"Voglio leggere libri di finanza e investimenti, ma il mio lavoro quotidiano richiede troppa forza mentale".
"Amico, vorrei poter leggere quel libro di Peter Lynch, ma il Dan Brown sul mio tavolo sembra molto più attraente."
Ti ritrovi a dire spesso queste frasi?
Vuoi leggere libri di finanza, ma sono troppo ingombranti o richiedono molto tempo per te?
Non preoccuparti; ti abbiamo coperto.
Capiamo che i libri di finanza sembrano una seccatura, non importa quanto possano essere gratificanti.
Quindi, abbiamo curato una serie per aiutarti a risparmiare tempo e fatica:
I Veda finanziari sono riassunti in 5 minuti o meno.
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Attualmente sto leggendo "L'investitore intelligente" per la seconda volta, e devo dire che questo libro è una miniera d'oro!
Popolarizzato come la "Bibbia dell'investimento", questo libro fornisce una solida struttura intellettuale. Guida gli investitori a tenere sotto controllo le loro emozioni durante il giro sulle montagne russe che può essere l'investimento.
Il libro è stato originariamente pubblicato nel 1949 da Benjamin Graham, noto come il padre del value investing, ed è stato ampiamente accettato da professionisti come Warren Buffett nel corso dei decenni. In effetti, se non fosse per Graham e i suoi insegnamenti, Warren Buffett probabilmente non sarebbe uno dei più grandi investitori che il mondo abbia mai visto.
Quindi, ecco "The Intelligent Investor" riassunto per le persone di fretta...
Se pensi che Graham si riferisca a qualcuno con una laurea in finanza o un QI elevato come un investitore intelligente, allora ecco la buona notizia per te. Lui non è.
Tutto ciò che serve per diventare un investitore di successo è una conoscenza di base del bilancio di una società, presenza di spirito e una solida mentalità di fidarsi della propria valutazione piuttosto che del rumore del mercato.
Ora, mentre Graham sostiene che ogni investitore sa cosa è meglio per loro, fornisce una struttura o un processo di pensiero, se proprio così, agli investitori, per aiutarli nel loro viaggio.
Ecco alcuni dei miei takeaway preferiti dal libro:
1. Stai investendo o speculando?
Per prima cosa togliamo di mezzo le basi.
Se stai cercando uno schema per "arricchirsi rapidamente", o se il tempismo del mercato e il trading ti danno l'adrenalina, forse dovresti saltare questo libro.
Un investitore intelligente non si tratta di ottenere profitti folli; si tratta di sviluppare una solida struttura mentale che ti fornisca la capacità decisionale per fare i giusti investimenti al giusto prezzo.
Il primo passo per diventare un investitore intelligente è capire cos'è un investitore. Secondo Graham, sei un investitore quando:
- Fai un'analisi approfondita e dettagliata dell'azienda e hai un orientamento a lungo termine.
- La vostra sicurezza di principio non è compromessa
- c'è un potenziale per guadagnare rendimenti medi
- Capisci la diversificazione
- non insegui profitti rapidi e ti aspetti rendimenti sicuri e costanti da il tuo portafoglio.
Qualunque attività non soddisfi i criteri di cui sopra è di natura speculativa. E questo libro raccoglie numerosi esempi che dimostrano che starai meglio senza impegnarti in speculazioni.
2. Attenersi alle basi
Un investitore intelligente non è qualcuno che può prevedere il prossimo multi-bagger.
Piuttosto, l'investimento intelligente è un processo ben ponderato che implica uno studio attento di un business, della sua evoluzione e della sua gestione. Un investitore intelligente dovrebbe essere in grado di:
- Separare il prezzo delle azioni dal suo valore intrinseco: Gli investitori non dovrebbero mai pagare un prezzo superiore a quello che vale il titolo. L'investimento di valore implica lo spotting scorte sottovalutate analizzando i guadagni, le attività, i dividendi e la gestione di un'azienda. “Comprare a sconto e vendere alla pari o premium” è il mantra.
- Diversificare in modo da ridurre i rischi: La diversificazione potrebbe essere noiosa, ma fidati di Graham su questo e sii un investitore noioso. Ti fornisce un buon margine di sicurezza (leggi: spazio per l'errore) nel mercato volatile. Fondamentalmente, non puoi assolutamente sbagliare con ogni azione nel tuo portafoglio. Potresti ottenere alcuni vincitori e alcuni perdenti, ma alla fine sarai in verde.
- Distaccati dalle opinioni in continua evoluzione di Mr. Market: Graham descrive il mercato come una persona imprevedibile e con sbalzi d'umore ogni due secondi. Investire è meno un esercizio intellettuale e più un esercizio emotivo. Graham consiglia agli investitori di sviluppare la consapevolezza di sé, mantenere aspettative realistiche e separare le loro analisi basate sulla ricerca dai mutevoli sentimenti del mercato.
3. Definisci il tuo stile di investimento prima di buttarti dentro
Se il tuo battito cardiaco funziona in sincronia con la reazione del mercato, sarai più adatto ad avere un portafoglio di pilota automatico che non richiede molto tempo e fatica.
Ciò richiede un quasi “distacco ascetico” dalla follia dei mercati.
Per gli investitori difensivi, suggerisce quanto segue:
- Un portafoglio difensivo dovrebbe avere una proporzione adeguata di azioni e obbligazioni.
- Un portafoglio adeguatamente diversificato con 10-30 titoli senza sovraesporre a un particolare settore.
- Le società grandi, importanti e finanziate in modo conservativo sono una scommessa sicura per gli investitori difensivi.
- Un lungo record di continuo dividendi risalire ad almeno 20 anni.
- Nessun deficit di reddito negli ultimi 10 anni
- La crescita dei guadagni dovrebbe essere superiore al 33% negli ultimi 10 anni.
- Non è consigliabile pagare in eccesso per beni e guadagni. Attenersi alle società i cui prezzi di mercato sono inferiori a 1.5 volte il valore patrimoniale netto (attività – passività) e alle società con un PE non superiore a 20.
Investire in un fondo indicizzato è una soluzione alternativa per risparmiare tutto il tempo e lo sforzo necessari per seguire l'approccio sopra menzionato. I fondi indicizzati sono le società che soddisfano più o meno questi criteri.
D'altra parte, se sei una persona che ricerca continuamente, seleziona e monitora un portafoglio dinamico di azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento, sei un investitore intraprendente. Questo è fisicamente e mentalmente impegnativo.
Per gli investitori intraprendenti, Graham consiglia un portafoglio aggressivo. Ciò richiede molto lavoro, pazienza e la capacità di non essere influenzato dalle opinioni di D-street. I principi di base si applicano ancora in questo caso.
Tuttavia, un investitore aggressivo ha la flessibilità di modificare i requisiti a seconda della società e della sua valutazione della società.
Ad esempio, un investitore potrebbe essere disposto a pagare più del dovuto per i beni se valuta l'azienda a un valore più elevato e ha un'alta considerazione dell'azienda.
4. Disciplina finanziaria 101
La costanza è re.
Non puoi mettere tutti i tuoi soldi nel tuo portafoglio in una volta e aspettarti che il valore non diminuisca mai. È destinato a succedere.
Come mai?
Ricorda, Mr. Market non è sempre razionale ed è quasi sempre confuso.
Chiamandolo formula di investimento, Graham consiglia di adottare un sistema chiamato media del costo in dollari. Metti da parte x% del tuo reddito ogni mese/trimestre e investilo nelle azioni del tuo portafoglio.
Questo ti permette di adattarti ai mutevoli umori del mercato. Ciò riduce il rischio riducendo il costo dell'investimento e aumentando così il potenziale ritorno del processo. Questo è perfetto per un investitore difensivo.
Un investitore aggressivo porterebbe un po' più lontano questo approccio ricercando l'ambiente macro e investendo sempre di più quando il mercato crolla e tutti gridano: "VENDI!" riducendo così il suo costo.
Vale sicuramente la pena leggere The Intelligent Investor se ci stai pensando. Ma finché non avrai tempo, spero che questo articolo faccia il trucco per te!
Altro da Benjamin Graham: Ben Graham su Investire, speculare e pensare nelle probabilità
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