Koji je savršen portfelj za zaposlene osobe?
Stalno mi se postavlja ovo pitanje i ljudi se češće bore da shvate odgovor koji imam. Stoga sam odlučio iskoristiti ovu priliku da podijelim svoja razmišljanja o ovoj temi predstavljanjem teorijskog okvira praćenog nekim smjernicama.
Imajte na umu da ovo nije financijski savjet. Odluke o izgradnji i raspodjeli portfelja ovise o posebnim okolnostima pojedinog investitora.
Ako ste pojedinac koji prima plaću i ne možete dešifrirati kako izgraditi i rasporediti svoj financijski kapital, ovaj će članak samo pružiti logički okvir koji bi vam trebao pomoći da počnete. Za detaljan savjet obratite se investicijskom savjetniku.
Idemo onda.
Portfelj za zaposlene osobe – postavljanje ciljeva
Postavljanje ciljeva važno je za upravljanje portfeljem. Moramo znati koji će cilj portfelj postići. Ovo postavljanje ciljeva nam daje:
- poznata ciljana stopa povrata;
- poznatu ciljanu razinu rizika;
- dostupan vremenski horizont
U stvarnom svijetu investitori mogu imati više ciljeva. Svaki će cilj imati utjecaja na sposobnost cjelokupnog portfelja da ih zadovolji. Investitor se može educirati da odredi prioritete ciljeva ako je portfelj nedovoljan ili su očekivanja previsoka.
Kako bismo pojednostavili stvari, u svrhu ovog članka, napravit ćemo određene pretpostavke. Ovi su:
- Investitor ima samo jedan cilj, a to je zadržati svoj životni standard do mirovine na temelju zadnje isplaćene plaće usklađene s inflacijom;
- Dob za ulazak u radnu snagu je 25 godina, a odlazak u mirovinu je kada investitor navrši 60 godina;
- Dividenda i fiksni prihod koji generira portfelj se reinvestira.
Portfelj za zaposlene pojedince – koncept ljudskog kapitala
Nijedna rasprava o upravljanju portfeljem neće biti potpuna ako ne pogledamo ukupni kapital investitora. Ovo je financijski kapital (portfelj) plus ljudski kapital.
Svi budući prihodi od poduzetništva ili danas primljene plaće definiraju se kao ljudski kapital. Ovo je sadašnja vrijednost diskontirana prema pretpostavljenoj stopi. Ljudski kapital najveći je na početku radnog vijeka, a najmanji blizu ili nakon umirovljenja.
Za poduzetnike i samozaposlene osobe smatra se da imaju ljudski kapital koji predstavlja vlasnički kapital. Neizvjesno je kada, koliko i kada će samozaposlena osoba zaraditi.
Vlasnička ulaganja nisu previše različita. Najavljuje li tvrtka a dividenda ili ne i kakvo će biti ponašanje cijene dionice ne može se modelirati. Dakle, element rizika je visok.
Slično tome, za pojedince koji primaju plaću, kaže se da ljudski kapital blisko predstavlja fiksni prihod. Pojedinac koji prima plaću prima fiksni, redoviti prihod svaki mjesec.
Ulaganja s fiksnim prihodom nisu previše različita. Kamate koje tvrtka plaća na svoje obveznice i njihovi datumi mogu se modelirati. Stoga je element rizika nizak.
Stoga, za poduzetnike i samozaposlene pojedince s ljudskim kapitalom sličnim kapitalu, raspodjelu portfelja treba usmjeriti prema fiksnom prihodu. Slično tome, za zaposlene pojedince s fiksnim primanjima poput ljudskog kapitala, alokacija portfelja trebala bi se odnositi na kapital.
Portfelj za zaposlene – drugi čimbenici
Razmatranje karakteristika ljudskog kapitala u izolaciji bilo bi previše jednostavno za donošenje odluka o raspodjeli portfelja. Treba uvažavati druge faktore.
Industrija
Zaposlenici u većini cikličke industrije kao i roba, automobili, cement, čelik i građevinski materijali više su izloženi riziku nego zaposlenici u zdravstvu i obrazovanju.
Ove industrije dobro prolaze kada su kamatne stope niske, financiranje od banaka dostupno je jeftino i gospodarstvo je u procvatu. Preokrenite ove čimbenike i otkrit ćete da se ove industrije bore.
Tijekom vremena, zbog cikličke prirode ovih industrija, primjećujemo da stopa rasta plaća pokazuje varijacije kao i plaće povezane s učinkom. Stoga se ne može zaključiti da je ljudski kapital navedenog pojedinca sličan fiksnom dohotku.
Isto vrijedi i za samozaposlene osobe koje posjeduju tvrtku za proizvodnju lijekova ili gnojiva. Izuzev ekstremnih događaja poput rata, pandemija i gladi, potražnja za proizvodima i uslugama ovih poduzeća ostaje neelastična.
Ciklični čimbenici kao što su kamatne stope, monetarna politika ili stopa rasta nemaju veliki utjecaj na ove industrije. Stoga možemo zaključiti da poduzetnikov ljudski kapital nije nalik kapitalu.
Dob
Pri raspodjeli portfelja također treba uzeti u obzir dob ulagača. Za 25-godišnjeg pojedinca koji tek počinje svoj posao preferira se veći iznos udjela u kapitalu.
Ako tržište postane negativno, dugo vremenski okvir do mirovine omogućuje nadoknadu kratkoročnih gubitaka portfelja.
Ova veća sposobnost preuzimanja rizika smanjuje se kako pojedinac s plaćom stari. U dobi od 50 godina, izdvajanja kapitala u portfelj trebala bi biti manjina i gotovo nepostojeća blizu ili nakon umirovljenja.
To je zato što u trenutku umirovljenja ili blizu njega, pojedinac nema dovoljno vremena da nadoknadi kratkoročnu volatilnost na tržištima dionica i stoga se izlaže riziku manjka portfelja pri odlasku u mirovinu.
Stav prema riziku
Kao investitoru, važno je razumjeti svoj stav prema riziku. U našem slučaju, vjerojatnost da portfelj neće uspjeti postići navedeni cilj s određenom maržom naziva se rizik.
Ulagači moraju biti svjesni posljedica takvog preuzimanja rizika na njihov portfelj, ciljeve ulaganja i životni standard. Previsoka ili preniska tolerancija rizika mogla bi dovesti do neoptimalnih odluka o portfelju i na kraju do slabijeg učinka portfelja.
diversifikacija
Kao investitori, također je potrebno razmotriti diverzifikaciju. To je imalo implikacije i na izbor klasa imovine i na odabir sigurnosti unutar klase imovine.
Tradicionalno, ulagači su konstruirali portfelje raspodjelom kapitala između vlasničkih ulaganja i ulaganja s fiksnim prihodom. Bilo je malo ili nimalo razmatranja alternativna ulaganja, koji mogu djelovati kao pojačivači povrata ili umanjivači rizika.
Ovaj se trend promijenio i sada imamo empirijske dokaze koji podupiru da su raznoliki portfelji na neki način izloženi alternativnim ulaganjima, koja uključuju:
- Nekretnina (zaštita od inflacije i diverzificira rizik);
- Hedge fondovi (povećavaju povrat i diverzificiraju rizik);
- Roba (zaštita od inflacije s potencijalom za povećanje povrata i diverzificirani rizik);
- Privatni kapital (povećanje povrata i diverzificirani rizik);
- Digitalna imovina (povećanje povrata i diverzificirani rizik).
Uz to, regulatorni nadzor i prepreke ulasku sprječavaju dostupnost mnogih od ovih investicijskih sredstava prosječnom pojedincu.
Slično tome, tradicionalno razmišljanje na ulici također se poistovjećuje s držanjem dvije ili tri vruće vrijednosnice s vremena na vrijeme. To dovodi do kratkoročne orijentacije u potrazi za dugoročnim ciljevima i prekomjernom trgovanju.
Takve neoptimalne odluke treba izbjegavati, a zaposleni bi trebali izabrati pasivne strategije ulaganja umjesto aktivnih. To je zbog strategija pasivnog ulaganja:
- Delegirajte proces istraživanja i izvršenja stručnjacima;
- Omogućite diverzifikaciju;
- Dopustite investitoru da se koncentrira na svoj posao i obitelj.
Savršen portfelj za zaposlene pojedince
Sada svoje iskustvo primjenjujemo u praksi razvijajući portfelj za zaposlene osobe na temelju uzorka. Po mom mišljenju, ovako bih želio krenuti sa sobom.
Idealan portfelj za plaćenog pojedinca – Dob: 25 do 3 godine
Vidimo da:
- Ovo je portfelj s visokorizičnom orijentacijom zbog dostupnog dugoročnog horizonta;
- Dugoročni horizont omogućuje nam agresivnu alokaciju značajnog kapitala (85%) na Rast dionica Fondovi, Roba Fondovi & Cryptocurrency.
- Ideja je davati redovite doprinose portfelju putem štednje i portfelja s fiksnim prihodom kako bi se postupno izgradile pozicije.
Idealan portfelj za plaćenog pojedinca – Dob: 35 do 44 godine
Možemo vidjeti da:
- Equity i Commodity imaju manje kapitala alociranog na njih;
- Fiksni dohodak ima veći kapital koji mu je dodijeljen;
- Nekretnine imaju kapital dodijeljen kroz ulaganja u zaklade za ulaganja u nekretnine ili fizičku imovinu;
- Opet, fokus je ovdje konsolidirati dobitke iz prošlog razdoblja u nastojanja diverzifikacije rizika (45% raspodjele na fiksni prihod, robne fondove i nekretnine) uz zadržavanje snažne strategije rasta kapitala s visokom (55%) raspodjelom na rastuće dionice i Kriptovaluta.
- Opet, ne brinemo se za kratkoročnu volatilnost budući da je naš horizont ulaganja dugoročan.
Idealan portfelj za plaćenog pojedinca – Dob: 45 do 54 godine
Možemo vidjeti da:
- Sa samo 15 godina ili manje do našeg cilja umirovljenja, sada je važno smanjiti visokorizične elemente našeg portfelja;
- A fond za pasivno praćenje indeksa zamjenjuje Growth Stock fond uz smanjenu ukupnu alokaciju;
- Fiksni prihodi i nekretnine imaju više kapitala alociranog na njih;
- Roba i kriptovaluta imaju manje dodijeljenog kapitala;
- Kao što se može zaključiti, u ovoj fazi portfelj nema luksuz ignoriranja kratkoročne volatilnosti i bavi se konsolidacijom dobiti, zaštitom od inflacije i ciljanim povećanjem vrijednosti kapitala na manje agresivan način.
Idealan portfelj za plaćenog pojedinca – Dob: 55 do 60 godine
Možemo vidjeti da:
- S približavanjem umirovljenja, fokus je sada sve više na očuvanju glavnice i stvaranju prihoda kako bi se povećala ukupna vrijednost portfelja na odmjeren način. Stoga je 90% kapitala alocirano na fiksni prihod i nekretnine.
- Neka raspodjela rizika ostaje kapitalu za "poticaj" ukupnim naporima akumulacije kapitala.
Umirovljenje:
S odlaskom u mirovinu nema potrebe za riskantnim pothvatima.
Cilj portfelja sada je financiranje njegovih životnih troškova do mirovine. Stoga je portfelj jednake težine izgrađen između fondova s fiksnim prihodom i nekretnina.
Zaključak
Iz gornje rasprave može se zaključiti da ne postoji jedinstveni odgovor za savršen portfelj za zaposlene pojedince.
Drugim riječima, odgovor će ovisiti o mnogo čimbenika i možemo upotrijebiti analizu životnog ciklusa kao smjernicu za izgradnju savršenog portfelja za zaposlene osobe.
Imajte na umu da je ovo samo okvir, jer situacije u stvarnom svijetu mogu biti složenije s višestrukim ciljevima koji možda neće čekati do mirovine.
Stoga vas potičem da potražite stručni savjet za vlastite odluke o portfelju.
Ostavi odgovor