في الآونة الأخيرة ، احتلت دولة صغيرة في أمريكا الوسطى ، السلفادور ، عناوين الصحف مرة أخرى.
كان هذا بسبب الأزمة الاقتصادية الوشيكة التي ستضرب البلاد. في العام الماضي ، أصبحت السلفادور أول دولة تقدم عملة البيتكوين كعملة قانونية ، على أمل أن تنقذ الأمة من التداعيات الاقتصادية وتقلل من اعتمادها على الدولار الأمريكي.
ومع ذلك ، كما اتضح ، تسببت مقامرة رئيس السلفادور نجيب بوكيلي في العملة المشفرة في تداعيات خطيرة على أزمة الديون في البلاد. انخفضت قيمة البيتكوين إلى 45٪ منذ سبتمبر ، عندما أطلق Bukele الخطة.
نتيجة لذلك ، تسبب استثمار بيتكوين بقيمة 150 مليون دولار في عبء إضافي على خزانة الدولة. يمثل الاستثمار حوالي 4٪ من احتياطي الدولة.
الآن دعونا نتعمق في المناقشة ونفهم أسباب وعواقب اقتصاد السلفادور النازف.
خلفيّة
السلفادور هي أصغر دولة وأكثرها كثافة سكانية في أمريكا الوسطى. تاريخها حافل بالحروب الأهلية المستمرة ، ومعدلات الجريمة المرتفعة ، والنمو الاقتصادي غير المتسق ، والكوارث الطبيعية.
تشتهر السلفادور أيضًا بأعلى معدلات الجريمة في العالم ، حيث ربطت عملتها ، السلفادوري كولون ، بالدولار الأمريكي في عام 2001 لإنقاذ اقتصادها من انهيار كبير وعلى أمل جذب استثمارات أجنبية مباشرة ضخمة والسياح إلى البلاد .
ومع ذلك ، حتى بعد إدخال الدولار الأمريكي ، لم يستطع اقتصاد البلاد أن يشهد أي استثمار أجنبي كبير أو سياح. كان ذلك بسبب ارتفاع معدلات الفساد والجريمة. على الرغم من أن البلاد لديها عملتها المحلية الخاصة بها ، إلا أنه نادرًا ما يستخدمها المواطنون.
علاوة على ذلك ، نظرًا لأن الدولة ليس لديها سوق تصدير رئيسي ولديها واردات عالية ، فهناك عبء هائل على ميزان المدفوعات. وقد تسبب هذا في عجز خطير في الميزانية وارتفاع الديون.
وبالتالي ، أصدر الرئيس Bukele قانونًا يجعل Bitcoin العملة القانونية لجذب استثمارات أجنبية أعلى وتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي والتحويلات الأجنبية كمصدر احتياطي.
كان السبب هو أن ارتفاع قيمة Bitcoin من شأنه أن يساعد الدولة على تقليل ديونها والحفاظ على ميزان المدفوعات.
وبذلك ، أصبحت السلفادور أول دولة تعترف بعملة البيتكوين كعملة رسمية. أعلنت الحكومة كذلك أنه يمكن لأي شخص الحصول على الجنسية في السلفادور عن طريق استثمار 3 عملات بيتكوين في البلاد.
كما أنها وضعت خطة لبناء مدينة ومدينة لتعدين العملات المشفرة يعملان بالبركان وإطلاق أول عملة بيتكوين. السندات السيادية.
حتى بعد كل هذه المبادرات ، يبدو أن التجربة قد فشلت وسببت عبئًا إضافيًا على عامة الناس في البلاد. والسؤال المطروح الآن هو كيف أدت الأزمة الاقتصادية الناجمة عن بيتكوين إلى انهيار اقتصادي تقريبًا.
ما الذي أدى إلى هذه الأزمة الاقتصادية
كانت السلفادور تعاني بالفعل من أزمة اقتصادية كبيرة قبل Bitcoin Blunder. وجعل مناقصة عملات البيتكوين قانونية أضافت الوقود فقط إلى النار.
ارتفع الدين الوطني للبلاد من 19 مليار دولار في ديسمبر 2019 إلى أكثر من 24 مليار دولار في عام 2022 ، حيث وصلت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 87٪.
على الرغم من أن استثمار Bitcoin لا يمثل سوى 4 ٪ من احتياطي البلاد ، إلا أنه قد أثر بالتأكيد على اقتصاد السلفادور. يصبح هذا الأمر كارثيًا لدولة لا يتجاوز ناتجها المحلي الإجمالي 25 مليار دولار.
بصرف النظر عن أزمة سداد الديون ، تسبب هبوط سوق الأسهم الأمريكية ، إلى جانب ارتفاع التضخم في جميع أنحاء العالم ، في مزيد من الصداع للبلاد. ونتيجة لذلك ، خفضت وكالات الائتمان الكبرى التصنيف الائتماني للبلاد. الآن أصبح من الصعب دعوة الاستثمار الأجنبي.
على سبيل المثال ، خفضت Moodys التصنيف الائتماني للسلفادور إلى Caa3 ، مما يشير إلى أن البلد على وشك أن يصبح متخلفًا عن السداد وليس خيارًا أكثر أمانًا للاستثمارات. على الرغم من أن التحويلات من الخارج تدعم حوالي 25 ٪ من النشاط الاقتصادي ، فإن العنف وانعدام الأمن يؤثران سلبًا على الإنتاجية والنمو طويل الأجل للأمة.
علاوة على ذلك ، قللت Bitcoin Gamble من ثقة صندوق النقد الدولي في دعم البلاد. طلبت السلفادور 1.3 مليار دولار من صندوق النقد الدولي لموازنة عجز الحساب الجاري وسداد الديون.
ومع ذلك ، طلبت المنظمة من الحكومة إزالة Bitcoin كعملة قانونية. كما طلبت إجراء تغييرات اقتصادية لتلقي حزمة الإنقاذ.
ارتفاع معدلات التضخم سوق الأسهم الولايات المتحدة تسبب انهيار السوق والغزو الروسي لأوكرانيا في خسارة العملة المشفرة 1.3 تريليون دولار في جزء بسيط من الوقت.
تم تخفيض قيمة Bitcoin إلى النصف منذ سبتمبر 2021 ، مما تسبب في انخفاض قيمة استثمار Bitcoin في السلفادور إلى 67.9 مليون دولار من 104 مليون دولار. أصبحت Bitcoin عبئًا إضافيًا على أزمة الديون في البلاد ، والتي يتعين عليها الإفراج عن حوالي 1.12 مليار دولار على الفوائد والسندات المستحقة في عام 2023.
لكن ، لا يزال Bukele يستخدم الخزانة الحكومية لشراء Bitcoin في هذا الركود ، مما دفع البلاد إلى حافة الانهيار الاقتصادي النهائي. وفي الوقت نفسه ، أعلن أيضًا عن خطط لبناء مدينة Bitcoin مدعومة بالكامل من Bitcoin.
الوضع الراهن
يبدو أن إجراءات Bukele اليائسة لإنقاذ الاقتصاد السلفادوري لها تأثير معاكس وأصبحت جزءًا من المشكلة نفسها.
مع تراجع ثقة المستثمرين في السندات السيادية السلفادورية وفشل عملة البيتكوين ، وضعت السياسة البلاد في وضع معقد.
استثمرت الحكومة بشكل إجمالي حوالي 425 مليون دولار في بناء نظام البيتكوين البيئي في البلاد. يتضمن إطلاق المحفظة الافتراضية الوطنية Chivo (اللاتينية لـ "cool") لتسهيل المدفوعات من خلال Bitcoin. كما يقدمون حافزًا بقيمة 30 دولارًا للأشخاص الذين يسجلون في التطبيق.
ومع ذلك ، في بلد لا يزال 70٪ من سكانه يفتقرون إلى الاتصال بالإنترنت ، لا يزال المواطنون لا يفضلون البيتكوين. كما أن محفظة Chivo لا يستخدمها المواطنون بعد تلقي الحافز.
لكن الاستثمار لم يفشل على جميع المستويات. أدى طرح مناقصة قانونية لعملة البيتكوين إلى دعوة عشاق العملات المشفرة كسياح إلى البلاد. ارتفعت صناعة السياحة في السلفادور بنسبة 30٪ منذ سبتمبر. ومن المثير للاهتمام أن غالبية السياح يأتون من الولايات المتحدة.
علاوة على ذلك ، سيساعد تطبيق Chivo أيضًا المواطنين على إرسال التحويلات المالية من الدول الأجنبية بتكلفة خدمة رمزية. في وقت سابق ، كانت تكلفة خدمة تحويل المدفوعات تصل إلى 10٪.
ومع ذلك ، ستستغرق المحفظة وقتًا ليتم استخدامها من قبل الأشخاص على نطاق واسع. اعتبارًا من عام 2022 ، عالجت محفظة Chivo فقط 1.6 ٪ من التحويلات.
ما التالي بالنسبة للسلفادور
فيما يتعلق بسداد الديون ، يبدو أن البلاد لديها خياران. أولاً ، يجب على Bukele قبول شروط صندوق النقد الدولي الخاصة بإزالة البيتكوين كعملة قانونية وإدخال إصلاحات اقتصادية ضخمة.
ومع ذلك ، قد يأتي هذا بنتائج عكسية على شعبية الرئيس المستبد نيب بوكيل. بالنظر إلى أن Bukele لديه خطط بارزة للعملات المشفرة والحفاظ على سياساته الشعبوية ، فإن الخيار لا يبدو قابلاً للتطبيق.
الخيار الآخر ، كما طرحه ريكاردو كاستانيدا ، كبير الاقتصاديين في معهد أمريكا الوسطى للدراسات المالية (ICEFI) ، وهو مركز أبحاث ، هو مطالبة بنوك التنمية في أمريكا الوسطى واللاتينية ، CABEI و CAF ، بتمويل مدفوعات قروضهم. خلاف ذلك ، قد تضطر الحكومة إلى تأميم صندوق التقاعد للحفاظ على عجزها المالي.
بالنسبة إلى Bitcoin ، تحاول الحكومة الحظ في سوق شديد التقلب عندما يلوح عدم اليقين في جميع الدول والمستثمرين سواء كان ذلك بسبب التضخم ، سوق الأوراق المالية، أو الحرب. وقد تسبب هذا في انخفاض حاد في الطلب في الاقتصاد العالمي.
علاوة على ذلك ، نظرًا لخفض التصنيف الائتماني للبلاد بالفعل بسبب ارتفاع ديونها ، والعنف ، ومقامرة الحكومة المشفرة ، فإن المستثمرين ليسوا على استعداد لضخ الأموال في الاقتصاد المتراجع.
على الرغم من أن السلفادوريين يتلقون واحدًا من أعلى التحويلات الخارجية ، إلا أنه لا يمكن أن ينقذهم من الاقتراب من خفض عجزهم المالي.
لكن ليس كل شيء يتجه نحو الانخفاض. نظرًا لسياساته المتعلقة بخفض معدلات الجريمة والإدارة الفعالة خلال covid-19 ، فقد حافظ الرئيس على واحدة من أعلى النسب المئوية لمعدلات الموافقة لأي رئيس في العالم. معدلات موافقته أكثر من 85٪.
وفي الختام
من إطلاق أول سندات بيتكوين السيادية في العالم إلى إنشاء مدينة بيتكوين مدعومة من بركان ، فإن خطط Nayib Bukele هائلة. ومع ذلك ، بما أن العالم لن يستقر في السنوات القادمة ، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف ستنجح السلفادور في تجاوز الأوقات الصعبة.
قد يغطي Bukele متطلبات سداد الديون في الوقت الحالي. لكن معقله المتزايد على القضاء والحوكمة زاد من تدهور فرص تلقي المساعدة من المؤسسات الدولية.
لذلك ، يبقى أن نرى كيف ستحافظ السلفادور على نفسها في المستقبل ، بالنظر إلى أن الأزمة الاقتصادية لن تنتهي في أي مكان قريبًا.
اترك تعليق