Jaki jest idealny portfel dla pracowników najemnych?
Ciągle słyszę to pytanie, a ludzie najczęściej mają trudności ze zrozumieniem odpowiedzi, którą mam. Dlatego zdecydowałem się skorzystać z okazji, aby podzielić się moimi przemyśleniami na ten temat, przedstawiając ramy teoretyczne, a następnie pewne wskazówki.
Informujemy, że nie jest to porada finansowa. Decyzje dotyczące budowy i alokacji portfela zależą od konkretnej sytuacji danego inwestora.
Jeśli jesteś pracownikiem fizycznym, który nie jest w stanie rozszyfrować, jak zbudować i alokować swój kapitał finansowy, ten artykuł zapewni jedynie logiczne ramy, które powinny pomóc Ci zacząć. Aby uzyskać szczegółowe porady, skonsultuj się z doradcą inwestycyjnym.
Chodźmy zatem.
Portfolio dla pracowników najemnych – wyznaczanie celów
Wyznaczanie celów jest ważne w zarządzaniu portfelem. Musimy wiedzieć, jaki cel ma osiągnąć portfel. Takie ustawienie celu zapewnia nam:
- znana docelowa stopa zwrotu;
- znany poziom ryzyka do osiągnięcia;
- dostępny horyzont czasowy
W prawdziwym świecie inwestorzy mogą mieć wiele celów. Każdy cel będzie miał wpływ na zdolność całego portfela do ich zaspokojenia. Inwestora można nauczyć ustalania priorytetów, jeśli portfel jest niewystarczający lub oczekiwania są zbyt wysokie.
Aby uprościć sprawę, na potrzeby tego artykułu przyjmiemy pewne założenia. To są:
- Inwestor ma tylko jeden cel, czyli utrzymanie standardu życia do emerytury na podstawie ostatniej wypłaconej pensji skorygowanej o inflację;
- Wiek wejścia na rynek pracy to 25 lat, a przejście na emeryturę następuje po ukończeniu przez inwestora 60 lat;
- Dywidenda i stały dochód generowany przez portfel są reinwestowane.
Portfolio dla pracowników najemnych – koncepcja kapitału ludzkiego
Żadna dyskusja na temat zarządzania portfelem nie będzie kompletna, jeśli nie przyjrzymy się całkowitemu kapitałowi inwestora. To kapitał finansowy (portfel) plus kapitał Ludzki.
Cały przyszły dochód z przedsiębiorczości lub płace otrzymywane dzisiaj określa się jako kapitał ludzki. Jest to wartość bieżąca zdyskontowana założoną stopą. Kapitał ludzki jest najwyższy na początku życia zawodowego, a najniższy w pobliżu lub na emeryturze.
Uważa się, że przedsiębiorcy i osoby samozatrudnione posiadają kapitał ludzki, który reprezentuje sprawiedliwość. Nie jest pewne, kiedy i ile pieniędzy oraz kiedy zarobi osoba samozatrudniona.
Inwestycje kapitałowe nie różnią się zbytnio. Czy firma ogłasza a dywidenda czy nie i jakie będzie zachowanie ceny akcji nie da się modelować. Element ryzyka jest więc wysoki.
Podobnie w przypadku osób najemnych kapitał ludzki jest ściśle reprezentowany przez stały dochód. Pracownik najemny otrzymuje stały, regularny dochód co miesiąc.
Inwestycje o stałym dochodzie nie różnią się zbytnio. Odsetki, jakie firma płaci za swoje obligacje i ich terminy, można modelować. Element ryzyka jest więc niski.
Dlatego w przypadku przedsiębiorców i osób samozatrudnionych z kapitałem ludzkim zbliżonym do kapitału własnego alokacja portfela powinna być ukierunkowana na stały dochód. Podobnie w przypadku pracowników najemnych o stałym dochodzie, takim jak kapitał ludzki, alokacja portfela powinna być ukierunkowana na kapitał własny.
Portfolio dla pracowników najemnych – inne czynniki
Rozważanie cech kapitału ludzkiego w izolacji byłoby zbyt dużym uproszczeniem, aby podejmować decyzje dotyczące alokacji portfela. Trzeba docenić inne czynniki.
Przemysłowe
Pracownicy w większości branże cykliczne takie jak towary, samochody, cement, stal i materiały budowlane są bardziej zagrożone niż pracownicy służby zdrowia i edukacji.
Branże te dobrze sobie radzą, gdy stopy procentowe są niskie, finansowanie z banków jest dostępne tanio, a gospodarka kwitnie. Odwróć te czynniki, a okaże się, że te branże borykają się z trudnościami.
Z biegiem czasu, ze względu na cykliczność tych branż, obserwujemy, że tempo wzrostu wynagrodzeń wykazuje zmienność, podobnie jak wynagrodzenie zależne od wyników. Nie można zatem wnioskować, że kapitał ludzki tej jednostki jest zbliżony do stałego dochodu.
To samo dotyczy osoby prowadzącej działalność na własny rachunek, która jest właścicielem firmy farmaceutycznej lub nawozowej. Z wyjątkiem zdarzeń ekstremalnych, takich jak wojna, pandemie i głód, popyt na produkty i usługi tych firm pozostaje nieelastyczny.
Czynniki cykliczne, takie jak stopy procentowe, polityka pieniężna czy stopa wzrostu, nie mają dużego wpływu na te branże. Można zatem stwierdzić, że kapitał ludzki przedsiębiorcy nie jest kapitałem własnym.
Wiek
Alokacja portfela powinna uwzględniać również wiek inwestora. Wyższa alokacja do kapitału własnego jest preferowana dla 25-latka, który dopiero rozpoczyna swoją pracę.
Jeśli rynek zmieni się na ujemny, pozycja długa ramy czasowe do emerytury pozwala na odzyskanie krótkoterminowych strat portfela.
Ta wyższa zdolność do podejmowania ryzyka maleje wraz ze starzeniem się osoby otrzymującej pensję. W wieku 50 lat alokacje kapitału do portfela powinny stanowić mniejszość i praktycznie nie istnieć w pobliżu lub na emeryturze.
Wynika to z faktu, że w momencie przejścia na emeryturę lub tuż przed nią osoba nie ma elastyczności czasowej, aby zrekompensować krótkoterminową zmienność na rynkach akcji, co wiąże się z ryzykiem niedoboru portfela w momencie przejścia na emeryturę.
Stosunek do ryzyka
Jako inwestorzy, ważne jest, aby zrozumieć swój stosunek do ryzyka. W naszym przypadku prawdopodobieństwo, że portfel nie osiągnie określonego celu o określony margines, nazywa się ryzykiem.
Inwestorzy muszą być świadomi konsekwencji podejmowania takiego ryzyka dla ich portfela, celów inwestycyjnych i standardu życia. Zbyt wysoka lub zbyt niska tolerancja ryzyka może prowadzić do nieoptymalnych decyzji dotyczących portfela i ostatecznie do jego gorszych wyników.
Dywersyfikacja
Jako inwestorzy należy również rozważyć dywersyfikację. Miało to wpływ zarówno na wybór klas aktywów, jak i wybór papierów wartościowych w ramach danej klasy aktywów.
Tradycyjnie inwestorzy konstruowali portfele, lokując kapitał między inwestycje kapitałowe i inwestycje o stałym dochodzie. Niewiele uwagi poświęcono alternatywne inwestycje, które mogą działać jako czynniki zwiększające zwrot lub ograniczające ryzyko.
Ten trend się zmienił i mamy teraz empiryczne dowody potwierdzające, że zdywersyfikowane portfele mają pewnego rodzaju ekspozycję na alternatywne inwestycje, które obejmują:
- Nieruchomość (zabezpieczenie przed inflacją i dywersyfikacja ryzyka);
- Fundusze hedgingowe (zwiększ zwrot i dywersyfikuj ryzyko);
- Surowce (zabezpieczenie przed inflacją z potencjałem zwiększonej stopy zwrotu i zdywersyfikowanym ryzykiem);
- Private equity (zwiększenie zwrotu i dywersyfikacja ryzyka);
- Aktywa cyfrowe (zwiększenie zwrotu i dywersyfikacja ryzyka).
To powiedziawszy, nadzór regulacyjny i bariery wejścia uniemożliwiają dostęp do wielu z tych instrumentów inwestycyjnych dla przeciętnej osoby fizycznej.
Podobnie tradycyjne myślenie na ulicy również utożsamia się z trzymaniem od czasu do czasu dwóch lub trzech gorących papierów wartościowych. Prowadzi to do krótkoterminowej orientacji w dążeniu do długoterminowych celów i over-tradingu.
Należy unikać takich nieoptymalnych decyzji, a osoby otrzymujące pensje powinny wybierać pasywne strategie inwestycyjne zamiast aktywnych. Wynika to z pasywnych strategii inwestycyjnych:
- Deleguj proces badawczy i wykonawczy ekspertom;
- Włącz dywersyfikację;
- Pozwól inwestorowi skoncentrować się na swojej pracy i rodzinie.
Idealne portfolio dla osób z pensją
Teraz wykorzystujemy nasze doświadczenie w praktyce, opracowując portfolio dla osób najemnych na podstawie próbki. Moim zdaniem w ten sposób chciałbym załatwić sprawy dla siebie.
Idealne portfolio dla pracownika etatowego – w wieku: od 25 do 3 lat
Widzimy to:
- Jest to portfel o orientacji wysokiego ryzyka ze względu na dostępny horyzont długoterminowy;
- Długi horyzont czasowy pozwala nam na agresywną alokację znacznego kapitału (85%) Akcje wzrostowe Fundusze, towar Fundusze & kryptowaluta.
- Chodzi o to, aby regularnie wpłacać wkłady do portfela poprzez oszczędności i portfel o stałym dochodzie, aby stopniowo budować pozycje.
Idealne portfolio dla pracownika etatowego – w wieku: od 35 do 44 lat
Widzimy to:
- Akcje i towary mają mniejszy kapitał;
- O stałym dochodzie ma alokowany większy kapitał;
- Nieruchomość ma kapitał przypisany do niej poprzez inwestycje w fundusze inwestycyjne w nieruchomości lub majątek fizyczny;
- Ponownie, nacisk kładziony jest tutaj na konsolidację zysków z ostatniego okresu w ramach dywersyfikacji ryzyka (45% alokacji w instrumenty o stałym dochodzie, fundusze surowcowe i nieruchomości), przy jednoczesnym utrzymaniu strategii wysokiego wzrostu kapitału z wysoką (55%) alokacją w akcje wzrostowe i Kryptowaluty.
- Ponownie, nie przejmujemy się krótkoterminową zmiennością, ponieważ nasz horyzont inwestycyjny pozostaje długoterminowy.
Idealne portfolio dla pracownika etatowego – w wieku: od 45 do 54 lat
Widzimy to:
- Ponieważ do naszego celu emerytalnego pozostało zaledwie 15 lat lub mniej, ważne jest teraz, aby zlikwidować elementy wysokiego ryzyka w naszym portfelu;
- A pasywny fundusz śledzący indeksy zastępuje fundusz Growth Stock przy zmniejszonej całkowitej alokacji;
- Stały dochód i nieruchomości mają większy kapitał;
- Towary i Kryptowaluty mają przypisany mniejszy kapitał;
- Jak można wywnioskować, na tym etapie portfel nie ma luksusu ignorowania krótkoterminowej zmienności i koncentruje się na konsolidacji zysków, ochronie przed inflacją i ukierunkowaniu na wzrost wartości kapitału w mniej agresywny sposób.
Idealne portfolio dla pracownika etatowego – w wieku: od 55 do 60 lat
Widzimy to:
- W obliczu zbliżającej się emerytury coraz większy nacisk kładzie się na zachowanie kapitału i generowanie dochodu w celu zwiększenia ogólnej wartości portfela w wymierny sposób. Stąd 90% kapitału jest alokowane do stałych dochodów i nieruchomości.
- Pewna alokacja ryzyka pozostaje do kapitału własnego, aby dać „kopa” do ogólnych wysiłków w zakresie akumulacji kapitału.
Przejście na emeryturę:
Na emeryturze nie ma potrzeby podejmowania ryzykownych przedsięwzięć.
Celem portfela jest teraz sfinansowanie jego wydatków na życie do przejścia na emeryturę. W związku z tym portfel o równej wadze jest konstruowany między funduszami o stałym dochodzie a nieruchomościami.
Wnioski
Z powyższej dyskusji można wywnioskować, że nie ma jednej odpowiedzi na pytanie, jakie portfolio jest idealne dla pracowników najemnych.
Innymi słowy, odpowiedź będzie zależeć od wielu czynników i możemy wykorzystać analizę cyklu życia jako wytyczną do zbudowania idealnego portfela dla osób najemnych.
Należy pamiętać, że to tylko ramy, ponieważ rzeczywiste sytuacje mogą być bardziej złożone z wieloma celami, które mogą nie czekać do przejścia na emeryturę.
Dlatego zachęcam do zasięgnięcia profesjonalnej porady przy podejmowaniu własnych decyzji portfelowych.
Dodaj komentarz