Onlangs haalde een klein Midden-Amerikaans land, El Salvador, opnieuw de krantenkoppen.
Dit was te wijten aan de dreigende economische crisis die het land zal treffen. Vorig jaar werd El Salvador het eerste land dat van Bitcoin een wettig betaalmiddel maakte, in de hoop dat het de natie zou redden van de economische gevolgen en de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar zou verminderen.
Toch blijkt dat de cryptocurrency-gok van de president van El Salvador, Nayib Bukele, ernstige gevolgen heeft gehad voor de schuldencrisis van het land. De waarde van Bitcoin is sinds september, toen Bukele het plan lanceerde, gedaald tot 45%.
Als gevolg hiervan heeft de investering van $ 150 miljoen in Bitcoin een extra last op de schatkist van het land veroorzaakt. De investering bedraagt ongeveer 4% van de reserve van het land.
Laten we nu diep in de discussie gaan en de oorzaken en gevolgen van de bloedende economie van El Salvador begrijpen.
Achtergrond
El Salvador is het kleinste en dichtstbevolkte land van Midden-Amerika. De geschiedenis is vol met constante burgeroorlogen, hoge misdaadcijfers, inconsistente economische groei en natuurrampen.
Ook bekend om de hoogste misdaadcijfers ter wereld, koppelde El Salvador zijn valuta, El Salvadoraanse Colon, in 2001 aan de Amerikaanse dollar om zijn economie te redden van een grote ineenstorting en in de hoop massale buitenlandse directe investeringen en toeristen naar het land aan te trekken .
Maar zelfs na de introductie van de Amerikaanse dollar kon de economie van het land geen grote buitenlandse investeringen of toeristen aanschouwen. Het was te wijten aan de hoge corruptie en misdaadcijfers. Hoewel het land zijn eigen binnenlandse valuta heeft, wordt deze zelden door de burgers gebruikt.
Bovendien, aangezien het land geen grote exportmarkt heeft en een hoge import kent, is er een enorme druk op de betalingsbalans. Dit heeft geleid tot ernstige begrotingstekorten en hoge schulden.
Zo heeft president Bukele een wet aangenomen die Bitcoin het wettig betaalmiddel maakt om hogere buitenlandse investeringen aan te trekken en zijn afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar en buitenlandse overmakingen als reservebron te verminderen.
De redenering was dat de stijging van de waarde van Bitcoin het land zou helpen zijn schulden te verminderen en de betalingsbalans te handhaven.
Hiermee werd El Salvador het eerste land dat Bitcoin als officiële valuta erkende. De regering kondigde verder aan dat iedereen het staatsburgerschap in El Salvador kon krijgen door 3 Bitcoins in het land te investeren.
Het bedacht ook een plan om een door vulkaan aangedreven crypto-mijncentrum en -stad te bouwen en de eerste door bitcoin aangedreven . te lanceren staatsobligaties.
Zelfs na al deze initiatieven lijkt het experiment te zijn mislukt en heeft het de gewone bevolking van het land nog meer belast. Nu is de vraag hoe de door Bitcoin veroorzaakte economische crisis het land tot een bijna economische ineenstorting heeft geleid.
Wat leidde tot deze economische crisis?
El Salvador leed al voor de Bitcoin Blunder aan een grote economische crisis. En het wettig betaalmiddel van Bitcoin maakte alleen maar olie op het vuur.
De staatsschuld van het land is gestegen van 19 miljard dollar in december 2019 tot meer dan 24 miljard dollar in 2022, met een schuldquote van maar liefst 87%.
Hoewel de Bitcoin-investering slechts 4% van de reserve van het land vertegenwoordigt, heeft het zeker invloed gehad op de economie van El Salvador. Dit wordt desastreus voor een land met een BBP van slechts $ 25 miljard.
Afgezien van de schuldaflossingscrisis, heeft de dalende Amerikaanse aandelenmarkt, samen met de stijgende inflatie over de hele wereld, het land nog meer hoofdpijn bezorgd. Als gevolg hiervan hebben grote kredietinstellingen de kredietwaardigheid van het land verlaagd. Nu is het moeilijker geworden om buitenlandse investeringen uit te nodigen.
Zo heeft Moodys de kredietwaardigheid van El Salvador verlaagd tot Caa3, wat aangeeft dat het land op het punt staat een wanbetaler te worden en geen veiligere optie is voor investeringen. Hoewel overmakingen uit het buitenland ongeveer 25% van de economische activiteit ondersteunen, hebben geweld en onveiligheid een negatief effect op de productiviteit en de groei van het land op lange termijn.
Bovendien heeft Bitcoin Gamble het vertrouwen van het Internationaal Monetair Fonds verminderd om het land te steunen. El Salvador vroeg 1.3 miljard dollar van het IMF om het tekort op de lopende rekening en de schuldaflossing in evenwicht te brengen.
De organisatie heeft de overheid echter gevraagd om Bitcoin als wettig betaalmiddel te verwijderen. Het vroeg verder om economische veranderingen door te voeren om een reddingspakket te ontvangen.
Stijgende inflatie, de US voorraad De ondergang van de markt en de Russische invasie van Oekraïne hebben ertoe geleid dat de cryptocurrency in slechts een fractie van tijd $ 1.3 biljoen verloor.
De waarde van Bitcoin is sinds september 2021 gehalveerd, waardoor de investeringswaarde van Bitcoin in El Salvador daalde van $ 67.9 miljoen naar $ 104 miljoen. Bitcoin is een extra last geworden voor de schuldencrisis van het land, dat in 1.12 ongeveer $ 2023 miljard aan rente en volwassen obligaties moet vrijmaken.
Maar Bukele gebruikt nog steeds de schatkist van de overheid om Bitcoin in deze malaise te kopen, waardoor het land aan de rand van de ultieme economische fall-out wordt geduwd. Ondertussen heeft hij ook plannen aangekondigd om een Bitcoin-stad te bouwen die volledig wordt aangedreven door Bitcoin.
Huidige situatie
De wanhopige maatregelen van Bukele om de Salvadoraanse economie te redden lijken het tegenovergestelde effect te hebben en zijn een deel van het probleem zelf geworden.
Met het tanende vertrouwen van investeerders in Salvadoraanse staatsobligaties en het falen van Bitcoin, heeft het beleid het land in een complexe situatie gebracht.
De overheid heeft in totaal ongeveer $ 425 miljoen geïnvesteerd in het bouwen van het bitcoin-ecosysteem in het land. Het omvat de lancering van de nationale virtuele portemonnee Chivo (Latijn voor "cool") om betalingen via bitcoin te vergemakkelijken. Ze geven ook een stimulans van $ 30 aan de mensen die zich registreren op de app.
In een land waar 70% van de bevolking nog steeds geen internetverbinding heeft, heeft bitcoin nog steeds niet de voorkeur van de burgers. De Chivo-portemonnee wordt ook niet gebruikt door de burgers na ontvangst van de incentive.
Maar de investering is niet op alle niveaus mislukt. Het maken van bitcoin wettig betaalmiddel heeft crypto-enthousiastelingen als toeristen naar het land uitgenodigd. De toeristenindustrie van El Salvador is sinds september met 30% gestegen. En interessant is dat de meerderheid van de toeristen uit de VS komt.
Bovendien zal de Chivo-app de burgers ook helpen om geldovermakingen uit het buitenland te verzenden tegen nominale servicekosten. Eerder waren de servicekosten voor het overboeken van betalingen zo hoog als 10%.
De portemonnee zal echter nog tijd nodig hebben om op grote schaal door mensen te worden gebruikt. Vanaf 2022 verwerkte de Chivo-portemonnee slechts 1.6% van de overmakingen.
Wat biedt de toekomst voor El Salvador
Wat betreft schuldaflossing lijkt het land twee opties te hebben. Ten eerste moet Bukele de IMF-voorwaarden accepteren om bitcoin als wettig betaalmiddel te verwijderen en enorme economische hervormingen door te voeren.
Dit kan echter averechts werken op de populariteit van de autocraat-president Nayib Bukele. Aangezien Bukele prominente plannen heeft voor cryptocurrency en zijn populistische beleid handhaaft, lijkt de optie niet levensvatbaar.
De andere optie, zoals voorgesteld door Ricardo Castaneda, senior econoom bij denktank Central American Institute for Fiscal Studies (ICEFI), is om de Centraal- en Latijns-Amerikaanse ontwikkelingsbanken, CABEI en CAF, te vragen om hun leningbetaling te financieren. Anders zou de regering het pensioenfonds misschien moeten nationaliseren om het begrotingstekort op peil te houden.
Wat Bitcoin betreft, de regering beproeft geluk in een zeer volatiele markt wanneer onzekerheid over alle landen en investeerders opdoemt, of het nu gaat om inflatie, beurs, of oorlog. Dit heeft geleid tot een sterke daling van de vraag in de wereldeconomie.
Bovendien, aangezien de kredietwaardigheid van het land al is verlaagd vanwege de hoge schulden, het geweld en de cryptogok van de overheid, zijn de investeerders niet bereid om geld in de dalende economie te pompen.
Hoewel Salvadoranen een van de hoogste buitenlandse geldovermakingen ontvangen, kan dit hen niet behoeden voor een verlaging van hun begrotingstekort.
Maar niet alles gaat naar beneden. Vanwege zijn beleid voor het terugdringen van misdaadcijfers en effectief management tijdens covid-19, heeft de president een van de hoogste percentages goedkeuringsclassificaties voor elke president ter wereld behouden. Zijn goedkeuringsclassificaties zijn meer dan 85%.
Conclusie
Van het lanceren van 's werelds eerste bitcoin-staatsobligaties tot het creëren van een bitcoin-stad aangedreven door een vulkaan, de plannen van Nayib Bukele zijn enorm. Maar aangezien de wereld zich de komende jaren niet zal stabiliseren, zal het interessant zijn om te zien hoe El Salvador de moeilijke tijden zal doorstaan.
Bukele kan voorlopig de schuldaflossingsvereisten dekken. Maar zijn steeds groter wordende greep op de rechterlijke macht en het bestuur heeft de kansen op het ontvangen van hulp van internationale instellingen verder verslechterd.
Het valt daarom nog te bezien hoe El Salvador zichzelf in de toekomst zal onderhouden, aangezien de economische crisis nergens snel zal eindigen.
Laat een reactie achter