サラリーマンに最適なポートフォリオとは?
私はいつもこの質問をされますが、ほとんどの場合、人々は私が持っている答えを把握するのに苦労しています. したがって、私はこの機会に、理論的な枠組みとそれに続くいくつかのガイダンスを提示することにより、このトピックに関する私の考えを共有することにしました.
これは経済的なアドバイスではないことに注意してください。 ポートフォリオの構築と配分の決定は、個々の投資家の特定の状況によって異なります。
あなたがサラリーマンであり、財務資本を構築して配分する方法を解読できない場合、この記事は、始めるための論理的なフレームワークを提供するだけです. 詳細なアドバイスについては、投資顧問にご相談ください。
じゃあ、行きましょう。
サラリーマン向けポートフォリオ – 目標設定
ポートフォリオ管理において、目標設定は重要です。 ポートフォリオが達成しようとする目標を知る必要があります。 この目標設定により、次のことが得られます。
- 既知の目標収益率;
- 対象とする既知のリスクレベル。
- 利用可能な時間軸
現実の世界では、投資家は複数の目標を持っている場合があります。 各目標は、ポートフォリオ全体がそれらを満たす能力に影響を与えます。 ポートフォリオが不十分であるか、期待が高すぎる場合、投資家は目標に優先順位を付けるように教育することができます。
話を簡単にするために、この記事の目的のために、特定の仮定を行います。 これらは:
- 投資家の目標は XNUMX つだけです。それは、インフレ調整後の最後の給与に基づいて、退職までの生活水準を維持することです。
- 就業開始年齢は 25 歳で、退職は投資家が 60 歳になった時点です。
- ポートフォリオによって生み出された配当と債券は再投資されます。
サラリーマン向けポートフォリオ – 人的資本の概念
投資家の総資本を見ない限り、ポートフォリオ管理に関する議論は完全ではありません。 これが財務資本(ポートフォリオ)プラス 人的資本。
起業家精神からの将来のすべての収入または今日受け取った賃金は、人的資本として定義されます。 これは、想定される率で割り引かれた現在価値です。 人的資本は、働き始めたときが最も高く、退職間際または退職時に最も低くなります。
起業家と自営業者は、公平性を表す人的資本を持っていると見なされます。 自営業者がいつ、どのくらいのお金を、いつ稼げるかは不確実です。
株式投資もそれほど違いはありません。 会社が発表するかどうか 配当 かどうか、そして株価の動きがどうなるかをモデル化することはできません。 したがって、リスクの要素は高いです。
同様に、サラリーマンの場合、人的資本は債券に密接に関係していると言われています。 サラリーマンは、毎月一定の定期的な収入を受け取ります。
債券への投資はそれほど違いはありません。 企業が社債に支払う利息とその日付をモデル化できます。 したがって、リスクの要素は低いです。
したがって、株式のような人的資本を持つ起業家や自営業者の場合、ポートフォリオの配分は債券に傾く必要があります。 同様に、人的資本のような固定収入のあるサラリーマンの場合、ポートフォリオの割り当ては株式に向けるべきです。
サラリーマン向けポートフォリオ – その他の要因
人的資本の特性を個別に検討することは、ポートフォリオ配分の決定を下すには単純すぎるでしょう。 他の要因を理解する必要があります。
業種
ほとんどの従業員 循環産業 商品、自動車、セメント、鉄鋼、建材などは、医療や教育の従業員よりも危険にさらされています。
これらの産業は、金利が低く、銀行からの資金調達が安く、経済が活況を呈しているときにうまくいきます。 これらの要因を逆にすると、これらの業界が苦戦していることがわかります。
時間の経過とともに、これらの業界の周期的な性質により、給与の伸び率は業績連動型の給与と同様に変動することが観察されます。 したがって、当該個人の人的資本が債券と同様であると結論付けることはできません。
同じことが、製薬会社または肥料会社を所有する自営業者にも当てはまります。 戦争、パンデミック、飢饉などの極端な出来事がなければ、これらの企業の製品やサービスに対する需要は依然として弾力的ではありません。
金利、金融政策、成長率などの周期的要因は、これらの業界に大きな影響を与えません。 したがって、起業家の人的資本は株式のようなものではないと結論付けることができます。
ご年齢
ポートフォリオの配分では、投資家の年齢も考慮に入れる必要があります。 仕事を始めたばかりの 25 歳の個人には、株式へのより高い配分が好まれます。
市場がマイナスに転じた場合、ロング 退職までの期間 短期的なポートフォリオの損失を回復することができます。
この高いリスクテイク能力は、サラリーマンが年をとるにつれて低下します。 50 歳では、ポートフォリオへの株式配分は少数派であり、退職間際または退職時にはほとんど存在しないはずです。
これは、退職時または退職間際に、株式市場の短期的なボラティリティを取り戻す時間の柔軟性がなく、退職時にポートフォリオが不足するリスクがあるためです。
リスクに対する姿勢
投資家として、リスクに対する自分の態度を理解することは重要です。 私たちの場合、ポートフォリオが規定の目標を一定のマージンで達成できない可能性はリスクと呼ばれます。
投資家は、そのようなリスクテイクがポートフォリオ、投資目標、生活水準に与える影響を認識する必要があります。 リスク許容度が高すぎたり低すぎたりすると、最適ではないポートフォリオの決定につながり、最終的にポートフォリオのパフォーマンスが低下する可能性があります。
多様化
投資家としては、分散化も考慮する必要があります。 これは、資産クラスの選択と資産クラス内の証券の選択の両方に影響を与えました。
従来、投資家は、株式投資と債券投資の間で資本を配分することによってポートフォリオを構築してきました。 についての考慮はほとんどまたはまったく行われていない 代替投資、リターンエンハンサーまたはリスク軽減剤として機能する可能性があります。
この傾向は変化し、多様化されたポートフォリオには、次のようなオルタナティブ投資への何らかのエクスポージャーがあることを裏付ける経験的証拠が得られました。
- 不動産 (インフレヘッジとリスク分散);
- ヘッジファンド(リターンの増加とリスクの分散);
- コモディティ(リターンの増加とリスク分散の可能性を備えたインフレヘッジ);
- プライベート エクイティ (収益の増加とリスクの分散);
- デジタル資産 (リターンの増加とリスクの分散)。
そうは言っても、規制の監督と参入障壁により、平均的なサラリーマンはこれらの投資ビークルの多くを利用できません。
同様に、路上での伝統的な考え方も、時々 XNUMX つまたは XNUMX つの注目株を保有することと同一視されます。 これは、長期的な目標と過剰取引を追求する短期的な方向性につながります.
このような準最適な決定は避ける必要があり、サラリーマンはアクティブな投資戦略ではなくパッシブな投資戦略を選択する必要があります。 これは、パッシブ投資戦略によるものです。
- 調査と実行プロセスを専門家に委任します。
- 多様化を可能にします。
- 投資家が仕事と家族に集中できるようにします。
サラリーマンに最適なポートフォリオ
サラリーマン向けのポートフォリオをサンプルベースで開発することで、私たちのバックグラウンドを実践しています。 私の意見では、これが私が自分のために物事を進めたい方法です。
サラリーマンの理想的なポートフォリオ – 25歳から3歳まで
次のことがわかります。
- これは、利用可能な長期ホライズンのため、ハイリスク志向のポートフォリオです。
- 長期的な視野により、多額の資本 (85%) を積極的に割り当てることができます。 成長株 資金、 商品 ファンド& Cryptocurrency.
- アイデアは、貯蓄と債券ポートフォリオを通じてポートフォリオに定期的に貢献し、徐々にポジションを構築することです。
サラリーマンの理想的なポートフォリオ – 35歳から44歳まで
私たちはそれを見ることができます:
- 株式とコモディティには、より少ない資本が割り当てられています。
- 固定収入 より多くの資本が割り当てられています。
- 不動産には、投資を通じて資本が割り当てられています。 不動産投資信託 または物理的財産;
- 繰り返しになりますが、ここでの焦点は、前の期間からの利益をリスク分散の取り組みに統合することです (債券、コモディティ ファンド、および不動産への 45% の配分) 一方で、成長株および暗号通貨。
- 繰り返しになりますが、私たちの投資期間は長期的なものであるため、短期的なボラティリティには関心がありません。
サラリーマンの理想的なポートフォリオ – 45歳から54歳まで
私たちはそれを見ることができます:
- 引退の目標まであと 15 年かそれ以下になった今、ポートフォリオのリスクの高い要素を段階的に縮小することが重要です。
- A パッシブ インデックス トラッキング ファンド 削減された全体的な割り当てでグロースストックファンドを置き換えます。
- 債券と不動産には、より多くの資本が割り当てられています。
- 商品と暗号通貨には、より少ない資本が割り当てられています。
- 推測できるように、この段階では、ポートフォリオには短期的なボラティリティを無視する余裕はなく、利益を統合し、インフレから保護し、より積極的でない方法で資本増価を目標とすることに関心があります。
サラリーマンの理想的なポートフォリオ – 55歳から60歳まで
私たちはそれを見ることができます:
- 退職が近づくにつれ、ポートフォリオ全体の価値を測定された方法で増加させるために、元本の保全と収入の創出にますます焦点が当てられています。 したがって、資本の 90% は債券と不動産に割り当てられます。
- 全体的な資本蓄積の取り組みを「キック」するために、いくらかのリスク配分が株式に残されています。
退職:
退職後は、リスクの高い努力をする必要はありません。
ポートフォリオの現在の目標は、彼の生活費を退職後の資金にすることです。 したがって、債券ファンドと不動産の間で均等に加重されたポートフォリオが構築されます。
まとめ
上記の議論から、サラリーマンにとって完璧なポートフォリオに対する唯一の答えはないことがわかります。
言い換えれば、答えは多くの要因に依存し、サラリーマンにとって完璧なポートフォリオを構築するためのガイドラインとしてライフサイクル分析を利用することができます.
これは単なるフレームワークであることに注意してください。実際の状況は、退職まで待てない複数の目標を伴うより複雑な場合があるためです。
したがって、ポートフォリオの決定については、専門家のアドバイスを求めることをお勧めします。
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