Anmärkningar – Adani Group har haft ett mycket skumt förflutet. Detta avslöjades nyligen i en undersökning gjord av Hindenburg Research – ett företag som fokuserar på blankning. Du kan läs hela utredningsrapporten här, och jag rekommenderar starkt att du gör det om du har investerat i något av Adani Group-bolagen.
Det här blev värre, läs det nya utredning av FT här.
Gautam Adani började sin resa i en liten Jain-familj i Ahmedabad. I hans tidiga 20-årsåldern tog Gautam Adani en kandidatexamen i handel från Gujarat University.
Men han lämnade sin högskoleutbildning under sitt andra år och bestämde sig för att fokusera på sin brors verksamhet.
Tatas och Birlas formade Indiens tillväxthistoria efter självständigheten, men Adani-gruppen har blivit synonymen för skapande av välstånd under 21-talet.
Gautam Adanis nettovärde förväntas vara 114 miljarder dollar, och han är för närvarande den fjärde rikaste personen i världen. Hans sju värvade företag har ett börsvärde på cirka 197.49 miljarder dollar (19 juli 2022).
Expansion av Adani-gruppen
Uppkomsten av Adani Group är inte ett endagsfenomen. Låt oss se uppkomsten av Adani Group steg för steg, från början till nu, och vad är deras planer på att expandera i framtiden:
Gautam Adanis resa började när hans äldre bror Mansukhbhai Adani ringde honom från Mumbai 1981.
Gautam Adani, vid den tiden, arbetade för bröderna Mahindra som diamantsorterare sedan 1978. Mansukhbhai Adani utnämnde honom till sin plastfabrik för att övervaka verksamheten. Därmed blev plastsatsningen porten för Adani-gruppens framtida imperium.
I början stod hans företag inför många svårigheter, till stor del bristen på plastgranulat. För att övervinna dessa brister krävde han 20 ton PVC varje månad för att hålla sitt företags huvud borta från vattnet.
En affär kom dock från Indiens enda tillverkare IPCL, som inte effektivt levererade plasten i tid.
Gautam Adani övervann denna svårighet med plastgranulat genom att importera plastgranulat genom Kandla hamn 1988.
Enligt en av Adanis tulltjänstemän,
"Under fluktuationerna i marknadspriserna för plastgranulat, när andra företag inte kunde uppfylla sitt avtal, var Gautam Adani den enda personen som uppfyllde sitt löfte. "
Adani Group i slutet av 80-talet och början av 90-talet.
Strax efter att ha löst plastbristen, hämtade Adani auktorisationsbrevet från en liten plasttillverkare och började lägga bulkbeställningar av PVC; och efter en tid knöt Adani Group upp med Gujarat State Export Corporation för att utöka gruppens verksamhet.
Eftersom Gautam Adani levererade indata till småföretag och konsoliderade alla förfrågningar enligt GSEC, hade Gautam Adani tagit bort kraven för ett auktorisationsbrev.
Genom att importera brukade Adani passera GSEC produkterna efter deras efterfrågan, och han brukade sälja restprodukterna med en vacker vinst till andra kunder.
Snart beviljades han en importlicens av Gujarats regering med ett tak på 12 crores auktorisationsbrev.
Under denna fas växte Adani-gruppens verksamhet i en rasande takt. Mellan 1988 och 1992 ökade Adani-företagets importvolym från 100 ton till 40,000 XNUMX ton.
Dessutom började Adani importera petroleumvaror och kemikalier tillsammans med PVC-granulatet. Adani-gruppen expanderade med tiden inom export av produkter, och snart dök Adani-gruppen upp som stjärnhandelshuset, vilket minskade behovet av bankgarantier.
Adani Group i slutet av 90-talet
Adani Group, tillsammans med EXIM Business, expanderade till infrastrukturverksamheten i slutet av 90-talet. Han bestämde sig för att ge sig in i hamnar- och växtprojektet också. Följaktligen blev Mundra port hans första finansiella projekt.
Men Adani-gruppen började möta politisk kritik över sitt hamnprojekt från inflytelserika politiker som George Fernandes. Senare började de drabbas av stora förluster på grund av sina försenade projekt i Kandla och Mumbais hamn.
Adani bestämde sig för att konvertera Mundra till en privat port för att lösa fördröjningsproblemet.
Adani Group och Mundra Port
LPG-reformerna ägde rum i Indien 1991. Gujarats regering beslutade 1994 att förvalta de nya hamnarna som ett samriskföretag mellan statliga och privata företag. Det beslutade om listan över 10 hamnar, inklusive namnet på Mundra port.
På grund av den ekonomiska betydelsen av Mundra-hamnen tillkännagav Gujarats regering att Mundra-hamnen skulle läggas ut på entreprenad, och 1995 tilldelades kontraktet Adani-gruppen. Det första fartyget var känt för att läggas till i Mundra hamn 1998.
Mellan 1998 och 2002 expanderade Adani till kol- och värmekraftverket Business men hade inte uppnått mycket. Tillväxten av Mundra hamn mellan dessa fyra år var inget extraordinärt, och till och med Gautam Adani hävdade att hans beslut att ta över Mundra hamn hade slagit tillbaka.
The Rising Adani Group.
Det ödesskiftande ögonblicket kom för Adani Group när Kandla hamn år 2000 tog ett självförstörande beslut genom att avslå erbjudandet från en av de största hamnoperatörerna P&O Ports Australia.
Efter denna backout erbjöd P&O Ports denna affär till Adani Group genom att tillföra eget kapital i Adani-gruppen. Tillväxten av Mundra hamn började se nya höjder efter dessa investeringar. Mundra port är nu en av Adani-gruppens främsta kassakor.
Adani-hamnar och Special Exclusive Zones har uppnått en rörelsemarginal på 71% i över ett decennium. Citibank valde Adani-gruppen för att utveckla en icke-LNG-terminal i hamnen i Hazira. Efter att ha tagit anbudspriset 2009 startade bygget 2010. Hamnen startade sin verksamhet 2012.
Gautam Adani planerade senare att sätta upp ett kraftverk i Mundra med en kraftgenereringskapacitet på 5,000 4640 megawatt. Idag är den samlade kraftgenereringskapaciteten för termiska kraftverk i Adani-gruppen XNUMX megawatt.
Hans omsättning har ökat imponerande från 3300 crores 2000 till 47,000 2013 crores XNUMX.
Expansion av Adani Group på den internationella marknaden.
Expansionen av Adani-gruppen startade mellan 2009 och 2012, då Adani-gruppen också förvärvade kolgruvorna i Abbot Point Portaur, Queensland, Australien.
Efter att ha sett detta initiativ från Adani Group har Warburg investerat 110 miljoner dollar i Adanis hamnar och Adanis speciella ekonomiska exklusiva zoner. Franska Total har också investerat 2.5 miljarder dollar i pengar i Adani Greens.
Adani Group i nuvarande
Adani-gruppen är verkligen pionjären inom Indiens infrastruktursektor och är involverad i flera sektorer.
Adani Group, som har drivit sin verksamhet kring kol i cirka två decennier, började se framtiden för Adani-gruppen utanför det fossila bränslet genom att göra betydande investeringar i infrastruktursektorn, gruvor, hamnar, kraftverk och flygplatser, datacenter, och försvarstillverkning.
Idag spelar Adani-gruppens kritiska investeringar en avgörande roll i Indiens långsiktiga ambitioner. Under pandemiperioden har de sex centrala noterade enheterna i Adani-gruppen lagt till 79 miljarder dollar i sitt värde.
Under denna period har man utökat sin internationella räckvidd till 2020. Adani Group har även investerat i den franska oljejätten Total SE och Warburg Pincus LLC. Det är bara bredvid Tata Group och Reliance industrier när det gäller värde.
Vad är nästa steg för Adani Group?
Adani Group har som mål att lägga till så mycket som åttafaldig aktietillväxt till sina dotterbolag till 2025. Genom att expandera inom andra kritiska sektorer har Adani Group också fått flygtrafiken på sju nationella och internationella flygplatser i Indien, vilket är en fjärdedel av Indiens trafikkontroll.
Dessutom har man beslutat att öka sin kapacitet åtta gånger för att generera förnybar kapacitet för Indien. Det är nära anpassat till Indiens åtagande att bli ett koldioxidneutralt land år 2070.
Adani Group tecknade en pakt med Edgeconnex om att utveckla datacenter i hela Indien och har planerat att gå in i försvarssektorn, eftersom Indiens regering också har planerat att minska den utländska vapenexporten. Vi kan säga att de framtida intressena för Indiens regering och Adani Group är mycket nära sammansmälta.
Adani-gruppens stigande skuld
Adani-gruppens otroliga expansion under de senaste fem åren har skjutit upp aktiekurserna för vart och ett av deras företag med en galen takt. Om du ser har Adani Powers aktiekurser stigit med 800 procent, Adani Enterprise med 2400 procent och Adani Greens med häpnadsväckande 5000 procent.
Men väldigt få människor vet att Adani-gruppen inte sitter på vinstens berg, utan skuldberget som Adani Group-skulden sköt upp med 40% till 2.21 Lakh crores i FY22 enligt Pengekontroll.
Adani-gruppen har samlat på sig en häpnadsväckande skuld på 2.2 biljoner INR. Enligt Credit Issues, mellan 2006-07, var Adani-gruppens intäkter 16,953 4,353 crores mot skulden på 2012 13 crores, men 47,352-81,122 var dess intäkter XNUMX XNUMX crores mot skulden på XNUMX XNUMX crores.
Än idag uppskattas Adani-gruppens totala skuld till cirka 20 miljarder dollar. Det råder också enighet om att om vi utvärderar Adani-gruppens årliga intäkter genom att exkludera Adani Wilmer, kommer den bara att vara 14.2 miljarder dollar, och det sammanlagda vinstvärdet för företag i Adani-gruppen kommer bara att vara 1.4 miljarder dollar.
Oligarkin och politiken
Enligt Nilanjan Mukhopadhyay, som skrev biografin om Narendra Modi som heter 'Narendra Modi- The man, The times.', hade Gautam Adani och Narendra Modi känt varandra sedan 2003. Enligt många rapporter 2003, när CII avböjde att investera i Gujarat som svar på upploppen investerade Gautam Adani-gruppen 1500 crores i olika projekt i Gujarat.
I USA tackade Wharton Indiens ekonomiska forum nej till inbjudan till Narendra Modi. Adani Group, som var huvudsponsor för huvudevenemanget, drog också tillbaka sin primära sponsring utan att ge något uttalande. CAG hade flaggat två fall där Gujarats regering gav otillbörliga förmåner till Adani-gruppen.
I första hand, mellan 2006-09, sålde Gujarat State petroleum gas till Adani Group till lägre priser. Genom detta uppnådde Adani Group en vinst på 70.5 crores. I det andra fallet fick Gujarat Urja Vikas Nigam bara ett straff på 79.8 crores mot 240 crores uppskattat av CAG.
Adani Group hade också sett den globala bojkotten under "Stop Adani Movement" när Adani-gruppen involverade sig i den kontroversiella Carmichael kolgruvan, järnvägen och hamnprojektet i Australien.
Är stigande skulder skadligt för Adani Group?
Adani Enterprise var det enda företag som noterades i aktiemarknaden initialt före 2008. Från 2008 och framåt började Adani-gruppen att rekrytera sina företag, och nu finns sju företag noterade:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports och SEZ, Adani transmission, Adani Green energy och Adani Gas.
Enligt företagets krav orkestrerade Adani-gruppen en intrikat ram av kassaflöde. Under 2015-16 köpte Adani Properties, som är ett dotterbolag till Adani Enterprises, 9.05 procent av aktierna i Adani transmission eftersom du kan veta att båda dessa företag är helt i olika verksamheter.
Under 2017-18 lämnade Adani-fastigheter Adani Transmission.
Eftersom det var ett enormt hopp in lager priser för Adani Transmission mellan inköpsåret och utträdesåret. Mellan dessa perioder, som i juni 2015, var aktiekursen för Adani-gruppen 27.6 rupier, vilket steg till 126 rupier 2017.
Om Adani-gruppen hade investerat hundra crores 2015 skulle det ha blivit 400 crores 2017. Dessa pengar stannar inom företaget när de behövs av Adani-gruppen; de kan sälja av dess andelar för att genomföra sitt byggprojekt.
För det andra, mellan 2013-18 kämpade Adani Power med sitt kassaflöde. Det berodde på att under byggandet av kraftprojektet i Mundra förväntades det få en billig kolförsörjning från Indonesien.
När Indonesien höjde priset på sitt exporterade kol, hävdade Adani Power Mundra att dess kostnad för kol hade stigit så mycket att det inte längre kunde leverera utökad kraft till faktiska priser.
Så under denna period visar företagets årsrapporter flera fall där Adani-företag direkt gav ut lån till Adani Power och indirekt genom dotterbolag som Infra India eller Kutch Power Generation.
Så, hela denna komplexitet av permutation och kombination är Adani-gruppens långsiktiga vision på bara två drag. Köpa eget kapital i koncernföretaget för att generera kassaflöde, och i framtiden använda ett annat stabilt Adani-gruppföretags låneberättigande för att styra kassaflödet till det oroliga företaget vid behov.
Denna metod tillämpas på olika företag i Adani-gruppen som spänner över sju olika företag med tusentals miljoner investeringar.
Med detta drag kan Adani Group snabbt generera tillväxt i sina aktier, och när denna nyhet når mediehus gör de publicitet för stigande Adani Group-aktiekurser.
Det kan tjäna extra eget kapital genom folkets investering i Adani Groups dotterbolag.
Slutsats
Den häpnadsväckande ökningen av Adani Group under de senaste decennierna har satt djupa avtryck på den indiska ekonomin. Idag har Adani Group en växande andel av Indiens marknad för förnybara solenergianläggningar, kraftöverföring och stadsgasdistribution i Indien.
Gautam Adani, som också är känd som Modis Rockefeller, som under Modis regering, har hans nettoförmögenhet ökat med 230 %. Eftersom regeringen fokuserar mer på att avreglera de statliga PSU:erna.
Under de senaste åren har han också vunnit mer än 26 miljarder dollar i statliga anbud och infrastrukturprojekt över hela landet, enligt Financial Times.
Men sedan ska det bli intressant att se hur Adani Group, som just nu sitter på skuldberget, kommer att gå på en mycket tunn linje av stigande skulder och hålla bolaget i stabil tillväxt.
Kommentera uppropet