Sei un investitore interessato a trovare azioni su cui investire? Non riesci a decidere se il titolo è sopravvalutato o sottovalutato e vuoi sapere se dovresti iniziare a comprare ora o più tardi? Un semplice rapporto di valutazione potrebbe essere la tua risposta.
Invece di ricevere consigli da qualcuno solo perché è famoso, dovresti invece concentrarti sul tentativo di determinare se un'azione è sottovalutata o meno da solo. Ti starai chiedendo se questo sia possibile. La risposta è si!
Per comprendere questo concetto, cerchiamo prima di capire cosa sono i titoli sottovalutati e quali sono i principali fattori che contribuiscono a far sì che un titolo venga sottovalutato.
Che cosa è un titolo sottovalutato?
Un'azione sottovalutata è quella che ritieni dovrebbe valere più di quanto non sia attualmente. Se il mercato è d'accordo con te, salirà. Più un'azione è sottovalutata, maggiore è il profitto che puoi realizzare. Ma meno sei sicuro che sia sottovalutato.
Un sottovalutato compravendite di azioni inferiore al suo valore intrinseco. Il valore intrinseco è, in parole povere, il valore di liquidazione di una società più i suoi guadagni futuri attesi scontati da un tasso di interesse appropriato. Warren Buffett descrive il valore intrinseco come il valore attuale di tutte le distribuzioni future agli azionisti.
Un titolo può avere un prezzo errato per molte ragioni, alcune delle quali sono temporanee e altre no.
Vediamo cosa causa la sottovalutazione delle azioni.
Motivo principale per cui le azioni vengono sottovalutate
Le azioni vengono sottovalutate per una serie di motivi. Ecco alcuni esempi di come un titolo potrebbe essere sottovalutato:
- Crollo del mercato
Quando il borsa boom, spesso fallisce subito dopo. Questo è indicato come una bolla. Quando gli investitori diventano troppo ottimisti riguardo agli alti prezzi delle azioni, iniziano a vendere le loro partecipazioni a un ritmo rapido. Questa vendita si chiama vendita di panico e fa precipitare i prezzi di mercato.
Ricordi la bolla delle dot-com?
L'acquisto di azioni, quando ciò accade, ti offre l'opportunità di acquistare azioni a un prezzo inferiore.
- Copertura negativa
L'eccessiva segnalazione di notizie negative su un problema a breve termine porta un titolo a precipitare.
Ad esempio, supponiamo che un'azienda venga citata in giudizio da qualcuno che afferma che il suo prodotto l'ha fatta ammalare. Il fatto che ci sia una causa in corso fa scendere le azioni da Rs 200 a Rs 100. Gli azionisti perdono metà dei loro soldi.
Ma se la società vince la causa, le azioni tornano a Rs 200 o anche di più.
- Meno fiducia
Un'azione potrebbe essere sottovalutata perché non abbastanza persone ne sono a conoscenza o perché hanno frainteso ciò che sanno. La maggior parte delle startup viene inizialmente sottovalutata perché non abbastanza persone le conoscono. È solo dopo che hanno avuto successo che il prezzo raggiunge il valore.
- Forti concorrenti
Forti concorrenti (o nuovi entranti dirompenti nel mercato) inducono gli investitori a credere che l'azienda sia in pericolo.
Ad esempio, supponiamo che ci sia un settore con solo due società al suo interno: A e B. La società A ha il doppio delle entrate della società B, ma la società B ha il doppio del profitto per rupia delle entrate.
Quale venderà di più?
Dipende da come le persone valutano i profitti rispetto ai ricavi. Entrambi sono indicatori
- Declassamenti da parte degli analisti
Quando un analista declassa un titolo, il titolo di solito scende. Ciò è particolarmente vero se il downgrade avviene prima del rilascio degli utili trimestrali. Un analista abbassa l'obiettivo di prezzo e il rating di un'azione perché si aspetta che la società manchi le stime sugli utili.
Sono troppo concentrati sul breve termine, non tengono conto del potenziale a lungo termine dell'azienda o delle prospettive di crescita.
A volte, un'azienda uscirà con buoni guadagni ma verrà comunque declassata perché non ha superato le aspettative. Spesso funziona bene per gli investitori contrarian acquistare aziende di qualità quando queste società sono sottovalutate.
Questi sono solo alcuni esempi di circostanze frequenti che potrebbero far diminuire il valore di un'azione.
Passiamo ai modi per identificare un titolo sottovalutato.
Cinque modi per trovare azioni sottovalutate
1. guadagni
Il valore di qualsiasi azienda può essere determinato osservando i suoi guadagni.
Questo è il motivo per cui la stagione degli utili stimola così tanta volatilità per le aziende, poiché gli investitori tentano di acquistare azioni della massima qualità a prezzi interessanti. Se un'azienda ha registrato una crescita degli utili del 15% annuo negli ultimi 5 anni e ora viene scambiata per 20 volte gli utili, potrebbe essere sottovalutata rispetto al suo tasso di crescita storico.
D'altra parte, se gli utili sono in calo e il titolo è ancora scambiato a 20 volte gli utili, probabilmente è sopravvalutato. Ti consiglierei di controllare il rapporto P/E dell'azienda.
Rapporto P / E: Il rapporto prezzo/utili (P/E) è uno dei rapporti più comunemente usati in investire perché è facile da calcolare. Mostra quanto gli investitori sono disposti a spendere per un titolo rispetto al suo utile per azione (EPS).
Per calcolare il rapporto P/E, dividi il prezzo per azione per l'EPS. L'utile per azione è l'utile netto della società diviso per il numero totale di azioni.
P/E Ratio = Prezzo per Azione / Guadagno per Azione
Tieni presente che i rapporti P/E possono variare a seconda del settore. Anche se il rapporto P/E di un settore è maggiore di un altro, il titolo potrebbe comunque essere sottovalutato.
Il rapporto P/E di un'azienda dipende dal settore e dallo stadio di sviluppo dell'azienda. Ad esempio, le aziende altamente innovative come le aziende tecnologiche in genere hanno un alto P/E in quanto investono molto in ricerca e sviluppo; man mano che queste società maturano, i loro P/E diminuiscono.
2. Dividendi
Un altro modo per valutare le azioni è attraverso i dividendi. Un dividendo indica che una società ha un flusso di cassa sufficiente per pagare regolarmente parte dei suoi profitti agli investitori. Le aziende che pagano dividendi regolari sono spesso più mature e stabili di quelle che non lo fanno e possono essere investimenti meno rischiosi.
Il rendimento da dividendi misura la quantità di reddito che ottieni per ogni dollaro investito in un'azione. Viene calcolato dividendo i dividendi annuali per il prezzo per azione ed esprimendoli in percentuale. Maggiore è il rendimento da dividendi, più soldi guadagnerai.
Rendimento da dividendo = Dividendi annuali per azione / Valore di mercato per azione
Ecco perché le azioni ad alto dividendo sono spesso considerate azioni di "valore". Sono in genere aziende mature e stabili che producono flussi di cassa costanti nel tempo.
I dividendi ti consentono anche di guadagnare mentre aspetti che le tue società poco costose diventino troppo care. Dovresti scegliere la compagnia che paga regolarmente dividendi.
3. Rapporto prezzo/valore contabile
Price-to-book (P/B) è un rapporto di valutazione dell'investimento che confronta il valore patrimoniale netto di una società con la sua capitalizzazione di mercato. A volte, questa metrica è anche nota come rapporto "market-to-book". P/B può essere utilizzato per confrontare le aziende tra loro o all'interno di una singola azienda nel tempo.
Il rapporto P/B è calcolato dividendo il prezzo corrente dell'azione per il suo valore contabile per azione.
P/B Ratio = Prezzo di mercato per azione / Valore contabile per azione
Puoi trovare il valore contabile per azione nel bilancio. Si basa sulle attività e passività dell'impresa.
Se il rapporto P/B è inferiore a 1, significa che potresti acquistare tutte le attività di questa società per meno soldi di quanto la loro capitalizzazione di mercato dice che vale. In altre parole, stai ricevendo uno sconto per l'acquisto di beni e attività di questa azienda.
Se il rapporto prezzo/valore contabile di un'azione è maggiore di 1, significa che stai pagando più di quanto vale la società.
Il rapporto P/B non è adatto ai titoli growth. È più adatto a valorizzare titoli azionari, che spesso non hanno guadagni o piccole perdite, ma che possono essere comunque investimenti interessanti.
4. Rapporto debito/patrimonio netto
Il rapporto debito/equità viene utilizzato per misurare la leva finanziaria di una società. Viene calcolato dividendo il debito a lungo termine per il patrimonio netto. Più alto è il rapporto, maggiore è la leva finanziaria di un'azienda.
Rapporto D/E = Debiti totali / Patrimonio netto totale
Puoi verificare se il titolo è sottovalutato o meno controllando il suo rapporto debito/capitale proprio e confrontandolo con il rapporto debito/capitale medio del settore. Il motivo per cui mi piace confrontare la mia azienda con altre nel suo settore è che ogni settore ha "norme" diverse quando si tratta di prendere in prestito denaro. Ce ne sono anche diversi Prestazioni fiscali a seconda del tipo di attività che hai.
È uno dei numeri più importanti da considerare durante la valutazione di un'azienda. Se hai Rs 1 Crore di profitti e Rs 2 Crore di debiti, non va bene, anche se hai Rs 1 Crore di profitti.
Il motivo per cui molti investitori vogliono guardare a questo numero è che vorrebbero acquistare società in grado di ripagare il proprio debito. Quindi, quando investi in un'azienda, ti assicurerai che l'azienda abbia abbastanza soldi in entrata, in modo che possa onorare il proprio debito.
5. Ritorno sull'equità
Il ritorno sul capitale proprio, o ROE, misura l'efficacia con cui la gestione impiega il capitale degli investitori. Ecco come calcolarlo:
ROE = Utile netto / Patrimonio netto
Una società è solitamente sottovalutata se il suo ritorno sul capitale proprio è superiore al suo tasso di crescita. Se sei un investitore di valore, il modo più semplice per giudicare se il mercato è sottovalutato o meno è controllare il rendimento medio del capitale proprio del mercato. Se è superiore al tasso di crescita a lungo termine, allora è sottovalutato.
Se si guardano i dati dal 2000 ad oggi, il rendimento medio del capitale azionario per le azioni indiane è stato di circa il 14%. Puoi anche vedere che questo numero fluttua nel tempo, a volte è più alto e talvolta più basso. Ogni volta che scende al di sotto del 10%, il mercato si mette nei guai a breve termine. Nel 2001, 2008 e 2020, quando questo numero è sceso al di sotto del 10%, abbiamo avuto un mercato orso poco dopo.
Le parole finali
Il mercato è estremamente difficile essere un investitore di successo. La cosa più importante da capire è che molti fattori determinano il valore di un'azienda.
Questo è il motivo per cui, prima di acquistare un'azione, è incredibilmente importante aver fatto le tue ricerche a fondo e avere una solida base portafoglio che ti consente di mantenere le azioni anche quando stanno perdendo valore. Leggi Strumenti di ricerca sul mercato azionario in India per analizzare fondamentalmente qualsiasi azione nei mercati indiani.
Spero che l'articolo di cui sopra ti sia piaciuto e ti auguro buona fortuna nel mercato azionario.
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