"நான் நிதி மற்றும் முதலீட்டு புத்தகங்களைப் படிக்க விரும்புகிறேன், ஆனால் எனது நாள் வேலை எனது மூளை சக்தியை அதிகம் எடுக்கும்."
"மனிதனே, அந்த பீட்டர் லிஞ்ச் புத்தகத்தை நான் படிக்க விரும்புகிறேன், ஆனால் என் மேஜையில் உள்ள டான் பிரவுன் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றுகிறது."
இந்த வாக்கியங்களை அடிக்கடி சொல்வதை நீங்கள் காண்கிறீர்களா?
நீங்கள் நிதிப் புத்தகங்களைப் படிக்க விரும்புகிறீர்களா, ஆனால் அவை மிகவும் பருமனானதாகவோ அல்லது நேரத்தைச் செலவழிப்பதாகவோ உள்ளதா?
கவலைப்படாதே; நாங்கள் உங்களை மூடி வைத்துள்ளோம்.
நிதிப் புத்தகங்கள் எவ்வளவு பலனளிக்கக் கூடியதாக இருந்தாலும், அவை இழுபறியாகத் தோன்றும் என்பதை நாங்கள் புரிந்துகொள்கிறோம்.
எனவே, நேரத்தையும் முயற்சியையும் மிச்சப்படுத்த உதவும் ஒரு தொடரை நாங்கள் தொகுத்துள்ளோம் –
நிதி வேதங்கள் 5 நிமிடங்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவாக சுருக்கப்பட்டுள்ளன.
……………………………………………………………………………………… ..
நான் தற்போது 'The Intelligent Investor' ஐ இரண்டாவது முறையாகப் படித்து வருகிறேன், இந்தப் புத்தகம் என்ன ஒரு தங்கச் சுரங்கம் என்று நான் சொல்ல வேண்டும்!
"முதலீட்டு பைபிள்" என்று பிரபலமடைந்த இந்த புத்தகம் ஒரு நல்ல அறிவுசார் கட்டமைப்பை வழங்குகிறது. முதலீடு செய்யக்கூடிய ரோலர் கோஸ்டர் சவாரியில் தங்கள் உணர்ச்சிகளைக் கட்டுக்குள் வைத்திருக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு இது வழிகாட்டுகிறது.
இந்த புத்தகம் முதலில் 1949 இல் பெஞ்சமின் கிரஹாம் என்பவரால் வெளியிடப்பட்டது, இது மதிப்பு முதலீட்டின் தந்தை என்று அறியப்படுகிறது, மேலும் இது போன்ற பயிற்சியாளர்களால் பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டது. வாரன் பபெட் பல தசாப்தங்களாக. உண்மையில், கிரஹாம் மற்றும் அவரது போதனைகள் இல்லையென்றால், வாரன் பஃபெட் உலகம் கண்ட மிகப் பெரிய முதலீட்டாளர்களில் ஒருவராக இருக்க மாட்டார்.
எனவே, அவசரத்தில் இருப்பவர்களுக்காக இங்கே "தி இன்டெலிஜென்ட் இன்வெஸ்டர்" சுருக்கமாக உள்ளது….
கிரஹாம் ஆடம்பரமான நிதிப் பட்டம் அல்லது அதிக IQ உள்ள ஒருவரை அறிவார்ந்த முதலீட்டாளராகக் குறிப்பிடுகிறார் என்று நீங்கள் நினைத்தால், உங்களுக்கான நல்ல செய்தி இதோ. அவர் இல்லை.
ஒரு வெற்றிகரமான முதலீட்டாளராக மாறுவதற்கு ஒரு அடிப்படை புரிதல் மட்டுமே தேவை ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகள், மனதின் இருப்பு மற்றும் சந்தையின் இரைச்சலைக் காட்டிலும் உங்கள் சொந்த மதிப்பீட்டை நம்பும் திடமான மனநிலை.
இப்போது, கிரஹாம் ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் தங்களுக்கு எது சிறந்தது என்பதை அறிந்திருக்க வேண்டும் என்று வாதிடும் அதே வேளையில், முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் பயணத்தில் உதவ, அவர் ஒரு கட்டமைப்பை அல்லது சிந்தனை செயல்முறையை வழங்குகிறார்.
புத்தகத்திலிருந்து எனக்கு பிடித்த சில குறிப்புகள் இங்கே:
1. நீங்கள் முதலீடு செய்கிறீர்களா அல்லது ஊகிக்கிறீர்களா?
முதலில் அடிப்படை விஷயங்களை வெளியே எடுப்போம்.
நீங்கள் "விரைவில் பணக்காரர்" திட்டத்தைத் தேடுகிறீர்களானால், அல்லது சந்தையின் நேரமும் வர்த்தகமும் உங்களுக்கு அட்ரினலின் வழங்கினால், ஒருவேளை நீங்கள் இந்தப் புத்தகத்தைத் தவிர்க்க வேண்டும்.
ஒரு அறிவார்ந்த முதலீட்டாளர் வெறித்தனமான லாபத்தைப் பெறுவது அல்ல; சரியான விலையில் சரியான முதலீடுகளைச் செய்வதற்கான முடிவெடுக்கும் திறனுடன் உங்களைச் சித்தப்படுத்தும் ஒரு நல்ல மன கட்டமைப்பை உருவாக்குவது பற்றியது.
ஒரு அறிவார்ந்த முதலீட்டாளராக மாறுவதற்கான முதல் படி முதலீட்டாளர் என்றால் என்ன என்பதைப் புரிந்துகொள்வதாகும். கிரஹாமின் கூற்றுப்படி, நீங்கள் எப்போது முதலீட்டாளராக இருக்கிறீர்கள்:
- நீங்கள் நிறுவனத்தின் முழுமையான மற்றும் விரிவான பகுப்பாய்வைச் செய்து, நீண்ட கால நோக்குநிலையைக் கொண்டிருக்கிறீர்கள்.
- உங்கள் கொள்கையின் பாதுகாப்பு சமரசம் செய்யப்படவில்லை
- சராசரி வருமானம் ஈட்ட வாய்ப்பு உள்ளது
- பன்முகத்தன்மையை நீங்கள் புரிந்துகொள்கிறீர்கள்
- நீங்கள் விரைவான லாபத்தைத் துரத்த வேண்டாம் மற்றும் பாதுகாப்பான மற்றும் நிலையான வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறீர்கள் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ.
மேற்கூறிய அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யாத செயல்கள் அனைத்தும் ஊக இயல்புடையவை. ஊகங்களில் ஈடுபடாமல் நீங்கள் சிறப்பாக இருப்பீர்கள் என்பதைக் காட்டும் பல உதாரணங்களை இந்தப் புத்தகம் பட்டியலிடுகிறது.
2. அடிப்படைகளில் ஒட்டிக்கொள்க
ஒரு அறிவார்ந்த முதலீட்டாளர் அடுத்த மல்டி பேக்கரைக் கணிக்கக்கூடியவர் அல்ல.
மாறாக, புத்திசாலித்தனமான முதலீடு என்பது ஒரு வணிகம், அதன் பரிணாமம் மற்றும் அதன் நிர்வாகத்தை கவனமாக ஆய்வு செய்வதை உள்ளடக்கிய நன்கு சிந்திக்கப்பட்ட செயல்முறையாகும். ஒரு அறிவார்ந்த முதலீட்டாளர் செய்ய முடியும்:
- பங்கு விலையை அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பிலிருந்து பிரிக்கவும்: முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளின் மதிப்பை விட அதிக விலையை செலுத்தக்கூடாது. மதிப்பு முதலீடு ஸ்பாட்டிங்கை உள்ளடக்கியது குறைவான மதிப்புள்ள பங்குகள் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய், சொத்துக்கள், ஈவுத்தொகை மற்றும் நிர்வாகத்தை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம். "தள்ளுபடி வாங்குதல் மற்றும் சம அல்லது பிரீமியத்தில் விற்பனை" என்பது மந்திரம்.
- அபாயங்களைக் குறைக்கும் வகையில் பல்வகைப்படுத்தவும்: பல்வகைப்படுத்தல் சலிப்பை ஏற்படுத்தலாம், ஆனால் கிரஹாமை நம்புங்கள் மற்றும் சலிப்பான முதலீட்டாளராக இருங்கள். இது நிலையற்ற சந்தையில் உங்களுக்கு நல்ல பாதுகாப்பை (படிக்க: பிழைக்கான அறை) வழங்குகிறது. அடிப்படையில், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பங்குகளிலும் நீங்கள் தவறாகப் போக முடியாது. நீங்கள் சில வெற்றியாளர்களையும் சில தோல்விகளையும் பெறலாம், ஆனால் இறுதியில், நீங்கள் பச்சை நிறத்தில் இருப்பீர்கள்.
- திரு. சந்தையின் எப்போதும் மாறிவரும் காட்சிகளிலிருந்து தங்களைத் தாங்களே பிரித்துக் கொள்ளுங்கள்: கிரஹாம் சந்தையை கணிக்க முடியாத ஒரு நபர் என்று விவரிக்கிறார் மற்றும் ஒவ்வொரு நொடியும் மனநிலை ஊசலாடுகிறார். முதலீடு என்பது அறிவுப்பூர்வமான பயிற்சி அல்ல, மேலும் உணர்வுப்பூர்வமான பயிற்சியாகும். கிரஹாம் முதலீட்டாளர்களுக்கு சுய விழிப்புணர்வை வளர்த்துக் கொள்ளவும், யதார்த்தமான எதிர்பார்ப்புகளை வைத்திருக்கவும், சந்தை உணர்வுகளை மாற்றுவதில் இருந்து அவர்களின் ஆராய்ச்சி அடிப்படையிலான பகுப்பாய்வைப் பிரிக்கவும் அறிவுறுத்துகிறார்.
3. முதலீடு செய்யும் முன் உங்கள் பாணியை வரையறுக்கவும்
உங்கள் இதயத் துடிப்பு சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பொருத்து ஒத்திசைந்து செயல்பட்டால், அதிக நேரமும் முயற்சியும் தேவையில்லாத தன்னியக்க போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டிருப்பதற்கு நீங்கள் மிகவும் பொருத்தமானவராக இருப்பீர்கள்.
இதற்கு சந்தைகளின் வெறித்தனத்திலிருந்து கிட்டத்தட்ட "சந்நியாசி பற்றின்மை" தேவைப்படுகிறது.
தற்காப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு, அவர் பின்வருவனவற்றை பரிந்துரைக்கிறார்:
- ஒரு தற்காப்பு போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களின் பொருத்தமான விகிதத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.
- 10-30 பங்குகளைக் கொண்ட போதுமான பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு குறிப்பிட்ட துறைக்கு மிகைப்படுத்தாமல்.
- பெரிய, முக்கிய மற்றும் பழமைவாதமாக நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் தற்காப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான பந்தயம்.
- தொடர்ச்சியான ஒரு நீண்ட பதிவு ஈவுத்தொகை குறைந்தபட்சம் 20 ஆண்டுகள் வரை திரும்பும்.
- கடந்த 10 ஆண்டுகளில் வருவாய் பற்றாக்குறை இல்லை
- கடந்த 33 ஆண்டுகளில் வருவாய் வளர்ச்சி 10%க்கும் அதிகமாக இருக்க வேண்டும்.
- சொத்துக்கள் மற்றும் வருவாய்களுக்கு அதிக கட்டணம் செலுத்துவது பரிந்துரைக்கப்படவில்லை. நிகர சொத்து மதிப்பை விட 1.5 மடங்கு குறைவான சந்தை விலைகள் உள்ள நிறுவனங்கள் மற்றும் PE 20க்கு மிகாமல் இருக்கும் நிறுவனங்களுடன் இணைந்திருங்கள்.
ஒரு முதலீடு குறியீட்டு நிதி மேற்குறிப்பிட்ட அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுவதற்குத் தேவையான நேரத்தையும் முயற்சியையும் சேமிப்பதற்கான மாற்றுத் தீர்வு. குறியீட்டு நிதிகள் இந்த அளவுகோல்களை அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ பூர்த்தி செய்யும் நிறுவனங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன.
மறுபுறம், நீங்கள் தொடர்ந்து ஆராய்ச்சி செய்பவராக இருந்தால், பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் ஒரு மாறும் போர்ட்ஃபோலியோவைத் தேர்ந்தெடுத்து கண்காணிக்கவும். பரஸ்பர நிதி, நீங்கள் ஒரு ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர். இது உடல் ரீதியாகவும் மன ரீதியாகவும் கோருகிறது.
ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, கிரஹாம் ஒரு தீவிரமான போர்ட்ஃபோலியோவைப் பரிந்துரைக்கிறார். இதற்கு நிறைய உழைப்பு, பொறுமை மற்றும் டி-ஸ்ட்ரீட் கருத்துக்களால் பாதிக்கப்படாமல் இருக்க வேண்டும். இந்த வழக்கில் அடிப்படைக் கொள்கைகள் இன்னும் பொருந்தும்.
இருப்பினும், ஒரு ஆக்கிரமிப்பு முதலீட்டாளர் நிறுவனம் மற்றும் நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைப் பொறுத்து தேவைகளை மாற்றியமைக்கும் நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளது.
எ.கா., ஒரு முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தை அதிக மதிப்பில் மதிப்பிட்டு, நிறுவனத்தைப் பற்றி உயர்வாக நினைத்தால், சொத்துக்களுக்கு அதிகமாகச் செலுத்தத் தயாராக இருக்கலாம்.
4. நிதி ஒழுக்கம் 101
நிலைத்தன்மையே அரசன்.
உங்களின் எல்லாப் பணத்தையும் ஒரே நேரத்தில் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் வைக்க முடியாது மற்றும் மதிப்பு ஒருபோதும் குறையாது என்று எதிர்பார்க்கலாம். அது கண்டிப்பாக நடக்கும்.
ஏன்?
நினைவில் கொள்ளுங்கள், திரு. சந்தை எப்போதும் பகுத்தறிவு இல்லை மற்றும் எப்போதும் குழப்பமாக உள்ளது.
இதை ஃபார்முலா முதலீடு என்று அழைக்கும் கிரஹாம் டாலர்-செலவு சராசரி என்ற முறையைப் பின்பற்ற பரிந்துரைக்கிறார். ஒவ்வொரு மாதமும்/காலாண்டிலும் உங்கள் வருமானத்தில் x% ஒதுக்கி அதை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகளில் முதலீடு செய்யுங்கள்.
இது சந்தையின் மாறும் மனநிலைக்கு ஏற்ப உங்களை மாற்ற அனுமதிக்கிறது. இது உங்கள் முதலீட்டுச் செலவைக் குறைப்பதன் மூலம் உங்கள் ஆபத்தைக் குறைக்கிறது, இதனால் செயல்முறைக்கு சாத்தியமான வருவாயை அதிகரிக்கிறது. தற்காப்பு முதலீட்டாளருக்கு இது சரியானது.
ஒரு ஆக்ரோஷமான முதலீட்டாளர் இந்த அணுகுமுறையை மேக்ரோ சூழலை ஆராய்வதன் மூலமும், சந்தை செயலிழக்கும்போது மேலும் மேலும் முதலீடு செய்வதன் மூலமும், "விற்க!" அதன் மூலம் அவரது செலவு குறைகிறது.
நுண்ணறிவு முதலீட்டாளரைப் பற்றி நீங்கள் சிந்திக்கிறீர்கள் என்றால் நிச்சயமாக படிக்கத் தகுந்தது. ஆனால் உங்களுக்கு நேரம் கிடைக்கும் வரை, இந்த கட்டுரை உங்களுக்கு தந்திரம் செய்யும் என்று நம்புகிறேன்!
பெஞ்சமின் கிரஹாமின் இதரப் படைப்புகள்: பென் கிரஹாம் முதலீடு, ஊகங்கள் மற்றும் நிகழ்தகவுகளில் சிந்திப்பது
ஒரு பதில் விடவும்