"Želim brati knjige o financah in naložbah, vendar mi vsakodnevno delo vzame preveč možganov."
"Človek, rad bi prebral tisto knjigo Petra Lyncha, toda Dan Brown na moji mizi je videti veliko bolj privlačen."
Ali pogosto izgovarjate te stavke?
Ali želite brati knjige o financah, pa so za vas preobsežne ali zamudne?
Ne skrbite; pokrivamo vas.
Zavedamo se, da se zdijo knjige o financah obremenitev, ne glede na to, kako koristne so.
Zato smo pripravili serijo, ki vam pomaga prihraniti čas in trud –
Finančne Vede so povzete v 5 minutah ali manj.
………………………………………………………………………………………………………… ..
Trenutno že drugič berem 'The Intelligent Investor' in moram reči, kakšna zlata jama je ta knjiga!
Ta knjiga, popularizirana kot »Biblija vlaganj«, ponuja dober intelektualni okvir. Vlagatelje usmerja pri obvladovanju svojih čustev na toboganu, ki je lahko vlaganje.
Knjigo je leta 1949 prvotno izdal Benjamin Graham, znan kot oče vrednotnega vlaganja, in so jo na splošno sprejeli praktiki, kot so Warren Buffett skozi desetletja. Pravzaprav, če ne bi bilo Grahama in njegovih naukov, Warren Buffett verjetno ne bi bil eden največjih vlagateljev, kar jih je svet videl.
Torej, tukaj je povzetek "Inteligentnega vlagatelja" za ljudi, ki se jim mudi...
Če menite, da Graham nekoga z visoko diplomo iz financ ali visokim inteligenčnim kvocientom imenuje inteligenten vlagatelj, potem je tu dobra novica za vas. On ni.
Vse, kar potrebujete, da postanete uspešen vlagatelj, je osnovno razumevanje računovodski izkazi podjetja, prisotnost duha in trdna miselnost, da zaupate lastni oceni in ne hrupu trga.
Medtem ko Graham zagovarja, da vsak vlagatelj ve, kaj je zanj najboljše, investitorjem zagotavlja okvir ali miselni proces, če že morate reči, da jim pomaga na njihovi poti.
Tukaj je nekaj mojih najljubših odlomkov iz knjige:
1. Ali vlagate ali špekulirate?
Najprej si oglejmo osnove.
Če iščete shemo »hitro obogateti« ali če vam določanje časa na trgu in trgovanje dajeta adrenalin, bi morda morali to knjigo preskočiti.
Pri inteligentnem vlagatelju ne gre za pridobivanje norih dobičkov; gre za razvoj zdravega miselnega okvira, ki vas opremi s sposobnostjo odločanja za prave naložbe po pravi ceni.
Prvi korak k temu, da postanete inteligentni vlagatelj, je razumevanje, kaj je vlagatelj. Po Grahamu ste vlagatelj, ko:
- Naredite temeljito in podrobno analizo podjetja in ste dolgoročno usmerjeni.
- Vaša načelna varnost ni ogrožena
- obstaja možnost, da zaslužite povprečne donose
- Razumete diverzifikacijo
- ne lovite hitrih dobičkov in pričakujete varne in stalne donose vaš portfelj.
Vse dejavnosti, ki ne izpolnjujejo zgornjih meril, so špekulativne narave. In ta knjiga navaja številne primere, ki kažejo, da vam bo bolje, ne da bi se ukvarjali s špekulacijami.
2. Držite se osnov
Inteligenten vlagatelj ni nekdo, ki bi lahko predvidel naslednjo množično prodajo.
Namesto tega je inteligentno vlaganje dobro premišljen proces, ki vključuje natančno preučevanje podjetja, njegovega razvoja in upravljanja. Inteligenten vlagatelj bi moral biti sposoben:
- Ločite ceno delnice od njene notranje vrednosti: Vlagatelji nikoli ne bi smeli plačati cene, ki je višja od vrednosti delnice. Vlaganje vrednosti vključuje opazovanje podcenjene delnice z analizo dobička, sredstev, dividend in upravljanja podjetja. Mantra je »Kupovati po znižani ceni in prodajati po nominalni ali premijski ceni«.
- Diverzificirajte na način, da zmanjšate tveganja: Diverzifikacija je morda dolgočasna, vendar zaupajte Grahamu glede tega in bodite dolgočasen vlagatelj. Zagotavlja vam dobro mejo varnosti (beri: prostor za napake) na nestanovitnem trgu. V bistvu ne morete zgrešiti z vsako delnico v svojem portfelju. Morda boste dobili nekaj zmagovalcev in nekaj poražencev, a na koncu boste v zelenem.
- Ločite se od vedno spreminjajočih se pogledov gospoda Marketa: Graham opisuje trg kot osebo, ki je nepredvidljiva in razpoloženje niha vsako drugo sekundo. Vlaganje je manj intelektualna in bolj čustvena vaja. Graham vlagateljem svetuje, naj razvijejo samozavedanje, ohranijo realna pričakovanja in ločijo analizo, ki temelji na raziskavah, od spreminjajočih se občutkov trga.
3. Določite svoj slog vlaganja, preden skočite vanj
Če vaš srčni utrip deluje usklajeno z odzivom trga, boste bolj primerni za portfelj avtopilota, ki ne zahteva veliko časa in truda.
To zahteva skoraj "asketski odmik" od norosti trgov.
Za obrambne vlagatelje predlaga naslednje:
- Defenzivni portfelj mora vsebovati ustrezen delež delnic in obveznic.
- Ustrezno razpršen portfelj z 10-30 delnicami brez pretirane izpostavljenosti posameznemu sektorju.
- Velika, ugledna in konzervativno financirana podjetja so varna stava za defenzivne vlagatelje.
- Dolg zapis neprekinjenega dividende sega vsaj 20 let nazaj.
- Brez primanjkljaja zaslužka v zadnjih 10 letih
- Rast dobička naj bi bila večja od 33 % v zadnjih 10 letih.
- Preplačevanje sredstev in zaslužka ni priporočljivo. Držite se podjetij, katerih tržne cene so nižje od 1.5-kratnika čiste vrednosti sredstev (sredstva – obveznosti) in podjetij, ki nimajo PE največ 20.
Vlaganje v indeksni sklad je alternativna rešitev za prihranek časa in truda, potrebnega za upoštevanje zgoraj omenjenega pristopa. Indeksne sklade sestavljajo podjetja, ki bolj ali manj izpolnjujejo te kriterije.
Po drugi strani pa, če ste nekdo, ki bi nenehno raziskoval, izberite in spremljajte dinamičen portfelj delnic, obveznic in Vzajemni skladi, ste podjeten vlagatelj. To je fizično in psihično zahtevno.
Za podjetne vlagatelje Graham priporoča agresiven portfelj. To zahteva veliko dela, potrpežljivosti in zmožnosti, da ne vplivate na mnenja D-streeta. Osnovna načela v tem primeru še vedno veljajo.
Vendar pa ima agresiven vlagatelj prožnost, da prilagodi zahteve glede na podjetje in njegovo vrednotenje podjetja.
Na primer, vlagatelj je morda pripravljen preplačati sredstva, če ceni podjetje po višji vrednosti in ima o podjetju visoko mnenje.
4. Finančna disciplina 101
Doslednost je kralj.
Vsega denarja ne morete dati v svoj portfelj naenkrat in pričakovati, da se vrednost nikoli ne bo znižala. Gotovo se bo zgodilo.
Zakaj?
Ne pozabite, da gospod Market ni vedno racionalen in je skoraj vedno zmeden.
Graham to imenuje vlaganje po formuli in priporoča uporabo sistema, imenovanega povprečje stroškov v dolarjih. Vsak mesec/četrtletje namenite x % svojega dohodka in ga vložite v delnice svojega portfelja.
To vam omogoča, da se prilagodite spreminjajočemu se razpoloženju na trgu. To zmanjša vaše tveganje, saj zniža stroške naložbe in tako poveča potencialno donosnost procesa. To je kot nalašč za obrambnega vlagatelja.
Agresiven vlagatelj bi ta pristop naredil nekoliko dlje z raziskovanjem makro okolja in vlaganjem vedno več, ko trg zlomi in vsi kričijo: "PRODAJ!" s čimer zniža svoje stroške.
Inteligentni vlagatelj je vsekakor vreden branja, če o tem razmišljate. Toda dokler ne najdete časa, upajte, da vam bo ta članek pomagal!
Več od Benjamina Grahama: Ben Graham o vlaganju, špekuliranju in razmišljanju o verjetnostih
Pustite Odgovori