เมื่อเร็ว ๆ นี้ เอลซัลวาดอร์ ประเทศเล็ก ๆ ในอเมริกากลาง กลายเป็นข่าวพาดหัวข่าวอีกครั้ง
เนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจที่กำลังจะเข้ามากระทบประเทศ ปีที่แล้ว เอลซัลวาดอร์กลายเป็นประเทศแรกที่ทำให้ Bitcoin ถูกต้องตามกฎหมาย โดยหวังว่ามันจะช่วยประเทศจากการล่มสลายทางเศรษฐกิจและลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ
ถึงกระนั้น ผลปรากฎว่า การพนันสกุลเงินดิจิทัลของประธานาธิบดี Nayib Bukele ของเอลซัลวาดอร์ได้ก่อให้เกิดการแตกสาขาอย่างรุนแรงสำหรับวิกฤตหนี้ของประเทศ มูลค่าของ Bitcoin ลดลงเหลือ 45% ตั้งแต่เดือนกันยายน เมื่อ Bukele เปิดตัวแผน
ผลที่ตามมาคือการลงทุน Bitcoin มูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ได้ก่อให้เกิดภาระเพิ่มเติมแก่กระทรวงการคลังของประเทศ เงินลงทุนประมาณ 4% ของเงินสำรองของประเทศ
ตอนนี้เรามาเจาะลึกการสนทนาและทำความเข้าใจสาเหตุและผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจตกเลือดของเอลซัลวาดอร์
พื้นหลัง
เอลซัลวาดอร์เป็นประเทศที่เล็กที่สุดและมีประชากรหนาแน่นที่สุดในอเมริกากลาง ประวัติศาสตร์เต็มไปด้วยสงครามกลางเมืองอย่างต่อเนื่อง อัตราการเกิดอาชญากรรมสูง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่คงที่ และภัยพิบัติทางธรรมชาติ
เอลซัลวาดอร์ยังเป็นที่รู้จักในด้านอัตราการเกิดอาชญากรรมสูงที่สุดในโลก โดยตรึงสกุลเงิน El Salvadoran Colon เข้ากับดอลลาร์สหรัฐในปี 2001 เพื่อช่วยเศรษฐกิจของประเทศจากการล่มสลายครั้งใหญ่ และด้วยความหวังที่จะดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศจำนวนมากและนักท่องเที่ยวมายังประเทศ .
อย่างไรก็ตาม แม้หลังจากการแนะนำของเงินดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจของประเทศก็ไม่สามารถพบเห็นการลงทุนจากต่างประเทศหรือนักท่องเที่ยวรายใหญ่ได้ เป็นเพราะอัตราการทุจริตและอาชญากรรมสูง แม้ว่าประเทศจะมีสกุลเงินในประเทศของตัวเอง แต่ประชาชนก็ไม่ค่อยใช้
อีกทั้งเนื่องจากประเทศนี้ไม่มีตลาดส่งออกที่สำคัญและมีการนำเข้าสูง ดุลการชำระเงินจึงมีภาระมาก สิ่งนี้ทำให้เกิดการขาดดุลอย่างร้ายแรงในงบประมาณและหนี้สินที่สูง
ดังนั้น ประธานาธิบดี Bukele จึงออกกฎหมายให้ Bitcoin เป็นกฎหมายเพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศที่สูงขึ้น และลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐและการส่งเงินจากต่างประเทศเป็นแหล่งสำรอง
เหตุผลก็คือการเพิ่มขึ้นของมูลค่าของ Bitcoin จะช่วยให้ประเทศลดหนี้สินและรักษาดุลการชำระเงินได้
ด้วยเหตุนี้ เอลซัลวาดอร์จึงกลายเป็นประเทศแรกที่ยอมรับ Bitcoin เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการ รัฐบาลประกาศเพิ่มเติมว่าทุกคนสามารถได้รับสัญชาติในเอลซัลวาดอร์โดยการลงทุน 3 Bitcoins ในประเทศ
นอกจากนี้ยังวางแผนสร้างศูนย์การขุด crypto ที่ขับเคลื่อนด้วยภูเขาไฟและเมือง และเปิดตัวที่ขับเคลื่อนด้วย bitcoin แห่งแรก พันธบัตรรัฐบาล.
แม้หลังจากความคิดริเริ่มทั้งหมดนี้ การทดลองดูเหมือนจะล้มเหลวและก่อให้เกิดภาระต่อประชาชนทั่วไปของประเทศ ตอนนี้คำถามคือวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดจาก Bitcoin ทำให้ประเทศเกือบล่มสลายทางเศรษฐกิจได้อย่างไร
สิ่งที่นำไปสู่วิกฤตเศรษฐกิจครั้งนี้
เอลซัลวาดอร์ประสบปัญหาวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ก่อนที่จะเกิด Bitcoin Blunder และการทำให้ Bitcoin ถูกกฎหมายก็เป็นเพียงการเติมเชื้อไฟเท่านั้น
หนี้ของประเทศเพิ่มขึ้นจาก 19 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2019 เป็นมากกว่า 24 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 โดยมีอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP สูงถึง 87%
แม้ว่าการลงทุน Bitcoin จะเป็นเพียง 4% ของทุนสำรองของประเทศ แต่ก็ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของเอลซัลวาดอร์อย่างแน่นอน สิ่งนี้กลายเป็นหายนะสำหรับประเทศที่มี GDP เพียง 25 พันล้านเหรียญ
นอกเหนือจากวิกฤตการชำระหนี้แล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐที่ร่วงลงพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ได้สร้างปัญหาให้กับประเทศอีกระลอก ส่งผลให้หน่วยงานสินเชื่อรายใหญ่ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศ ตอนนี้การเชิญชวนการลงทุนจากต่างประเทศทำได้ยากขึ้น
ตัวอย่างเช่น Moodys ได้ลดอันดับเครดิตของ El Salvador เป็น Caa3 ซึ่งบ่งชี้ว่าประเทศนี้กำลังจะกลายเป็นผู้ผิดนัดชำระหนี้และไม่ใช่ตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่าสำหรับการลงทุน แม้ว่าการส่งเงินกลับจากต่างประเทศจะสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจประมาณ 25% แต่ความรุนแรงและความไม่มั่นคงส่งผลเสียต่อผลผลิตและการเติบโตในระยะยาวของประเทศ
นอกจากนี้ Bitcoin Gamble ได้ลดความเชื่อมั่นของกองทุนการเงินระหว่างประเทศที่จะเข้ามาสนับสนุนประเทศ เอลซัลวาดอร์ขอเงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์จาก IMF เพื่อปรับสมดุลการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและการชำระหนี้
อย่างไรก็ตาม องค์กรได้ขอให้รัฐบาลถอด Bitcoin ออกตามกฎหมาย นอกจากนี้ยังขอให้นำการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมารับเงินช่วยเหลือ
อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แจ้งสหรัฐอเมริกา การล่มสลายของตลาดและการรุกรานยูเครนของรัสเซียทำให้ cryptocurrency สูญเสีย 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงเศษเสี้ยวของเวลา
มูลค่าของ Bitcoin ลดลงเหลือครึ่งหนึ่งตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 ทำให้มูลค่าการลงทุน Bitcoin ของเอลซัลวาดอร์ลดลงเหลือ 67.9 ล้านดอลลาร์จาก 104 ล้านดอลลาร์ Bitcoin ได้กลายเป็นภาระเพิ่มเติมในวิกฤตหนี้ของประเทศ ซึ่งต้องปล่อยดอกเบี้ยและพันธบัตรมูลค่าประมาณ 1.12 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023
แต่ Bukele ยังคงใช้คลังของรัฐบาลเพื่อซื้อ Bitcoin ในช่วงที่ตกต่ำนี้ ซึ่งเป็นการผลักดันประเทศไปสู่การล่มสลายทางเศรษฐกิจขั้นสูงสุด ในขณะเดียวกัน เขาได้ประกาศแผนการสร้างเมือง Bitcoin ที่ขับเคลื่อนโดย Bitcoin อย่างเต็มที่
สถานการณ์ปัจจุบัน
มาตรการที่สิ้นหวังของ Bukele เพื่อรักษาเศรษฐกิจของซัลวาดอร์ดูเหมือนจะมีผลตรงกันข้ามและกลายเป็นส่วนหนึ่งของปัญหา
ด้วยความเชื่อมั่นที่ลดลงของนักลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลของซัลวาดอร์และความล้มเหลวของ Bitcoin นโยบายดังกล่าวทำให้ประเทศตกอยู่ในสถานการณ์ที่ซับซ้อน
รัฐบาลได้ลงทุนทั้งหมดประมาณ 425 ล้านดอลลาร์ในการสร้างระบบนิเวศของ Bitcoin ในประเทศ ซึ่งรวมถึงการเปิดตัวกระเป๋าเงินเสมือนระดับชาติ Chivo (ภาษาละตินแปลว่า “เย็น”) เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงินผ่าน bitcoin พวกเขายังให้สิ่งจูงใจ $ 30 แก่ผู้ที่ลงทะเบียนในแอป
อย่างไรก็ตาม ในประเทศที่ 70% ของประชากรยังไม่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต Bitcoin ยังคงเป็นที่ต้องการของประชาชน กระเป๋าเงิน Chivo ไม่ได้ใช้โดยพลเมืองหลังจากได้รับสิ่งจูงใจ
แต่การลงทุนไม่ได้ล้มเหลวในทุกระดับ การทำให้ bitcoin ถูกกฎหมายได้เชิญผู้ที่ชื่นชอบ crypto เป็นนักท่องเที่ยวเข้ามาในประเทศ อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของเอลซัลวาดอร์เพิ่มขึ้น 30% ตั้งแต่เดือนกันยายน และที่น่าสนใจคือนักท่องเที่ยวส่วนใหญ่มาจากสหรัฐอเมริกา
ยิ่งไปกว่านั้น แอพ Chivo ยังช่วยให้ประชาชนส่งเงินกลับจากต่างประเทศด้วยค่าบริการเพียงเล็กน้อย ก่อนหน้านี้ค่าบริการโอนเงินสูงถึง 10%
อย่างไรก็ตาม กระเป๋าเงินจะยังคงต้องใช้เวลาเพื่อให้ผู้คนจำนวนมากใช้ ในปี 2022 Chivo wallet ดำเนินการเพียง 1.6% ของการส่งเงิน
อะไรต่อไปสำหรับเอลซัลวาดอร์
เท่าที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้ ประเทศดูเหมือนจะมีสองทางเลือก ประการแรก Bukele ควรยอมรับเงื่อนไขของ IMF ในการถอด bitcoin ออกตามกฎหมายและแนะนำการปฏิรูปเศรษฐกิจครั้งใหญ่
อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจสวนทางกับความนิยมในตัวนายนายิบ บูเคเล ประธานาธิบดีเผด็จการ เนื่องจาก Bukele มีแผนที่โดดเด่นสำหรับ cryptocurrency และการรักษานโยบายประชานิยมของเขา ทางเลือกนี้ดูเหมือนจะไม่เป็นไปได้
อีกทางเลือกหนึ่งตามที่ Ricardo Castaneda นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสถาบัน Think Tank Central American for Fiscal Studies (ICEFI) เสนอคือขอให้ธนาคารเพื่อการพัฒนากลางและละตินอเมริกา CABEI และ CAF จัดหาเงินทุนในการชำระคืนเงินกู้ มิฉะนั้น รัฐบาลอาจต้องโอนกองทุนบำเหน็จบำนาญเป็นของกลางเพื่อรักษาการขาดดุลการคลัง
สำหรับ Bitcoin รัฐบาลกำลังเสี่ยงโชคในตลาดที่มีความผันผวนสูง เมื่อความไม่แน่นอนปรากฏขึ้นทั่วทุกประเทศและนักลงทุน ไม่ว่าจะเป็นอัตราเงินเฟ้อ ตลาดหลักทรัพย์หรือสงคราม สิ่งนี้ทำให้ความต้องการลดลงอย่างมากในเศรษฐกิจโลก
ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศถูกลดระดับลงแล้วเนื่องจากหนี้ที่สูง ความรุนแรง และการพนันคริปโตของรัฐบาล นักลงทุนจึงไม่เต็มใจที่จะอัดฉีดเงินเข้าสู่เศรษฐกิจที่กำลังตกต่ำ
แม้ว่าชาวเอลซัลวาดอร์จะได้รับเงินส่งกลับจากต่างประเทศสูงที่สุดรายการหนึ่ง แต่ก็ไม่สามารถช่วยให้พวกเขารอดพ้นจากการเข้ามาใกล้กับการลดการขาดดุลทางการคลังได้
แต่ไม่ใช่ว่าทุกอย่างจะตกต่ำลง เนื่องจากนโยบายของเขาในการลดอัตราการเกิดอาชญากรรมและการจัดการที่มีประสิทธิภาพในช่วงโควิด-19 ประธานาธิบดียังคงรักษาคะแนนการอนุมัติของประธานาธิบดีที่สูงที่สุดคนหนึ่งในโลก คะแนนการอนุมัติของเขามากกว่า 85%
สรุป
ตั้งแต่การเปิดตัวพันธบัตรอธิปไตย Bitcoin ครั้งแรกของโลกไปจนถึงการสร้างเมือง Bitcoin ที่ขับเคลื่อนด้วยภูเขาไฟ แผนการของ Nayib Bukele นั้นยิ่งใหญ่มาก ถึงกระนั้น ในขณะที่โลกจะไม่มีเสถียรภาพในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จึงน่าสนใจที่จะเห็นว่าเอลซัลวาดอร์จะจัดการกับช่วงเวลาที่ยากลำบากได้อย่างไร
Bukele อาจครอบคลุมข้อกำหนดในการชำระหนี้ในตอนนี้ แต่ฐานที่มั่นที่เพิ่มขึ้นของเขาในด้านตุลาการและธรรมาภิบาลทำให้โอกาสในการได้รับความช่วยเหลือจากสถาบันระหว่างประเทศแย่ลงไปอีก
ดังนั้นจึงยังคงเป็นที่จับตามองว่าเอลซัลวาดอร์จะประคองตัวอย่างไรในอนาคต เนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจยังไม่มีทีท่าว่าจะจบลงในเร็วๆ นี้
เขียนความเห็น