Bankuak ez du funtzionatzen diru maileguarekin!
Ziur nago adierazpen hau entzungo zenutela. Hyman Minsky irakaslea bezalako ekonomialari gorenek ere bankuen lan-sistemari buruz hitz egiten dute eta argi eta garbi adierazten dute Bankuek ez dutela dirua mailegatzen. Pixka bat nahasia dirudi, ezta?
Sarrerako ekonomiari buruzko ohiko testuliburuen arabera, bankuak finantza-bitartekari gisa irudikatzen dira, eta haien lehen lana mailegu-hartzaileak aurreztaileekin konektatzea da.
Hitz sinpleetan, bankuak bitartekari pentsagarriak baino ez dira gaur egungo ekonomiaren bilakaeran.
Banku-prozesu osoa ohiko kontsumo-beharren gainetik ordaintzen den banako batek inplikatzen duen funts multzo baten inguruan garatzen du, eta horrek ezarritako banku batean diru gehigarria jartzen du. Hau funtsen biltegia bezala ezagutzen da.
Funts horiekin, bankuak maileguan ematen die diru-sarrerak ohiko kontsumo-beharraren azpitik jaisten direnei. Beraz, bankuek zatikako erreserbako banku sistema batean lan egiten dute, zeinaren bidez bankuek gordailatutako zenbatekoa baino gehiago maileguan ematen dute.
Baina zer gertatzen da esaten badut bankuek diru gehiago irabazten dutela maileguak ematen dituztenean?
Bai, finantza-zikloa areagotzen duen diru-efektu biderkatzailea da.
Dirua mailegatzeaz ari garela, gaur banku zentralak dirua mailegatzen ez duenean nola funtzionatzen duen eztabaidatzen ari gara.
Beraz, hasteko!
Nola funtzionatzen du Bankuak?
Goitik argi dago banku zentralaren mailegu-gaitasuna bezeroen gordailuen neurriaren araberakoa dela guztiz. Eta mailegu-muga areagotzeko, bankuek bezero gehiago erakarri behar dituzte gordailu berrietarako.
Honekin, erraz esan daiteke gordailuak maileguak sortzen dituela.
Bankuaren mailegu-prozesuak diru biderkatzaileen teorian funtzionatzen du, erreserba zatikako bankuarekin koherentziaz funtzionatzen duena. Hemen, gordailatutako zenbatekoaren zati bat baino ez da eskudirutan gorde behar edo banku komertzialen banku zentralean duen kontuan.
Zenbateko hori erreserba-eskakizunek zehazten dute, zeinaren elkarrekiko batura bankuaren mailegu-gaitasuna den erreserbaren multiplotzat hartzen da.
Hori dela eta, erreserba-eskakizuna % 10ean zehazten bada eta haren biderkatzailea hamar bada, bankuek erreserbak baino hamar aldiz gehiago eman ditzakete maileguan.
Banku baten mailegu-gaitasunari eragiten dion beste faktore bat banku zentralaren diru-politika da, erreserba-balioak handitu edo txikiagotzeari buruzko erabakia amaitzen duena. Hala ere, diru-politika hautazko agintaritza eta erreserba handitzeko murrizketarekin, bankuek mailegu-gaitasuna handitzeko duten beste bide bakarra gordailu berriak bermatzea da.
Eta dakigunez, maileguak gordailuekin sortzen dira, hau da, bankuek bezeroen dirua behar dute maileguekin aurrera egiteko.
Banku Maileguen Estrategia
Hitz sinpleetan, bankuek diru gehiago irabazteko joera dute maileguak ematen dituztenean, eta horrek finantza-zikloa areagotzen du.
Jakina da bankuek gobernuak emandako maileguak emateko eskubidea dutela gordailua bermatu gabe. Bankuen mailegu-kopurua banku zentralaren araudiak eta politikek zehazten dute.
Hala eta guztiz ere, banku zentralak banku komertzialei ere zuzentzen die kapital likido kopuru jakin bat edukitzea, hau da, eskudirua edo aldez aurretik emandako maileguari dagokionez azkar sal daitekeen edozer.
Bankuek dirua sortzea
Bankuen mailegu-estrategia dirua sortzeko ezaguna da, batez ere bi gauzetatik sortzen dena. Hauek dira:
Sarrera Bikoitzeko Kontabilitatea
Metodo honetan, mailegu-aktibo berriak sortzeko, bankuak pasibo baliokide bat sortu behar du. Hau mailegu berriak sortutako bankuan gordailu berria bihurtzen da.
Esate baterako, demagun banku batek 100 Rs. maileguan ematen diela bere bezeroei, orduan 100 INR balio duen mailegu-aktibo berri bat sortuko duela, hau da, gordailu berria.
Diruaren neurketa eta definizioa
Funtsean, bi diru mota daude:
- Oinarrizko dirua: Banku Zentralak sortua (moneta eta banku erreserbak).
- Diru zabala: Sektore Pribatuak sortua, diru eskaintzaren neurketetan zenbatzen duena.
Jendeak egunero erabiltzen duen diru zati handia diru zabala da. Esate baterako, enplegatzaileak zure soldata zuzenean zure banku-kontura transferitzen duenean, diru zabala da. Era berean, edozein hipoteka ordaintzen duzunean, diru zabala da. Dirua oinarrizko dirutzat hartzen da banku bat zarenean soilik.
Bankuak ez ezik, kreditu-txartel sindikatuek maileguak ere ematen dituzte eta mailegu-gordailu bikoteak sortzen dituzte. Hala ere, "kreditua" baino ez dute sortzen, ez "dirua", haien gordailuak ez baitira M1-n zenbatzen (likidezia eta transakzioetan erraztasun gehien duen diru estua). Hala ere, bezeroek kreditua erosteko erabil dezakete, dirua imitatzen baitu.
Banku Zentralaren Diru Politikako tresnak
Bankuen mailegu-gaitasuna bankuen diru-politikaren araberakoa da. Banku Zentralaren Diru-politikaren lau tresna daude batez ere. Hauek dira:
Erreserba-baldintzak
Bankuek gorde behar duten diru kopuruari egiten dio erreferentzia. Gangaetan edo banku zentraleko merkataritzako banku-kontuetan gordetzen da. Erreserba eskakizun baxuek bankuek mailegu gehiago ematen dutela adierazten dute, diru-politika hedatzaile gisa ezagutzen dena, kreditua sortzen baitu.
Erreserba-eskakizun handiek bankuek diru gutxiago mailegatzen dutela adierazten duten bitartean, diru-politika kontraktore gisa ezagutzen dena. Banku txikientzat zailagoa da, ez baitute jada maileguak emateko behar adina erreserba. Horregatik, banku zentralek banku txikiek erreserba eskakizunak izatea saihesten dute.
Merkatu irekiko eragiketak
Hurrengo tresna, Open Market Operations da, banku zentralak gobernuko baloreen erosketa eta salmentari egiten dion erreferentzia. Truke hori banku zentralen eta banku pribatuen artean egiten da.
Banku zentralak gobernuko baloreak erosten dituenean, bankuen erreserba kopurua handitzen da, eta horrek bankuen mailegu-muga zabaltzen du. Eta segurtasuna saltzen dutenean, bankuei gehitzen zaie. balantzea, eskudiruaren edukinetan murrizketa eraginez. Beraz, mailegu-muga gutxitzen da.
Beraz, banku zentralek baloreak erosten dituzte diru-politika hedatzaile bat izateko eta gauza bera saltzen dute diru-politika uzkurtzailea edo zorrotza egiteko.
Eta hor sartzen da merkatu irekiko operazioa, eta horrek Erreserba Federalak kudeatzen ditu elikadura-funtsen tasa. Fed funtsak banku nagusiak beste banku bati maileguan hartutako zenbatekoa dira, gehiegizko eskudiruarekin.
Itzultzen den interesa fondo elikadura tasa da. Horra non merkatu irekiko eragiketak erabiltzen bankuek beren helburua betetzeko aukera bat sortuz.
Deskontu tasa
Honek banku zentralak deskontu leihoan banku kideei funtsak eskaintzen dizkien tasari egiten dio erreferentzia. Funts elikatuen tasa baino altuagoa izan ohi da, eta horrek erakusten du deskontu tasa soilik erabiltzen dela bankuek beste banku batzuetatik funtsak mailegatu ezin dituztenean.
Deskontu leiho honekin batera, estigma erantsita dator!
Edozein banku deskontu leihoa erabiltzen duenean, finantza-arazoak dituela kontsideratzen da finantza komunitatearen begietan.
Erreserben interesak
Erreserben interesak 2008ko finantza krisiaren ostean sortu ziren. Ingalaterrako Bankuak, Erreserba Federalak eta Europako Banku Zentralak interes kopuru bat ordaintzen dute bankuek gehiegizko erreserbak dituztenean.
Gehiegizko tasa jaitsi egiten da Fed-ek bankuek maileguan gehiago ematea nahi duenean eta alderantziz bankuak gutxiago mailegatzea nahi duenean. Tresna hau funts elikatuen helburua betetzera dator ere.
Nola funtzionatzen dute Diru Politikarako tresnek?
Banku zentralaren diru-politikako tresnen funtzio nagusia likidezia osoa handitzea eta murriztea da. Eskuragarri dagoen kapitalaren guztizko zenbatekoari egiten dio erreferentzia inbertituz eta maileguak. Kontsumitzaileak kontsumitzen duen dirua eta kreditua ere barne hartzen ditu.
Tresna hauek diru-eskaintza baino gehiago hartzen dira, hau da, M1 eta M2 izenez ezagutzen dena. Lehenengo sinboloak moneta eta txekeen gordailuak adierazten ditu, bigarrenak, berriz, diru-merkatuko funtsak, aurrezki-kontuak eta CDak.
Bankuen funtzionamendua denbora errealean
Gaur egun, diruak gordailu forma hartzen du normalean, bankuei beren dirua atxikitzea agintzen dieten aurreztaileek sortu beharrean. Bankuek beren kreditua luzatzen dutenean, gordailuak sortzen dira.
Funtsak maileguan ematean, bankuek bi sarrera bereizten dituzte - bata aktiboaren aldean eta bestea pasiboaren aldean - balantzean. Maileguak bankuentzako aktibo gisa funtzionatzen du eta, horrela, gordailu berriak sortzen ditu, bezeroen partaidetzen aurrean pasibo gisa jokatzen dutenak.
Eta hori horrela bada, orduan banku pribatuek dirua sortzen dute, eta hori Banku Zentralak egiteko duen eskubidea eta erantzukizunarekin kontraesankorra bihurtzen da. Egia esan, bankuek ezin dute dirurik sortu banku zentralaren parte-hartzerik gabe, non gero eta beheragoko erreserba eskakizunek funtzionatzen duten.
Erreserba-eskakizunak ezin dira hartu bankuek mailegu-gaitasunaren muga lotesle gisa, eta horrek ez du dirua sortzeko fluxua murrizten. Beraz, bankuek dirua mailegatzen dute eta gero behar duten erreserba bilatzen dute.
Ondorioa
Bankuek ez dute mailegurik ematen; dirua sortzen dute ex nihilo maileguetan.
Banku Zentralak sortutako erreserbak elkarri mailegatzen dizkiote soilik. Erreserba- eta likidezia-baldintzek bermatzen dute bankuek aurreikusitako bezeroen gordailuen erretiratzea likidatzea.
Gainera, Errentagarritasun Itxaropenak bankuen mailegu-gaitasunaren muga nagusietako bat da. Bankuek ahalmena dute lehenik dirua mailegatzeko eta gero estaltzeko erreserbak bilatzeko. Horretarako, bezero berriak erakarri ohi dituzte gordailuak ziurtatzeko.
Hori dela eta, Bankuek ez dute bezeroen dirua eskatzen, eta askoz merkeagoa da haientzat zure gordailuak gordetzea beste bankuek baino.
Utzi erantzun bat