Jaké je ideální portfolio pro placené jednotlivce?
Tuto otázku dostávám neustále a lidé se často snaží pochopit odpověď, kterou mám. Proto jsem se rozhodl využít této příležitosti a podělit se o své myšlenky na toto téma předložením teoretického rámce následovaného určitým návodem.
Upozorňujeme, že se nejedná o finanční poradenství. Rozhodnutí o sestavení a alokaci portfolia závisí na konkrétních okolnostech jednotlivých investorů.
Pokud jste placený jednotlivec, který nedokáže rozluštit, jak vytvořit a alokovat svůj finanční kapitál, tento článek vám poskytne pouze logický rámec, který by vám měl pomoci začít. Pro podrobné rady se poraďte s investičním poradcem.
Tak pojďme.
Portfolio pro placené jednotlivce – stanovení cílů
Stanovení cílů je důležité pro správu portfolia. Potřebujeme znát cíl, kterého se portfolio zaměří na splnění. Toto nastavení cíle nám poskytuje:
- známá cílová míra návratnosti;
- známá úroveň rizika pro cíl;
- dostupný časový horizont
V reálném světě mohou mít investoři více cílů. Každý cíl bude mít vliv na schopnost celkového portfolia je uspokojit. Investor může být vychován, aby upřednostnil cíle, pokud je portfolio nedostatečné nebo očekávání jsou příliš vysoká.
Aby věci zůstaly jednoduché, pro účely tohoto článku učiníme určité předpoklady. Tyto jsou:
- Investor má jediný cíl, a to udržet si životní úroveň až do důchodu na základě poslední čerpané mzdy očištěné o inflaci;
- Věk vstupu do pracovní síly je 25 let a odchod do důchodu je, jakmile investor dosáhne 60 let;
- Dividendy a fixní výnosy generované portfoliem jsou reinvestovány.
Portfolio pro placené jednotlivce – koncept lidského kapitálu
Žádná diskuse o správě portfolia nebude úplná, pokud se nepodíváme na celkový kapitál investora. Jedná se o finanční kapitál (portfolio) plus lidský kapitál.
Všechny budoucí příjmy z podnikání nebo mzdy přijaté dnes jsou definovány jako lidský kapitál. Jedná se o současnou hodnotu diskontovanou předpokládanou sazbou. Lidský kapitál je nejvyšší na počátku pracovního života a nejnižší blízko důchodu nebo v důchodu.
U podnikatelů a osob samostatně výdělečně činných se má za to, že mají lidský kapitál, který představuje vlastní kapitál. Není jisté, kdy a kolik peněz a kdy si OSVČ vydělá.
Investice do akcií si nejsou příliš podobné. Zda společnost oznamuje a dividenda nebo ne a jaké bude chování ceny akcií nelze modelovat. Prvek rizika je tedy vysoký.
Podobně pro jednotlivce s výdělkem se říká, že lidský kapitál úzce představuje fixní příjem. Jednotlivec pobírá stálý pravidelný příjem každý měsíc.
Investice s pevným výnosem si nejsou příliš podobné. Úroky, které společnost platí za své dluhopisy a jejich data, lze modelovat. Prvek rizika je tedy nízký.
Pro podnikatele a osoby samostatně výdělečně činné s lidským kapitálem podobným akciovému by proto alokace portfolia měla být nakloněna směrem k pevnému příjmu. Podobně pro jednotlivce s pevným příjmem, jako je lidský kapitál, by alokace portfolia měla mít nárok na vlastní kapitál.
Portfolio pro placené jednotlivce – další faktory
Zvažovat vlastnosti lidského kapitálu izolovaně by bylo příliš zjednodušené na rozhodování o alokaci portfolia. Člověk musí ocenit další faktory.
Průmysl
Zaměstnanci ve většině cyklická odvětví jako komodity, automobily, cement, ocel a stavební materiály jsou více ohroženy než zaměstnanci ve zdravotnictví a školství.
Těmto odvětvím se daří, když jsou úrokové sazby nízké, financování od bank je dostupné levně a ekonomika vzkvétá. Změňte tyto faktory a zjistíte, že tato odvětví bojují.
V průběhu času, kvůli cyklické povaze těchto odvětví, pozorujeme, že tempo růstu mezd vykazuje variace, stejně jako platy závislé na výkonu. Nelze tedy dojít k závěru, že lidský kapitál uvedeného jednotlivce je podobný fixnímu příjmu.
Totéž platí pro osobu samostatně výdělečně činnou, která vlastní farmaceutickou společnost nebo firmu na výrobu hnojiv. S výjimkou extrémních událostí, jako jsou válka, pandemie a hladomor, zůstává poptávka po produktech a službách těchto podniků nepružná.
Cyklické faktory, jako jsou úrokové sazby, měnová politika nebo tempo růstu, nemají na tato odvětví velký vliv. Můžeme tedy konstatovat, že lidský kapitál podnikatele není podobný vlastnímu kapitálu.
věk
Alokace portfolia by také měla zohledňovat věk investora. Vyšší alokace do vlastního kapitálu je upřednostňována pro 25letého jedince, který právě začíná pracovat.
Pokud se trh dostane do záporu, long časový rámec do důchodu umožňuje získat zpět krátkodobé ztráty portfolia.
Tato vyšší schopnost podstupovat riziko se snižuje, jak jednotlivec s platem stárne. Ve věku 50 let by alokace akcií do portfolia měla být menšinová a prakticky neexistující blízko nebo při odchodu do důchodu.
Je tomu tak proto, že v době odchodu do důchodu nebo těsně před ním nemá jednotlivec časovou flexibilitu, aby mohl kompenzovat krátkodobou volatilitu na akciových trzích, a tak podstupuje riziko nedostatku portfolia při odchodu do důchodu.
Postoj k riziku
Jako investoři je důležité pochopit svůj postoj k riziku. Pravděpodobnost, že se portfoliu nepodaří dosáhnout stanoveného cíle s určitou rezervou, se v našem případě nazývá riziko.
Investoři si musí být vědomi důsledků takového riskování na jejich portfolio, investiční cíle a životní úroveň. Příliš vysoká nebo příliš nízká tolerance k riziku by mohla vést k neoptimálním rozhodnutím o portfoliu a případně nedostatečné výkonnosti portfolia.
diverzifikace
Jako investoři je také nutné uvažovat o diverzifikaci. To mělo dopad jak na výběr tříd aktiv, tak na výběr cenných papírů v rámci třídy aktiv.
Tradičně investoři konstruovali portfolia alokací kapitálu mezi kapitálové investice a investice s pevným výnosem. Bylo málo nebo vůbec žádné zohlednění alternativní investice, které mohou působit jako zesilovače návratnosti nebo zmírnění rizika.
Tento trend se změnil a nyní máme empirické důkazy na podporu toho, že diverzifikovaná portfolia mají určitý druh expozice vůči alternativním investicím, které zahrnují:
- Nemovitost (zajištění inflace a diverzifikace rizika);
- Hedgeové fondy (zvyšují výnos a diverzifikují riziko);
- Komodity (zajištění inflace s potenciálem zvýšeného výnosu a diverzifikovaného rizika);
- Private equity (zvýšit návratnost a diverzifikované riziko);
- Digitální aktiva (Zvýšení výnosu a diverzifikované riziko).
Jak již bylo řečeno, regulační dohled a překážky vstupu brání dostupnosti mnoha těchto investičních nástrojů pro jednotlivce s průměrnou mzdou.
Podobně se tradiční myšlení na ulici také ztotožňuje s občasným držením dvou nebo tří horkých cenných papírů. To vede ke krátkodobé orientaci při sledování dlouhodobých cílů a nadměrnému obchodování.
Takovýmto neoptimálním rozhodnutím je třeba se vyhnout a zaměstnanci by měli zvolit pasivní investiční strategie na rozdíl od aktivních. Důvodem jsou pasivní investiční strategie:
- Delegujte proces výzkumu a provádění na odborníky;
- Povolit diverzifikaci;
- Umožněte investorovi soustředit se na svou práci a rodinu.
Perfektní portfolio pro placené jednotlivce
Nyní jsme naše znalosti uvedli do praxe tím, že jsme na základě vzorku vytvořili portfolio pro placené jednotlivce. Podle mého názoru bych takto chtěl jít do věcí sám.
Ideální portfolio pro jednotlivce s platem – ve věku: 25 až 3
Vidíme, že:
- Jedná se o portfolio s vysoce rizikovou orientací vzhledem k dostupnému dlouhodobému horizontu;
- Dlouhodobý horizont nám umožňuje agresivně alokovat významný kapitál (85 %) Růst akcií Fondy, Zboží Fondy & kryptoměna.
- Cílem je pravidelně přispívat do portfolia prostřednictvím spoření a portfolia s pevným výnosem a postupně budovat pozice.
Ideální portfolio pro jednotlivce s platem – ve věku: 35 až 44
Můžeme vidět, že:
- Vlastní kapitál a komodita mají přiděleno méně kapitálu;
- Pevný příjem má na to přiděleno více kapitálu;
- Nemovitosti mají přidělený kapitál prostřednictvím investic investiční fondy do nemovitostí nebo fyzický majetek;
- Opět se zde zaměřujeme na konsolidaci zisků z posledního období do snah o diverzifikaci rizik (45% alokace do pevných příjmů, komoditních fondů a nemovitostí) při zachování strategie silného růstu kapitálu s vysokou (55%) alokací do růstových akcií a Kryptoměna.
- Opět nás nezajímá krátkodobá volatilita, protože náš investiční horizont zůstává dlouhodobý.
Ideální portfolio pro jednotlivce s platem – ve věku: 45 až 54
Můžeme vidět, že:
- Do cíle odchodu do důchodu zbývá pouhých 15 let nebo méně, a proto je nyní důležité zrušit vysoce rizikové prvky našeho portfolia;
- A pasivní fond pro sledování indexů nahrazuje fond růstových akcií se sníženým celkovým přidělením;
- Fixní příjem a nemovitosti mají alokováno více kapitálu;
- Komodity a kryptoměny mají přiděleno méně kapitálu;
- Jak lze usuzovat, v této fázi si portfolio nemá ten luxus ignorovat krátkodobou volatilitu a zabývá se konsolidací zisků, ochranou před inflací a cílením zhodnocení kapitálu méně agresivním způsobem.
Ideální portfolio pro jednotlivce s platem – ve věku: 55 až 60
Můžeme vidět, že:
- S blížícím se odchodem do důchodu se nyní stále více zaměřuje na zachování a vytváření příjmů, aby se měřeným způsobem zvýšila celková hodnota portfolia. Proto je 90 % kapitálu alokováno do nemovitostí s pevným příjmem.
- Určitá alokace rizika zůstává na akciovém kapitálu, aby se „nakoplo“ k celkovému úsilí o akumulaci kapitálu.
Odchod do důchodu:
S odchodem do důchodu není potřeba riskovat.
Cílem portfolia je nyní financovat jeho životní náklady až do důchodu. Proto je mezi fondy s pevným výnosem a nemovitostmi konstruováno stejně vážené portfolio.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Z výše uvedené diskuse lze usoudit, že neexistuje jediná odpověď na dokonalé portfolio pro placené jednotlivce.
Jinými slovy, odpověď bude záviset na mnoha faktorech a analýzu životního cyklu můžeme použít jako vodítko pro vytvoření dokonalého portfolia pro zaměstnance s platem.
Uvědomte si, že se jedná pouze o rámec, protože situace v reálném světě mohou být složitější s více cíli, které nemusí čekat až do důchodu.
Proto vám doporučuji, abyste při rozhodování o svém vlastním portfoliu vyhledali odbornou radu.
Napsat komentář