Ποιο είναι το τέλειο χαρτοφυλάκιο για μισθωτούς;
Μου κάνουν αυτή την ερώτηση όλη την ώρα και οι άνθρωποι, τις περισσότερες φορές, δυσκολεύονται να κατανοήσουν την απάντηση που έχω. Ως εκ τούτου, αποφάσισα να επωφεληθώ αυτής της ευκαιρίας για να μοιραστώ τις σκέψεις μου σχετικά με αυτό το θέμα παρουσιάζοντας ένα θεωρητικό πλαίσιο ακολουθούμενο από κάποιες οδηγίες.
Λάβετε υπόψη ότι αυτή δεν είναι οικονομική συμβουλή. Οι αποφάσεις κατασκευής και κατανομής χαρτοφυλακίου εξαρτώνται από τις ιδιαίτερες συνθήκες κάθε επενδυτή.
Εάν είστε μισθωτό άτομο που δεν μπορείτε να αποκρυπτογραφήσετε τον τρόπο κατασκευής και κατανομής του χρηματοοικονομικού σας κεφαλαίου, αυτό το άρθρο θα παρέχει απλώς ένα λογικό πλαίσιο που θα σας βοηθήσει να ξεκινήσετε. Για λεπτομερείς συμβουλές, συμβουλευτείτε έναν επενδυτικό σύμβουλο.
Ας παμε τοτε.
Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Καθορισμός Στόχων
Ο καθορισμός στόχων είναι σημαντικός για τη διαχείριση χαρτοφυλακίου. Πρέπει να γνωρίζουμε τον στόχο που θα στοχεύσει να πετύχει το χαρτοφυλάκιο. Αυτή η ρύθμιση στόχου μας παρέχει:
- γνωστός στόχος απόδοσης·
- ένα γνωστό επίπεδο κινδύνου προς στόχο·
- ο διαθέσιμος χρονικός ορίζοντας
Στον πραγματικό κόσμο, οι επενδυτές μπορεί να έχουν πολλαπλούς στόχους. Κάθε στόχος θα έχει σχέση με την ικανότητα του συνολικού χαρτοφυλακίου να τον ικανοποιήσει. Ο επενδυτής μπορεί να εκπαιδευτεί να ιεραρχεί στόχους εάν το χαρτοφυλάκιο είναι ανεπαρκές ή οι προσδοκίες είναι πολύ υψηλές.
Για να κρατήσουμε τα πράγματα απλά, για τους σκοπούς αυτού του άρθρου, θα κάνουμε ορισμένες υποθέσεις. Αυτά είναι:
- Ο επενδυτής έχει μόνο έναν στόχο, δηλαδή, να διατηρήσει το βιοτικό του επίπεδο μέχρι τη συνταξιοδότηση με βάση τον τελευταίο μισθό που λήφθηκε προσαρμοσμένο για τον πληθωρισμό.
- Η ηλικία εισόδου στο εργατικό δυναμικό είναι τα 25 έτη και η συνταξιοδότηση όταν ο επενδυτής είναι 60 ετών.
- Το μέρισμα και το πάγιο εισόδημα που δημιουργείται από το χαρτοφυλάκιο επανεπενδύονται.
Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Έννοια του Ανθρώπινου Κεφαλαίου
Καμία συζήτηση σχετικά με τη διαχείριση χαρτοφυλακίου δεν θα είναι πλήρης εάν δεν εξετάσουμε το συνολικό κεφάλαιο ενός επενδυτή. Αυτό είναι χρηματοοικονομικό κεφάλαιο (το χαρτοφυλάκιο) συν ανθρώπινο κεφάλαιο.
Όλα τα μελλοντικά εισοδήματα από την επιχειρηματικότητα ή οι μισθοί που λαμβάνονται σήμερα ορίζονται ως ανθρώπινο κεφάλαιο. Αυτή είναι μια παρούσα αξία με προεξόφληση με υποθετικό επιτόκιο. Το ανθρώπινο κεφάλαιο είναι το υψηλότερο κατά την έναρξη της επαγγελματικής ζωής κάποιου και το χαμηλότερο κοντά ή κατά τη συνταξιοδότηση.
Οι επιχειρηματίες και τα αυτοαπασχολούμενα άτομα θεωρείται ότι διαθέτουν ανθρώπινο κεφάλαιο που αντιπροσωπεύει δικαιοσύνη. Είναι αβέβαιο πότε και πόσα χρήματα και πότε θα βγάλει ένας αυτοαπασχολούμενος.
Οι επενδύσεις σε μετοχές δεν είναι πολύ ανόμοιες. Αν μια εταιρεία ανακοινώνει α μέρισμα ή όχι και ποια θα είναι η συμπεριφορά της τιμής της μετοχής δεν μπορεί να μοντελοποιηθεί. Ως εκ τούτου, το στοιχείο του κινδύνου είναι υψηλό.
Ομοίως, για τους μισθωτούς, το ανθρώπινο κεφάλαιο λέγεται ότι αντιπροσωπεύει στενά το σταθερό εισόδημα. Ένας μισθωτός λαμβάνει ένα σταθερό, τακτικό εισόδημα κάθε μήνα.
Οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος δεν είναι πολύ ανόμοιες. Οι τόκοι που πληρώνει μια εταιρεία για τα ομόλογά της και οι ημερομηνίες τους μπορούν να διαμορφωθούν. Ως εκ τούτου, το στοιχείο του κινδύνου είναι χαμηλό.
Ως εκ τούτου, για τους επιχειρηματίες και τους αυτοαπασχολούμενους με ανθρώπινο κεφάλαιο παρόμοιο με ίδια κεφάλαια, η κατανομή του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να στρέφεται προς το σταθερό εισόδημα. Ομοίως, για τους μισθωτούς με σταθερό εισόδημα όπως το ανθρώπινο κεφάλαιο, η κατανομή του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να κατευθύνεται σε ίδια κεφάλαια.
Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Άλλοι Παράγοντες
Η εξέταση των χαρακτηριστικών του ανθρώπινου κεφαλαίου μεμονωμένα θα ήταν πολύ απλοϊκή για να ληφθούν αποφάσεις για την κατανομή του χαρτοφυλακίου. Πρέπει να εκτιμήσει κανείς άλλους παράγοντες.
Βιομηχανία
Εργαζόμενοι στα περισσότερα κυκλικές βιομηχανίες όπως τα εμπορεύματα, τα αυτοκίνητα, το τσιμέντο, ο χάλυβας και τα οικοδομικά υλικά κινδυνεύουν περισσότερο από τους εργαζόμενους στον τομέα της υγείας και της εκπαίδευσης.
Αυτές οι βιομηχανίες πάνε καλά όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, η χρηματοδότηση από τις τράπεζες είναι διαθέσιμη φθηνά και η οικονομία ανθεί. Αντιστρέψτε αυτούς τους παράγοντες και διαπιστώνετε ότι αυτές οι βιομηχανίες αγωνίζονται.
Με την πάροδο του χρόνου, λόγω της κυκλικής φύσης αυτών των κλάδων, παρατηρούμε ότι ο ρυθμός αύξησης των μισθών παρουσιάζει διακύμανση καθώς και αμοιβές που συνδέονται με την απόδοση. Ως εκ τούτου, δεν μπορεί κανείς να συμπεράνει ότι το ανθρώπινο κεφάλαιο του εν λόγω ατόμου είναι παρόμοιο με το σταθερό εισόδημα.
Το ίδιο ισχύει για έναν αυτοαπασχολούμενο που είναι ιδιοκτήτης φαρμακευτικής εταιρείας ή εταιρείας λιπασμάτων. Εκτός από ακραία γεγονότα όπως ο πόλεμος, οι πανδημίες και η πείνα, η ζήτηση για προϊόντα και υπηρεσίες αυτών των επιχειρήσεων παραμένει ανελαστική.
Οι κυκλικοί παράγοντες όπως τα επιτόκια, η νομισματική πολιτική ή ο ρυθμός ανάπτυξης δεν έχουν μεγάλο αντίκτυπο σε αυτούς τους κλάδους. Επομένως, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι το ανθρώπινο κεφάλαιο του επιχειρηματία δεν μοιάζει με ίδια κεφάλαια.
Ηλικία
Η κατανομή χαρτοφυλακίου θα πρέπει επίσης να λαμβάνει υπόψη την ηλικία του επενδυτή. Η υψηλότερη κατανομή σε ίδια κεφάλαια προτιμάται για ένα άτομο 25 ετών που μόλις ξεκινά τη δουλειά του.
Εάν η αγορά γίνει αρνητική, το long χρονικό διάστημα μέχρι τη συνταξιοδότηση επιτρέπει την ανάκτηση βραχυπρόθεσμων ζημιών χαρτοφυλακίου.
Αυτή η ικανότητα ανάληψης υψηλότερου κινδύνου μειώνεται καθώς γερνάει ένα μισθωτό άτομο. Στην ηλικία των 50 ετών, οι κατανομές ιδίων κεφαλαίων στο χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να είναι μειοψηφικές και σχεδόν ανύπαρκτες κοντά ή κατά τη συνταξιοδότηση.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι κατά τη συνταξιοδότηση ή κοντά στη σύνταξη, το άτομο δεν έχει την ευελιξία του χρόνου να ανακτήσει τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια στις αγορές μετοχών και επομένως διατρέχει τον κίνδυνο έλλειψης χαρτοφυλακίου κατά τη συνταξιοδότηση.
Στάση απέναντι στον κίνδυνο
Ως επενδυτές, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη στάση κάποιου απέναντι στον κίνδυνο. Στην περίπτωσή μας, η πιθανότητα το χαρτοφυλάκιο να αποτύχει να επιτύχει τον δηλωμένο στόχο με ένα συγκεκριμένο περιθώριο ονομάζεται κίνδυνος.
Οι επενδυτές πρέπει να έχουν επίγνωση των συνεπειών μιας τέτοιας ανάληψης κινδύνου στο χαρτοφυλάκιό τους, στους επενδυτικούς στόχους και στο βιοτικό τους επίπεδο. Η πολύ υψηλή ή πολύ χαμηλή ανοχή κινδύνου θα μπορούσε να οδηγήσει σε μη βέλτιστες αποφάσεις χαρτοφυλακίου και τελικά σε υποαπόδοση χαρτοφυλακίου.
Διαποικίληση
Ως επενδυτές, είναι επίσης απαραίτητο να εξετάσουμε τη διαφοροποίηση. Αυτό είχε επιπτώσεις τόσο στην επιλογή των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων όσο και στην επιλογή ασφάλειας εντός μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.
Παραδοσιακά, οι επενδυτές κατασκευάζουν χαρτοφυλάκια κατανέμοντας κεφάλαια μεταξύ ιδίων κεφαλαίων και επενδύσεων σταθερού εισοδήματος. Υπήρξε ελάχιστη έως καθόλου εξέταση εναλλακτικές επενδύσεις, το οποίο μπορεί να λειτουργήσει ως ενισχυτικά απόδοσης ή μετριασμού του κινδύνου.
Αυτή η τάση έχει αλλάξει και τώρα έχουμε εμπειρικά στοιχεία που υποστηρίζουν ότι τα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια έχουν κάποιο είδος έκθεσης σε εναλλακτικές επενδύσεις, οι οποίες περιλαμβάνουν:
- Ακίνητα (αντιστάθμιση πληθωρισμού & διαφοροποιεί τον κίνδυνο).
- Hedge funds (αύξηση απόδοσης και διαφοροποίηση του κινδύνου).
- Εμπορεύματα (αντιστάθμιση πληθωρισμού με δυνατότητα αυξημένης απόδοσης και διαφοροποιημένου κινδύνου).
- Ιδιωτικά κεφάλαια (αύξηση απόδοσης και διαφοροποιημένος κίνδυνος).
- Ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία (Αύξηση απόδοσης & διαφοροποιημένος κίνδυνος).
Τούτου λεχθέντος, η ρυθμιστική εποπτεία και τα εμπόδια εισόδου εμποδίζουν τη διαθεσιμότητα πολλών από αυτά τα επενδυτικά οχήματα στον μέσο μισθό.
Ομοίως, η παραδοσιακή σκέψη στο δρόμο ταυτίζεται επίσης με την κατοχή δύο ή τριών καυτών τίτλων από καιρό σε καιρό. Αυτό οδηγεί σε βραχυπρόθεσμο προσανατολισμό στην επιδίωξη μακροπρόθεσμων στόχων και υπεραγορών.
Τέτοιες μη βέλτιστες αποφάσεις πρέπει να αποφεύγονται και τα έμμισθα άτομα θα πρέπει να επιλέγουν παθητικές επενδυτικές στρατηγικές σε αντίθεση με τις ενεργητικές. Αυτό οφείλεται στις στρατηγικές παθητικής επένδυσης:
- Αναθέστε τη διαδικασία έρευνας και εκτέλεσης σε ειδικούς.
- Ενεργοποίηση διαφοροποίησης.
- Επιτρέψτε στον επενδυτή να επικεντρωθεί στη δουλειά και την οικογένειά του.
Το τέλειο χαρτοφυλάκιο για μισθωτούς
Τώρα κάνουμε πράξη το υπόβαθρό μας αναπτύσσοντας ένα χαρτοφυλάκιο για μισθωτούς σε δειγματοληπτική βάση. Κατά τη γνώμη μου, έτσι θα ήθελα να κάνω τα πράγματα για τον εαυτό μου.
Ιδανικό Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Ηλικίας: 25 έως 3 ετών
Βλέπουμε ότι:
- Πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο με προσανατολισμό υψηλού κινδύνου λόγω του μακροπρόθεσμου διαθέσιμου ορίζοντα.
- Ο μακροχρόνιος ορίζοντας μας επιτρέπει να διαθέσουμε επιθετικά σημαντικό κεφάλαιο (85%) σε Μετοχή ανάπτυξης Κεφάλαια, εμπόρευμα Κεφάλαια & Εκπαίδευσης.
- Η ιδέα είναι να γίνονται τακτικές συνεισφορές στο χαρτοφυλάκιο μέσω αποταμιεύσεων & χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος για τη σταδιακή δημιουργία θέσεων.
Ιδανικό Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Ηλικίας: 35 έως 44 ετών
Μπορούμε να δούμε ότι:
- Τα ίδια κεφάλαια και τα εμπορεύματα έχουν λιγότερο κεφάλαιο που τους διατίθεται.
- Σταθερό εισόδημα έχει περισσότερο κεφάλαιο που του διατίθεται·
- Τα ακίνητα έχουν κεφάλαια που του διατίθενται μέσω επενδύσεων σε επενδύσεις σε ακίνητα ή φυσική περιουσία?
- Και πάλι, η εστίαση εδώ είναι να ενοποιηθούν τα κέρδη από την τελευταία περίοδο σε προσπάθειες διαφοροποίησης κινδύνου (45% κατανομή σε σταθερό εισόδημα, κεφάλαια εμπορευμάτων και ακίνητα) διατηρώντας παράλληλα μια στρατηγική βαριάς ανάπτυξης κεφαλαίου με υψηλή κατανομή (55%) σε αναπτυσσόμενες μετοχές και Κρυπτονόμισμα.
- Και πάλι, δεν μας απασχολεί η βραχυπρόθεσμη αστάθεια, καθώς ο επενδυτικός μας ορίζοντας παραμένει μακροπρόθεσμος.
Ιδανικό Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Ηλικίας: 45 έως 54 ετών
Μπορούμε να δούμε ότι:
- Με μόλις 15 ή λιγότερα χρόνια να απομένουν για τον στόχο της συνταξιοδότησής μας, είναι πλέον σημαντικό να περιορίσουμε τα στοιχεία υψηλού κινδύνου του χαρτοφυλακίου μας.
- A παθητικό ταμείο παρακολούθησης ευρετηρίου αντικαθιστά το ταμείο Growth Stock με μειωμένη συνολική κατανομή·
- Το σταθερό εισόδημα και η ακίνητη περιουσία έχουν περισσότερο κεφάλαιο που τους διατίθεται.
- Τα εμπορεύματα και τα κρυπτονομίσματα έχουν λιγότερο κεφάλαιο που τους διατίθεται.
- Όπως μπορεί να συναχθεί, σε αυτό το στάδιο το χαρτοφυλάκιο δεν έχει την πολυτέλεια να αγνοεί τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια και ασχολείται με την ενοποίηση των κερδών, την προστασία από τον πληθωρισμό και τη στόχευση της ανατίμησης του κεφαλαίου με λιγότερο επιθετικό τρόπο.
Ιδανικό Χαρτοφυλάκιο για Μισθωτούς – Ηλικίας: 55 έως 60 ετών
Μπορούμε να δούμε ότι:
- Καθώς πλησιάζει η συνταξιοδότηση, το επίκεντρο είναι πλέον όλο και περισσότερο στη διατήρηση των κεφαλαίων και στη δημιουργία εισοδήματος για την αύξηση της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου με μετρημένο τρόπο. Ως εκ τούτου, το 90% του κεφαλαίου διατίθεται σε πάγιο εισόδημα & ακίνητα.
- Κάποιος επιμερισμός κινδύνου παραμένει στα ίδια κεφάλαια για ένα «λάκτισμα» στις συνολικές προσπάθειες συσσώρευσης κεφαλαίου.
Συνταξιοδότηση:
Με τη συνταξιοδότηση, δεν υπάρχει ανάγκη για επικίνδυνες προσπάθειες.
Στόχος του χαρτοφυλακίου είναι τώρα να χρηματοδοτήσει τα έξοδα διαβίωσής του μέχρι τη συνταξιοδότηση. Ως εκ τούτου, δημιουργείται ένα ισοσταθμισμένο χαρτοφυλάκιο μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων σταθερού εισοδήματος και ακινήτων.
Συμπέρασμα
Από την παραπάνω συζήτηση μπορεί να μετρηθεί ότι δεν υπάρχει ενιαία απάντηση για το τέλειο χαρτοφυλάκιο για μισθωτούς.
Με άλλα λόγια, η απάντηση θα εξαρτηθεί από πολλούς παράγοντες και μπορεί να χρησιμοποιήσουμε την ανάλυση του κύκλου ζωής ως κατευθυντήρια γραμμή για τη δημιουργία του τέλειου χαρτοφυλακίου για μισθωτούς.
Λάβετε υπόψη ότι αυτό είναι απλώς ένα πλαίσιο, καθώς οι πραγματικές καταστάσεις μπορεί να είναι πιο περίπλοκες με πολλούς στόχους που μπορεί να μην περιμένουν μέχρι τη συνταξιοδότηση.
Ως εκ τούτου, σας ενθαρρύνω να αναζητήσετε επαγγελματική συμβουλή για τις δικές σας αποφάσεις χαρτοφυλακίου.
Αφήστε μια απάντηση