Recientemente, una pequeña nación centroamericana, El Salvador, volvió a aparecer en los titulares.
Esto se debió a la inminente crisis económica que va a azotar al país. El año pasado, El Salvador se convirtió en el primer país en hacer de Bitcoin una moneda de curso legal, con la esperanza de salvar a la nación de las consecuencias económicas y reducir su dependencia del dólar estadounidense.
Sin embargo, resulta que la apuesta de criptomonedas del presidente de El Salvador, Nayib Bukele, ha causado graves ramificaciones en la crisis de la deuda del país. El valor de Bitcoin se ha reducido al 45% desde septiembre, cuando Bukele lanzó el plan.
Como resultado, la inversión de $ 150 millones en Bitcoin ha causado una carga adicional en el tesoro público del país. La inversión es de alrededor del 4% de la reserva del país.
Ahora profundicemos en la discusión y entendamos las causas y consecuencias de la sangrante economía de El Salvador.
Antecedentes
El Salvador es el país más pequeño y más densamente poblado de América Central. Su historia está repleta de constantes guerras civiles, altas tasas de criminalidad, crecimiento económico inconsistente y calamidades naturales.
También conocido por las tasas de criminalidad más altas del mundo, El Salvador vinculó su moneda, el colón salvadoreño, con el dólar estadounidense en 2001 para salvar su economía de un gran colapso y con la esperanza de atraer inversiones extranjeras directas masivas y turistas al país. .
Sin embargo, incluso después de la introducción del dólar estadounidense, la economía de la nación no pudo presenciar ninguna inversión extranjera o turistas importantes. Se debió a los altos índices de corrupción y delincuencia. Aunque el país tiene su propia moneda nacional, los ciudadanos rara vez la utilizan.
Además, como el país no tiene un mercado de exportación importante y tiene muchas importaciones, existe una carga enorme en la balanza de pagos. Esto ha provocado serios déficits en el presupuesto y elevadas deudas.
Por lo tanto, el presidente Bukele aprobó una ley que convierte a Bitcoin en la moneda de curso legal para atraer mayores inversiones extranjeras y reducir su dependencia del dólar estadounidense y las remesas extranjeras como fuente de reserva.
El razonamiento fue que el aumento del valor de Bitcoin ayudaría al país a reducir sus deudas y mantener la balanza de pagos.
Con esto, El Salvador se convirtió en el primer país en reconocer Bitcoin como moneda oficial. El gobierno anunció además que cualquiera podría obtener la ciudadanía en El Salvador invirtiendo 3 Bitcoins en el país.
También ideó un plan para construir un centro y una ciudad de criptominería alimentados por un volcán y lanzar el primer bonos soberanos.
Incluso después de todas estas iniciativas, el experimento parece haber fracasado y ha causado una carga adicional para la gente común del país. Ahora la pregunta es cómo la crisis económica inducida por Bitcoin ha llevado al país casi a un colapso económico.
¿Qué llevó a esta crisis económica?
El Salvador ya sufría una gran crisis económica antes del Bitcoin Blunder. Y hacer que Bitcoin sea una moneda de curso legal solo agregó combustible al fuego.
La deuda nacional del país aumentó de $ 19 mil millones en diciembre de 2019 a más de $ 24 mil millones en 2022, y la relación deuda / PIB alcanzó el 87%.
Aunque la inversión en Bitcoin representa solo el 4% de las reservas del país, ciertamente ha afectado la economía de El Salvador. Esto se vuelve desastroso para un país cuyo PIB es de solo $ 25 mil millones.
Aparte de la crisis de pago de la deuda, la caída del mercado de acciones de EE. UU., junto con el aumento de la inflación en todo el mundo, ha causado otro dolor de cabeza para el país. Como resultado, las principales agencias de crédito han rebajado la calificación crediticia del país. Ahora se ha vuelto más difícil invitar inversión extranjera.
Por ejemplo, Moodys ha reducido la calificación crediticia de El Salvador a Caa3, lo que indica que el país está a punto de convertirse en moroso y no es una opción más segura para las inversiones. Aunque las remesas del extranjero sustentan alrededor del 25% de la actividad económica, la violencia y la inseguridad afectan negativamente la productividad y el crecimiento a largo plazo de la nación.
Además, Bitcoin Gamble ha disminuido la confianza del Fondo Monetario Internacional para apoyar al país. El Salvador pidió $1.3 millones al FMI para equilibrar su déficit de cuenta corriente y el pago de la deuda.
Sin embargo, la organización ha pedido al gobierno que elimine Bitcoin como moneda de curso legal. Además, solicitó realizar cambios económicos para recibir un paquete de rescate.
El aumento de la inflación, la EEUU Stock La caída del mercado y la invasión rusa de Ucrania han provocado que la criptomoneda pierda 1.3 billones de dólares en solo una fracción de tiempo.
El valor de Bitcoin se reduce a la mitad desde septiembre de 2021, lo que hace que el valor de inversión de Bitcoin de El Salvador se reduzca a $ 67.9 millones de $ 104 millones. Bitcoin se ha convertido en una carga adicional para la crisis de la deuda del país, que debe liberar alrededor de $ 1.12 millones en intereses y bonos vencidos en 2023.
Pero, Bukele todavía está usando el tesoro del gobierno para comprar Bitcoin en esta depresión, lo que empuja al país al borde de las consecuencias económicas finales. Mientras tanto, también ha anunciado planes para construir una ciudad Bitcoin que funcione completamente con Bitcoin.
Situación actual
Las medidas desesperadas de Bukele para salvar la economía salvadoreña parecen tener el efecto contrario y se han convertido en parte del problema mismo.
Con la disminución de la confianza de los inversionistas en los bonos soberanos salvadoreños y el fracaso de Bitcoin, la política ha puesto al país en una situación compleja.
En total, el gobierno ha invertido alrededor de $ 425 millones en la construcción del ecosistema bitcoin en el país. Incluye el lanzamiento de la billetera virtual nacional Chivo (en latín, “genial”) para facilitar los pagos a través de bitcoin. También están dando un incentivo de $30 a las personas que se registren en la aplicación.
Sin embargo, en un país donde el 70% de la población aún no tiene conectividad a internet, bitcoin aún no es el preferido por los ciudadanos. La billetera Chivo tampoco es utilizada por los ciudadanos luego de recibir el incentivo.
Pero la inversión no ha fallado en todos los niveles. La moneda de curso legal de bitcoin ha invitado a los entusiastas de las criptomonedas como turistas al país. La industria turística de El Salvador ha subido un 30% desde septiembre. Y curiosamente, la mayoría de los turistas vienen de los Estados Unidos.
Además, la aplicación Chivo también ayudará a los ciudadanos a enviar remesas desde países extranjeros a un costo de servicio nominal. Anteriormente, el costo del servicio de transferencia de pagos llegaba al 10%.
Sin embargo, la billetera aún tardará en ser utilizada por personas a gran escala. A partir de 2022, la billetera Chivo procesó solo el 1.6% de las remesas.
¿Qué sigue para El Salvador?
En cuanto al pago de la deuda, el país parece tener dos opciones. Primero, Bukele debería aceptar las condiciones del FMI sobre la eliminación de bitcoin como moneda de curso legal e introducir reformas económicas masivas.
Sin embargo, esto podría resultar contraproducente para la popularidad del presidente autócrata Nayib Bukele. Dado que Bukele tiene planes destacados para las criptomonedas y mantiene sus políticas populistas, la opción no parece viable.
La otra opción, como plantea Ricardo Castañeda, economista senior del think tank Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI), es pedir a los Bancos de Desarrollo de América Central y América Latina, BCIE y CAF, que financien el pago de sus préstamos. De lo contrario, el gobierno podría tener que nacionalizar el fondo de pensiones para mantener su déficit fiscal.
En cuanto a Bitcoin, el gobierno está probando suerte en un mercado altamente volátil cuando la incertidumbre se cierne sobre todas las naciones e inversores, ya sea por la inflación, bolsa de valores, o la guerra. Esto ha provocado una fuerte caída de la demanda en la economía mundial.
Además, dado que la calificación crediticia del país ya está rebajada debido a su alta deuda, la violencia y la apuesta criptográfica del gobierno, los inversores no están dispuestos a inyectar dinero en la caída de la economía.
Aunque los salvadoreños reciben una de las remesas extranjeras más altas, esto no puede evitar que se acerquen a disminuir su déficit fiscal.
Pero no todo va a la baja. Debido a sus políticas sobre la disminución de las tasas de criminalidad y la gestión eficaz durante el covid-19, el presidente ha mantenido uno de los porcentajes más altos de índices de aprobación para cualquier presidente del mundo. Sus índices de aprobación superan el 85%.
Conclusión
Desde el lanzamiento de los primeros bonos soberanos bitcoin del mundo hasta la creación de una ciudad bitcoin impulsada por un volcán, los planes de Nayib Bukele son enormes. Sin embargo, dado que el mundo no se va a estabilizar en los próximos años, será interesante ver cómo El Salvador se las arreglará para atravesar los tiempos difíciles.
Bukele podría cubrir los requisitos de pago de la deuda por ahora. Pero, su creciente fortaleza en el poder judicial y el gobierno ha deteriorado aún más las posibilidades de recibir ayuda de las instituciones internacionales.
Por lo tanto, queda por verse cómo El Salvador se sustentará en el futuro, dado que la crisis económica no va a terminar pronto.
Deje un comentario