Ondernemerschap is het nieuwe modewoord en oprichters worden rolmodellen voor de jeugd. De recente release van Shark Tank in India bracht het verder naar nieuwe hoogten.
Naast de haaien is Kunal Shah een van de meest gevierde ondernemers in India.
Hij staat bekend om zijn humor en ideologieën en wordt een succesvolle oprichter genoemd van twee fintech-startups, de tweede is CRED. Is een van de twee startups er echter in geslaagd om rijkdom te vergaren, iets dat we het nauwst associëren met ondernemerschap?
Laten we het FreeCharge- en CRED-verhaal ontcijferen om de echte waarheid achter de startups van Shah te ontdekken.
FreeCharge - Van honderd miljoen tot enkele miljoenen
Kunal Shah en Sandeep Tandon richtten samen FreeCharge op in 2010. Na startfinanciering van Sequoia Capital en Tandon Group. Het bedrijf ontving Rs. 200 miljoen van Sequoia Capital in 2011.
Wat aanvankelijk begon met alleen prepaid mobiele oplaaddiensten, breidde zich later uit naar DTH, postpaid mobiel, datakaart, elektriciteit, gasrekeningen, vaste telefoonrekeningen, enz.
Verder verstrekte het kortingsbonnen die gelijk waren aan de oplaadwaarde bij populaire eet- en verkooppunten. Door samen te werken met verschillende voedingsmerken heeft het bedrijf een klantenbestand van 1.50 miljoen opgebouwd, goed voor 10,000 transacties per dag.
De financiering ging door en ook de cashburn – een typisch Kunal Shah-model opereerde. In 2014 werd het inderdaad een toonaangevend bedrijf op het gebied van opladen en nutsvoorzieningen.
Er sloten zich meer investeerders aan en er werd meer geld opgehaald. In 2015 won mobiele handel aan populariteit en vond meer dan 80% van de FreeCharge-transacties plaats op mobiel.
Het bedrijf haalde verder $ 80 miljoen op in een Series-C-financieringsronde nadat Snapdeal FreeCharge had overgenomen voor ongeveer. $ 400- $ 450 miljoen, wat wordt aangeprezen als een van de grootste fusie- en overnamedeals in het Indiase startup-ecosysteem.
Kunal Shah bleef echter de voorzitter van het bedrijf. FreeCharge werkte verder samen met Axis Bank om een Unified Payments Interface (UPI)-systeem te lanceren om directe banktransacties mogelijk te maken.
Het moederbedrijf van Snapdeal, Jasper Infotech, investeerde 60.8 miljoen dollar in FreeCharge, maar worstelde met contant geld. Er was ook een verandering in leiderschapsrollen. Terwijl Snapdeal bleef worstelen met contant geld, was het in gesprek om FreeCharge te verkopen.
Het was toen in 2017 dat Axis Bank FreeCharge overnam voor slechts $ 60 miljoen.
Hoewel Snapdeal's aankoop van FreeCharge kan worden aangeprezen als een van de grootste M&A-deals voor startups, was Snapdeal's verkoop van FreeCharge ook een belangrijk voorbeeld van hoe een startup meer dan 75%-80% van zijn vermogen verliest in slechts 2 jaar.
Wie is de schuld?
CRED – Shah's paradijs of een andere vloek voor rijkdom?
CRED was een andere periode van ondernemerschap voor Kunal Shah. Het is een goed idee dat Kunal Shah weer eens verlieslatend is.
Hoewel het bedrijf anders is, is de tactiek nog steeds hetzelfde: fondsen werven en verliezen rapporteren.
De financiële gegevens van CRED maakten het nog duidelijker. Het wordt hoog tijd dat we gaan nadenken of het verantwoord is om duizelingwekkende verliezen te boeken in de schaduw van schaalvergroting en klantenwerving.
CRED is in 2018 opgericht door Kunal Shah. In het tweede jaar van zijn activiteiten rapporteerde CRED een bedrijfsomzet van Rs. 52 lakhs tegen het uitgeven van maar liefst Rs. 378.4 crores.
Rs. 17.56 crores die het verdiende door rente op deposito's was de enige zilveren voering in de donkere wolken.
Het verhoogde Rs. 828 crores in boekjaar 2020, waarna het zijn uitgaven in verschillende branches verhoogde. Verder slaagde het erin om 5.90 miljoen creditcardgebruikers aan boord te krijgen met goede kredietscores.
Maar het feit is dat het bedrijf nog niet in staat was om geld te verdienen met zijn gebruikers. Om verder te vereenvoudigen, CRED heeft Rs uitgegeven. 726.7 om een enkele roepie te verdienen. Advertentie en marketing werden de grootste kostenpost voor het bedrijf, goed voor 47.6% van de totale uitgaven.
In het boekjaar 2021-22 schoten de kosten van het bedrijf omhoog naar Rs. 1702 crores, waarvan 60% gericht is op marketing en promoties.
In het voorgaande boekjaar boekte het een verlies van Rs. 524.3 crores die steeg tot Rs. 1279.9 crores in FY 2022, terwijl het erin slaagde de inkomsten van Rs. 88.6 crores naar Rs. 393.6 crores. Verder zet Shah zich in voor de verdere groei van het platform.
Volgens zijn verklaring zijn meer mensen diepgaand en breed betrokken bij zijn platform, wat leidt tot een toename van de inkomsten. Zijn toewijding om het platform verder te laten groeien, kan echter ten koste gaan van verdere verliezen en erosie van het kapitaal.
Het lastige is dat dit bewust wordt gedaan en soms verandert in een oneindige lus. In een bepaald stadium kan de startup gedwongen worden geld uit te geven om klanten te behouden en nieuwe klanten te werven.
Dit wordt vooral een uitdaging wanneer de concurrentie toeneemt. Laten we hopen dat Kunal Shah een solide plan heeft om deze fase te vermijden, anders kan het traject hetzelfde zijn als FreeCharge.
Is dit merkopbouw of rijkdom eroderen?
De ondergang van FreeCharge heeft serieuze vragen doen rijzen over het succes van CRED, aangezien het min of meer op dezelfde manier werkt. CRED en Freecharge, beide hebben honderden miljoenen dollars verloren met ten minste CRED nog steeds op dat spoor.
Miljoenen en miljoenen dollars werden verspild aan CRED om een multi-decennium oud multi-zijdig platform te bouwen dat geen enkel nut heeft.
Verder staat Kunal Shah ook bekend als een agressieve investeerder in startups, die in 224 bedrijven heeft geïnvesteerd - zonder raamwerk.
Zijn investeringsfilosofie kwam verder aan het licht na berichten dat hij investeringspitches op WhatsApp accepteert, en blijkbaar hoef je hem niet eens te ontmoeten of een zakendeck te hebben. Wat voor soort ondernemerschap er aan het ontstaan is, is echt een tweede gedachte waard.
Ondernemen draait om innovatie en het oplossen van een bepaald probleem. Er is echter een nieuwe trend waarneembaar in de startup-gemeenschap, namelijk om fondsen te werven en enorm kapitaal te verbranden voor klantenwerving, wat leidt tot rapportage van enorme verliezen. Uiteindelijk worden deze verliezen doorberekend aan de laatste groep investeerders.
Kunal Shah heeft nog nooit iets innovatiefs gecreëerd, maar heeft zoveel kapitaal ingezet in 'productloze' projecten zoals CRED dat had kunnen worden gebruikt om iets zinvols te creëren. Iets dat echt nuttig is.
Honderden miljoenen dollars die naar de financiering van CRED zijn gegaan, hadden kunnen worden gebruikt voor een veel beter project met echt nut voor de klanten in plaats van alleen beloningspunten en enkele wedstrijden. Niemand heeft enig idee wat het product is. Ik wed dat als ik een van de productmanagers bij CRED zou vragen, ze niet zouden antwoorden wat het "product" is waaraan ze werken.
Als het om ondernemen of ondernemerschap gaat, is winstgevendheid een must. Geen enkel bedrijf kan zonder winst. Kunal Shah lijkt dit belangrijke element in zijn startups te missen.
Uiteindelijk zal de zeepbel van hoge waarderingen en verliezen bij een of enkele investeerders uiteenspatten, terwijl anderen hun winst boeken en via de achterdeur vertrekken. In het geval van FreeCharge was die ongelukkige investeerder Snapdeal.
Indien de bedrijf gaat voor beursgang, worden deze verliezen doorberekend aan de particuliere beleggers, wat op de lange termijn leidt tot een verlies van vertrouwen en vertrouwen van beleggers. Herinner je je het Paytm-verhaal nog?
Ondernemers als Kunal Shah moeten het langetermijndoel voor ogen houden. Omdat ze honderdduizenden ondernemers inspireren omdat ze een bepaald charisma hebben en een verhaal hebben waarmee velen zich kunnen identificeren.
In plaats van alleen een bedrijf op te bouwen, beloningen door te geven, geld te verbranden in naam van klantenwerving, hoge waarderingen te behalen en vervolgens te vertrekken terwijl de waarderingsbubbel wordt doorgegeven aan de kopers.
Laat een reactie achter