Nú á dögum er fjárfesting eitthvað sem allir vilja gera þar sem það er ein besta leiðin til að skapa auð.
Þar sem þú ert fjárfestir ættir þú að vita að hlutabréfamarkaðurinn er örugglega besta leiðin til að græða peninga, en hann getur örugglega sett þig í fjármálakreppu ef þú gerir ekki réttar rannsóknir fyrir hlutabréfin sem þú ert að fjárfesta í.
Talandi um hlutabréfamarkaðsrannsóknir telja margir fjárfestar Mohnish Pabrai – Indversk-amerískan kaupsýslumann, fjárfesti og mannvin, átrúnaðargoð sitt og fylgja fjárfestingarleið hans til að ná árangri í fjárfestingarferð sinni á hlutabréfamarkaði.
Mohnish Pabrai stofnaði Pabrai fjárfestingarsjóðina og stofnandi og forstjóri Dhandho sjóðanna.
Þó að það sé ekki nafn á Vesturlöndum, er Mohnish Pabrai Midas indverskrar fjárfestingar.
Ferill hans með að koma auga á efnileg vaxtarfyrirtæki, bera kennsl á galla þeirra og bíða eftir að markaðurinn viðurkenni möguleika þeirra hefur gert hann að einum virtasta fjárfestinum.
Við skulum nú læra nokkur fjárfestingarlexía af fjárfestingaraðferð Mohnish Pabrai.
1. Stefnt að lítilli áhættu, hárri ávöxtun
Þar sem Mohnish var fjárfestir við hlið frumkvöðla, taldi Mohnish alltaf vera fjárfestir sem lék á öruggu hliðinni. Hann segir frumkvöðla vera frábæra í að takast á við óvissu og séu líka mjög góðir í að lágmarka áhættu.
Þar sem hann var frumkvöðull lærði hann eitt, það er að lágmarka áhættu úr hverjum geira sem hann fjárfesti in.
Svo, frá hlutabréfamarkaðinn, Ef þú getur ekki þénað meira, geturðu að minnsta kosti lágmarkað áhættuna sem fylgir fjárfestingu þinni með því að spila öruggt. Hvort heldur sem er, þú ert ekki að græða mikið, en ekki einu sinni að tapa. Þó að það sé óhætt að spila, vil ég kalla þessa fjárfestingaraðferð gáfulega.
Pabrai notar Gujarati orðið "Dhandho" sem þýðir viðleitni sem skapar auð.
Nánar tiltekið, í samhengi við fjárfestingar, á hann við stórávöxtun fyrirtækja með lága áhættu. Þetta eru fyrirtæki þar sem jafnvel þótt eitthvað fari úrskeiðis geturðu samt þénað peninga.
Dhandho fjárfestar reyna ekki að vera snjallir eða snjalla neinn. Þeir einfaldlega kaupa fyrirtæki með öryggismörk – þau borga nógu lágt verð til að ef þeir eru rangt, þeir munu ekki tapa miklu. Ef þeir hafa rétt fyrir sér og markaðurinn áttar sig á því að lokum, þá eru þeir til fullt af uppistöður.
Hann ber fjárfestingaraðferð sína saman við tvær hliðar myntarinnar með því að segja. „Höfuð sem ég vinn, skott ég tapa ekki mikið.“
Þessi nálgun getur vera skilið eins lágt áhætta, og hár óvissu vegna jafnvel þótt þeir fái ekki mikinn hagnað af fjárfestingunni geta þeir að minnsta kosti búist við að fá lágmarks áhættu.
Í stuttu máli, þar sem Mohnish Pabrai er viðskiptamaður, trúir hann því að fjárfesta í hlutabréfum með „lítil áhættu, hár ávöxtun“ frekar en „hááhættu, meiri ávöxtun“".
2. Fjárfesting snýst um að bíða
Mohnish segir,
„Stærsti kosturinn sem verðmætafjárfestir hefur er ekki greindarvísitala. Það er þolinmæði og bið. Beðið eftir rétta vellinum og beðið í mörg ár eftir rétta vellinum.“
-Mohnish Pabrai
Á síðustu tveimur áratugum hefur hlutabréfamarkaðurinn séð sitt hluti af hæðir og lægðir. Á þessum tíma, þar hefur verið oft þegar markaðurinn hefur lækkað um meira en 10 prósent á einum degi.
Hins vegar hafa fjárfestar eins og Mohnish Pabrai ekki áhyggjur af slíkum sveiflum á markaðnum. Þeir vita að ef þeir kaupa góð hlutabréf á réttum tíma og halda þeim fyrir ásamt tímabili, geta þeir gefið ólýsanlega ávöxtun.
Að láta fjárfestingar þínar vaxa með samsetningu getur skilað þér miklum peningum; fjárfestar sem eignir hafa vaxið veldishraða hafa annaðhvort gleymt hlutabréfunum sem þeir græddu upphaflega í, eða hafa notað þá ávöxtun til að auka fjölbreytni í aðra eignir.
Ástæðan fyrir því að fjárfestar fá ekki fullur verðmæti samsetningar er þetta í hvert skipti sem hlutabréfin hækka byrjar hugurinn að spila með þeim. The lager það var lítill hluti af eigu skyndilega verður stór hluti og kallar fram ótta eða græðgi eftir því hvort maður horfir á það út frá hagnaðar- eða tapssjónarmiði.
Þetta getur valdið því að þú gerir alls konar mistök, eins og að selja eftir a stór hækkun á verði (vegna þess að hugur þinn segir að það sé of stórt) eða ekki selja þegar þú ættir (því hugurinn þinn segir að það sé enn of lítið).
„Þú græðir ekki peninga þegar þú kaupir hlutabréf. Og þú græðir ekki peninga þegar þú selur hlutabréf. Þú græðir á því að bíða."
-Mohnish Pabrai
3. Mistök eru bestu kennararnir
Eins og aðrir vel heppnaðir fjárfestar á hlutabréfamarkaði mælir Mohnish Pabrai líka með því að læra eitthvað af mistökum og endurtaka þau ekki næst.
Mohnish segir að mistök séu bestu kennararnir. Maður lærir ekki af velgengni. Það er æskilegt að læra staðgengill af mistökum annarra, en það verður mun fastara inn í það þegar þau eru þín eigin.
Með þessu bendir hann á að þar sem þú ert fjárfestir þarftu að sætta þig við mistök þín í hvert skipti sem þú stendur frammi fyrir falli á hlutabréfamarkaði. Vegna þess að á hlutabréfamarkaði eru tímar þegar þú hefur rétt fyrir þér og þegar þú hefur rangt fyrir þér. Til dæmis getur hlutabréfalína farið 10% niður og jafnvel 50% upp, svo það er sannarlega umfram væntingar þínar.
Thér er aðeins eitt sem getur hjálpað þér að ná árangri á hlutabréfamarkaði, og það er jákvætt viðhorf þitt til að læra af mistökum þínum.
Svo, til að vera fjárfestirinn sem inniheldur hærra hagnaðaröflunarnákvæmni, ættir þú að greina fall þín og fall annarra og finna hærra hagnaðarhlutabréf, sem eru þeir sem eru með minni áhættu, til að finna þína hægri fjárfesting.
Þú ættir að íhuga mistök þín sem tækifæri til að bæta úr göllum þínum og ná árangri í næstu fjárfestingu þinni.
4. Spilaðu yfir skilningssvæðin þín
Á hlutabréfamarkaði spilar áhugi þinn á fyrirtækinu a mikil hlutverk í að hjálpa þér að ná hagnaði. Þess vegna segir Mohnish Pabrai,
"Eina leiðin maður ætti kaupa hlutabréf er ef þú skilur undirliggjandi viðskipti. Þú heldur þig innan hæfnihringsins. Þú kaupir fyrirtæki sem þú skilur."
-Mohnish Pabrai
Þú ættir að velja fyrirtækið sem þú hefur mestan áhuga á, finndu fjárfestana sem eru hagnast á slíkum hlutabréfum, fylgdu fjárfestingarnálgun þeirra, greindu staði þar sem þau gera mistök og gerðu rétt skref á réttum tíma og skrifaðu fjárfestingarsöguna þína.
Bestu fjárfestarnir geta skoðað fyrirtæki og metið samkeppnisforskot þess með því að greina hvaða fyrirtæki það er in. Þetta kann að hljóma augljóst, en margir gera þau mistök að halda að fyrirtæki er skilgreint eftir vörum sínum eða þjónustu. Þeir rugla fyrirtæki saman við iðnað þess.
Í reynd skiptir atvinnugreinin sem fyrirtæki keppir í oft minna máli en hvernig það keppir innan greinarinnar.
Til dæmis eru fyrirtæki sem framleiða samþættar rafrásir öll í sama iðnaði - hálfleiðarar - en þau keppa á mjög mismunandi kjörum. Sumir selja vörur sínar til tölvuframleiðenda eins og Dell; aðrir selja til raftækjaframleiðenda eins og Nokia; enn aðrir selja til bílafyrirtækja eins og General Motors.
Þessi munur þýðir að hvert fyrirtæki stendur frammi fyrir mismunandi áhættu og hefur mismunandi möguleika á vexti og arðsemi.
Jafnvel innan eins atvinnugreinar getur verið verulegur munur á horfum einstakra fyrirtækja.
Svo, alltaf að spila á svæðunum þú finnur hámarks áhuga þinn á og þar sem þú getur notað greiningarþekkingu þína.
5. Gerðu alltaf lista yfir spurningar til að rannsaka hlutabréf
Fyrir þá sem eru ný til að fjárfesta, það er erfitt að vita hvar á að byrja til að byggja upp þekkingu þína. Besti staðurinn til að byrja er ekki með hlutabréf, heldur með fyrirtæki. Og besta leiðin til að læra um fyrirtæki er með því að spyrja spurninga.
Gera lista yfir spurningar og notaðu hann í hvert skipti sem þú íhugar að kaupa hlutabréf í fyrirtæki. Það mun hjálpa þér að forðast mörg mistök og einbeita þér að því sem skiptir máli.
Mohnish Pabrai, í bók sinni - 'The Dhandho Investor', taldi upp sett af spurningum sem þú ættir að nota til að rannsaka hlutabréf sem þú hefur áhuga á að kaupa.
- Er þessi hlutabréfaflokkur að falla undir áhugasvið þitt og hæfni?
- Hvert er innra virði fyrirtækisins í dag? Getur þú fjárfest í því með meira sjálfstraust? Hvert er flutningshlutfall þess í komandi framtíð?
- Hvernig verja stjórnendur hlutafé?
- Finnst þér þú treysta þér til að fjárfesta hámarksfjármagn þitt í þessum hlutabréfum?
- Inniheldur þetta hlutabréf litla áhættu? Ef já, hversu mikill galli gerir það innihalda?
- Á þessi viðskipti sér djúpar rætur?
- Hversu mörg stig af heiðarleika krefst þetta fyrirtæki?
Svo, áður en þú fjárfestir í hlutabréfum skaltu svara öllum þessum spurningum og auka sjálfstraust þitt til að kaupa hlutabréfið og bíða eftir réttum tíma til að selja það og fá hagnaðinn eins og gert er ráð fyrir.
6. Fjárfestu í einföldum en fyrirbyggjandi viðskiptum
Mohnish hefur alltaf ráðlagt að finna fyrirtæki sem er einfalt að skilja og gengur vel með lágmarks tapi til að tryggja að þú fáir betri ávöxtun á fjárfestingu þína, jafnvel þótt þú þurfir að bíða lengi.
Þú ættir ekki einbeita sér að því að spá fyrir um hvaða fyrirtæki er að fara að vera „næsta Amazon" heldur fjárfestu frekar í fyrirtækjum sem geta vaxið án þess að þurfa að koma fram óvenjulegar útúrsnúningar.
„Einstein viðurkenndi líka mátt einfaldleikans og hann var lykillinn að byltingum hans í eðlisfræði. Hann benti á að fimm hækkandi stig vitsmuna voru, "Snjall, greindur, ljómandi, snillingur, einfaldur." Fyrir Einstein var einfaldleikinn einfaldlega æðsta vitsmunastig.“
-Mohnish Pabrai
Undir áhrifum frá Warren Buffett, Mohnish segir að þegar þú ert að hugsa um fjárfestingar ættir þú að finna eitthvað hversdagslegt og venjulegt en eitthvað sem allir þurfa. Til dæmis Coca-Cola og Gillette. Þessi fyrirtæki hafa verið til í áratugi og það sem þeir selja er ekki töff eða nýtt, heldur er það eitthvað sem allir kaupa og nota daglega.
Á hinn bóginn verður fólk mjög spennt fyrir nýjum vörum og ný tæknifyrirtæki eins og Facebook eða Instagram. Og stundum geta þessi fyrirtæki verið gott fjárfestingar. En Mohnish segir sem þú þarf að fara varlega því þetta eru líka áhættusamar fjárfestingar.
Enda veit enginn hvort þeir ná árangri til lengri tíma litið. Hann segir að þegar þú ert að hugsa um að fjárfesta peningana þína, vertu viss um að íhuga báðar tegundir tækifæra: leiðinleg en stöðug fyrirtæki eins og heilbrigður eins og ört vaxandi fyrirtæki með spennandi vörur og þjónustu.
7. Lærðu að finna tækifæri í markaðskreppu:
Mohnish Pabrai nefndi í bók sinni Mosaic – Perspectives on Investing að:
„Markaðshrun og fjármálakreppur eru tími til að spenna sig niður og fara til vinna “
– Mohnish Pabrai
Tækifærið kemur þegar hlutabréfaverðið lækkar, en það er engin breyting á viðskiptavirði. Pabrai segir að fjárfestar ættu ekki að örvænta eða missa sjálfstraust í kreppu.
Verðmætafjárfestirinn Mohnish segir að hlutabréfafjárfestar ættu að læra að finna tækifæri í markaðskreppu. Flest mesta auðæfi eru gerðar in kreppur. Það er tími þegar enginn vill gera neitt. En ef þú átt pening geturðu grætt örlög með því að kaupa afslátt.
Final Words
Hlutabréfafjárfesting er leikur sem hefur mörg tækifæri til að vinna með rétta stefnu í hendi og galla til að tapa leiknum með skort á rannsóknum. Svo, vísa til ofangreindra bestu kennslustunda fyrir fjárfestingu sem Mohnish Pabrai gefur; læra, æfa og njóta veislunnar.
Ertu með fyrirspurnir sem tengjast þessu bloggi?
Vinsamlegast ekki hika við að kommenta!
Til hamingju með fjárfestinguna!
Skildu eftir skilaboð