r farchnad gyffredinol yn gryf, gostyngodd gwerth y cyfochrog a addawyd i gymryd y benthyciad $DAI a galwadau elw gorfodol.
Gyda’r protocol allan o lif newydd o arian parod o ystyried amodau systematig a marchnad anffafriol ac yn methu â galw da ar fenthyciadau a wnaed i fenthycwyr (sydd prin yn mynd uwchben y dŵr eu hunain os nad ydynt eisoes wedi’u diddymu), nid oedd ganddynt unrhyw opsiwn arall ond atal codi arian a archwilio methdaliad.
Amlygiad i stETH
stETH yn gynnyrch o Pyst LIDO sy'n eich galluogi i ennill gwobrau stancio ar eich daliadau $ETH heb y seilwaith polio angenrheidiol.
Mae'n gynnyrch deilliadol yn bennaf ac mae'n caniatáu i fuddsoddwyr ennill 8% o gynnyrch ar y gronfa fetio hon o'i gymharu â'r enillion pentyrru o 4.2% y byddai rhywun fel arfer yn ei gael trwy pentyrru $ETH.
Sicrheir hyn gan Lido staking defnyddio adneuon $ETH (yn erbyn pa stETH a gyhoeddir) mewn gwasanaethau darparu hylifedd ychwanegol ar farchnadoedd OTC a DEX.
Y cysur oedd y byddai pob stETH yn cael ei adbrynu ar gymhareb 1:1 pan fyddai Ethereum 2.0 yn cael ei lansio (gellid cyfnewid stETH mewn marchnadoedd DEX yn y cyfamser) ac felly marchnata hyn yn helaeth i'w gwsmeriaid.
Fodd bynnag, o ystyried amodau andwyol y farchnad a'r rhuthr i ddiogelwch, mae'r peg ar y DEXs torrodd a hylifedd wedi sychu gan arwain at Celsius, a'i gwsmeriaid, yn dal rhywbeth a oedd yn llai na'i werth ac nad oedd modd ei fasnachu - o leiaf nid ar unwaith.
4.2. Peth Poeni yn 3AC
3AC, yn fyr ar gyfer Three Arrows Capital, yn gronfa gwrychoedd crypto wedi'i seilio allan o Singapore. Fel gydag unrhyw strwythur cronfa rhagfantoli, roedd gan y Cwmni fuddsoddwyr a defnyddiodd symiau mawr o drosoledd i gynhyrchu enillion sylweddol.
Roedd pethau'n llwglyd nes i UST/Luna gwympo.
Yn dibynnu ar bwy rydych chi'n ei ddarllen, dioddefodd y Cwmni golled o $200mn i $450mn o'r un sefyllfa hon. Mae Messari.io ar y llaw arall yn amcangyfrif ei fod yn $560mn (ar ben tynnu i lawr o 60% mewn 27 o asedau eraill).
Roedd yn ymddangos bod y Cwmni wedi goroesi'r digwyddiad sbarduno, ond fe'i gadawyd yn hynod o wan.
Arweiniodd parhad y gostyngiad yn y farchnad gyffredinol at ddiddymu ei safleoedd trosoledd. Ar hyn o bryd, maent yn ceisio gwerthu popeth i gau eu safleoedd trosiannol (gan gynnwys gwerthu eu casgliad NFT).
4.3. Y Solend Upd
Solend yn brotocol ffermio cnwd ar y blockchain Solana sy'n galluogi defnyddwyr i adneuo, benthyca a benthyca arian cyfred digidol. Mae'r protocol wedi bod yn y newyddion ers iddi ddod i'r amlwg a Solana mae gan y morfil sefyllfa SOL $21mn dan fygythiad o ymddatod.
Eu pryder oedd mai'r morfil dywededig oedd y rhan fwyaf o ddaliad $SOL y protocol.
Mae hyn yn arwyddocaol oherwydd, gyda'r pris yn gostwng ac yn cyffwrdd â'r pwynt diddymiad, y pryder oedd y byddai benthycwyr yn rhuthro i ddiddymu'r sefyllfa $SOL, gan ddraenio Solend o bosibl o 95% o'i adneuon $SOL ac o bosibl achosi dadansoddiad o'r blockchain Solana cyfan. .
Cafodd y trychineb ei osgoi wrth i’r morfil dienw ymateb o’r diwedd i alwadau cyhoeddus am help ar Twitter gan y protocol. Yna aeth ymlaen i addasu ei safle ar draws amrywiol farchnadoedd eraill.
Serch hynny, roedd yn ddigrif gweld Solend, yn yr oriau cyn sefydlu cysylltiad â’r morfil, yn symud i gynnig cymryd drosodd y cyfrif – rhywbeth sydd yn erbyn union ethos DeFi!
5. Gwersi mewn Rheoli Risg
Mae Crypto yn farchnad risg uchel, ond y ffaith yw bod gan bob marchnad eu risg eu hunain a chyfaddawdau dychwelyd.
Beth yw nodwedd nodedig Crypto & DeFi yw ei fod yn dal i fod yn waith ar y gweill a heb unrhyw reoleiddio, mae pob siawns y bydd arloeswyr yn rhuthro eu cynnyrch i'r farchnad ac yn gwneud camgymeriadau drud.
Nid eu rhyddhau o gyfrifoldeb yw hyn, ond i'ch gwneud yn atebol. Eich cyfrifoldeb chi yw amddiffyn eich cyfalaf yn bennaf. Y gwersi, fel buddsoddwyr manwerthu, y dylech eu cymryd o’r datblygiadau hyn yw:
- Gwnewch eich ymchwil eich hun
- Osgoi trosoledd
- Os yw rhywbeth yn rhy dda i fod yn wir, fel arfer mae
- Ffermio cynnyrch yn anodd, felly peidiwch â hongian ag ef oni bai bod gennych yr arbenigedd
- Mae polion dan glo yn golygu polion dan glo – nid oes unrhyw ffordd i chi ddod allan ohono’n gynnar
Pob lwc a Cadwch yn Ddiogel!
Gadael ymateb