«Θέλω να διαβάζω βιβλία για τα οικονομικά και τις επενδύσεις, αλλά η καθημερινή μου δουλειά παίρνει πάρα πολύ από το μυαλό μου».
«Φίλε, θα ήθελα να μπορούσα να διαβάσω αυτό το βιβλίο του Πίτερ Λιντς, αλλά ο Νταν Μπράουν στο τραπέζι μου φαίνεται πολύ πιο ελκυστικός».
Βρίσκεστε να λέτε συχνά αυτές τις προτάσεις;
Θέλετε να διαβάσετε βιβλία χρηματοδότησης, αλλά είναι πολύ ογκώδη ή χρονοβόρα για εσάς;
Μην ανησυχείς. σε έχουμε καλυμμένο.
Καταλαβαίνουμε ότι τα χρηματοοικονομικά βιβλία φαίνονται σαν βαριά, ανεξάρτητα από το πόσο ανταποδοτικά μπορεί να είναι.
Έτσι, έχουμε επιμεληθεί μια σειρά για να σας βοηθήσουμε να εξοικονομήσετε χρόνο και προσπάθεια –
Οι Βέδες Οικονομικών συνοψίζονται σε 5 λεπτά ή λιγότερο.
……………………………………………………………………………………………………………..
Διαβάζω αυτή τη στιγμή το «The Intelligent Investor» για δεύτερη φορά και πρέπει να πω, τι χρυσωρυχείο είναι αυτό το βιβλίο!
Δημοφιλές ως η «Βίβλος της επένδυσης», αυτό το βιβλίο παρέχει ένα υγιές πνευματικό πλαίσιο. Καθοδηγεί τους επενδυτές στο να κρατούν υπό έλεγχο τα συναισθήματά τους στο τρενάκι που μπορεί να είναι η επένδυση.
Το βιβλίο δημοσιεύτηκε αρχικά το 1949 από τον Benjamin Graham, γνωστό ως ο πατέρας της επένδυσης αξίας, και έχει γίνει ευρέως αποδεκτό από επαγγελματίες όπως Warren Buffett κατά τη διάρκεια των δεκαετιών. Στην πραγματικότητα, αν δεν ήταν ο Γκράχαμ και οι διδασκαλίες του, ο Γουόρεν Μπάφετ πιθανότατα δεν θα ήταν ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές που έχει δει ο κόσμος.
Λοιπόν, εδώ είναι το "The Intelligent Investor" που συνοψίζεται για ανθρώπους που βιάζονται….
Αν πιστεύετε ότι ο Graham αναφέρεται σε κάποιον με φανταχτερό πτυχίο χρηματοοικονομικών ή υψηλό IQ ως έξυπνο επενδυτή, τότε εδώ είναι τα καλά νέα για εσάς. Δεν είναι.
Το μόνο που χρειάζεται κάποιος για να γίνει ένας επιτυχημένος επενδυτής είναι μια βασική κατανόηση του οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας, παρουσία μυαλού και σταθερή νοοτροπία να εμπιστεύεσαι τη δική σου εκτίμηση παρά τον θόρυβο της αγοράς.
Τώρα, ενώ ο Graham υποστηρίζει ότι κάθε επενδυτής γνωρίζει τι είναι καλύτερο για αυτόν, παρέχει ένα πλαίσιο ή μια διαδικασία σκέψης, αν πρέπει να πείτε, στους επενδυτές, για να τους βοηθήσει στο ταξίδι τους.
Εδώ είναι μερικά από τα αγαπημένα μου αποσπάσματα από το βιβλίο:
1. Επενδύετε ή κερδοσκοπείτε;
Ας αφαιρέσουμε πρώτα τα βασικά.
Αν ψάχνετε για ένα πρόγραμμα «πλουτίστε γρήγορα» ή εάν ο συγχρονισμός της αγοράς και των συναλλαγών σας δίνουν την αδρεναλίνη, ίσως πρέπει να παραλείψετε αυτό το βιβλίο.
Ένας έξυπνος επενδυτής δεν έχει να κάνει με τρελά κέρδη. πρόκειται για την ανάπτυξη ενός υγιούς νοητικού πλαισίου που σας εξοπλίζει με την ικανότητα λήψης αποφάσεων για να κάνετε τις σωστές επενδύσεις στη σωστή τιμή.
Το πρώτο βήμα για να γίνεις έξυπνος επενδυτής είναι να καταλάβεις τι είναι επενδυτής. Σύμφωνα με τον Graham, είστε επενδυτής όταν:
- Κάνεις ενδελεχή και λεπτομερή ανάλυση της εταιρείας και έχεις μακροπρόθεσμο προσανατολισμό.
- Η ασφάλεια των αρχών σας δεν διακυβεύεται
- υπάρχει δυνατότητα να κερδίσετε μέσες αποδόσεις
- Καταλαβαίνετε τη διαφοροποίηση
- δεν κυνηγάτε γρήγορα κέρδη και περιμένετε ασφαλείς και σταθερές αποδόσεις από το χαρτοφυλάκιό σας.
Οποιεσδήποτε δραστηριότητες δεν πληρούν τα παραπάνω κριτήρια είναι κερδοσκοπικού χαρακτήρα. Και αυτό το βιβλίο συγκεντρώνει πολυάριθμα παραδείγματα που δείχνουν ότι θα είστε καλύτερα χωρίς να εμπλακείτε σε εικασίες.
2. Επιμείνετε στα βασικά
Ένας έξυπνος επενδυτής δεν είναι κάποιος που μπορεί να προβλέψει τον επόμενο πολλαπλασιαστή.
Αντίθετα, η έξυπνη επένδυση είναι μια καλά μελετημένη διαδικασία που περιλαμβάνει προσεκτική μελέτη μιας επιχείρησης, την εξέλιξή της και τη διαχείρισή της. Ένας έξυπνος επενδυτής θα πρέπει να είναι σε θέση:
- Διαχωρίστε την τιμή της μετοχής από την εγγενή της αξία: Οι επενδυτές δεν πρέπει ποτέ να πληρώνουν τιμή υψηλότερη από αυτή που αξίζει η μετοχή. Η επένδυση αξίας περιλαμβάνει εντοπισμό υποτιμημένες μετοχές αναλύοντας τα κέρδη, τα περιουσιακά στοιχεία, τα μερίσματα και τη διαχείριση μιας εταιρείας. «Η αγορά με έκπτωση και η πώληση στο άρτιο ή premium» είναι το μάντρα.
- Διαφοροποιήστε με τρόπο για να μειώσετε τους κινδύνους: Η διαφοροποίηση μπορεί να είναι βαρετή, αλλά εμπιστευτείτε τον Graham σε αυτό και γίνετε ένας βαρετός επενδυτής. Σας παρέχει ένα καλό περιθώριο ασφάλειας (διαβάστε: περιθώριο λάθους) στην ευμετάβλητη αγορά. Βασικά, δεν μπορείτε να κάνετε λάθος με κάθε μετοχή στο χαρτοφυλάκιό σας. Μπορεί να έχετε κάποιους νικητές και κάποιους ηττημένους, αλλά στο τέλος, θα είστε πράσινοι.
- Απομακρυνθείτε από τις συνεχώς μεταβαλλόμενες απόψεις του Mr. Market: Ο Graham περιγράφει την αγορά ως ένα άτομο που είναι απρόβλεπτο και έχει εναλλαγές διάθεσης κάθε δεύτερο δευτερόλεπτο. Η επένδυση είναι λιγότερο διανοητική άσκηση και περισσότερο συναισθηματική άσκηση. Ο Graham συμβουλεύει τους επενδυτές να αναπτύξουν αυτογνωσία, να διατηρούν ρεαλιστικές προσδοκίες και να διαχωρίζουν την ανάλυση που βασίζεται στην έρευνα από τα μεταβαλλόμενα συναισθήματα της αγοράς.
3. Καθορίστε το στυλ της επένδυσης σας πριν προχωρήσετε σε αυτό
Εάν ο καρδιακός σας παλμός λειτουργεί σε συγχρονισμό με τον τρόπο που αντιδρά η αγορά, θα είστε πιο κατάλληλοι για να έχετε ένα χαρτοφυλάκιο αυτόματου πιλότου που δεν απαιτεί πολύ χρόνο και προσπάθεια.
Αυτό απαιτεί μια σχεδόν «ασκητική απόσπαση» από την τρέλα των αγορών.
Για τους αμυντικούς επενδυτές, προτείνει τα εξής:
- Ένα αμυντικό χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να έχει την κατάλληλη αναλογία μετοχών και ομολόγων.
- Ένα επαρκώς διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με 10-30 μετοχές χωρίς υπερέκθεση σε συγκεκριμένο τομέα.
- Οι μεγάλες, εξέχουσες και συντηρητικά χρηματοδοτούμενες εταιρείες είναι ένα ασφαλές στοίχημα για αμυντικούς επενδυτές.
- Ένα μακρύ ρεκόρ συνεχούς μερίσματα φτάνοντας πίσω σε τουλάχιστον 20 χρόνια.
- Κανένα έλλειμμα κερδών τα τελευταία 10 χρόνια
- Η αύξηση των κερδών θα πρέπει να είναι μεγαλύτερη από 33% τα τελευταία 10 χρόνια.
- Δεν συνιστάται η υπερπληρωμή για περιουσιακά στοιχεία και κέρδη. Επιμείνετε σε εταιρείες των οποίων οι τιμές αγοράς είναι μικρότερες από 1.5 φορές την καθαρή αξία ενεργητικού (ενεργητικό – παθητικό) και εταιρείες που έχουν PE όχι μεγαλύτερο από 20.
Επένδυση σε ένα χρόνο δείκτη είναι μια εναλλακτική λύση για εξοικονόμηση όλου του χρόνου και της προσπάθειας που απαιτείται για να ακολουθήσετε την προαναφερθείσα προσέγγιση. Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη αποτελούνται από εκείνες τις εταιρείες που πληρούν λίγο πολύ αυτά τα κριτήρια.
Από την άλλη πλευρά, εάν είστε κάποιος που κάνει συνεχώς έρευνα, επιλέξτε και παρακολουθήστε ένα δυναμικό χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων και αμοιβαία κεφάλαια, είστε επιχειρηματίας επενδυτής. Αυτό είναι απαιτητικό σωματικά και ψυχικά.
Για τους επιχειρηματικούς επενδυτές, ο Graham συνιστά ένα επιθετικό χαρτοφυλάκιο. Αυτό απαιτεί πολλή δουλειά, υπομονή και την ικανότητα να παραμένετε ανεπηρέαστοι από τις απόψεις του D-street. Οι βασικές αρχές εξακολουθούν να ισχύουν σε αυτήν την περίπτωση.
Ωστόσο, ένας επιθετικός επενδυτής έχει την ευελιξία να τροποποιήσει τις απαιτήσεις ανάλογα με την εταιρεία και την αποτίμηση της εταιρείας.
Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να είναι διατεθειμένος να πληρώσει υπερβολικά για περιουσιακά στοιχεία εάν εκτιμά την εταιρεία σε υψηλότερη αξία και εκτιμά την εταιρεία.
4. Οικονομική πειθαρχία 101
Η συνέπεια είναι βασιλιάς.
Δεν μπορείτε να βάλετε όλα τα χρήματά σας στο χαρτοφυλάκιό σας ταυτόχρονα και να περιμένετε ότι η αξία δεν θα πέσει ποτέ. Είναι βέβαιο ότι θα συμβεί.
Γιατί;
Θυμηθείτε, ο Mr. Market δεν είναι πάντα ορθολογικός και σχεδόν πάντα μπερδεύεται.
Ο Γκράχαμ, που το ονομάζει επένδυση φόρμουλας, συνιστά την υιοθέτηση ενός συστήματος που ονομάζεται μέσος όρος κόστους δολαρίου. Αφαιρέστε x% του εισοδήματός σας κάθε μήνα/τρίμηνο και επενδύστε το στο απόθεμα του χαρτοφυλακίου σας.
Αυτό σας επιτρέπει να προσαρμοστείτε στις μεταβαλλόμενες διαθέσεις της αγοράς. Αυτό μειώνει τον κίνδυνο μειώνοντας το κόστος επένδυσής σας και αυξάνοντας έτσι την πιθανή απόδοση στη διαδικασία. Αυτό είναι τέλειο για έναν αμυντικό επενδυτή.
Ένας επιθετικός επενδυτής θα έκανε αυτή την προσέγγιση λίγο παραπέρα ερευνώντας το μακροοικονομικό περιβάλλον και επενδύοντας όλο και περισσότερο όταν η αγορά καταρρέει και όλοι φωνάζουν "ΠΟΥΛΑΣΤΕ!" μειώνοντας έτσι το κόστος του.
Το The Intelligent Investor σίγουρα αξίζει να το διαβάσετε αν το σκέφτεστε. Αλλά μέχρι να βρείτε το χρόνο, ελπίζουμε ότι αυτό το άρθρο κάνει το κόλπο για εσάς!
Περισσότερα από τον Benjamin Graham: Ο Ben Graham για την επένδυση, την κερδοσκοπία και τη σκέψη στις πιθανότητες
Αφήστε μια απάντηση