Сиз көптөгөн жеке стартаптардын IPO аркылуу ачыкка чыкканын көрдүңүз.
Бирок, компания ачыкка чыга элек кезде, компаниянын баасы татаал болушу мүмкүн. Компания листингге кирбегендиктен, компаниянын наркы жөнүндө түшүнүк алуу мүмкүн эмес, анткени коомчулук менен чогуу алгандагы үлүштүн баасы көп учурда компаниянын чыныгы наркын баалоо куралы катары колдонулат.
Инвесторлорго бизнестин баасын жакшыраак баалоого жардам берген бир нече сандык ыкмалар бар. Канчалык көп жыл иштеген компания болсо, сандык көрсөткүчтөр ошончолук так болот.
Инкубаторлордун көз карашы, алардын инвесторлордун тынчсызданууларын түшүнүүсү жана алардын компаниянын келечектеги багытын түзүүгө жөндөмдүүлүгү – мунун баары маанилүү факторлор.
Ашыкча бааланган акцияларды сатып алуунун кесепеттери
Көбүнчө компаниялар бир нече себептерден улам (бул макаланын кийинки бөлүгүндө талкууланат) ачыкка чыгып жатканда өздөрүн ашыкча баалашат.
Энтузиаст инвесторлор ашыкча баада IPO сатып алууга азгырылып, ошентип, алар өздөрүн эң башкысы биржа жана келечекте ири финансылык жоготууларга учурайт.
Базардын өзүнүн бар ашыкча бааланган акцияларды сүйрөп кетүү жолу алардын иш жүзүндөгү наркы кандай болушу мүмкүн экенине (пүлүштүк акцияларды нейтралдаштыруу жана ошону менен компаниянын баштапкы баалуулугуна көбүрөөк ылайыктуу болгон акцияларга баа коюу).
Эмне үчүн акциялардын баасы өтө жогору көтөрүлөт?
Суроо-талаптын өсүшү: Белгилүү бир мезгил ичинде канча акция сатылганын көрсөткөн соода көлөмү рыноктук активдүүлүктүн көлөмү болуп саналат. Жогорку суроо-талап чөйрөсү запастын ашыкча бааланышына алып келиши мүмкүн.
Корпоративдик кирешедеги өзгөрүүлөр: Экономика баш аламандыкта болгондо, мамлекеттик чыгашалар азаят, бул корпоративдик рентабелдүүлүктүн төмөндөшүнө алып келиши мүмкүн. Эгерде бул орун алса, бирок компаниянын акцияларынын баасы жаңы пайданын деңгээлине ыңгайлашпаса, анын акциялары ашыкча бааланган деп эсептелиниши мүмкүн.
Циклдик термелүүлөр: Акциялардын баасы тармактардын запастары кээ бир чейректерде калгандарына караганда жакшыраак иштегенине жараша өзгөрүшү мүмкүн.
Ашыкча бааланган запастарды аныктоонун сегиз ыкмасы
Негизги иликтөөнүн бир бөлүгү катары, дилерлер жана каржылык колдоочулар тарабынан үзгүлтүксүз колдонулган сегиз катышы бар:
→ Чыгым-киреше катышы (P/E)
→Чыгымдардын кирешенин өнүгүүгө карата катышы (Үлүш)
→Милдеттенме наркынын катышы (D/E)
→Кайтатуу мааниси (ROE)
→Кирешенин түшүүсү
→Учурдагы катыш
→ Чыгым-китепке катышы (P/B)
→ Чыгым-киреше катышы (P/E)
Чыгым-киреше катышы (P/E)
Уюмдун чыгаша-киреше катышы (P/E) анын акцияларынын наркын баалоо ыкмасы болуп саналат. Негизинен, бул Re1ди пайда кылуу үчүн сарптооңуз керек болгон сумманы түшүнөт. Жогорку P / E катышы запастар апыртылганын билдириши мүмкүн.
Демек, сиз алмашууга үмүттөнүп жаткан акциялар апыртылганбы же жокпу, билүү үчүн атаандаш уюмдардын P/E катышын талдоо абдан пайдалуу болушу мүмкүн.
P/E катышы бир акциянын рыноктук кадыр-баркын акцияга түшкөн кирешеге (EPS) бөлүү жолу менен аныкталат. EPS абсолюттук уюмдун пайдасын ал берген сунуштардын санына бөлүү жолу менен аныкталат.
Нарктык кирешенин өнүгүүгө карата катышы (үлүш)
Коюмдардын катышы P/E катышына көз чаптырып, жылдык EPS көрсөткүчүнүн өнүгүүсүнө карама-каршы келет. Эгерде уюмда оптималдуу эмес киреше жана жогорку Коюмдун катышы бар болсо, бул анын акциялары апыртылганын билдириши мүмкүн.
Милдеттенме наркынын катышы (D/E)
D/E катышы уюмдун ресурстарына карата милдеттенмесин баалайт. Төмөнкү катышы уюм каржылоонун көп бөлүгүн инвесторлордон алат дегенди билдире алат, бирок бул анын акциялары апыртылган дегенди билдирбейт.
Муну түшүндүрүү үчүн, уюмдун D/E катышы дайыма атаандаштары үчүн нормалдуу бааланышы керек. Бул "бактылуу же бактысыз" катышы бизнеске көз каранды деген негизде. D/E катышы милдеттенмелерди инвестордун наркы боюнча бөлүү жолу менен аныкталат.
Капиталдын кирешелүүлүгү (ROE)
ROE уюмдун пайдасын анын наркына карата баалайт. Бул өнөктөш наркы боюнча жалпы киреше бөлүү менен аныкталат. Төмөн ROE апыртылган акциялардын потенциалдуу белгиси болушу мүмкүн.
Бул уюм канча инвестордун спекуляциясы менен салыштырганда бир тонна эмгек акы түзбөй жатканын көрсөтөт деген негизде.
Киреше
Кирешенин түшүмү негизинен P / E катышына карама-каршы келген нерсе. Ал киреше боюнча бир акциянын наркын эмес, бир акциянын наркын колдонуу менен EPSди бөлүү жолу менен аныкталат.
Кээ бир брокерлер АКШ өкмөтү накталай акча алууда (депозитарий кирешелүүлүгү деп аталат) кирешенин кирешесинен жогору болгон кадимки каржылоо наркынан ашып кетсе, акцияларды апыртма деп эсептешет.
Учурдагы катыш
Уюмдун учурдагы катышы анын милдеттенмелерди аткаруу мүмкүнчүлүгүн эсептейт. Ал негизинен ресурстарды милдеттенмелер боюнча бөлүштүрүү менен аныкталат.
Үзгүлтүксүз катышы 1ден жогору болсо, милдеттенмелер жеткиликтүү ресурстар менен канааттандырарлык түрдө жабылат дегенди билдирет. Өтүп жаткан катышы канчалык жогору болсо, акциянын баасы өсө берет деген ыктымалдуулук ошончолук жогору болот.
Чыгымдар китебинин катышы (P/B)
Акциянын чыныгы наркын текшерүү да уюмдун P / B катышында болот. Бул катыш уюмдун китеп кадыр-баркына (берилген сунуштар менен бөлүнгөн абсолюттук ресурстардын кыска милдеттенмелери) каршы уланып жаткан бизнес секторунун наркын изилдөө үчүн колдонулат.
Аны тактоо үчүн, бир акциянын рыноктук наркын бир акцияга китеп баасы боюнча бөлүштүрүңүз. Эгерде P/B катышы 1ден жогору болсо, акция апыртылган болушу мүмкүн.
Бул жерде жалпылоо үчүн контекст менен мисал
Mama Жердин IPOсунда эмне туура эмес:
Жакында эле, Mama Earth IPO көп жаңылыктарды жаратты жана көптөгөн каржылык гурулар инвесторлордон этият болууну суранышууда, анткени акциялардын баасы кымбат. Себеби, алардын каржылык отчеттуулук алар IPOго баа койгон бааны актабай жатышат.
Суралып жаткан баалоо 17-финансылык жылдын кирешелеринен 23 эсе көп (1-ФY23 кирешелери 722 кр. рупий.) жана 26-финансылык кирешеден 22 эсе көп. 943 кр. Анын P/E катышы 3400x (FY22 PAT 14.44 cr жана H1-FY23 PAT 3.67 cr 2) жана 1700x.
Mamaearth учурдагы баасын актоо үчүн бул P/E катышы боюнча өзүнүн кирешесин кеминде 50 эсеге көбөйтүүсү керек. Бул жогорулатылган кирешенин көптүгүнө байланыштуу, көбүк жарылып, инвесторлор олуттуу жоготууларга учурайт.
Таштап Жооп