Wat is de perfecte portefeuille voor werknemers in loondienst?
Ik krijg deze vraag de hele tijd en mensen worstelen vaker wel dan niet om het antwoord dat ik heb te begrijpen. Daarom besloot ik van deze gelegenheid gebruik te maken om mijn gedachten over dit onderwerp te delen door een theoretisch kader te presenteren, gevolgd door enige begeleiding.
Houd er rekening mee dat dit geen financieel advies is. Portefeuilleopbouw en toewijzingsbeslissingen zijn afhankelijk van de specifieke omstandigheden van een individuele belegger.
Als u een loontrekkende bent die niet kan ontcijferen hoe u uw financiële kapitaal moet opbouwen en toewijzen, biedt dit artikel slechts een logisch kader waarmee u aan de slag kunt. Raadpleeg een beleggingsadviseur voor gedetailleerd advies.
Laten we gaan dan.
Portfolio voor loontrekkende personen - Doelen stellen
Het stellen van doelen is belangrijk voor portfoliomanagement. We moeten het doel weten dat de portefeuille wil bereiken. Deze doelen stellen ons in staat:
- een bekend streefrendement;
- een bekend risiconiveau waarop u zich moet richten;
- de beschikbare tijdshorizon
In de echte wereld kunnen beleggers meerdere doelen hebben. Elk doel zal van invloed zijn op het vermogen van de totale portefeuille om hieraan te voldoen. De belegger kan worden opgeleid om prioriteiten te stellen aan doelen als de portefeuille onvoldoende is of de verwachtingen te hoog zijn.
Om de zaken eenvoudig te houden, zullen we voor het doel van dit artikel bepaalde aannames doen. Dit zijn:
- De belegger heeft maar één doel, namelijk het handhaven van zijn levensstandaard tot aan zijn pensionering op basis van het laatst ontvangen salaris, gecorrigeerd voor inflatie;
- De leeftijd waarop de werknemer in dienst treedt is 25 jaar en pensionering is wanneer de belegger 60 jaar is;
- Het door de portefeuille gegenereerde dividend en vastrentend inkomen wordt herbelegd.
Portfolio voor werknemers in loondienst - Concept van menselijk kapitaal
Een discussie over portefeuillebeheer is pas compleet als we kijken naar het totale kapitaal van een belegger. Dit is financieel kapitaal (de portefeuille) plus menselijk vermogen.
Alle toekomstige inkomsten uit ondernemerschap of lonen die vandaag worden ontvangen, worden gedefinieerd als menselijk kapitaal. Dit is een contante waarde verdisconteerd tegen een verondersteld tarief. Het menselijk kapitaal is het hoogst bij het begin van iemands beroepsleven en het laagst bij of bij pensionering.
Ondernemers en zelfstandigen worden geacht te beschikken over menselijk kapitaal dat gelijkheid vertegenwoordigt. Het is onzeker wanneer en hoeveel geld en wanneer een zelfstandige zal verdienen.
Aandelenbeleggingen zijn niet al te verschillend. Of een bedrijf een dividend al dan niet en wat het gedrag van de aandelenkoers zal zijn, kan niet worden gemodelleerd. Het risico-element is dus hoog.
Evenzo wordt gezegd dat menselijk kapitaal voor bezoldigde personen nauw overeenkomt met vast inkomen. Een loontrekkende ontvangt maandelijks een vast, regelmatig inkomen.
Vastrentende beleggingen zijn niet al te verschillend. De rente die een bedrijf betaalt op zijn obligaties en hun data kan worden gemodelleerd. Het risico-element is dus laag.
Daarom moet de portefeuilletoewijzing voor ondernemers en zelfstandigen met menselijk kapitaal vergelijkbaar met aandelen worden gekanteld naar vastrentende waarden. Evenzo, voor loontrekkende personen met een vast inkomen zoals menselijk kapitaal, moet de portefeuilletoewijzing worden toegewezen aan aandelen.
Portefeuille voor werknemers in loondienst - Andere factoren
Het zou te simplistisch zijn om de kenmerken van menselijk kapitaal afzonderlijk te beschouwen om beslissingen te nemen over de toewijzing van portefeuilles. Men moet andere factoren waarderen.
Industrie
Medewerkers in de meeste cyclische industrieën zoals grondstoffen, auto's, cement, staal en bouwmaterialen lopen meer risico dan werknemers in de gezondheidszorg en het onderwijs.
Deze sectoren doen het goed als de rente laag is, financiering van banken goedkoop beschikbaar is en de economie floreert. Keer deze factoren om en je zult zien dat deze industrieën het moeilijk hebben.
Door de cyclische aard van deze bedrijfstakken zien we in de loop van de tijd dat het tempo van de salarisgroei zowel variaties als prestatiegebonden beloning vertoont. Men kan dus niet concluderen dat het menselijk kapitaal van de genoemde persoon vergelijkbaar is met vast inkomen.
Hetzelfde geldt voor een zelfstandige die eigenaar is van een farmaceutisch of kunstmestbedrijf. Behoudens extreme gebeurtenissen zoals oorlog, pandemieën en hongersnood, blijft de vraag naar producten en diensten van deze bedrijven inelastisch.
Cyclische factoren zoals rentetarieven, monetair beleid of groeipercentage hebben geen grote invloed op deze sectoren. Daarom kunnen we concluderen dat het menselijk kapitaal van de ondernemer niet gelijkwaardig is aan rechtvaardigheid.
Leeftijd
Bij de portefeuilleverdeling moet ook rekening worden gehouden met de leeftijd van de belegger. Een hogere allocatie naar aandelen heeft de voorkeur voor een 25-jarige die net begint met zijn baan.
Als de markt negatief wordt, wordt de long tijdsbestek tot pensionering maakt het mogelijk om kortetermijnverliezen in de portefeuille te recupereren.
Dit grotere vermogen om risico's te nemen neemt af naarmate een loontrekkende ouder wordt. Op 50-jarige leeftijd zouden aandelenallocaties aan de portefeuille in de minderheid moeten zijn en vrijwel niet meer bestaan bij of bij pensionering.
Dit komt omdat de persoon bij of nabij pensionering niet de flexibiliteit heeft om de kortetermijnvolatiliteit op de aandelenmarkten terug te verdienen en dus het risico loopt op een portefeuilletekort bij pensionering.
Houding ten opzichte van risico
Als belegger is het belangrijk om te begrijpen hoe iemand met risico omgaat. In ons geval wordt de kans dat de portefeuille het gestelde doel met een bepaalde marge niet haalt, risico genoemd.
Beleggers moeten zich bewust zijn van de gevolgen van dergelijke risico's voor hun portefeuille, beleggingsdoelen en levensstandaard. Een te hoge of te lage risicotolerantie kan leiden tot suboptimale portefeuillebeslissingen en uiteindelijk tot ondermaatse prestaties van de portefeuille.
diversificatie
Als belegger moet ook rekening worden gehouden met diversificatie. Dit had gevolgen voor zowel de keuze van activaklassen als de effectenselectie binnen een activaklasse.
Traditioneel hebben beleggers portefeuilles samengesteld door kapitaal te verdelen tussen aandelen en vastrentende beleggingen. Er is weinig tot geen rekening gehouden met alternatieve investeringen, die kunnen fungeren als rendementsverhogers of risicobeperkende middelen.
Deze trend is veranderd en we hebben nu empirisch bewijs om te ondersteunen dat gediversifieerde portefeuilles een soort van blootstelling hebben aan alternatieve beleggingen, waaronder:
- Onroerend goed (inflatieafdekking & risicospreiding);
- Hedgefondsen (verhogen rendement & risico diversifiëren);
- Grondstoffen (inflatie-hedge met potentieel voor hoger rendement en gespreid risico);
- Private equity (verhogen rendement & gespreid risico);
- Digitale activa (Verhoog het rendement en gediversifieerd risico).
Dat gezegd hebbende, verhinderen regelgevend toezicht en toetredingsdrempels de beschikbaarheid van veel van deze investeringsvehikels voor de gemiddelde loontrekkende.
Evenzo identificeert het traditionele denken op straat zich ook met het van tijd tot tijd vasthouden van twee of drie hete zekerheden. Dit leidt tot kortetermijnoriëntatie bij het nastreven van langetermijndoelen en overtrading.
Dergelijke suboptimale beslissingen moeten worden vermeden en werknemers in loondienst moeten passieve beleggingsstrategieën kiezen in plaats van actieve. Dit komt door passieve beleggingsstrategieën:
- Delegeer het onderzoeks- en uitvoeringsproces aan experts;
- Diversificatie inschakelen;
- Laat de belegger zich concentreren op zijn werk en gezin.
De perfecte portefeuille voor loontrekkende personen
We brengen onze achtergrond nu in de praktijk door steekproefsgewijs een portefeuille voor loontrekkenden te ontwikkelen. Volgens mij zou ik het zelf zo willen aanpakken.
Ideale portefeuille voor bezoldigde personen - leeftijd: 25 tot 3 jaar
We zien dat:
- Dit is een portefeuille met een hoge risicooriëntatie vanwege de beschikbare langetermijnhorizon;
- De lange tijdshorizon stelt ons in staat om op agressieve wijze aanzienlijk kapitaal (85%) toe te wijzen aan: Groei Voorraad Fondsen, Handelsartikel Fondsen & Cryptovaluta.
- Het idee is om via sparen & de vastrentende portefeuille regelmatig bij te dragen aan de portefeuille om zo geleidelijk posities op te bouwen.
Ideale portefeuille voor bezoldigde personen - leeftijd: 35 tot 44 jaar
Dat kunnen we zien:
- Aandelen en grondstoffen hebben minder kapitaal toegewezen gekregen;
- Vast inkomen heeft meer kapitaal toegewezen gekregen;
- Vastgoed heeft kapitaal toegewezen gekregen via investeringen in beleggingsfondsen voor onroerend goed of fysiek landgoed;
- Nogmaals, de focus ligt hier op het consolideren van de winst van de afgelopen periode in risicospreidingsinspanningen (45% allocatie naar vastrentende, grondstoffenfondsen en onroerend goed), terwijl een zware kapitaalgroeistrategie wordt gehandhaafd met een hoge (55%) allocatie naar groeiaandelen en cryptogeld.
- Nogmaals, we houden ons niet bezig met de volatiliteit op korte termijn, aangezien onze beleggingshorizon op de lange termijn blijft.
Ideale portefeuille voor bezoldigde personen - leeftijd: 45 tot 54 jaar
Dat kunnen we zien:
- Met nog maar 15 jaar of minder te gaan tot ons pensioendoel, is het nu belangrijk om de risicovolle elementen van onze portefeuille af te bouwen;
- A passief indexvolgfonds vervangt het groeiaandelenfonds tegen een lagere algemene allocatie;
- Vastrentende waarden en onroerend goed hebben meer kapitaal toegewezen gekregen;
- Commodity en Cryptocurrency hebben minder kapitaal toegewezen gekregen;
- Zoals kan worden afgeleid, heeft de portefeuille in dit stadium niet de luxe om de kortetermijnvolatiliteit te negeren en is ze bezig met het consolideren van winsten, bescherming tegen inflatie en het op een minder agressieve manier nastreven van kapitaalgroei.
Ideale portefeuille voor bezoldigde personen - leeftijd: 55 tot 60 jaar
Dat kunnen we zien:
- Nu de pensionering nadert, ligt de focus nu steeds meer op het behoud van de hoofdsom en het genereren van inkomsten om de totale waarde van de portefeuille op een afgemeten manier te verhogen. Zo wordt 90% van het kapitaal toegewezen aan vastrentende waarden & vastgoed.
- Er blijft enige risicoallocatie naar het eigen vermogen over voor een "kick" op de algehele inspanningen voor kapitaalaccumulatie.
Pensioen:
Met pensioen zijn er geen risicovolle inspanningen nodig.
Het doel van de portefeuille is nu om zijn kosten van levensonderhoud te financieren tot hij met pensioen gaat. Daarom wordt een gelijkgewogen portefeuille opgebouwd tussen vastrentende fondsen en onroerend goed.
Conclusie
Uit de bovenstaande discussie kan worden afgeleid dat er niet één antwoord is op de perfecte portefeuille voor loontrekkende personen.
Met andere woorden, het antwoord hangt van veel factoren af en we kunnen de levenscyclusanalyse gebruiken als richtlijn voor het samenstellen van de perfecte portefeuille voor loontrekkende personen.
Houd er rekening mee dat dit slechts een raamwerk is, omdat situaties in de echte wereld complexer kunnen zijn met meerdere doelen die mogelijk niet wachten tot uw pensioen.
Daarom raad ik u aan professioneel advies in te winnen voor uw eigen portefeuillebeslissingen.
Laat een reactie achter