"Chcem čítať knihy o financiách a investíciách, ale moja každodenná práca mi berie príliš veľa rozumu."
"Človeče, rád by som si prečítal tú knihu Petra Lyncha, ale Dan Brown na mojom stole vyzerá oveľa príťažlivejšie."
Stáva sa vám, že hovoríte tieto vety často?
Chcete čítať knihy o financiách, ale sú pre vás príliš objemné alebo časovo náročné?
Nebojte sa; máme vás pokryté.
Chápeme, že finančné knihy sa zdajú byť brzdou, bez ohľadu na to, aké odmeňujúce môžu byť.
Preto sme pripravili sériu, ktorá vám pomôže ušetriť čas a námahu –
Finančné Vedy sú zhrnuté do 5 minút alebo menej.
……………………………………………………………………………………………………………… ..
Momentálne čítam „Inteligentný investor“ už druhýkrát a musím povedať, aká zlatá baňa je táto kniha!
Táto kniha, populárna ako „Biblia investovania“, poskytuje solídny intelektuálny rámec. Usmerňuje investorov pri udržiavaní emócií na uzde na horskej dráhe, ktorou investovanie môže byť.
Kniha bola pôvodne vydaná v roku 1949 Benjaminom Grahamom, známym ako otec hodnotového investovania, a bola široko akceptovaná odborníkmi z praxe ako napr. Warren Buffett v priebehu desaťročí. V skutočnosti, keby nebolo Grahama a jeho učenia, Warren Buffett by pravdepodobne nebol jedným z najväčších investorov, akých svet videl.
Takže tu je zhrnutie „Inteligentného investora“ pre ľudí, ktorí sa ponáhľajú….
Ak si myslíte, že Graham označuje niekoho s vymysleným finančným titulom alebo vysokým IQ ako inteligentného investora, potom je tu pre vás dobrá správa. On nie je.
Všetko, čo človek potrebuje, aby sa stal úspešným investorom, je základné pochopenie účtovná závierka spoločnosti, duchaprítomnosť a pevné myslenie dôverovať skôr vlastnému hodnoteniu než hluku trhu.
Teraz, zatiaľ čo Graham obhajuje, že každý investor vie, čo je pre neho najlepšie, poskytuje investorom rámec alebo myšlienkový proces, ak musíte povedať, že im pomôže na ich ceste.
Tu sú niektoré z mojich obľúbených postrehov z knihy:
1. Investujete alebo špekulujete?
Poďme najprv z cesty od základov.
Ak hľadáte schému „rýchleho zbohatnutia“ alebo ak vám načasovanie trhu a obchodovania dodáva adrenalín, možno by ste mali túto knihu preskočiť.
Inteligentnému investorovi nejde o šialené zisky; ide o vytvorenie zdravého mentálneho rámca, ktorý vás vybaví schopnosťou rozhodovať sa, aby ste urobili správne investície za správnu cenu.
Prvým krokom k tomu, aby ste sa stali inteligentným investorom, je pochopenie toho, čo je investor. Podľa Grahama ste investor, keď:
- Robíte dôkladnú a podrobnú analýzu spoločnosti a máte dlhodobé zameranie.
- Vaša zásadová bezpečnosť nie je ohrozená
- existuje potenciál dosiahnuť priemerné výnosy
- Rozumiete diverzifikácii
- nenaháňate rýchle zisky a očakávate od nich bezpečné a stabilné výnosy svoje portfólio.
Akékoľvek činnosti, ktoré nespĺňajú vyššie uvedené kritériá, sú svojou povahou špekulatívne. A táto kniha obsahuje množstvo príkladov, ktoré ukazujú, že vám bude lepšie bez špekulácií.
2. Držte sa základov
Inteligentný investor nie je niekto, kto dokáže predpovedať budúci multi-bager.
Inteligentné investovanie je skôr dobre premyslený proces, ktorý zahŕňa starostlivé štúdium podnikania, jeho vývoja a jeho riadenia. Inteligentný investor by mal byť schopný:
- Oddeľte cenu akcií od ich vnútornej hodnoty: Investori by nikdy nemali platiť vyššiu cenu, ako je hodnota akcie. Hodnotové investovanie zahŕňa spotovanie podhodnotené akcie analýzou ziskov, aktív, dividend a manažmentu spoločnosti. „Nákup so zľavou a predaj za nominálnu alebo prémiovú cenu“ je mantra.
- Diverzifikujte tak, aby ste znížili riziká: Diverzifikácia môže byť nudná, ale dôverujte Grahamovi a buďte nudným investorom. Poskytuje vám dobrú bezpečnostnú rezervu (čítaj: priestor pre chyby) na nestálom trhu. V podstate nemôžete urobiť chybu s každou akciou vo svojom portfóliu. Môžete získať niektorých víťazov a niektorých porazených, ale nakoniec budete v zelenom.
- Oddeľte sa od neustále sa meniacich názorov pána Marketa: Graham opisuje trh ako osobu, ktorá je nepredvídateľná a má zmeny nálad každú druhú sekundu. Investovanie je menej intelektuálne cvičenie a viac emocionálne cvičenie. Graham radí investorom, aby rozvíjali sebauvedomenie, zachovali si realistické očakávania a oddelili svoju analýzu založenú na výskume od meniacich sa trhových nálad.
3. Definujte svoj štýl investovania skôr, ako do toho skočíte
Ak váš tlkot srdca funguje synchronizovane s tým, ako reaguje trh, bude pre vás vhodnejšie mať portfólio autopilota, ktoré si nevyžaduje veľa času a úsilia.
To si vyžaduje takmer „asketický odstup“ od šialenstva na trhoch.
Pre defenzívnych investorov navrhuje nasledovné:
- Defenzívne portfólio by malo mať primeraný podiel akcií a dlhopisov.
- Adekvátne diverzifikované portfólio s 10-30 akciami bez preexponovania konkrétnemu sektoru.
- Veľké, prominentné a konzervatívne financované spoločnosti sú bezpečnou stávkou pre defenzívnych investorov.
- Dlhý záznam nepretržitého dividendy siahajú najmenej do 20 rokov.
- Žiadny deficit príjmov za posledných 10 rokov
- Rast ziskov by mal byť vyšší ako 33 % za posledných 10 rokov.
- Preplácanie majetku a zárobkov sa neodporúča. Držte sa spoločností, ktorých trhové ceny sú nižšie ako 1.5-násobok čistej hodnoty aktív (aktíva – pasíva) a spoločností, ktoré majú PE maximálne 20.
Investícia za rok indexový fond je alternatívnym riešením, ktoré ušetrí všetok čas a námahu potrebnú na dodržanie vyššie uvedeného prístupu. Indexové fondy pozostávajú z tých spoločností, ktoré viac-menej spĺňajú tieto kritériá.
Na druhej strane, ak ste niekto, kto by neustále skúmal, vyberal a monitoroval dynamické portfólio akcií, dlhopisov a podielové fondy, ste podnikavý investor. To je fyzicky aj psychicky náročné.
Pre podnikavých investorov Graham odporúča agresívne portfólio. To si vyžaduje veľa práce, trpezlivosti a schopnosti zostať neovplyvnení názormi ulice D. V tomto prípade stále platia základné princípy.
Agresívny investor má však flexibilitu upravovať požiadavky v závislosti od spoločnosti a jej ocenenia spoločnosti.
Napríklad investor môže byť ochotný preplatiť aktíva, ak oceňuje spoločnosť vyššou hodnotou a má o spoločnosti vysoké názory.
4. Finančná disciplína 101
Dôslednosť je kráľ.
Nemôžete vložiť všetky svoje peniaze do portfólia naraz a očakávať, že hodnota nikdy neklesne. Určite sa to stane.
Prečo?
Pamätajte, že pán Market nie je vždy racionálny a takmer vždy je zmätený.
Graham to nazýva investovanie podľa vzorca a odporúča prijať systém nazývaný priemerovanie dolárových nákladov. Každý mesiac/štvrťrok si odložte x % zo svojho príjmu a investujte ho do akcií svojho portfólia.
To vám umožní prispôsobiť sa meniacim sa náladám na trhu. Tým sa zníži vaše riziko znížením vašich investičných nákladov a tým sa zvýši potenciálna návratnosť procesu. To je ideálne pre defenzívneho investora.
Agresívny investor by tento prístup posunul o niečo ďalej tým, že by skúmal makroprostredie a investoval stále viac a viac, keď sa trh zrúti a všetci kričia: PREDAJ! čím sa jeho náklady znížia.
Inteligentný investor určite stojí za prečítanie, ak o ňom uvažujete. Ale kým si nenájdete čas, dúfame, že tento článok vám pomôže!
Viac od Benjamina Grahama: Ben Graham o investovaní, špekuláciách a myslení v pravdepodobnostiach
Nechaj odpoveď