Aké je ideálne portfólio pre platených jednotlivcov?
Túto otázku dostávam neustále a ľudia sa častejšie snažia pochopiť odpoveď, ktorú mám. Preto som sa rozhodol využiť túto príležitosť a podeliť sa o svoje myšlienky na túto tému prostredníctvom predstavenia teoretického rámca, po ktorom bude nasledovať niekoľko usmernení.
Upozorňujeme, že toto nie je finančné poradenstvo. Rozhodnutia o výstavbe portfólia a alokácii závisia od konkrétnych okolností jednotlivých investorov.
Ak ste platený jednotlivec, ktorý nedokáže rozlúštiť, ako zostaviť a alokovať svoj finančný kapitál, tento článok vám poskytne iba logický rámec, ktorý by vám mal pomôcť začať. Podrobné rady získate od investičného poradcu.
Poďme teda.
Portfólio pre zamestnaných jednotlivcov – Stanovenie cieľov
Stanovenie cieľov je dôležité pre správu portfólia. Potrebujeme poznať cieľ, na ktorý sa portfólio zameria. Toto nastavenie cieľa nám poskytuje:
- známa cieľová miera návratnosti;
- známa úroveň rizika, na ktorú sa treba zamerať;
- dostupný časový horizont
V reálnom svete môžu mať investori viacero cieľov. Každý cieľ bude mať vplyv na schopnosť celkového portfólia ich uspokojiť. Investora možno vychovať, aby uprednostňoval ciele, ak je portfólio nedostatočné alebo očakávania sú príliš vysoké.
Aby sme veci zjednodušili, na účely tohto článku urobíme určité predpoklady. Toto sú:
- Investor má jediný cieľ, a to udržať si životnú úroveň až do dôchodku na základe poslednej čerpanej mzdy upravenej o infláciu;
- Vek vstupu do zamestnania je 25 rokov a odchod do dôchodku je, keď investor dosiahne vek 60 rokov;
- Dividendy a pevný príjem generovaný portfóliom sa reinvestujú.
Portfólio pre platených jednotlivcov – koncept ľudského kapitálu
Žiadna diskusia o správe portfólia nebude úplná, pokiaľ sa nepozrieme na celkový kapitál investora. Ide o finančný kapitál (portfólio) plus ľudský kapitál.
Všetky budúce príjmy z podnikania alebo mzdy prijaté dnes sú definované ako ľudský kapitál. Ide o súčasnú hodnotu diskontovanú predpokladanou sadzbou. Ľudský kapitál je najvyšší na začiatku pracovného života a najnižší pri odchode do dôchodku alebo pri odchode do dôchodku.
Za podnikateľov a samostatne zárobkovo činné osoby sa považuje ľudský kapitál, ktorý predstavuje vlastný kapitál. Nie je isté, kedy a koľko peňazí a kedy živnostník zarobí.
Akciové investície nie sú príliš odlišné. Či spoločnosť oznamuje a dividenda alebo nie a aké bude správanie sa ceny akcie sa nedá modelovať. Rizikový prvok je teda vysoký.
Podobne sa hovorí, že pre ľudí s platom ľudský kapitál úzko predstavuje fixný príjem. Platený jednotlivec dostáva každý mesiac stály pravidelný príjem.
Investície s pevným výnosom nie sú príliš podobné. Je možné modelovať úrok, ktorý spoločnosť platí za svoje dlhopisy a ich dátumy. Preto je prvok rizika nízky.
Preto by sa pre podnikateľov a samostatne zárobkovo činné osoby s ľudským kapitálom podobným akciovému kapitálu mala alokácia portfólia nakloniť smerom k pevnému príjmu. Podobne v prípade zamestnaných jednotlivcov s pevným príjmom, akým je ľudský kapitál, by alokácia portfólia mala mať nárok na vlastný kapitál.
Portfólio pre zamestnaných jednotlivcov – iné faktory
Zváženie charakteristík ľudského kapitálu izolovane by bolo príliš zjednodušujúce robiť rozhodnutia o alokácii portfólia. Treba oceniť iné faktory.
Priemysel
Zamestnanci vo väčšine cyklické odvetvia ako sú komodity, automobily, cement, oceľ a stavebné materiály sú viac ohrozené ako zamestnanci v zdravotníctve a školstve.
Týmto odvetviam sa darí, keď sú úrokové sadzby nízke, financovanie od bánk je dostupné lacno a ekonomika prekvitá. Zmeňte tieto faktory a zistíte, že tieto odvetvia bojujú.
V priebehu času, v dôsledku cyklického charakteru týchto odvetví, pozorujeme, že tempo rastu miezd vykazuje rozdiely, ako aj platy závislé od výkonu. Nedá sa teda dospieť k záveru, že ľudský kapitál uvedeného jednotlivca je podobný fixnému príjmu.
To isté platí pre samostatne zárobkovo činnú osobu, ktorá vlastní farmaceutickú spoločnosť alebo spoločnosť na výrobu hnojív. Okrem extrémnych udalostí, ako sú vojny, pandémie a hladomor, zostáva dopyt po produktoch a službách týchto podnikov nepružný.
Cyklické faktory ako úrokové sadzby, menová politika alebo miera rastu nemajú na tieto odvetvia veľký vplyv. Preto môžeme konštatovať, že ľudský kapitál podnikateľa nie je podobný majetku.
Vek
Alokácia portfólia by mala zohľadňovať aj vek investora. Vyššia alokácia do vlastného imania je preferovaná pre 25-ročného jednotlivca, ktorý práve začína pracovať.
Ak sa trh zmení na negatívny, long časový rámec do dôchodku umožňuje získať späť krátkodobé straty z portfólia.
Táto vyššia schopnosť riskovať sa znižuje, keď jednotlivec s platom starne. Vo veku 50 rokov by alokácia akcií do portfólia mala byť menšinová a prakticky neexistujúca pred odchodom do dôchodku alebo pri odchode do dôchodku.
Je to preto, že pri odchode do dôchodku alebo blízko neho jednotlivec nemá časovú flexibilitu na kompenzáciu krátkodobej volatility na akciových trhoch, a preto riskuje výpadok portfólia pri odchode do dôchodku.
Postoj k riziku
Ako investori je dôležité pochopiť svoj postoj k riziku. Pravdepodobnosť, že sa portfóliu nepodarí dosiahnuť stanovený cieľ s určitou maržou, sa v našom prípade nazýva riziko.
Investori si musia byť vedomí dôsledkov takéhoto podstupovania rizika na ich portfólio, investičné ciele a životnú úroveň. Príliš vysoká alebo príliš nízka tolerancia k riziku môže viesť k neoptimálnym rozhodnutiam o portfóliu a prípadne k podhodnoteniu portfólia.
diverzifikácia
Ako investori je potrebné zvážiť aj diverzifikáciu. To malo vplyv na výber tried aktív a výber cenných papierov v rámci triedy aktív.
Investori tradične zostavujú portfóliá alokovaním kapitálu medzi investície do akcií a investície s pevným výnosom. Zohľadnilo sa málo alebo vôbec alternatívne investície, ktoré môžu pôsobiť ako zosilňovače návratnosti alebo zmierňovače rizika.
Tento trend sa zmenil a teraz máme empirické dôkazy na podporu toho, že diverzifikované portfóliá majú určitý druh vystavenia sa alternatívnym investíciám, medzi ktoré patria:
- Nehnuteľnosť (zaistenie inflácie a diverzifikácia rizika);
- Hedžové fondy (zvýšenie výnosu a diverzifikácia rizika);
- Komodity (zaistenie inflácie s potenciálom zvýšeného výnosu a diverzifikovaného rizika);
- Private equity (zvýšenie návratnosti a diverzifikované riziko);
- Digitálne aktíva (zvýšenie výnosu a diverzifikované riziko).
Ako už bolo povedané, regulačný dohľad a prekážky vstupu bránia dostupnosti mnohých z týchto investičných nástrojov pre jednotlivca s priemernou mzdou.
Podobne aj tradičné myslenie na ulici sa stotožňuje s občasným držaním dvoch-troch horúcich cenných papierov. To vedie ku krátkodobej orientácii pri sledovaní dlhodobých cieľov a nadmernému obchodovaniu.
Takýmto suboptimálnym rozhodnutiam je potrebné sa vyhnúť a jednotlivci by si mali zvoliť pasívne investičné stratégie na rozdiel od aktívnych. Dôvodom sú pasívne investičné stratégie:
- Delegujte proces výskumu a realizácie na odborníkov;
- Povoliť diverzifikáciu;
- Umožnite investorovi sústrediť sa na svoju prácu a rodinu.
Perfektné portfólio pre platených jednotlivcov
Teraz uvádzame naše zázemie do praxe vytvorením portfólia pre zamestnaných jednotlivcov na základe vzorky. Podľa mňa by som takto chcel ísť vo veciach sám za seba.
Ideálne portfólio pre jednotlivca s platom – vo veku: 25 až 3
Vidíme, že:
- Ide o portfólio s vysoko rizikovou orientáciou vzhľadom na dostupný dlhodobý horizont;
- Dlhodobý horizont nám umožňuje agresívne alokovať významný kapitál (85 %) Rastové zásoby Fondy, Tovar Fondy & kryptomena.
- Cieľom je pravidelne prispievať do portfólia prostredníctvom sporenia a portfólia s pevným výnosom, aby sa postupne budovali pozície.
Ideálne portfólio pre jednotlivca s platom – vo veku: 35 až 44
Môžeme vidieť, že:
- Vlastné imanie a komodity majú alokovaný menší kapitál;
- Pevný príjem má alokovaný väčší kapitál;
- Nehnuteľnosti majú kapitál alokovaný prostredníctvom investícií do investičné fondy pre nehnuteľnosti alebo fyzický majetok;
- Opäť sa tu zameriavame na konsolidáciu ziskov z posledného obdobia do snáh o diverzifikáciu rizika (45 % alokácia do fixných príjmov, komoditných fondov a nehnuteľností) pri zachovaní stratégie silného rastu kapitálu s vysokou (55 %) alokáciou do rastových akcií a Kryptomena.
- Opäť sa nezaoberáme krátkodobou volatilitou, keďže náš investičný horizont zostáva dlhodobý.
Ideálne portfólio pre jednotlivca s platom – vo veku: 45 až 54
Môžeme vidieť, že:
- Keďže do nášho cieľa odchodu do dôchodku zostáva len 15 rokov alebo menej, je teraz dôležité zrušiť vysoko rizikové prvky nášho portfólia;
- A pasívny fond na sledovanie indexov nahrádza rastový fond so zníženým celkovým prídelom;
- Fixný príjem a nehnuteľnosti majú alokovaný väčší kapitál;
- Komodity a kryptomeny majú alokovaný menší kapitál;
- Ako možno usúdiť, v tejto fáze portfólio nemá luxus ignorovať krátkodobú volatilitu a zaoberá sa konsolidáciou ziskov, ochranou pred infláciou a cieleným zhodnocovaním kapitálu menej agresívnym spôsobom.
Ideálne portfólio pre jednotlivca s platom – vo veku: 55 až 60
Môžeme vidieť, že:
- S blížiacim sa odchodom do dôchodku sa v súčasnosti čoraz viac zameriava na zachovanie a vytváranie príjmu, aby sa meraným spôsobom zvýšila celková hodnota portfólia. Preto je 90 % kapitálu alokovaných do fixných príjmov a nehnuteľností.
- Určitá alokácia rizika zostáva do vlastného imania, aby sa „nakoplo“ celkové úsilie o akumuláciu kapitálu.
Odchod do dôchodku:
S odchodom do dôchodku nie je núdza o riskantné snaženia.
Cieľom portfólia je teraz financovať jeho životné náklady až do dôchodku. Preto sa medzi fondmi s pevným výnosom a nehnuteľnosťami vytvára rovnako vážené portfólio.
záver
Z vyššie uvedenej diskusie možno usúdiť, že neexistuje jediná odpoveď na dokonalé portfólio pre zamestnaných jednotlivcov.
Inými slovami, odpoveď bude závisieť od mnohých faktorov a analýzu životného cyklu môžeme použiť ako návod na zostavenie dokonalého portfólia pre zamestnaných jednotlivcov.
Upozorňujeme, že toto je len rámec, pretože situácie v reálnom svete môžu byť zložitejšie s viacerými cieľmi, ktoré nemusia čakať až do dôchodku.
Preto vám odporúčam, aby ste pri rozhodovaní o vlastnom portfóliu vyhľadali odbornú radu.
Nechaj odpoveď