Pakistan, zdevastovaný záplavami, infláciou, politickou nestabilitou a zlým ekonomickým riadením, je na pokraji toho, aby sa stal ďalším ekonomickým cintorínom južnej Ázie.
Od roku 2022 má Pakistan dlh vo výške 59.7 bilióna PKR, čo je ohromné 89.2% celého pakistanského hospodárstva.
Hospodárska kríza v Pakistane nie je ničím novým a od 75 rokov svojej nezávislosti zažilo Pakistan niekoľko hospodárskych kríz. Len MMF za posledných 13 rokov pomohol Pakistanu 35-krát a ich počet sa bude v budúcnosti zvyšovať.
V posledných rokoch sa však inherentné faktory zintenzívnili a spôsobili náhly prudký nárast zlej ekonomickej situácie Pakistanu.
Napríklad celkový dlh oproti minulému roku vzrástol o 25 %. Zatiaľ čo celkový zahraničný dlh Pakistanu alarmujúco vzrástol o 35 % za jediný rok.
Tento článok by preto analyzoval najmä zlé hospodárenie Pakistanu v posledných rokoch a to, ako niekoľko faktorov spolu spôsobilo, že jeho ekonomika sa dostala na pokraj kolapsu.
Príčiny
Je vhodné pochopiť, že ekonomické problémy Pakistanu neboli nedávnym fenoménom, ale vyvrcholením zlých hospodárskych politík, politických nepokojov, terorizmu, fundamentalizmu, prirodzenej korupcie a vojenskej dominancie, ktorá sa v priebehu rokov zmenila na obrovskú snehovú guľu. Ktorá, ak praskne, ovplyvní nielen krajinu, ale aj svet.
Ale prečo?
Politická nestabilita
Ani jedna vláda v histórii Pakistanu nedokončila celé funkčné obdobie, čo ukazuje, že politická nestabilita bola v krajine dominantným javom. To viedlo k zanedbaniu rozvoja a hospodárskeho plánovania krajiny.
Nedávne pozadie zvrhnutia Imrana Khana priamo súvisí s politickou kultúrou krajiny a s tým, ako vláda prijíma rozhodnutia.
Vzhľadom k tomu, politika Pakistanu sa točí hlavne okolo Indie a vlády sú nestále, rozhodnutia sa nezakladajú na čisto ekonomickom uvažovaní, ale volia bankovú politiku. To v konečnom dôsledku vyhodí do vzduchu vyhliadky na budovanie dlhodobej fiškálnej politiky na kontrolu dlhovej miazmy a udržanie trvalého ekonomického rastu.
Preto je Pakistan učebnicovým príkladom toho, ako má politická nestabilita potenciál poškodiť rast krajiny.
Náboženský fundamentalizmus
Analýzou histórie možno pozorovať, že pakistanská kultúra náboženského fundamentalizmu nikdy nedovolila prelomiť okovy odvekých tradícií a vstúpiť do modernej formácie hlavného mesta.
Rovnaký fundamentalizmus ďalej využíva Imran Khan a jeho strana Tehreek-e-Insaaf na vytváranie rozporov, ktoré môžu byť potenciálne posledným klincom do rakvy pri začatí občianskej vojny v národe.
V dôsledku toho by armáda prevzala správu a milióny ľudí budú postihnuté násilím, hladom a terorizmom.
Keďže domáce teroristické skupiny ako Tehreek-e-Taliban teraz súperia o moc v Pakistane, občianska vojna by nebola len na jednom alebo dvoch frontoch, ale na mnohých. To bude ešte zhoršovať oslobodzovacie skupiny Balúčistánu a Chajbar-Pakhtunkawa, ktoré sa chcú úplne oslobodiť od krajiny.
Mohlo by sa to zdať nepravdepodobné. Nedávny vývoj, vrátane záplav v týchto regiónoch, neustáleho násilia zo strany armády a neustáleho bombardovania povstaleckých skupín, však hovorí iný príbeh.
Keď sa vrátime k ekonomike, ako by hospodárstvo fungovalo, keby neexistovala žiadna krajina?
Politika zadarmo a dotácií
Politika voľna vyvolala ďalší tlak na vládnu pokladnicu. Vysoké dotácie priniesli do súčasnej vlády veľkú dilemu, či si udržať obľubu medzi občanmi, alebo skoncovať s darmi, aby sa znížil tlak na ekonomiku.
Ako to teda funguje?
Súčasná vláda poskytuje obrovské dotácie a berie zahraničný dlh, aby usmernila hlasovanie obyvateľstva. Keď prichádza nová vláda, už teraz má obrovský problém s dlhmi. Aby si však udržali popularitu, nemôžu odstrániť dotácie, a tak si vziať viac pôžičiek, aby nejako pohli kolesami zhrdzavenej ekonomiky a vyhli sa zatiaľ ekonomickej katastrofe.
A slučka pokračuje….
Výsledkom je, že vonkajší dlh Pakistanu, okrem Číny, už dosiahol 65 miliárd dolárov, pričom čerešničkou na vrchole je voľne klesajúca mena.
Vidíte, dlh sa nepoužíva na ekonomický rast, ale ako utišujúca pilulka, ktorá má nejakým spôsobom potiahnuť ekonomiku. A to je jeden z dôvodov klesajúceho ekonomického rastu, a to aj pri náraste úverov.
Vojenské zasahovanie
Keďže absolútna moc je v rukách vojenského zriadenia, hlavné rozhodnutia nie sú založené na potrebách obyvateľstva, ale na armáde. Vyplýva to z vysokej alokácie rozpočtových hláv armáde (17.5 %).
V skutočnosti je celkové percento vojenských výdavkov a splácania dlhu (29.5 %) v rozpočte na roky 2022 – 23 obrovské. 47% z celkového rozpočtu.
Znamená to, že takmer polovica rozpočtových výdavkov je vyčlenená na zdanlivo žiadne produktívne použitie, ak to analyzujeme čisto z ekonomického hľadiska.
Ďalšia významná suma sa priamo pumpuje do ekonomiky prostredníctvom dotácií a bezplatných poplatkov, čo je ďalší dôvod na obavy.
Čína
Keďže sa často obviňuje, že čínska politika pasce dlhu bola príčinou súčasného stavu Pakistanu, musíme sa na túto záležitosť pozrieť hlboko a pochopiť, že Čína je len katalyzátorom už umierajúceho ekonomického zdravia krajiny.
Prečo?
Čína v rámci svojho megaprojektu BRI navrhla príliš štedrú pôžičku s veľmi vysokou úrokovou sadzbou na vybudovanie čínsko-pakistanského ekonomického koridoru (CPEC). V rámci BRI čínske spoločnosti a pracovníci po celej krajine stavajú celkovo 26 projektov vrátane priehrad, ciest, mostov a prístavu Gwadar.
Zaujímavé je, že keďže žiadne pakistanské spoločnosti ani občania nie sú priamo zamestnaní, peniaze sa vracajú späť do Číny a pre pakistanských občanov sa nedeje nič prospešné z hľadiska zamestnanosti alebo spojeneckých výhod. Namiesto toho tieto projekty spôsobili ľuďom žijúcim okolo týchto projektov značné utrpenie.
Preto sa zdá, že čínska iniciatíva Pás a cesta zlyhala, keďže veľké projekty v rámci BRI ešte nedokázali generovať peniaze alebo sa dokončili včas, ako sa očakávalo.
Okrem toho, keďže sa pôžičky prijímajú s veľmi vysokými úrokovými sadzbami v porovnaní s celosvetovými štandardmi, zvýšila sa aj externá dlhová služba Pakistanu. Teraz si Pakistan berie pôžičky za vysoké komerčné sadzby, aby splatil minulé pôžičky.
Ďalšia slučka pokračuje...
Ďalším súvisiacim problémom sú rozdiely v ekonomickom napredovaní vo všetkých regiónoch. Srdce Pakistanu, najmä regióny Pandžáb a Sindh, sú v porovnaní s Balúčistanom a KPK veľmi rozvinuté.
Prečo?
Náboženský fundamentalizmus a diskriminácia degradovali ľudí v týchto regiónoch, ktoré pozostávajú najmä z komunít Ahmediya a Paštúna, na občanov druhej kategórie vo svojej vlastnej krajine.
Bezpečnosť a terorizmus
Pokiaľ ide o zahraničné investície, politická nestabilita a bezpečnostné lapsy sú pre zahraničných investorov najviac odrádzajúcim aspektom, aby investovali v krajine. Odhliadnuc od toho, pakistanský vojnový postoj k Indii spôsobil, že sa zmizli miliardy dolárov.
Ďalším demotivujúcim faktorom sú opakujúce sa útoky na cudzincov. Potvrdzujú to nedávne teroristické útoky na občanov Číny a Srí Lanky.
Navyše s rastúcou chudobou môže Pakistan, ktorý je už teraz továrňou na teroristov, vytvárať teroristické skupiny, v ktorých by viac ľudí nemalo čo stratiť. Posilní to aj existujúce organizácie, medzi ktorými je ISIS-Khorasan hlavným záujmom celého regiónu.
S Pakistanom na sivom zozname FATF sa priestor pre zahraničné investície ešte viac zhoršil.
Umierajúca mena
Pakistanská rupia voľne klesá a v porovnaní s americkým dolárom sa pohybuje okolo hodnoty 220. V dôsledku toho sa pakistanská rupia stala menou s najhoršou výkonnosťou v južnej Ázii, pričom len v júni klesla o takmer 16.5 %.
Situácia sa ďalej zhoršila v dôsledku vysokej inflácie na celom svete. V Pakistane dosiahla inflácia 300 % v dôsledku záplav a podmienok MMF. A ak, ako sa zdá, svetová ekonomika upadne do recesie, Pakistan nebude mať veľa vzduchu na dýchanie.
Teraz sa vráťme k pôvodnej otázke, prečo zlyhanie Pakistanu ovplyvní aj svet a Indiu. Keďže Pakistan je krajinou s jadrovým pohonom, je príliš veľký na to, aby zlyhal. Ak sa jadrové hlavice dostanú do rúk teroristov, svet môže utrpieť nenapraviteľné škody.
Súčasný stav
Pakistan trpí od roku 2010 veľkými záplavami, ktoré spôsobili infláciu a veľký nárast pakistanskej rupie. Vláda odhadla stratu povodní na 40 miliárd dolárov a náklady sa môžu ešte zvýšiť. Ľudia, ktorí už trpia ekonomická kríza, sú teraz zaťažené záplavami a infláciou.
Čo sa týka devízových rezerv. Pakistan má rezervy v hodnote len 2 miliardy dolárov, čo sotva dokáže zaplatiť 5 týždňov dovozu. Problém je zrejmý aj z vysokého deficitu platobnej bilancie ($ 15 miliardy), Dlhová služba a masívna devalvácia pakistanskej rupie.
Ak ideme ďalej, príslušný problém sa odráža aj v nedostatočnej koherentnej dlhodobej fiškálnej politike. Napríklad daňová politika Pakistanu sa mení každé 2-3 mesiace s nekompetentnými daňovými úradmi, čo je zrejmé zo skutočnosti, že väčšina obyvateľov krajiny stále neplatí dane.
Okrem toho je krajina prakticky vylúčená zo súkromných kapitálových trhov v dôsledku obrovského 16% rozpätia medzi PKR s nízkou hodnotou a dolárom. To viedlo k takmer zanedbateľným zahraničným portfóliovým investíciám, PZI a iným zdrojom prílevu devíz.
Je zaujímavé, že krajina sa stala aj čistým dovozcom potravín vrátane pšenice, čaju a cukru.
Medzitým sa ruská invázia na Ukrajinu stala pre Pakistan soľou na ranu. Invázia spôsobila prudký nárast globálnych cien palív a komodít. Znamená to, že teraz musí Pakistan platiť viac za nákup rovnakého množstva paliva alebo komodity z vonkajšieho sveta.
A keďže sa pakistanská politika vo veľkej miere točí okolo bezplatných poplatkov a dotácií, vláda následne nezvýšila ceny, čo viedlo k ďalšej záťaži pre štátnu pokladnicu.
Po schválení pôžičky MMF však Pakistan prijal určité podmienky a podstatne znížil dotácie. Na získanie ďalšej tranže z balíka však musí vláda splniť viacero podmienok.
Čo je vpredu?
Teraz je otázka, čo sa presne deje s Pakistanom?
Ako povedal ekonóm pakistanského pôvodu Atif Mian, krajina outsourcuje svoj rast prijímaním obrovských dlhov. Napríklad Pakistan delegoval svoj projekt infraštruktúry na Čínu v rámci čínskeho pakistanského hospodárskeho koridoru (CPEC) tým, že od nej prevzal dlh. Teraz je voľba na Číňanoch, a keďže sa všetky peniaze vracajú späť do Číny, neponecháva priestor na multiplikačný rast. Je to opak toho, čo nazývame ekonomickou stratou.
To je dôvod, prečo sa delegácia rastu stala diablom v pakistanskej kríze.
Okrem toho sa treba postarať o pakistanskú politickú nestabilitu, aby sme boli svedkami obdobia stability. Politici sa musia vzdialiť od darcovstva a náboženskej politiky a zamerať sa na užívanie horkých piluliek, aby hľadali okamžitú úľavu.
Ako upozorňujú viacerí ekonómovia a politici, prechod bude bolestivý.
Môžeme teda povedať, že súčasný stav Pakistanu spôsobila politická nestabilita?
Pochopme to; hospodárska kríza bola spôsobená vyvrcholením nešťastnej série udalostí, ktoré sa rozprestierali na dlhé obdobie a sú priamo alebo nepriamo spojené s jedným reťazcom politickej nestability a neschopnosti.
Politická nestabilita sa tu neobmedzuje len na vlády, ale všetky politické inštitúcie, vrátane trvalých, vyvrcholili do toho, čoho sme dnes svedkami.
Myšlienkou je, že ťažobné politické a ekonomické inštitúcie sú jadrom rozkladu akejkoľvek krajiny. Tento termín bol podrobne vysvetlený v knihe „Prečo národy zlyhávajú? ktorý poskytuje hlbokú historickú anekdotu o tom, ako niektoré krajiny vznikli a zlyhali.
Keď sa pozrieme na Pakistan, tvrdenie, že vlády sú zodpovedné, nemožno považovať za základ argumentu, že hlavnou príčinou hospodárskej krízy je politická nestabilita. Korupcia a neschopnosť vlastná všetkým inštitúciám pohltila základy krajiny.
Hoci MMF oznámil 14. balík pre Pakistan $ 1.1 miliardy zo 4 miliárd dolárov základné princípy vládnutia stále nepodporujú rozsiahle ekonomické reformy a korekcie.
Pôžička od MMF má tiež podmienky. Požiadala vládu, aby zvýšila ceny pohonných hmôt a znížila dotácie na zlepšenie ich štátnej kasy, čím vláda čelí hnevu občanov. To sa dotkne aj občanov, ktorí sú už teraz postihnutí neustálymi povodňami.
Pakistan nemá veľa možností, pretože jeho tradiční spojenci, vrátane Saudskej Arábie, Spojených arabských emirátov a Číny, nemajú náladu predlžovať finančnú podporu.
Preto to bude pre vládu ťažké rozhodnutie. Hoci nedávny rozpočet prerušil dotácie na plyn a palivo, je potrebné urobiť veľa.
Ak chce Pakistan byť svedkom niečoho hmatateľného, v takom prípade jeho vojenský establishment nesmie presmerovať zahraničné granty a pomoc na ich účel. Navyše, keďže ide o vysoko skorumpovaný národ, musí byť zabezpečená transparentnosť, aby sa zabezpečila spravodlivá distribúcia pomoci a politík v celej krajine.
Zatiaľ je zrejmé, že situácia v Pakistane sa bude meniť, možno sa ešte zhorší. Inflácia dosiahne nové maximum za predpokladu, že MMF zabezpečí, aby orgány splnili podmienky.
Akákoľvek prírodná katastrofa, ktorá môže zmeniť vzhľad krajiny zo satelitu, bude mať dlhodobé následky. s 33 miliónov ľudí, vrátane 16 miliónov detí, v 118 okresoch postihnutých prebiehajúcimi záplavami, čísla sa čoskoro nezastavia a náprava škôd si vyžiada viac peňazí a času.
Keďže záplavy postihli najchudobnejšie regióny Pakistanu, existuje veľká šanca na nárast teroristických aktivít a secesionistických skupín.
Pokiaľ ide o armádu, v decembri 2022 sa vojenské vedenie zmení. Keďže však armáda zakotvila svoju moc v každom sektore, nikde neustúpi demokratickému vedeniu.
S obrovskou populáciou 220 miliónov je dôležité poznamenať, že veľká krajina ako Pakistan alebo dokonca Rusko prináša obrovský podiel na svetovej ekonomike. To je dôvod, prečo globálne vedenie nemôže ignorovať slona v miestnosti.
Nie teraz!
Keďže inflácia v záplavami postihnutom Pakistane dosahuje viac ako 300 %, krajina má pred sebou ešte dlhú cestu.
Pakistanská hospodárska kríza sa nerovná kríze Srí Lanky. Dôvodom je, že keď krajina s obrovskou populáciou, na pokraji kolapsu, má jadrové zbrane a je lonom terorizmu, susedné krajiny a svet vo všeobecnosti nemôžu ignorovať jej umierajúcu existenciu.
Nechaj odpoveď