"Би санхүү, хөрөнгө оруулалтын ном уншихыг хүсч байгаа ч миний өдөр тутмын ажил миний тархины хүчийг хэт их зарцуулдаг."
"Хүн минь, би тэр Питер Линчийн номыг уншаасай гэж хүсэж байна, гэхдээ миний ширээн дээрх Дэн Браун илүү сэтгэл татам харагдаж байна."
Та эдгээр өгүүлбэрүүдийг байнга хэлдэг үү?
Та санхүүгийн ном уншихыг хүсч байна, гэхдээ тэдгээр нь таны хувьд хэтэрхий том эсвэл цаг хугацаа их шаарддаг уу?
Санаа зовох хэрэггүй; Бид таныг хамгаалах болно.
Санхүүгийн номууд хэчнээн өгөөжтэй байсан ч чирэгдэл мэт санагддаг гэдгийг бид ойлгодог.
Тиймээс бид танд цаг хугацаа, хүчин чармайлтаа хэмнэхэд туслах цувралыг бэлтгэсэн.
Санхүүгийн Ведийг 5 минут буюу түүнээс бага хугацаанд нэгтгэн дүгнэдэг.
…………………………………………………………………………………………………………… ..
Би "Ухаалаг хөрөнгө оруулагч" номыг хоёр дахь удаагаа уншиж байгаа бөгөөд энэ ном ямар алтны уурхай болохыг хэлэх ёстой!
“Хөрөнгө оруулалтын Библи” хэмээн алдаршсан энэхүү ном нь оюуны үндэс суурь болж өгдөг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой галзуу хулгана дээр сэтгэл хөдлөлөө хянахад чиглүүлдэг.
Энэхүү номыг хөрөнгө оруулалтын эцэг гэгддэг Бенжамин Грахам 1949 онд анх хэвлүүлсэн бөгөөд практик судлаачид өргөнөөр хүлээн зөвшөөрчээ. Уоррен Баффет олон арван жилийн турш. Үнэн хэрэгтээ Грахам болон түүний сургаал байгаагүй бол Уоррен Баффет дэлхийн хамгийн том хөрөнгө оруулагчдын нэг болохгүй байсан байх.
За ингээд яарч байгаа хүмүүст зориулан "Ухаалаг хөрөнгө оруулагч"-ыг тоймлон хүргэж байна...
Хэрэв та Грахамыг санхүүгийн өндөр боловсролтой эсвэл өндөр IQ-тай хүнийг ухаалаг хөрөнгө оруулагч гэж хэлдэг гэж бодож байгаа бол танд дуулгах сайхан мэдээ байна. Тэр биш байна.
Амжилттай хөрөнгө оруулагч болоход шаардлагатай бүх зүйл бол хөрөнгийн талаархи үндсэн ойлголт юм компанийн санхүүгийн тайлан, оюун санааны оршихуй, зах зээлийн шуугианаас илүү өөрийн үнэлгээнд итгэх хатуу сэтгэлгээ.
Одоо Грахам хөрөнгө оруулагч бүр өөрт нь юу хамгийн сайн болохыг мэддэг гэдгийг сурталчлахын зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчдад аян замд нь туслахын тулд, хэрэв та хэлэх ёстой гэж үзвэл, тэр сэтгэхүйн тогтолцоог бий болгодог.
Энэ номноос миний хамгийн дуртай зарим зүйлийг энд оруулав.
1. Та хөрөнгө оруулалт хийж байна уу эсвэл таамаглаж байна уу?
Эхлээд үндсэн ойлголтуудыг авч үзье.
Хэрэв та "хурдан баяжих" схемийг хайж байгаа бол эсвэл зах зээл, арилжааны цаг хугацаа нь танд адреналин өгдөг бол энэ номыг алгасах хэрэгтэй.
Ухаалаг хөрөнгө оруулагч бол галзуу ашиг олох тухай биш; Энэ нь таныг зөв үнээр зөв хөрөнгө оруулалт хийх шийдвэр гаргах чадвараар хангадаг оюун санааны зөв тогтолцоог хөгжүүлэх тухай юм.
Ухаалаг хөрөнгө оруулагч болох эхний алхам бол хөрөнгө оруулагч гэж юу болохыг ойлгох явдал юм. Грахамын хэлснээр та дараах тохиолдолд хөрөнгө оруулагч болно.
- Та компанийг нарийн, нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийж, урт хугацааны чиг баримжаатай байдаг.
- Таны зарчмын аюулгүй байдал алдагдахгүй
- дундаж орлого олох боломж бий
- Та төрөлжилтийг ойлгож байна
- Та хурдан ашгийн хойноос хөөцөлдөж, найдвартай, тогтвортой өгөөжийг хүлээхгүй таны багц.
Дээрх шалгуурыг хангаагүй аливаа үйл ажиллагаа нь таамаглалын шинж чанартай байдаг. Мөн энэ номонд таамаглалд оролцохгүйгээр илүү сайн болохыг харуулсан олон жишээг багтаасан болно.
2. Үндсэн ойлголтуудыг баримтал
Ухаалаг хөрөнгө оруулагч бол дараагийн олон баггерийг урьдчилан таамаглаж чаддаг хүн биш юм.
Харин ухаалаг хөрөнгө оруулалт бол бизнес, түүний хувьсал, менежментийг сайтар судлахыг хамарсан сайтар бодож боловсруулсан үйл явц юм. Ухаалаг хөрөнгө оруулагч дараахь чадвартай байх ёстой.
- Хувьцааны үнийг дотоод үнэ цэнээс нь салга: Хөрөнгө оруулагчид хэзээ ч хувьцааны үнээс өндөр үнэ төлөх ёсгүй. Үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалт нь олж тогтоох явдал юм дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа компанийн орлого, хөрөнгө, ногдол ашиг, менежментийн дүн шинжилгээ хийх замаар. "Хямдралтай үнээр худалдаж авах, нэрлэсэн эсвэл өндөр үнээр зарах" нь тарни юм.
- Эрсдэлийг бууруулах арга замаар төрөлжүүлэх: Төрөлжүүлэх нь уйтгартай байж болох ч Грэмд итгэж, уйтгартай хөрөнгө оруулагч болоорой. Энэ нь тогтворгүй зах зээл дээр аюулгүй байдлын сайн маржин (унш: алдаа гаргах өрөө) өгдөг. Үндсэндээ, та багцын бүх хувьцаанд алдаа гаргаж болохгүй. Та ялж, ялагдаж магадгүй ч эцэст нь та ногоон өнгөтэй болно.
- Ноён Маркетийн байнга өөрчлөгдөж байдаг үзэл бодлоос өөрсдийгөө салга: Грахам зах зээлийг урьдчилан таамаглах аргагүй, сэтгэл санаа нь секунд тутамд өөрчлөгддөг хүн гэж тодорхойлсон. Хөрөнгө оруулалт хийх нь оюуны дасгал биш харин сэтгэл хөдлөлийн дасгал юм. Грэм хөрөнгө оруулагчдад өөрийгөө ухамсарлаж, бодитой хүлээлттэй байж, судалгаанд суурилсан дүн шинжилгээгээ зах зээлийн сэтгэлгээг өөрчлөхөөс салгахыг зөвлөж байна.
3. Хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө өөрийн хэв маягийг тодорхойл
Хэрэв таны зүрхний цохилт зах зээлийн хариу үйлдэлтэй уялдаж байвал та маш их цаг хугацаа, хүчин чармайлт шаарддаггүй автомат нисгэгчтэй байх нь илүү тохиромжтой.
Энэ нь зах зээлийн галзуу байдлаас бараг "даяанч ангид" байхыг шаарддаг.
Хамгаалах хөрөнгө оруулагчдын хувьд тэрээр дараахь зүйлийг санал болгож байна.
- Хамгаалалтын багц нь хувьцаа, бондын зохих хувь хэмжээтэй байх ёстой.
- Тодорхой салбарт хэт их өртөхгүйгээр 10-30 хувьцаа бүхий хангалттай төрөлжүүлсэн багц.
- Том, нэр хүндтэй, консерватив санхүүжүүлсэн компаниуд нь батлан хамгаалах хөрөнгө оруулагчдын хувьд найдвартай бооцоо юм.
- Үргэлжилсэн урт бичлэг ногдол ашиг наад зах нь 20 жил хүртэл буцаж ирдэг.
- Сүүлийн 10 жилд орлогын алдагдал гараагүй
- Сүүлийн 33 жилийн орлогын өсөлт 10 хувиас дээш байх ёстой.
- Хөрөнгө, орлогынхоо төлөө хэт их мөнгө төлөхийг зөвлөдөггүй. Зах зээлийн үнэ нь цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнээс (хөрөнгө - өр төлбөр) 1.5 дахин бага байгаа компаниуд болон PE 20-иос ихгүй компаниудыг сонгоорой.
-д хөрөнгө оруулах индексийн сан дээр дурдсан арга барилыг дагаж мөрдөхөд шаардагдах бүх цаг хугацаа, хүчин чармайлтыг хэмнэх өөр шийдэл юм. Индекс сангууд нь эдгээр шалгуурыг бага багаар хангадаг компаниудаас бүрддэг.
Нөгөөтэйгүүр, хэрэв та байнга судалгаа хийдэг хүн бол хувьцаа, бонд, үнэт цаасны динамик багцыг сонгож, хянаж байгаарай. хамтын сан, та санаачлагатай хөрөнгө оруулагч юм. Энэ нь бие бялдар, оюун санааны хувьд маш их шаарддаг.
Анхны хөрөнгө оруулагчдын хувьд Грахам түрэмгий багцыг санал болгож байна. Энэ нь маш их хөдөлмөр, тэвчээр, D гудамжны үзэл бодолд өртөхгүй байх чадварыг шаарддаг. Энэ тохиолдолд үндсэн зарчмууд хэрэгжсэн хэвээр байна.
Гэсэн хэдий ч түрэмгий хөрөнгө оруулагч нь компани болон компанийн үнэлгээнээс хамааран шаардлагыг өөрчлөх уян хатан чадвартай байдаг.
Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч компанийг өндөр үнээр үнэлж, компанийг өндөр үнэлдэг бол хөрөнгөө илүү төлөхөд бэлэн байж болно.
4. Санхүүгийн сахилга бат 101
Тогтвортой байдал бол хаан юм.
Та бүх мөнгөө нэг дор багцад оруулаад үнэ цэнэ нь хэзээ ч буурахгүй гэж найдаж болохгүй. Энэ нь болох нь гарцаагүй.
Яагаад тэр вэ?
Ноён Марк үргэлж оновчтой байдаггүй бөгөөд бараг үргэлж төөрөлддөг гэдгийг санаарай.
Үүнийг хөрөнгө оруулалтын томъёолол гэж нэрлээд Грахам долларын зардлын дундаж хэмжигдэхүүн гэж нэрлэгддэг системийг ашиглахыг зөвлөж байна. Орлогынхоо х%-ийг сар/улирал бүрд зориулж багцын хувьцаандаа хөрөнгө оруулалт хий.
Энэ нь зах зээлийн өөрчлөлтөд дасан зохицох боломжийг олгодог. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зардлыг бууруулж, улмаар үйл явцын боломжит өгөөжийг нэмэгдүүлэх замаар эрсдэлийг бууруулна. Энэ нь батлан хамгаалах хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.
Зах зээл сүйрч, хүн бүр “ЗАРНА” гэж хашгирах үед түрэмгий хөрөнгө оруулагч макро орчныг судалж, илүү их хөрөнгө оруулалт хийх замаар энэ хандлагыг арай ахиулах болно. ингэснээр түүний зардлыг бууруулна.
Хэрэв та энэ талаар бодож байгаа бол Ухаалаг хөрөнгө оруулагчийг унших нь гарцаагүй. Гэхдээ танд цаг гаргах хүртэл энэ нийтлэл танд хэрэгтэй болно гэж найдаж байна!
Бенжамин Грахамаас дэлгэрэнгүй: Магадлалд хөрөнгө оруулах, таамаглах, бодох тухай Бен Грахам
хариу үлдээх