Recentemente, unha pequena nación centroamericana, O Salvador, volveu ser noticia.
Isto debeuse á inminente crise económica que vai golpear o país. O ano pasado, O Salvador converteuse no primeiro país en facer de Bitcoin unha moeda de curso legal, coa esperanza de que salvaría á nación das consecuencias económicas e reduciría a súa dependencia do dólar estadounidense.
Con todo, como se ve, a aposta do presidente do Salvador, Nayib Bukele, causou graves ramificacións á crise da débeda do país. O valor de Bitcoin reduciuse ao 45% desde setembro, cando Bukele lanzou o plan.
Como resultado, o investimento de 150 millóns de dólares en Bitcoin causou unha carga adicional ao tesoro do país. O investimento supón preto do 4% da reserva do país.
Agora afondemos na discusión e comprendamos as causas e as consecuencias da sangrante economía do Salvador.
Fondo
O Salvador é o país máis pequeno e máis densamente poboado de Centroamérica. A súa historia está repleta de constantes guerras civís, altas taxas de criminalidade, crecemento económico inconsistente e calamidades naturais.
Tamén coñecido polas taxas de criminalidade máis altas do mundo, O Salvador vincula a súa moeda, o Colón salvadoreño, co dólar estadounidense en 2001 para salvar a súa economía dun gran colapso e coa esperanza de atraer ao país un gran investimento estranxeiro directo e turistas. .
Non obstante, mesmo despois da introdución do dólar estadounidense, a economía do país non puido presenciar ningún investimento estranxeiro ou turistas importantes. Foi debido ás altas taxas de corrupción e criminalidade. Aínda que o país ten a súa propia moeda doméstica, raramente é usada polos cidadáns.
Ademais, como o país non ten un mercado de exportación importante e ten altas importacións, hai unha carga masiva na balanza de pagos. Isto provocou graves déficits no orzamento e elevadas débedas.
Así, o presidente Bukele aprobou unha lei que converte Bitcoin na moeda de curso legal para atraer maiores investimentos estranxeiros e reducir a súa dependencia do dólar estadounidense e das remesas estranxeiras como fonte de reserva.
O razoamento foi que o aumento do valor de Bitcoin axudaría ao país a reducir as súas débedas e manter a balanza de pagos.
Con isto, O Salvador converteuse no primeiro país en recoñecer Bitcoin como moeda oficial. O goberno anunciou ademais que calquera pode obter a cidadanía no Salvador investindo 3 Bitcoins no país.
Tamén elaborou un plan para construír un centro e unha cidade de minería criptográfica alimentado por volcáns e lanzar o primeiro bitcoin. bonos soberanos.
Aínda despois de todas estas iniciativas, o experimento parece que fracasou e causou unha carga máis á xente común do país. Agora a pregunta é como a crise económica inducida por Bitcoin levou ao país a un colapso case económico.
O que levou a esta crise económica
O Salvador xa sufría unha importante crise económica antes do Bitcoin Blunder. E facer que Bitcoin a moeda legal só engade combustible ao lume.
A débeda nacional do país pasou de 19 millóns de dólares en decembro de 2019 a máis de 24 millóns de dólares en 2022, co que a relación débeda/PIB chegaba ao 87%.
Aínda que o investimento en Bitcoin representa só o 4% da reserva do país, certamente afectou á economía do Salvador. Isto vólvese desastroso para un país cuxo PIB é de só 25 millóns de dólares.
Ademais da crise do reembolso da débeda, a caída do mercado de accións estadounidense, xunto co aumento da inflación en todo o mundo, causou unha dor de cabeza máis para o país. Como resultado, as principais axencias de crédito baixaron a cualificación crediticia do país. Agora volveuse máis difícil invitar investimentos estranxeiros.
Por exemplo, Moodys reduciu a cualificación crediticia do Salvador a Caa3, o que indica que o país está a piques de converterse nun moroso e non é unha opción máis segura para os investimentos. Aínda que as remesas do estranxeiro soportan preto do 25% da actividade económica, a violencia e a inseguridade afectan negativamente a produtividade e o crecemento a longo prazo da nación.
Ademais, Bitcoin Gamble diminuíu a confianza do Fondo Monetario Internacional para apoiar o país. O Salvador pediu 1.3 millóns de dólares ao FMI para equilibrar o seu déficit por conta corrente e o pago da débeda.
Non obstante, a organización pediu ao goberno que elimine Bitcoin como curso legal. Ademais, pediu que se produzan cambios económicos para recibir un paquete de rescate.
Aumento da inflación, o Accións estadounidenses A caída do mercado e a invasión rusa de Ucraína fixeron que a moeda criptográfica perda 1.3 billóns de dólares en só unha fracción de tempo.
O valor de Bitcoin redúcese á metade desde setembro de 2021, o que fai que o valor do investimento en Bitcoin do Salvador se reduza a 67.9 millóns de dólares desde os 104 millóns de dólares. Bitcoin converteuse nunha carga adicional para a crise da débeda do país, que ten que liberar uns 1.12 millóns de dólares en intereses e bonos vencidos en 2023.
Pero, Bukele aínda está a usar o tesouro do goberno para comprar Bitcoin neste descenso, empurrando así o país ao límite da última consecuencia económica. Mentres tanto, tamén anunciou plans para construír unha cidade de Bitcoin que estea totalmente alimentada por Bitcoin.
Situación actual
As medidas desesperadas de Bukele para salvar a economía salvadoreña parecen ter o efecto contrario e convertéronse en parte do propio problema.
Coa caída da confianza dos investidores nos bonos soberanos salvadoreños e o fracaso de Bitcoin, a política puxo ao país nunha situación complexa.
O goberno investiu en total preto de 425 millóns de dólares na construción do ecosistema bitcoin no país. Inclúe o lanzamento da carteira virtual nacional Chivo (en latín "cool") para facilitar os pagos a través de bitcoins. Tamén están dando un incentivo de 30 dólares ás persoas que se rexistren na aplicación.
Non obstante, nun país onde o 70% da poboación aínda non ten conexión a internet, o bitcoin aínda non é preferido polos cidadáns. Tampouco a carteira Chivo é utilizada polos cidadáns tras recibir o incentivo.
Pero o investimento non fracasou en todos os niveis. Facer moneda de curso legal de bitcoin invitou aos entusiastas da criptografía como turistas ao país. A industria turística do Salvador aumentou un 30% desde setembro. E curiosamente, a maioría dos turistas proceden de EE.
Ademais, a aplicación Chivo tamén axudará aos cidadáns a enviar remesas de países estranxeiros a un custo nominal de servizo. Antes, o custo do servizo de transferencia de pagamentos era de ata o 10%.
Non obstante, a carteira aínda tardará en ser utilizada por persoas a gran escala. A partir de 2022, a carteira Chivo procesou só o 1.6% das remesas.
Que segue para o Salvador
No que se refire ao reembolso da débeda, o país parece ter dúas opcións. En primeiro lugar, Bukele debería aceptar as condicións do FMI para eliminar o bitcoin como curso legal e introducir reformas económicas masivas.
Non obstante, isto podería contrarrestar a popularidade do presidente autócrata, Nayib Bukele. Dado que Bukele ten plans destacados para a moeda criptográfica e manter as súas políticas populistas, a opción non parece viable.
A outra opción, segundo expón Ricardo Castaneda, economista senior do think tank Instituto Centroamericano de Estudos Fiscais (ICEFI), é solicitar aos Bancos de Desenvolvemento Centroamericano e Latinoamericano, BCIE e CAF, que financien o pago do seu préstamo. En caso contrario, o goberno podería ter que nacionalizar o fondo de pensións para manter o seu déficit fiscal.
En canto a Bitcoin, o goberno está a probar sorte nun mercado altamente volátil cando a incerteza se suscita sobre todas as nacións e os investimentos, xa sexa por inflación. mercado de accións, ou guerra. Isto provocou unha forte caída da demanda na economía global.
Ademais, como a cualificación crediticia do país xa está rebaixada debido á súa alta débeda, á violencia e á aposta criptográfica do goberno, os investimentos non están dispostos a bombear diñeiro á economía en caída.
Aínda que os salvadoreños reciben unha das remesas estranxeiras máis altas, non pode evitar que se acheguen a diminuír o seu déficit fiscal.
Pero non todo vai cara abaixo. Debido ás súas políticas sobre a diminución das taxas de criminalidade e a xestión eficaz durante o covid-19, o presidente mantivo unha das porcentaxes máis altas de índices de aprobación para calquera presidente do mundo. O seu índice de aprobación supera o 85%.
Conclusión
Desde o lanzamento dos primeiros bonos soberanos bitcoins do mundo ata a creación dunha cidade bitcoin impulsada por un volcán, os plans de Nayib Bukele son enormes. Porén, como o mundo non se vai estabilizar nos próximos anos, será interesante ver como O Salvador vai superar os tempos difíciles.
Bukele podería cubrir os requisitos de reembolso da débeda polo momento. Pero, a súa crecente fortaleza sobre o Poder Xudicial e a gobernanza deteriorou aínda máis as posibilidades de recibir axuda das institucións internacionais.
Polo tanto, está por ver como se manterá O Salvador no futuro, tendo en conta que a crise económica non vai rematar pronto.
Deixe unha resposta