„Искам да чета книги за финанси и инвестиции, но ежедневната ми работа отнема твърде много от умствената ми сила.“
„Човече, иска ми се да мога да прочета тази книга на Питър Линч, но Дан Браун на масата ми изглежда много по-привлекателен.“
Смятате ли, че казвате тези изречения често?
Искате ли да четете книги за финанси, но те са твърде обемисти или отнемат много време за вас?
Не се притеснявайте; ние ви покриваме.
Разбираме, че финансовите книги изглеждат като пречка, независимо колко възнаграждаващи могат да бъдат.
И така, ние подбрахме поредица, която да ви помогне да спестите време и усилия –
Финансовите веди са обобщени в 5 минути или по-малко.
………………………………………………………………………………………………………… ..
В момента чета „Интелигентният инвеститор” за втори път и трябва да кажа, каква златна мина е тази книга!
Популяризирана като „Библията на инвестирането“, тази книга предоставя солидна интелектуална рамка. Той насочва инвеститорите да държат емоциите си под контрол по време на влакчето в увеселителен парк, което инвестирането може да бъде.
Книгата е публикувана първоначално през 1949 г. от Бенджамин Греъм, известен като бащата на инвестирането на стойност, и е широко приета от практици като Уорън Бъфет през десетилетията. Всъщност, ако не бяха Греъм и неговите учения, Уорън Бъфет вероятно нямаше да бъде един от най-големите инвеститори, които светът е виждал.
И така, ето „Интелигентният инвеститор“, обобщен за хората, които бързат...
Ако смятате, че Греъм нарича някой с фантастична финансова степен или висок коефициент на интелигентност интелигентен инвеститор, тогава ето добрата новина за вас. Той не е.
Всичко, от което човек се нуждае, за да стане успешен инвеститор, е основно разбиране на финансови отчети на фирма, присъствие на духа и стабилна нагласа да се доверите на собствената си оценка, а не на шума на пазара.
Сега, докато Греъм се застъпва за това, че всеки инвеститор знае какво е най-добро за него, той наистина предоставя рамка или мисловен процес, ако трябва да кажете, на инвеститорите, за да им помогне в тяхното пътуване.
Ето някои от любимите ми изводи от книгата:
1. Инвестирате или спекулирате?
Нека първо да се отървем от основите.
Ако търсите схема за „бързо забогатяване“ или ако времето на пазара и търговията ви дават адреналин, може би трябва да пропуснете тази книга.
Интелигентният инвеститор няма за цел да получава луди печалби; става въпрос за разработване на стабилна умствена рамка, която ви дава способността да вземате решения, за да правите правилните инвестиции на правилната цена.
Първата стъпка към това да станете интелигентен инвеститор е да разберете какво е инвеститор. Според Греъм вие сте инвеститор, когато:
- Вие правите задълбочен и детайлен анализ на компанията и имате дългосрочна ориентация.
- Вашата принципна безопасност не е компрометирана
- има потенциал да спечелите средна възвръщаемост
- Разбирате диверсификацията
- не преследвате бързи печалби и очаквате сигурна и стабилна възвращаемост от вашето портфолио.
Всички дейности, които не отговарят на горните критерии, са спекулативни по природа. И тази книга включва множество примери, които показват, че ще бъдете по-добре, без да се занимавате със спекулации.
2. Придържайте се към основите
Интелигентният инвеститор не е някой, който може да предвиди следващия мулти-багер.
По-скоро интелигентното инвестиране е добре обмислен процес, който включва внимателно проучване на бизнеса, неговото развитие и управление. Един интелигентен инвеститор трябва да може:
- Отделете цената на акциите от тяхната присъща стойност: Инвеститорите никога не трябва да плащат цена, по-висока от стойността на акциите. Инвестирането на стойност включва забелязване подценени акции чрез анализиране на приходите, активите, дивидентите и управлението на компанията. „Купуване с отстъпка и продажба на номинална или премия“ е мантрата.
- Диверсифицирайте по начин, който намалява рисковете: Диверсификацията може да е скучна, но се доверете на Греъм и бъдете скучен инвеститор. Той ви осигурява добра граница на безопасност (да се чете: място за грешка) на нестабилния пазар. По принцип не можете да сбъркате с всяка акция в портфолиото си. Може да получите някои победители и някои губещи, но накрая ще бъдете в зелено.
- Отделете се от непрекъснато променящите се възгледи на Mr. Market: Греъм описва пазара като човек, който е непредсказуем и има промени в настроението всяка секунда. Инвестирането е по-малко интелектуално и повече емоционално упражнение. Греъм съветва инвеститорите да развият самосъзнание, да поддържат реалистични очаквания и да отделят своя базиран на изследвания анализ от променящите се пазарни настроения.
3. Определете вашия стил на инвестиране, преди да скочите в него
Ако сърдечният ви ритъм работи в синхрон с реакцията на пазара, ще бъдете по-подходящи да имате портфолио с автопилот, което не изисква много време и усилия.
Това изисква почти „аскетично откъсване“ от лудостта на пазарите.
За защитните инвеститори той предлага следното:
- Отбранителното портфолио трябва да има подходящо съотношение на акции и облигации.
- Адекватно диверсифицирано портфолио с 10-30 акции без преекспониране към определен сектор.
- Големите, видни и консервативно финансирани компании са сигурен залог за защитните инвеститори.
- Дълъг запис на непрекъснато дивиденти достигайки поне 20 години назад.
- Няма дефицит на печалба през последните 10 години
- Растежът на печалбите трябва да бъде по-голям от 33% през последните 10 години.
- Не се препоръчва надплащане за активи и печалби. Придържайте се към компании, чиито пазарни цени са по-малко от 1.5 пъти нетната стойност на активите (активи – пасиви) и компании, които имат PE не повече от 20.
Инвестиране в индексен фонд е алтернативно решение за спестяване на цялото време и усилия, необходими за следване на гореспоменатия подход. Индексните фондове се състоят от тези компании, които повече или по-малко отговарят на тези критерии.
От друга страна, ако сте човек, който непрекъснато би проучвал, изберете и наблюдавайте динамичен портфейл от акции, облигации и взаимни фондове, вие сте предприемчив инвеститор. Това изисква физически и психически усилия.
За предприемчивите инвеститори Греъм препоръчва агресивно портфолио. Това изисква много работа, търпение и способност да останете незасегнати от мненията на D-street. Основните принципи все още са в сила в този случай.
Въпреки това, един агресивен инвеститор има гъвкавостта да променя изискванията в зависимост от компанията и нейната оценка на компанията.
Например, инвеститор може да е готов да надплати за активи, ако оценява компанията на по-висока стойност и има високо мнение за компанията.
4. Финансова дисциплина 101
Последователността е цар.
Не можете да вложите всичките си пари в портфолиото си наведнъж и да очаквате стойността никога да не спадне. Непременно ще се случи.
Защо?
Не забравяйте, че г-н Пазар не винаги е рационален и почти винаги е объркан.
Наричайки това инвестиране по формула, Греъм препоръчва приемането на система, наречена осредняване на разходите в долари. Заделяйте x% от приходите си всеки месец/тримесечие и ги инвестирайте в акции от портфолиото си.
Това ви позволява да се адаптирате към променящите се настроения на пазара. Това намалява риска ви, като намалява разходите ви за инвестиция и по този начин увеличава потенциалната възвръщаемост на процеса. Това е идеално за защитен инвеститор.
Един агресивен инвеститор би предприел този подход малко по-далеч, като изследва макросредата и инвестира все повече и повече, когато пазарът се срине и всички викат „ПРОДАВАЙТЕ!“ като по този начин намалява разходите си.
Интелигентният инвеститор определено си струва да прочетете, ако мислите за това. Но докато не намерите време, надявайте се, че тази статия ще ви помогне!
Още от Бенджамин Греъм: Бен Греъм за инвестирането, спекулациите и мисленето във вероятности
Оставете коментар