Nakakita ka ng maraming pribadong startup na naging pampubliko sa pamamagitan ng mga IPO.
Gayunpaman, ang pagpapahalaga ng kumpanya, kapag ang entity ay hindi pa isasapubliko, ay maaaring maging isang nakakalito na sitwasyon. Dahil ang kumpanya ay hindi nakalista, ang isa ay hindi makakakuha ng ideya ng halaga ng kumpanya, dahil ang presyo ng bahagi kasabay ng kabuuang equity share sa publiko ay kadalasang ginagamit bilang isang kasangkapan upang masuri ang aktwal na halaga ng kumpanya.
Mayroong ilang mga quantitative na pamamaraan na tumutulong sa mga mamumuhunan na mas mahusay na masuri ang halaga ng mga negosyo. Kung mas maraming taon ng pagpapatakbo ang isang kumpanya, mas tumpak ang magiging mga quantitative indicator.
Ang pananaw ng mga incubator, ang kanilang pag-unawa sa mga alalahanin ng mga namumuhunan, at ang kanilang kakayahang mag-chart ng kurso sa hinaharap para sa kumpanya ay lahat ng mahalagang mga kadahilanan.
Mga Implikasyon Ng Pagbili ng Sobra sa Presyo ng Stocks
Mas madalas kaysa sa hindi, labis na pinahahalagahan ng mga kumpanya ang kanilang sarili habang namamayagpag dahil sa ilang kadahilanan (na tatalakayin sa huling bahagi ng artikulong ito).
Ang mga masigasig na mamumuhunan ay binibili ang mga overpriced na IPO, at sa gayon ay itinakda nila ang kanilang sarili upang harapin ang bigat ng pamilihan ng sapi at magkaroon ng malaking pagkalugi sa pananalapi sa hinaharap.
Ang merkado ay may sariling paraan ng pagkaladkad sa sobrang presyo ng mga stock sa kung ano ang kanilang aktwal na gastos (pag-neutralize ng mahimulmol na mga stock at sa gayon ay pagpepresyo ng mga stock sa isang halaga na mas nauugnay sa orihinal na halaga ng kumpanya).
Bakit Masyadong Tumataas ang Mga Presyo ng Stock?
Mga Spike ng Demand: Ang dami ng kalakalan, na kumakatawan sa kung gaano karaming mga stock ang na-trade sa loob ng isang partikular na yugto ng panahon, ay ang dami ng aktibidad sa merkado. Ang isang mataas na demand na kapaligiran ay maaaring magresulta sa sobrang halaga ng stock.
Mga Pagbabago sa Mga Kita ng Kumpanya: Kapag nagkakagulo ang ekonomiya, bumababa ang pampublikong paggasta, na maaaring magresulta sa pagbaba ng kakayahang kumita ng kumpanya. Kung nangyari ito, ngunit ang presyo ng stock ng kumpanya ay hindi umaayon sa bagong antas ng kita, ang mga bahagi nito ay maaaring ituring na sobrang presyo.
Mga Paikot na Pagbabago: Maaaring magbago ang mga presyo ng stock depende sa kung ang mga stock ng mga industriya ay mas mahusay sa ilang quarter kaysa sa iba.
Walong Paraan Para Matukoy ang Sobra sa Presyo ng Stock
Bilang bahagi ng mahalagang pagsisiyasat, mayroong walong ratio na regular na ginagamit ng mga dealers at financial backers:
→ Cost-income ratio (P/E)
→Cost income ratio sa development (Stake)
→ Ratio ng halaga ng obligasyon (D/E)
→ Return on value (ROE)
→Pagbibigay ng kita
→Kasalukuyang ratio
→ Cost-to-book ratio (P/B)
→ Cost-income ratio (P/E)
Cost-to-Income Ratio (P/E)
Ang cost-to-income ratio (P/E) ng isang organisasyon ay isang paraan para sa pagtatantya ng halaga ng stock nito. Sa pangkalahatan, makatuwiran ang halagang iyong gagastusin para maging pakinabang ang Re1. Ang isang mataas na ratio ng P/E ay maaaring mangahulugan na ang mga stock ay pinalaki.
Dahil dito, napakahusay na maaaring maging kapaki-pakinabang na pag-aralan ang mga ratio ng P/E ng mga organisasyong kalaban upang makita kung ang mga stock na inaasahan mong palitan ay pinalaki.
Ang P/E ratio ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghihiwalay ng market esteem per share ng income per share (EPS). Natutukoy ang EPS sa pamamagitan ng paghahati sa ganap na benepisyo ng organisasyon ayon sa bilang ng mga alok na ibinigay nito.
Value Income to Development Ratio (Stake)
Ang stake ratio ay tumitingin sa P/E ratio na kabaligtaran sa rate development sa taunang EPS. Kung sakaling ang isang organisasyon ay may suboptimal na kita at isang mataas na ratio ng Stake, maaari itong magpahiwatig na ang stock nito ay pinalaki.
Ratio ng Halaga ng Obligasyon (D/E)
Tinatantya ng D/E ratio ang obligasyon ng isang organisasyon laban sa mga mapagkukunan nito. Ang isang mas mababang ratio ay maaaring magpahiwatig na ang organisasyon ay nakakakuha ng mas malaking bahagi ng financing nito mula sa mga namumuhunan nito - sa kabila nito, hindi iyon ginagarantiyahan na magpahiwatig na ang stock nito ay pinalaki.
Upang ilatag ito, ang D/E ratio ng isang organisasyon ay dapat na patuloy na tantyahin laban sa normal para sa mga karibal nito. Iyon ay sa batayan na ang ratio na 'masuwerte o kapus-palad' ay umaasa sa negosyo. Ang D/E ratio ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghihiwalay ng mga pananagutan sa halaga ng mamumuhunan.
Return on Equity (ROE)
Tinatantya ng ROE ang benepisyo ng isang organisasyon laban sa halaga nito. Natutukoy ito sa pamamagitan ng paghihiwalay ng kabuuang kita sa pamamagitan ng halaga ng kasosyo. Ang mababang ROE ay maaaring isang potensyal na marka ng pinalaking pagbabahagi.
Iyon ay sa batayan na ipapakita nito na ang organisasyon ay hindi lumilikha ng isang toneladang suweldo kumpara sa kung magkano ang haka-haka ng mamumuhunan.
Profit Yield
Ang ani ng kita sa panimula ay isang bagay na salungat sa P/E ratio. Ito ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghihiwalay ng EPS gamit ang cost per share, sa halip na cost per share ayon sa kita.
Ang ilang mga broker ay naniniwala na ang stock ay labis na pinalaki sa pagkakataong ang normal na gastos sa financing na ibinibigay ng gobyerno ng US habang ang pagkuha ng cash (kilala bilang depository yield) ay mas malaki kaysa sa tubo.
Kasalukuyang Ratio
Kinakalkula ng kasalukuyang ratio ng isang organisasyon ang kapasidad nito na pangalagaan ang mga obligasyon. Ito ay tinutukoy sa pamamagitan ng karaniwang paghahati ng mga mapagkukunan sa pamamagitan ng mga pananagutan.
Ang patuloy na ratio na mas mataas sa 1 ay karaniwang nagpapahiwatig ng mga pananagutan ay maaaring kasiya-siyang sakop ng mga naa-access na mapagkukunan. Kung mas mataas ang patuloy na ratio, mas mataas ang posibilidad na patuloy na tumaas ang presyo ng bahagi.
Ratio ng Cost Book (P/B)
Ang pagsubok ng aktwal na halaga ng isang stock ay nasa P/B ratio din ng organisasyon. Ginagamit ang ratio na ito upang suriin ang patuloy na gastos sa sektor ng negosyo laban sa pagpapahalaga sa aklat ng organisasyon (mga maiikling pananagutan sa mga ganap na mapagkukunan, na pinaghihiwalay ng mga ibinigay na alok).
Upang matiyak ito, hatiin ang halaga sa merkado ng isang bahagi sa pamamagitan ng pagpapahalaga sa bawat bahagi. Maaaring lumaki ang isang stock kung mas mataas sa 1 ang ratio ng P/B.
Narito ang isang Halimbawa na may Konteksto na Ibubuod
Ano ang Mali sa IPO ni Mama Earth:
Kamakailan, ang IPO ng Mama Earth ay gumawa ng maraming balita at maraming mga financial guru ang humihiling sa mga mamumuhunan na mag-ingat dahil ang stock ay sobrang presyo. Ito ay dahil ang kanilang Financial statement ay hindi binibigyang-katwiran ang valuation kung saan sila nagpresyo sa mga IPO.
Ang valuation na hinihiling ay 17 beses ang FY23 na kita (H1-FY23 na kita na Rs. 722 cr.) at 26 beses ang mga kita sa FY22 na nagkakahalaga ng Rs. 943 cr. Mayroon itong P/E ratio na 3400x (batay sa FY22 PAT na 14.44 cr at H1-FY23 PAT na nagkakahalaga ng Rs 3.67 cr 2) at 1700x.
Kakailanganin ng Mamaearth na pataasin ang mga kita nito nang hindi bababa sa 50 beses sa P/E ratio na ito upang mabigyang-katwiran ang kasalukuyang pagpapahalaga nito. Dahil sa tumaas na High Revenue Multiple na ito, ang bubble ay sasabog at ang mga mamumuhunan ay magdaranas ng malaking pagkalugi.
Mag-iwan ng Sagot