"میں فنانس اور سرمایہ کاری کی کتابیں پڑھنا چاہتا ہوں، لیکن میری روزمرہ کی نوکری میری دماغی طاقت کا بہت زیادہ حصہ لیتی ہے۔"
"یار، کاش میں پیٹر لنچ کی وہ کتاب پڑھ سکتا، لیکن میری میز پر موجود ڈین براؤن زیادہ دلکش لگ رہا ہے۔"
کیا آپ خود کو یہ جملے اکثر کہتے ہوئے پاتے ہیں؟
کیا آپ فنانس کی کتابیں پڑھنا چاہتے ہیں، لیکن وہ آپ کے لیے بہت زیادہ یا وقت طلب ہیں؟
فکر مت کرو؛ ہم نے آپ کا احاطہ کیا ہے۔
ہم سمجھتے ہیں کہ مالیاتی کتابیں ایک ڈریگ کی طرح لگتی ہیں، چاہے وہ کتنی ہی فائدہ مند کیوں نہ ہوں۔
لہذا، ہم نے آپ کے وقت اور محنت کو بچانے میں مدد کے لیے ایک سیریز تیار کی ہے۔
مالیاتی ویدوں کا خلاصہ 5 منٹ یا اس سے کم وقت میں کیا جاتا ہے۔
………………………………………………………………………………………………… .. ..
میں فی الحال دوسری بار 'ذہین سرمایہ کار' پڑھ رہا ہوں، اور مجھے یہ کہنا ضروری ہے کہ یہ کتاب کتنی سونے کی کان ہے!
"سرمایہ کاری کی بائبل" کے نام سے مشہور، یہ کتاب ایک درست فکری فریم ورک فراہم کرتی ہے۔ یہ سرمایہ کاروں کو رولر کوسٹر سواری پر ان کے جذبات کو قابو میں رکھنے میں رہنمائی کرتا ہے کہ سرمایہ کاری ہو سکتی ہے۔
یہ کتاب اصل میں 1949 میں بینجمن گراہم نے شائع کی تھی، جسے ویلیو انویسٹنگ کے باپ کے طور پر جانا جاتا ہے، اور اسے بڑے پیمانے پر پریکٹیشنرز نے قبول کیا ہے۔ وارن Buffett دہائیوں کے دوران. درحقیقت، اگر یہ گراہم اور اس کی تعلیمات کے لیے نہ ہوتے، تو وارن بفیٹ شاید دنیا کے سب سے بڑے سرمایہ کاروں میں سے ایک نہ ہوتے۔
تو، یہاں ہے "ذہین سرمایہ کار" کا خلاصہ رش میں لوگوں کے لیے….
اگر آپ کو لگتا ہے کہ گراہم ایک ذہین سرمایہ کار کے طور پر فینسی فنانس ڈگری یا اعلی IQ کے حامل کسی شخص کا حوالہ دیتے ہیں، تو یہ آپ کے لیے اچھی خبر ہے۔ وہ نہیں ہے.
سب کو ایک کامیاب سرمایہ کار بننے کی ضرورت ہے اس کی بنیادی سمجھ ہے۔ کمپنی کے مالی بیانات, دماغ کی موجودگی، اور مارکیٹ کے شور کی بجائے اپنی تشخیص پر بھروسہ کرنے کی ٹھوس ذہنیت۔
اب، جبکہ گراہم وکالت کرتے ہیں کہ ہر سرمایہ کار جانتا ہے کہ ان کے لیے کیا بہتر ہے، وہ ایک فریم ورک یا سوچنے کا عمل فراہم کرتا ہے، اگر آپ ضرور کہیں، سرمایہ کاروں کو، ان کے سفر میں ان کی مدد کرنے کے لیے۔
کتاب سے میرے کچھ پسندیدہ ٹیک وے یہ ہیں:
1. کیا آپ سرمایہ کاری کر رہے ہیں یا قیاس آرائیاں کر رہے ہیں؟
آئیے پہلے بنیادی باتوں کو راستے سے ہٹا دیں۔
اگر آپ "جلد امیر ہو جائیں" اسکیم تلاش کر رہے ہیں، یا اگر مارکیٹ اور ٹریڈنگ کا وقت آپ کو ایڈرینالین دیتا ہے، تو شاید آپ کو اس کتاب کو چھوڑ دینا چاہیے۔
ایک ذہین سرمایہ کار پاگل منافع حاصل کرنے کے بارے میں نہیں ہے؛ یہ ایک مضبوط ذہنی فریم ورک تیار کرنے کے بارے میں ہے جو آپ کو صحیح قیمت پر صحیح سرمایہ کاری کرنے کے لیے فیصلہ سازی کی صلاحیت سے لیس کرتا ہے۔
ذہین سرمایہ کار بننے کا پہلا قدم یہ سمجھنا ہے کہ سرمایہ کار کیا ہے۔ گراہم کے مطابق، آپ ایک سرمایہ کار ہیں جب:
- آپ کمپنی کا مکمل اور تفصیلی تجزیہ کرتے ہیں اور ایک طویل مدتی واقفیت رکھتے ہیں۔
- آپ کے اصول کی حفاظت پر سمجھوتہ نہیں کیا گیا ہے۔
- اوسط منافع حاصل کرنے کی صلاحیت ہے
- آپ تنوع کو سمجھتے ہیں۔
- آپ فوری منافع کا پیچھا نہیں کرتے اور اس سے محفوظ اور مستحکم واپسی کی توقع نہیں کرتے آپ کا پورٹ فولیو.
جو بھی سرگرمیاں مندرجہ بالا معیار پر پورا نہیں اترتی ہیں وہ قیاس آرائی پر مبنی ہیں۔ اور اس کتاب میں متعدد مثالیں درج ہیں جو ظاہر کرتی ہیں کہ آپ قیاس آرائیوں میں شامل ہوئے بغیر بہتر ہوں گے۔
2. بنیادی باتوں پر قائم رہیں
ایک ذہین سرمایہ کار وہ نہیں ہے جو اگلے ملٹی بیگر کی پیشین گوئی کر سکے۔
بلکہ، ذہین سرمایہ کاری ایک سوچا سمجھا عمل ہے جس میں کاروبار، اس کے ارتقاء اور اس کے انتظام کا بغور مطالعہ شامل ہے۔ ایک ذہین سرمایہ کار کو اس قابل ہونا چاہئے:
- اسٹاک کی قیمت کو اس کی اندرونی قیمت سے الگ کریں: سرمایہ کاروں کو کبھی بھی اسٹاک کی قیمت سے زیادہ قیمت ادا نہیں کرنی چاہیے۔ قدر کی سرمایہ کاری میں اسپاٹنگ شامل ہے۔ کم قیمت والے اسٹاک کمپنی کی آمدنی، اثاثوں، منافع اور انتظام کا تجزیہ کرکے۔ "رعایت پر خریدنا اور برابر یا پریمیم پر فروخت کرنا" منتر ہے۔
- خطرات کو کم کرنے کے طریقے سے متنوع بنائیں: تنوع بورنگ ہوسکتا ہے، لیکن اس پر گراہم پر بھروسہ کریں اور بورنگ سرمایہ کار بنیں۔ یہ آپ کو غیر مستحکم مارکیٹ میں حفاظت کا اچھا مارجن (پڑھیں: غلطی کی گنجائش) فراہم کرتا ہے۔ بنیادی طور پر، آپ اپنے پورٹ فولیو میں ہر اسٹاک کے ساتھ ممکنہ طور پر غلط نہیں ہو سکتے۔ آپ کو کچھ فاتح اور کچھ ہارنے والے مل سکتے ہیں، لیکن آخر میں، آپ سبز رنگ میں ہوں گے۔
- مسٹر مارکیٹ کے بدلتے ہوئے خیالات سے خود کو الگ کریں: گراہم مارکیٹ کو ایک ایسے شخص کے طور پر بیان کرتا ہے جو غیر متوقع ہے اور ہر دوسرے سیکنڈ میں موڈ بدلتا رہتا ہے۔ سرمایہ کاری ایک فکری مشق کم اور جذباتی مشق زیادہ ہے۔ گراہم سرمایہ کاروں کو مشورہ دیتے ہیں کہ وہ خود آگاہی پیدا کریں، حقیقت پسندانہ توقعات رکھیں، اور اپنے تحقیق پر مبنی تجزیے کو مارکیٹ کے بدلتے جذبات سے الگ کریں۔
3. اس میں کودنے سے پہلے اپنے سرمایہ کاری کے انداز کی وضاحت کریں۔
اگر آپ کے دل کی دھڑکن مارکیٹ کے رد عمل کے مطابق کام کرتی ہے، تو آپ آٹو پائلٹ پورٹ فولیو رکھنے کے لیے بہتر ہوں گے جس کے لیے زیادہ وقت اور محنت کی ضرورت نہیں ہے۔
اس کے لیے منڈیوں کے پاگل پن سے تقریباً "سنجیدہ لاتعلقی" کی ضرورت ہے۔
دفاعی سرمایہ کاروں کے لیے، وہ مندرجہ ذیل تجویز کرتا ہے:
- ایک دفاعی پورٹ فولیو میں اسٹاک اور بانڈز کا مناسب تناسب ہونا چاہیے۔
- ایک مناسب طور پر متنوع پورٹ فولیو جس میں 10-30 اسٹاکس ہیں بغیر کسی خاص شعبے سے زیادہ نمائش کے۔
- بڑی، نمایاں، اور قدامت پسندانہ مالی اعانت سے چلنے والی کمپنیاں دفاعی سرمایہ کاروں کے لیے ایک محفوظ شرط ہیں۔
- مسلسل کا ایک طویل ریکارڈ منافع بخش کم از کم 20 سال تک واپس پہنچنا۔
- پچھلے 10 سالوں میں آمدنی میں کوئی خسارہ نہیں ہوا۔
- گزشتہ 33 سالوں میں آمدنی میں اضافہ 10% سے زیادہ ہونا چاہیے۔
- اثاثوں اور آمدنیوں کے لیے زیادہ ادائیگی کی سفارش نہیں کی جاتی ہے۔ ان کمپنیوں پر قائم رہیں جن کی مارکیٹ کی قیمتیں اثاثہ جات کی خالص قیمت (اثاثہ – واجبات) کے 1.5 گنا سے کم ہیں اور ایسی کمپنیاں جن کی PE 20 سے زیادہ نہیں ہے۔
ایک سال میں سرمایہ کاری کرنا انڈیکس فنڈ مذکورہ بالا طریقہ کار پر عمل کرنے کے لیے درکار تمام وقت اور کوشش کو بچانے کا ایک متبادل حل ہے۔ انڈیکس فنڈز ان کمپنیوں پر مشتمل ہوتے ہیں جو کم و بیش ان معیارات کو پورا کرتی ہیں۔
دوسری طرف، اگر آپ کوئی ایسا شخص ہے جو مسلسل تحقیق کرتا ہے، تو اسٹاک، بانڈز اور کے متحرک پورٹ فولیو کو منتخب اور مانیٹر کرتا ہے۔ باہمی چندہ، آپ ایک کاروباری سرمایہ کار ہیں۔ یہ جسمانی اور ذہنی طور پر مطالبہ ہے.
کاروباری سرمایہ کاروں کے لیے، گراہم ایک جارحانہ پورٹ فولیو کی سفارش کرتا ہے۔ اس کے لیے بہت زیادہ محنت، صبر، اور D-Street کی رائے سے متاثر نہ ہونے کی صلاحیت درکار ہے۔ اس معاملے میں بنیادی اصول اب بھی لاگو ہوتے ہیں۔
تاہم، ایک جارحانہ سرمایہ کار کے پاس کمپنی اور اس کی کمپنی کی قدر کے لحاظ سے ضروریات کو موافقت کرنے کی لچک ہوتی ہے۔
مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار اثاثوں کے لیے زیادہ ادائیگی کرنے کے لیے تیار ہو سکتا ہے اگر وہ کمپنی کی قدر کرتی ہے اور کمپنی کے بارے میں بہت زیادہ سوچتی ہے۔
4. مالیاتی نظم 101
مستقل مزاجی بادشاہ ہے۔
آپ اپنے پورٹ فولیو میں ایک ساتھ اپنی ساری رقم نہیں رکھ سکتے اور توقع نہیں کر سکتے کہ قیمت کبھی کم نہیں ہوگی۔ یہ ضرور ہونا ہے۔
کیوں؟
یاد رکھیں، مسٹر مارکیٹ ہمیشہ عقلی نہیں ہوتا اور تقریباً ہمیشہ الجھا رہتا ہے۔
اسے فارمولہ سرمایہ کاری کا نام دیتے ہوئے، گراہم نے ایک نظام کو اپنانے کی سفارش کی ہے جسے ڈالر کی لاگت کا اوسط کہا جاتا ہے۔ ہر ماہ / سہ ماہی میں اپنی آمدنی کا x% الگ کریں اور اسے اپنے پورٹ فولیو اسٹاک میں سرمایہ کاری کریں۔
یہ آپ کو مارکیٹ کے بدلتے ہوئے موڈ کے مطابق ڈھالنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ آپ کی سرمایہ کاری کی لاگت کو کم کرکے اور اس طرح عمل میں ممکنہ واپسی کو بڑھا کر آپ کے خطرے کو کم کرتا ہے۔ یہ ایک دفاعی سرمایہ کار کے لیے بہترین ہے۔
ایک جارحانہ سرمایہ کار میکرو ماحول پر تحقیق کرکے اور زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کرکے اس نقطہ نظر کو تھوڑا آگے لے جائے گا جب مارکیٹ کریش ہو جائے گی اور ہر کوئی چیخے گا، "بیچیں!" اس طرح اس کی لاگت میں کمی آتی ہے۔
اگر آپ اس کے بارے میں سوچ رہے ہیں تو ذہین سرمایہ کار یقیناً پڑھنے کے قابل ہے۔ لیکن جب تک آپ کو وقت نہیں مل جاتا، امید ہے کہ یہ مضمون آپ کے لیے کام کرے گا!
بنیامین گراہم سے مزید: بین گراہم سرمایہ کاری، قیاس آرائی، اور امکانات میں سوچنے پر
جواب دیجئے